席偉闊 崔雪晴 云南大學(xué)

高價值專利業(yè)界尚無權(quán)威定義，較公認(rèn)的專利主要包含市場維度、技術(shù)維度和法律維度，在這三個維度上均有較好表現(xiàn)的專利可被認(rèn)為是潛在的“高價值專利”。但對于高價值專利在不同維度的所占比以及如何綜合評估其價值是一個重要難題。本文在此基礎(chǔ)上進(jìn)行多維度思考研究并建立模型。

一、專利價值影響因素的分析

本文通過收集資料以及閱讀相關(guān)文獻(xiàn)，對于影響專利價值的幾項主要因素進(jìn)行了考察與分析，如下介紹：

（一）市場價值

市場需求指的是消費者對于應(yīng)用該專利而生產(chǎn)出來的產(chǎn)品的消化能力。或者，當(dāng)專利本身作為一種特殊商品時，對它有購買需求的買方市場也能成為這項專利的市場需求。當(dāng)某項專利的市場需求越大，它帶來更多利益的可能性也就越大，進(jìn)而從正方向影響了知識產(chǎn)權(quán)的評估價值。行業(yè)前景是對于專利所屬的行業(yè)而言，一般來說，屬于快速發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)的專利往往價值會更高，而屬于衰退沒落型行業(yè)的專利可能價值偏低。市場價值作為重要因素，決定專利在相對應(yīng)行業(yè)市場的流行性。

（二）技術(shù)價值

專利的技術(shù)價值可通過技術(shù)創(chuàng)新性、技術(shù)實用性、技術(shù)壟斷性等三個方面來衡量。技術(shù)創(chuàng)新性主要指該專利相較于同類產(chǎn)品的改進(jìn)程度，改進(jìn)程度越大越徹底，則其技術(shù)創(chuàng)新性越強(qiáng)。技術(shù)實用性是指該項專利應(yīng)用于實際生產(chǎn)中的能力，如果某項專利目前僅僅只能在理論上實現(xiàn)，并不能真正應(yīng)用于實踐，那么這一項評分就會相對較低。技術(shù)壟斷性是指該專利在專利有效期之內(nèi)是否具有獨占性與不可復(fù)制性，這是其具有獨創(chuàng)性的價值體現(xiàn)。

（三）法律價值

專利的法律價值主要體現(xiàn)在通過構(gòu)建專利壁壘，來禁止競爭對手的抄襲或者仿冒，獲取市場上某段時間的壟斷性經(jīng)營權(quán)，排除競爭對手，肅清市場，在市場上獲得成功。專利壁壘的建立實際上與專利數(shù)量的多少并無直接關(guān)系，如果一件專利的強(qiáng)度足夠，例如基礎(chǔ)性的技術(shù)專利，或者原創(chuàng)性的商業(yè)模式專利，那么也無需其他附加性的 專利。

（四）戰(zhàn)略價值

狹義上的專利的戰(zhàn)略價值是指盡管不能為企業(yè)直接創(chuàng)造出利潤，但是能夠表現(xiàn)出企業(yè)技術(shù)實力、行業(yè)影響力和地位的能力。廣義的戰(zhàn)略價值指專利的戰(zhàn)略儲備資源的性質(zhì)，它能夠在市場經(jīng)營活動中使企業(yè)獲得優(yōu)勢競爭地位，為企業(yè)直接創(chuàng)造利潤或者為企業(yè)掃除競爭對手。專利的經(jīng)濟(jì)價值即專利投入該項產(chǎn)業(yè)后生成出來的產(chǎn)品在市場條件下的創(chuàng)造利潤能力。

（五）經(jīng)濟(jì)價值

專利的經(jīng)濟(jì)價值常常與研發(fā)專利的投入成本、專利產(chǎn)成品的單位利潤相關(guān)。除了產(chǎn)品相關(guān)的投入產(chǎn)出信息，還需要研發(fā)公司的資本成本，在金融學(xué)上，常用加權(quán)平均資本成本（WACC）來衡量。

二、相關(guān)假設(shè)及數(shù)學(xué)模型的建立

（一）市場價值

市場價值是指一項資產(chǎn)在交易市場上的價格，它是買賣雙方競價后產(chǎn)生的雙方都能接受的價格。其主要影響因素是資產(chǎn)的內(nèi)在價值，但通常由其市場價格所反映。此文用專利所屬的類別、行業(yè)產(chǎn)值來代替其市場價值。根據(jù)（Hall 1993a）的研究建立模型，均衡時任何資產(chǎn)的市場價值來自于該類型資產(chǎn)的市場供給。

相關(guān)假設(shè)

（1）假設(shè)專利的市場價值為M

PV為專利所屬產(chǎn)品類別的近五年產(chǎn)值均值

IV為專利所屬行業(yè)的近五年產(chǎn)值均值

IC為行業(yè)系數(shù)

行業(yè)系數(shù)：

表1系數(shù)來自國家統(tǒng)計局、中國知網(wǎng)以及網(wǎng)絡(luò)新聞報道。主要是各個行業(yè)中專利的所有數(shù)和專利重要程度的比值量化后得出的。

表1

（二）技術(shù)價值

技術(shù)價值是指，決定專利技術(shù)價值的往往在于其創(chuàng)新型、實用性和壟斷性。假設(shè)專利的技術(shù)價值為T

T1為技術(shù)創(chuàng)新系數(shù)

其創(chuàng)新性可以根據(jù)其對原有技術(shù)的改進(jìn)程度分為（見表2）。

表2

T2為技術(shù)實用系數(shù)

據(jù)《專利法》第二十二條第四款規(guī)定，“實用性，是指該發(fā)明或者實用新型能夠制造或者用，并且能夠產(chǎn)生積極效果”。專利是市場化的產(chǎn)物，一項專利或?qū)＠暾垜?yīng)當(dāng)具備經(jīng)濟(jì)實用性。而這種實用性往往與專利可用于生產(chǎn)實踐是掛鉤的，因此用專利預(yù)計可應(yīng)用生產(chǎn)的時間來計算專利的實用性。

T2=P，k=0，λ=專利預(yù)計可應(yīng)用生產(chǎn)的時間（單位：年）

T3為技術(shù)壟斷系數(shù)

T3=T1÷行業(yè)更新迭代速率系數(shù)

（三）法律價值

法律維度主要包括專利強(qiáng)度和專利密度兩個方面。專利強(qiáng)度應(yīng)包括專利權(quán)利要求數(shù)量、剩余保護(hù)期、引用、發(fā)明人等參數(shù)；專利密度是指一個地區(qū)每萬人所持有的專利數(shù)量，它可以反映一個地區(qū)的專利發(fā)展程度和當(dāng)?shù)氐膶＠麢?quán)保護(hù)意識。

假設(shè)專利的法律價值為L

PS為專利強(qiáng)度評估系數(shù)

PD為專利密度

（四）戰(zhàn)略價值

假設(shè)專利的戰(zhàn)略價值為S

I為專利的影響力評估系數(shù)（采用谷歌的PageRank算法，即評估網(wǎng)頁排名，又稱網(wǎng)頁級別、Google左側(cè)排名或佩奇排名，是一種由根據(jù)網(wǎng)頁之間相互的超鏈接計算的技術(shù)。）

（五）經(jīng)濟(jì)價值

假設(shè)專利的經(jīng)濟(jì)價值為E

（R）為某一年度專利產(chǎn)品或者服務(wù)的銷售價格

（S）為某一年度的市場份額，可以用專利產(chǎn)品的銷量來表示。

C表示去除專利費用后的總生產(chǎn)成本

N為專利使用年限

（加權(quán)平均資本成本）WACC=E÷V× RE+D÷V×RD×（1-TC）

E為目標(biāo)公司股東權(quán)益之市場價值

D為目標(biāo)公司債務(wù)之市場價值

V=D+E

RE為股東權(quán)回報率

RD為債務(wù)回報率

TC為公司稅率

三、案例研究

（一）對 PD-1單克隆抗體（代號 SHR1210）項目的定量價值評估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計算，得到如表3結(jié)果：

表3

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 788.488（億元）

（二）對無氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)的定量價值評估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計算，得到如表4結(jié)果：

表4

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 20.096（億元）

（三）對“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”專利技術(shù)的定量價值評估

筆者根據(jù)所收集到的相關(guān)數(shù)據(jù)以及信息，取值代入數(shù)學(xué)模型進(jìn)行計算，得到如表5結(jié)果：

表5

V=E×[1+（M×T×L×S）^（0.25）]= 1.608（億元）

（四）基于數(shù)據(jù)結(jié)果的專利價值評估標(biāo)準(zhǔn)分析

根據(jù)前文對于PD-1單克隆抗體（代號 SHR1210）項目、無氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)和“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”這三種專利技術(shù)定量價值評估，可以看出在本數(shù)學(xué)模型當(dāng)中影響專利價值的主要變量有RT×ST、C、WAAC。在收集和計算這三項數(shù)據(jù)時，可以使用根據(jù)相關(guān)專利以及企業(yè)的不同情況采用重置成本、現(xiàn)行市價、收益現(xiàn)值三類標(biāo)準(zhǔn)。對于資產(chǎn)評估人員來說應(yīng)當(dāng)遵守職業(yè)道德規(guī)范，不得從事?lián)p害職業(yè)形象的活動；應(yīng)當(dāng)獨立進(jìn)行分析和估算并形成專業(yè)意見，拒絕委托人或者其他相關(guān)當(dāng)事人的干預(yù)，不得直接以預(yù)先設(shè)定的價值作為評估結(jié)論；應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的資產(chǎn)評估專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗，能夠勝任所執(zhí)行的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，保持和提高專業(yè)能力。

四、小結(jié)與相關(guān)建議

（一）小結(jié)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及高新科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，技術(shù)類知識產(chǎn)權(quán)正日益成為可以體現(xiàn)企業(yè)與國家的核心競爭力的一種資源。同時股市當(dāng)中創(chuàng)業(yè)板塊的發(fā)展，各行各業(yè)當(dāng)中以知識產(chǎn)權(quán)出資形式設(shè)立的公司日益增加，這也加大了對專利等知識產(chǎn)權(quán)價值評估的需求。本文針對專利價值評估問題展開相關(guān)研究，主要的研究成果有：

（1）對專利價值評估的影響因素進(jìn)行了分析，并據(jù)此建立了專利價值評估的數(shù)學(xué)模型。

（2）對PD-1單克隆抗體（代號 SHR1210）項目、無氯氟聚氨酯新型化學(xué)發(fā)泡劑技術(shù)和“基于拉伸流變的高分子材料塑化輸送方法及設(shè)備”三種專利技術(shù)進(jìn)行定量價值評估。

（3）根據(jù)定量價值評估的結(jié)果確定了專利價值評估的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

（二）相關(guān)建議

目前我國現(xiàn)在已經(jīng)存在的專利價值評估大多是定性的、概念性的靜態(tài)方法評估，不過未對涉及到的動態(tài)的因素進(jìn)行評估，也沒有給出確定的選擇標(biāo)準(zhǔn)和選擇方法。因此難以合理有效地選擇評估方法并提高評估結(jié)果的質(zhì)量。

針對以上問題，筆者認(rèn)為我國在專利價值評估領(lǐng)域當(dāng)中還存在許多急待解決的問題，故提出如下建議：

（1）對于專利價值評估當(dāng)中的相關(guān)影響系數(shù)，應(yīng)當(dāng)建立一套科學(xué)、客觀、合理的專家打分體系。具體操作：將相同領(lǐng)域分在一組，根據(jù)每位專家的學(xué)術(shù)影響力（通過所發(fā)表論文以及論文引用數(shù)量確定）分別給予不同的權(quán)重，再計算各個專家評分的加權(quán)平均數(shù)。

（2）建設(shè)專利價值評估的案例庫。首先要選取具有真實性和典型性的專利價值評估案例加入案例庫，因為這有助于相關(guān)工作人員去熟悉專利價值評估的基本方法、理論；其次要形成動態(tài)化的專利價值評估案例收集與數(shù)據(jù)庫維護(hù)，通過這項操作，能夠形成全面的專利價值評估案例庫以供后續(xù)評估工作參考。

（3）不能盲目的照搬外國已經(jīng)存在的專利價值評估理論模型，而是結(jié)合我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，取其精華去其糟粕、實事求是并加以創(chuàng)新與改進(jìn)，創(chuàng)造出符合我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度的專利價值評估方法與模型。

（4）在國家層面，政府應(yīng)引導(dǎo)和鼓勵形成一個公平、公開、合理、法治的知識產(chǎn)權(quán)交易市場，使各類知識產(chǎn)權(quán)的各項交易業(yè)務(wù)透明化，進(jìn)而促使專利價值評估過程中能夠方便快捷地獲取到實證數(shù)據(jù)，更有利于得到適用度廣且合理的模型，使得理論與實踐緊密結(jié)合，理論先服務(wù)于實踐，而后在實踐中推動理論模型的不斷修正與改進(jìn)。當(dāng)然，理應(yīng)優(yōu)先保障智力成果，但在“模仿自由”界限范圍內(nèi)，為促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以使實證數(shù)據(jù)盡可能透明。

（5）開始估值之前，為了得到盡可能準(zhǔn)確的估值結(jié)果，評估師應(yīng)盡量地保證各項財務(wù)預(yù)測的真實可靠性。