陳苑 浙商證券股份有限公司紹興分公司

一、不完善證券市場(chǎng)環(huán)境下證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券資本市場(chǎng)開始不斷的發(fā)展。證券投資基金通過(guò)收集大量的資本實(shí)現(xiàn)多元化的投資，利用科學(xué)有效的投資理論以及多元化的投資方式降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升投資回報(bào)率的一種投資方式。目前證券投資基金受到越來(lái)越多投資者的青睞，在資本市場(chǎng)中，很多投資者對(duì)于投資項(xiàng)目不了解，因此，證券投資基金能夠從專業(yè)化的角度開展投資活動(dòng)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。目前，在投資市場(chǎng)中，證券投資基金通過(guò)資金的管理，吸收了大眾投資者的資本，這對(duì)于推動(dòng)我國(guó)投資市場(chǎng)發(fā)展也具有非常積極的意義。

二、不完善市場(chǎng)環(huán)境下證券投資基金存在的問(wèn)題

（一）內(nèi)部管理存在缺陷

證券投資基金是由專業(yè)的基金經(jīng)理針對(duì)投資回籠的資金進(jìn)行全面的管理，通過(guò)設(shè)置科學(xué)有效的投資方案來(lái)提升投資回報(bào)率。廣大投資者的資金注入到基金項(xiàng)目中，因此其投資總額非常大，證券投資基金公司需要擁有良好的投資管理環(huán)境，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升投資的效益。然而在不完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，證券投資基金公司內(nèi)部管理相對(duì)比較混亂，基金經(jīng)理的專業(yè)精神以及投資經(jīng)驗(yàn)參差不齊，導(dǎo)致很多的證券投資基金項(xiàng)目最終以失敗告終，投資者的投資利益得不到全面的保證，甚至有些投資基金項(xiàng)目存在資本無(wú)法收回的現(xiàn)象，這降低了投資者對(duì)于證券投資基金的投資信心，影響了投資資本市場(chǎng)的全面發(fā)展。在內(nèi)部管理的過(guò)程中，證券投資基金公司不注重對(duì)于投資基金投資方案和風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，投資項(xiàng)目完全是依靠不同投資基金經(jīng)理的投資風(fēng)格進(jìn)行資本的對(duì)外投入，這種情況導(dǎo)致證券投資基金穩(wěn)定性差，影響了整個(gè)投資證券基金的全面發(fā)展。

（二）外部市場(chǎng)環(huán)境不穩(wěn)定

目前我國(guó)政府針對(duì)投資市場(chǎng)進(jìn)行了一定的政策干預(yù)，投資市場(chǎng)的相關(guān)政策經(jīng)常發(fā)生一些改變。證券投資基金在開展日常任務(wù)的過(guò)程，受外部證券市場(chǎng)環(huán)境和政府投資政策的影響，其投資預(yù)期收益無(wú)法全面實(shí)現(xiàn)，證券投資基金的最終意義得不到全面的體現(xiàn)。投資項(xiàng)目需要根據(jù)完全市場(chǎng)化的環(huán)境進(jìn)行預(yù)測(cè)和判斷來(lái)更好的開展投資。證券投資時(shí)點(diǎn)以及投資價(jià)值必須能夠全面的反映證券的價(jià)值。但是目前由于我國(guó)證券市場(chǎng)環(huán)境受政府各方面的因素的制約相對(duì)比較嚴(yán)重，受政策性的因素影響，最終投資的效果不佳，使券投資基金最終的投資回報(bào)不能滿足投資支出，這也是導(dǎo)致投資失效的重要原因。另外，在證券市場(chǎng)中還存在很多的對(duì)沖基金，投資基金經(jīng)理投資的過(guò)程中相對(duì)比較單一，一旦政策性因素出現(xiàn)會(huì)給投資項(xiàng)目帶來(lái)的不利影響。

（三）缺乏有效的監(jiān)管

目前在不完善證券市場(chǎng)環(huán)境下，我國(guó)關(guān)于證券投資基金方面的法律體系不是很完善，證券投資缺乏法律的約束。證券投資基金經(jīng)理在投資的過(guò)程中隨意性比較強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。在企業(yè)內(nèi)部也沒(méi)有針對(duì)證券投資基金經(jīng)理投資方案的監(jiān)督，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于投資人的投資收益提升帶來(lái)了非常不利的影響。很多比較激進(jìn)的證券投資基金經(jīng)理對(duì)外投資一些風(fēng)險(xiǎn)高的股票或者是其他類型的項(xiàng)目。證券投資基金公司最終的投資收益的目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，這對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展是非常不利的。

三、不完善證券市場(chǎng)環(huán)境下我國(guó)證券投資基金的發(fā)展策略

（一）加強(qiáng)證券投資基金內(nèi)部管理

證券投資基金在不完善的證券市場(chǎng)環(huán)境下，需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升內(nèi)部管理的綜合效果，尤其是針對(duì)證券投資基金經(jīng)理專業(yè)技能以及投資風(fēng)格都要進(jìn)行全面的評(píng)估和管理。根據(jù)不同基金產(chǎn)品的特征，選擇對(duì)應(yīng)性的投資經(jīng)理。另外，證券投資基金管理者需要針對(duì)內(nèi)部的各項(xiàng)投資行為進(jìn)行全面測(cè)評(píng)，不斷地落實(shí)投資方案的科學(xué)性和有效性，通過(guò)有效的投資方案內(nèi)部控制，最大限度的提升證券投資方案的科學(xué)性，降低風(fēng)險(xiǎn)，提升投資效益，為證券投資基金整體管理能力的全面提升創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（二）降低政府干預(yù)因素對(duì)投資收益的影響

為了能夠更好的開展證券投資，提升證券投資基金的管理效果，證券投資基金公司應(yīng)該實(shí)施多元化的投資，針對(duì)現(xiàn)在投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的了解，提升收益率，保障最終投資收益更高。證券投資基金相關(guān)人員還需要對(duì)于國(guó)家政策的方式以及各方面因素進(jìn)行全面的了解，深入研究國(guó)家政策的發(fā)展方向，提升證券投資基金的整體收益效果，為證券投資基金的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（三）加強(qiáng)對(duì)于證券投資基金的監(jiān)管

從國(guó)家的角度來(lái)講，我國(guó)政府需要進(jìn)一步的完善證券投資基金方面的相關(guān)法律法規(guī)，目前不完善證券市場(chǎng)環(huán)境下政府需要設(shè)置投資管理方面的法律規(guī)范，對(duì)證券投資基金等相關(guān)行為進(jìn)行全面的約束，對(duì)于違反國(guó)家法律規(guī)范，制訂對(duì)應(yīng)的處罰制度，通過(guò)法律對(duì)于資本市場(chǎng)進(jìn)行全面管理約束。從證券投資基金公司的角度來(lái)分析，企業(yè)需要進(jìn)一步完善監(jiān)管制度，對(duì)不同行為進(jìn)行全面的了解，并制訂對(duì)應(yīng)的制度進(jìn)行全面的約束?；鸸緫?yīng)該設(shè)置專門的人員對(duì)于投資項(xiàng)目方案進(jìn)行全面的審核，在落實(shí)具體方案的過(guò)程中進(jìn)行跟蹤檢查和管理，提升監(jiān)督管理的綜合效能，保證基金項(xiàng)目能夠獲得收益的前提下，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

盡管在不完善證券市場(chǎng)環(huán)境下證券投資基金情況的研究分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)證券投資基金處于發(fā)展的階段，但是發(fā)展的過(guò)程中依然存在很多問(wèn)題，影響了證券投資基金的全面發(fā)展。本文針對(duì)具體的問(wèn)題提出了對(duì)應(yīng)性的解決措施，希望能夠?yàn)樽C券投資基金更好的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。