周日思 華能汕頭海門發(fā)電有限責(zé)任公司

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)之間的交易活動是一種復(fù)雜的系統(tǒng)工程，由于各種因素的影響，導(dǎo)致交易價格的變化總是會出現(xiàn)一定的規(guī)律和特點(diǎn)，因此，為了使交易的結(jié)果能夠更加準(zhǔn)確，需要對市場的變動做出相應(yīng)的預(yù)測并進(jìn)行調(diào)整，這就是關(guān)聯(lián)定價策略。

一、相關(guān)理論綜述

（一）關(guān)聯(lián)交易定價

關(guān)聯(lián)交易定價是指上市公司在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的過程中，為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，而選擇的價格作為交換條件，從而達(dá)到利潤的目的而采取的一系列手段。在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)間的競爭日益激烈，市場秩序也越來越規(guī)范，所以對于關(guān)聯(lián)方的定價問題，不僅僅需要法律法規(guī)的約束和限制，更要有良好的風(fēng)險管理機(jī)制。我國的關(guān)聯(lián)交易的定價政策主要是通過對公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析來確定的；但是由于信息的不對稱，一些企業(yè)利用這些不公平的行為來損害其他的股東和債權(quán)人的權(quán)益；同時，有些企業(yè)會使用各種不合理的方法來操縱股價，導(dǎo)致了股票的價值被低估。因此必須要建立一個完善的風(fēng)險管理體系，對其進(jìn)行有效的監(jiān)督與控制。

（二）關(guān)聯(lián)方

關(guān)聯(lián)方是指發(fā)生在一個企業(yè)內(nèi)部，或者其他的與之有關(guān)的團(tuán)體和個人之間的關(guān)系或利益。它包括兩個方面的含義：一是指與公司有密切的聯(lián)系；二是指與之有直接的或間接的利害。定價策略是指在市場條件下，為了達(dá)到某種目的，采用一定的價格政策和手段，對某一特定的對象（或部門）所采取的一系列措施的過程中，確定該目標(biāo)市場上相關(guān)主體的行為方式。具體來說，就是在分析影響定價的因素時，要考慮到不同的顧客群體，了解他們的需求狀況，然后再進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整來滿足消費(fèi)者的需要；同時，還要根據(jù)自己的產(chǎn)品特點(diǎn)，結(jié)合競爭對手的情況，制定出適合的價位。因此，定價策略的選擇必須要符合以下的兩個基本要求：第一，要充分的理解客戶的意圖、能力以及對手的實(shí)力等。第二：在對商品的質(zhì)量、性能等做出準(zhǔn)確的判斷后，再決定是否給予其優(yōu)惠的價格及提供的服務(wù)等。

（三）關(guān)聯(lián)交易定價類型

1.市場價格定價。在市場經(jīng)濟(jì)中，商品和勞務(wù)的供需雙方都存在著不同的需求量，所以在市場上的供求關(guān)系也是千差萬別的。因此為了使企業(yè)能夠更好的發(fā)展下去，就需要制定合理的定價政策。2.非計(jì)劃性的定價。非計(jì)劃性的定價主要是指由于交易的發(fā)生而導(dǎo)致的交易成本的不確定性。這種情況下，如果交易的一方?jīng)]有對未來的收益做出預(yù)測，那么即使有買賣合同也不一定會產(chǎn)生利潤。但是對于一些特殊的行業(yè)來說，如房地產(chǎn)業(yè)、金融保險業(yè)等，這些都是無法避免的問題所在。而此時，關(guān)聯(lián)方之間的競爭就非常激烈，這就使得關(guān)聯(lián)方間的利益沖突越來越嚴(yán)重。3.其他的定價方式的運(yùn)用及相關(guān)的風(fēng)險管理策略。除了上述的幾種常見的方法以外，還可以根據(jù)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和法律法規(guī)的變化來調(diào)整自己的定價策略。

（四）關(guān)聯(lián)交易定價行為特征

上市公司的關(guān)聯(lián)交易定價是指企業(yè)與其他公司或個人的交易中，在市場價格的基礎(chǔ)上，對相關(guān)的商品進(jìn)行的定價行為。通常情況下，關(guān)聯(lián)交易的定價主要有以下特點(diǎn)：（1）非公允性。非公允性是指關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)系和交易的內(nèi)容，都沒有明確的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)。這種特征表現(xiàn)在兩個方面，一是關(guān)聯(lián)方的數(shù)量和種類的確定；二是雙方的利益分配。（2）可控性?？煽氐奶攸c(diǎn)表現(xiàn)在兩方面，一方面，對于一些無法控制的因素需要采取一定的措施來減少，另一方面可以通過調(diào)整價格的方法來降低風(fēng)險。例如：當(dāng)發(fā)生不可抗力事件時，或者當(dāng)出現(xiàn)反常的事項(xiàng)時，應(yīng)及時做出應(yīng)對。但是由于有些特殊的原因，會導(dǎo)致不能完全避免，此時就應(yīng)該考慮到是否能夠有效的轉(zhuǎn)移風(fēng)險。比如：如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本低于正常的水平時，那么該業(yè)務(wù)的收入就會增加，反之亦然。因此在實(shí)際的操作過程中，要充分的分析各種可能的影響因素，并制定相應(yīng)的解決對策。

二、基于關(guān)聯(lián)交易定價策略風(fēng)險管理的關(guān)聯(lián)交易分析

上市公司的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)指標(biāo)是影響關(guān)交易定價的重要因素，因此，需要對關(guān)聯(lián)交易的定價進(jìn)行合理的分析和管理。在關(guān)聯(lián)交易的定價管理過程中，首先要對企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境等方面有一個全面的了解；其次，要對市場的發(fā)展趨勢有一定的把握；再次，在制定關(guān)聯(lián)價格的時候，應(yīng)該考慮到公司的實(shí)際情況，避免盲目的選擇，同時還要注意到風(fēng)險的防范措施。

（一）風(fēng)險管理的基本思想

風(fēng)險管理的核心是對企業(yè)的經(jīng)營過程進(jìn)行全面的風(fēng)險評估，并在此基礎(chǔ)之上，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施。通過對風(fēng)險的分析和評價，可以有效的降低損失，從而提高收益。在面對不同的市場環(huán)境時，需要根據(jù)自身的實(shí)際情況，選擇合適的戰(zhàn)略來規(guī)避可能出現(xiàn)的各種問題。關(guān)聯(lián)方的定價是指關(guān)聯(lián)方之間的交易關(guān)系，它包括了兩個方面的內(nèi)容：一是關(guān)聯(lián)雙方的直接交易，二是間接的轉(zhuǎn)移價格。這兩種行為都有各自的特點(diǎn)和利弊，所以在處理這些的時候要結(jié)合公司的整體利益，做出合理的決策；而對于后者，則更多的考慮到了外部因素，比如國家的政策、法律的變化等。

（二）關(guān)聯(lián)交易定價策略的實(shí)施步驟

首先是確定定價目標(biāo)。企業(yè)在制定定價策略時，需要考慮到以下因素：1.關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)系；2.關(guān)聯(lián)方的性質(zhì)和規(guī)模；3.交易成本和價格水平；4.其他條件。包括：第一，交易費(fèi)用的支付；第二，交易時間的長短；第三，交易地點(diǎn)的選擇等。如果定價的目的是獲得利潤，則必須要有一個合理的定價方案。否則會導(dǎo)致公司的經(jīng)營狀況不理想，甚至出現(xiàn)虧損的情況發(fā)生。因此在進(jìn)行關(guān)聯(lián)方的定價時，應(yīng)該根據(jù)實(shí)際的市場環(huán)境，結(jié)合自身的發(fā)展戰(zhàn)略，對關(guān)聯(lián)雙方的利益做出最有利的判斷并作出決策。其次是對相關(guān)的信息披露的要求及標(biāo)準(zhǔn)。只有通過充分的調(diào)查了解，才能準(zhǔn)確地掌握所需的資料和數(shù)據(jù)，從而為下一步的工作提供有效的參考依據(jù)。再次就是對定價政策的執(zhí)行程度的監(jiān)督與評估。當(dāng)發(fā)現(xiàn)問題后，應(yīng)及時的采取補(bǔ)救措施，避免損失進(jìn)一步擴(kuò)大。同時還要加強(qiáng)內(nèi)部的控制力度，保證各項(xiàng)活動的順利開展。最后就是調(diào)整的過程中的風(fēng)險管理。

（三）關(guān)聯(lián)交易的定價機(jī)制

我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易定價機(jī)制主要有以下三種：（1）完全競爭市場的價格體系。在這種慘況下，企業(yè)之間的交易是以平等的公平、公開的原則為基礎(chǔ)的；而對于其他的公司來說，則是以相對較低的成本來進(jìn)行交易的；（2）不完全的定價機(jī)制。在市場經(jīng)濟(jì)中，由于存在著信息不對稱的問題以及外部因素的影響等，使得不同的投資者對同一產(chǎn)品的需求程度和供給量的差異很大，這也就導(dǎo)致了市場上的供求關(guān)系具有較大的彈性和波動性，因此會造成定價的不一致性；（3）非壟斷的定價機(jī)制。非壟斷的定價機(jī)制指的是一種特殊的商品或服務(wù)的價格由政府來確定，而不是由市場的供求關(guān)系決定的；同時，它還可以分為兩種形式：一是固定的競價，即根據(jù)生產(chǎn)的需要強(qiáng)制規(guī)定一個特定的價格作為基準(zhǔn)然后再把這些標(biāo)準(zhǔn)加入到正常的競價之中。

三、關(guān)聯(lián)交易定價策略及風(fēng)險管理研究

（一）關(guān)聯(lián)交易定價策略的選擇及原則

為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)聯(lián)交易的定價策略是一個非常重要的問題。在制定定價策略之前，需要考慮的因素有很多，主要包括：

（1）市場環(huán)境的影響：當(dāng)市場上的商品價格會隨著經(jīng)濟(jì)的變化而發(fā)生改變，因此要根據(jù)不同的情況來確定相應(yīng)的調(diào)整政策。（2）公司的內(nèi)部控制：如果上市公司的管理層對本集團(tuán)的經(jīng)營狀況比較了解，那么就可以利用本公司的優(yōu)勢地位，通過關(guān)聯(lián)方的交易來提高自己的業(yè)績水平，從而獲得更多的利潤；反之，若是控股股東對其的管理能力不熟悉，就不能有效地進(jìn)行管理，此時就應(yīng)該采用其他的方法來降低自身的損失和風(fēng)險。（3）法律法規(guī)的限制：由于我國的相關(guān)立法還不夠完善，所以在面對關(guān)聯(lián)方的定價時，往往會出現(xiàn)一些不合理的行為和現(xiàn)象，這也是造成了關(guān)聯(lián)交易的定價不當(dāng)?shù)脑?所在。

（二）目前關(guān)聯(lián)交易定價過程出現(xiàn)的問題

（1）關(guān)聯(lián)方交易定價的彈性很過大

在一些情況下，關(guān)聯(lián)交易往往變成了一些上市公司的利潤蓄緩沖帶。參考部分上市公司的實(shí)際財(cái)報(bào)，存在著大量的上市公司并沒有明確說明對關(guān)聯(lián)交易定價具體方式，并且有一部分上市公司對于定價方式存在著各種各樣的解讀，無法進(jìn)行橫向的對比和解讀。部分上市公司披露的信息很有限，利用公司協(xié)議定價的方式對利潤進(jìn)行靈活的包裝。除此之外，部分企業(yè)普遍采用了協(xié)議定價的方式來確定一些關(guān)聯(lián)交易的具體定價，因?yàn)槎▋r基礎(chǔ)并不考慮市場因素，只是雙發(fā)達(dá)成協(xié)議即可。例如某公司2020年主營業(yè)務(wù)收入30.12億元，其中28.45億元都是關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易占比高達(dá)92%。對于該企業(yè)關(guān)聯(lián)交易的銷售價格，該企業(yè)年報(bào)中表示其價格是：“按市場價格協(xié)議定價?！倍唧w的“協(xié)議定價”內(nèi)容并無過多的透露。近30億元的關(guān)聯(lián)交易，毛利率僅為3.99%。也就是說，賣給關(guān)聯(lián)企業(yè)的銷售價格只是市場價的一半，所謂的按市場價格協(xié)議定價對企業(yè)利潤并無太大的幫助。

（2）監(jiān)督體系不健全

目前，我國《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》中對于會計(jì)審計(jì)過程、審計(jì)報(bào)告編制方式都作了比較明確的規(guī)定，但是目前這項(xiàng)《準(zhǔn)則》全文都沒有涉及會計(jì)師對于關(guān)聯(lián)交易定價的具體審計(jì)策略，大部分都側(cè)重于關(guān)注關(guān)聯(lián)交易發(fā)生時的交易額度和在所有營業(yè)額中所占的比例，這很明顯便于企業(yè)自主選擇定價方法，為一些操作提供了很大的灰色空間。除此之外，會計(jì)師在進(jìn)行審計(jì)的過程中，并不能夠?qū)﹃P(guān)聯(lián)交易的定價政策給出充分重視，因此無法在實(shí)質(zhì)上進(jìn)行審計(jì)，只能在形式上對定價策略進(jìn)行相應(yīng)的審計(jì)。

（3）關(guān)聯(lián)交易定價動機(jī)不純

在一些企業(yè)的經(jīng)營過程中，其關(guān)聯(lián)交易定價的主要目的是進(jìn)行利潤的調(diào)節(jié)，達(dá)到粉飾企業(yè)年報(bào)的動機(jī)。首先，一些企業(yè)由于競爭關(guān)系，利用關(guān)聯(lián)企業(yè)的母公司來提高控股子公司的企業(yè)信譽(yù)和市場占有率，這就導(dǎo)致有一部分資源通過低價來轉(zhuǎn)移到各類子公司，進(jìn)而高價購買子公司的產(chǎn)品，通過一系列的操作來改善子公司的利潤水平，從而呈現(xiàn)出關(guān)聯(lián)企業(yè)利潤虛增的假象，進(jìn)而蒙蔽投資人，獲得高額的投資回報(bào)。同時，一些實(shí)際上已經(jīng)產(chǎn)生虧損的上市公司，可以通過一些與子公司的關(guān)聯(lián)交易，來把巨額的虧損轉(zhuǎn)移并未上市，或者不需要這類審計(jì)的關(guān)聯(lián)企業(yè)中，從而隱瞞這些企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，夸大其年度收益。

（三）關(guān)聯(lián)交易定價策略具體措施

對于定價策略的風(fēng)險管理，可以從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)：

（1）制定合理的定價標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在確定價格時，要充分考慮到關(guān)聯(lián)方的利益和接受程度，不能一味的追求高的利潤率，而是要根據(jù)市場的實(shí)際情況來決定，同時還要對定價的底線和范圍做出明確的規(guī)定；（2）建立健全的信息披露制度。在關(guān)聯(lián)方之間的交易中，由于存在著大量的非公允的交易行為，所以需要相關(guān)的部門對其交易過程，以及結(jié)果等內(nèi)容，作出詳細(xì)的記錄；（3）呈善的信用評價體系。目前我國的社會誠信環(huán)境還不夠良好，因此有必要加強(qiáng)對客戶的信用評級，并以此作為依據(jù)來判斷其是否愿意與該公司合作，從而降低了關(guān)聯(lián)方的選擇難度。另外還應(yīng)該加大懲罰力度，提高違規(guī)的成本，以保證公平公正的原則。

（三）關(guān)聯(lián)交易價格

市場中的企業(yè)是一個復(fù)雜的群體，而不是單個的個體組成的整體，而構(gòu)成的集體結(jié)構(gòu)，所以關(guān)聯(lián)交易定價的定價方法也是多種多樣的、不同的定價方式。在實(shí)際操作中，由于關(guān)聯(lián)方之間的交易價格具有很大的差異性，因此在進(jìn)行定價時，要根據(jù)具體的情況來制定合理的定價政策。

首先，要確定好關(guān)聯(lián)方的基本信息，包括雙方的經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債狀況等，并對這些資料的真實(shí)性和可靠性有一定的要求；其次，對于一些重要的事項(xiàng)需要考慮到，比如說，如果出現(xiàn)了不公平的現(xiàn)象或其他問題，那么就應(yīng)該對其做出相應(yīng)的懲罰措施，以減少損失。最后，還要明確好各個利益相關(guān)者的權(quán)利和義務(wù)，不能因?yàn)樽陨淼脑蚨S意的增加或者縮小利潤，否則會損害到各方面的權(quán)益；同時，也要注意防止發(fā)生惡意競爭，保證市場經(jīng)濟(jì)秩序的正常運(yùn)行。總而言之，就是在整個過程的基礎(chǔ)上，綜合分析各方面的因素來選擇合適的策略并實(shí)施。

（四）關(guān)聯(lián)交易定價模式

從上文的分析中可以看到，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的定價是存在著一定的差距和不同的價格區(qū)間，這也就導(dǎo)致了在實(shí)際的市場交易中，關(guān)聯(lián)方的定價是非常復(fù)雜的和多樣化的。這就要求管理者在進(jìn)行定價的具體過程中，必須要充分考慮到各個方面的因素，全盤進(jìn)行規(guī)劃和考慮，考慮各種因素，進(jìn)而確定最終的定價方案。

目前，我國上市公司的定價方法主要有以下兩種：（1）成本加成法。這種方法是指將關(guān)聯(lián)方的交易費(fèi)用分為直接的、間接的以及非增值的三種方式，然后再對其進(jìn)行加總，從而得到一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)差價。（2）區(qū)域競價法。即通過對市場上的同類產(chǎn)品的需求量的大小，及競爭狀況的差異，來決定是否給予某種商品的優(yōu)惠待遇。但是由于各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不一樣，所以對于同一個商品的地區(qū)競價的時候，往往會出現(xiàn)較大的誤差率，這就使得有些公司利用這個漏洞，以低價的名義獲得更多的利潤空間。

（五）關(guān)聯(lián)交易定價策略評估

在關(guān)聯(lián)交易定價方面，我國上市公司的信息披露存在著一些問題，例如：關(guān)聯(lián)方之間的定價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致了市場價格的不公平和不合理。因此，企業(yè)需要加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易定價的監(jiān)管力度，完善相關(guān)法律法規(guī)，提高企業(yè)的違規(guī)成本，以促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會的穩(wěn)定；同時，政府要積極參與到經(jīng)濟(jì)改革的過程中，為投資者提供一個良好的投資環(huán)境，從而使資本市場更加健康的成長。

針對定價策略的風(fēng)險管理，企業(yè)首先要對關(guān)聯(lián)方的定價策略進(jìn)行合理的評估和分析，包括對關(guān)聯(lián)交易的價格、數(shù)量、金額等的計(jì)算；其次，在對定價政策的選擇上，要充分考慮到不同的市場環(huán)境，對于同一行業(yè)的競爭情況，在同等的條件下，采用相同的定價方式，以達(dá)到更好的效果；最后，在確定了定價的過程中，還要結(jié)合實(shí)際的經(jīng)濟(jì)狀況，制定出符合公司發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，并根據(jù)其實(shí)施的結(jié)果來決定是否繼續(xù)使用，同時也要加強(qiáng)監(jiān)督保證其執(zhí)行的有效性和準(zhǔn)確性。通過上述的一系列措施，可以有效的提高關(guān)聯(lián)方的經(jīng)營效率，降低交易費(fèi)用，從而減少利潤的損失；另外，由于我國的市場經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，所以，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)存在著一些問題，這些信息的不真實(shí)性，會導(dǎo)致投資者的利益受到損害，因此必須及時的發(fā)現(xiàn)并處理，以避免不必要的糾紛發(fā)生。

四、結(jié)語

本文主要是對關(guān)聯(lián)方的定價策略及風(fēng)險管理進(jìn)行分析，希望能為相關(guān)人士提供一些參考。論文從理論上對關(guān)聯(lián)關(guān)系的定義、性質(zhì)、重要性作了闡述，并介紹了國內(nèi)外學(xué)者對于關(guān)聯(lián)的研究現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際，提出了如何使用定價策略的方法來解決現(xiàn)實(shí)的問題。