張銳

作為健全養(yǎng)老服務(wù)體系、完善老年人健康支撐體系與積極培育銀發(fā)經(jīng)濟的重要內(nèi)容，中共中央、國務(wù)院在日前發(fā)布的《關(guān)于加強新時代老齡工作的意見》中明確強調(diào)，要大力發(fā)展企業(yè)（職業(yè)）年金，促進和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

“第三支柱”養(yǎng)老保險是相對于作為“第一支柱”的基本養(yǎng)老保險和作為“第二支柱”的年金計劃而言的，包括商業(yè)養(yǎng)老保險和個人儲蓄養(yǎng)老保險兩個主干部分。圍繞著“第三支柱”的建設(shè)，最近5年政策創(chuàng)新層面所釋放的推動與牽引力度不斷加大。除了在國內(nèi)31個城市啟動實施稅優(yōu)健康險試點外，國家還在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)三地開展了個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的試點，特別是進入今年，繼銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》宣布自6月1日起由中國人壽保險公司、中國人民財產(chǎn)保險公司以及太平洋人壽保險公司等六家人身險公司在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點之后，前不久由17家企業(yè)共同出資籌建的國內(nèi)最大的專業(yè)性養(yǎng)老保險公司國民養(yǎng)老保險股份有限公司也獲準成立。

但總體而言，“第三支柱”的進展并不十分理想。以個人稅延養(yǎng)老保險為例，從試點到落地三年以來，累計實現(xiàn)保費收入僅4.3億元，參保人數(shù)也只有4.9萬人，與此對應(yīng)，目前國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老保險總余額也僅0.6萬億元，占全部養(yǎng)老保障體系資產(chǎn)余額的5%，覆蓋人群不到0.15億人，至于個人養(yǎng)老儲蓄，數(shù)額就更少，由此決定了“第三支柱”對全部養(yǎng)老金替代率（退后領(lǐng)取的養(yǎng)老金與退休前取得的工資數(shù)額之比）的貢獻也只有微不足道的3%。

養(yǎng)老保險“第三支出”成長的不足同時說明其存在著值得想象的拓展空間，也代表政策層面還有較為豐富的激勵與撬動余地。根據(jù)銀保監(jiān)會、發(fā)改委、財政部等13部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進社會服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險發(fā)展的意見》，到2025年要力爭為參保人積累不低于6萬億元商業(yè)養(yǎng)老保險責(zé)任準備金，也就是要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上驅(qū)動商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模增長10倍，年均增長達到2倍，為此，需要在稅優(yōu)政策的刺激力度、產(chǎn)品創(chuàng)造的供給力度等多方面加快步伐與精耕細作。

首先，要不斷完善“第三支柱”專屬賬戶制。在與個人綁定的前提下，“第三支柱”賬戶隨參保人的居住空間以及工作職業(yè)的變換而發(fā)生變動，并且該賬戶實施投資人自我管理，同時在個人養(yǎng)老產(chǎn)品購買上獲得稅收優(yōu)惠支持，按照監(jiān)管標準對投資品種、稅收優(yōu)惠等進行自由選擇。作為一種基礎(chǔ)設(shè)施支持，建立養(yǎng)老金“第三支柱”專屬賬戶的關(guān)鍵需要所有金融行業(yè)建造與配置運轉(zhuǎn)流暢的并且統(tǒng)一的個人養(yǎng)老金運管平臺，該平臺除了及時為投保人提供產(chǎn)品供給與相應(yīng)服務(wù)外，更應(yīng)該與政務(wù)稅收信息管理系統(tǒng)相銜接，以滿足投保人創(chuàng)建第三支柱賬戶的現(xiàn)實需求與獲得稅優(yōu)便利的渠道系統(tǒng)。

其次，要加大對商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的稅收政策支持強度。一方面，調(diào)動與用足EET（投保資金稅收遞延至領(lǐng)取階段征收，投資收益免稅）與TEE（繳費階段征稅，投資分紅、利息免稅）兩種稅優(yōu)杠桿機制的激勵強度，包括針對投保人購買稅延養(yǎng)老險，其在繳費期間委托投資所產(chǎn)生的投資收益免征個稅，同時領(lǐng)取階段可部分征稅，比如商只征收商業(yè)養(yǎng)老收入75%的個人所得稅，并且為了吸引跟多投保人加入進來，構(gòu)成對商業(yè)養(yǎng)老保險的購買力，還可考慮領(lǐng)取階段的投資收益全部免稅，且只對本金征繳個稅;另一方面，由于個人儲蓄屬于完全自主化行為，相應(yīng)的養(yǎng)老保險產(chǎn)品購買也帶有自由化色彩，也就是說針對個人儲蓄養(yǎng)老保險并不能確保產(chǎn)品養(yǎng)老性質(zhì)的現(xiàn)狀，監(jiān)管層可特許商業(yè)銀行充當稅優(yōu)代理人，進行更大力度的稅收政策支持，同時商業(yè)銀行在與投資人簽署的個人儲蓄養(yǎng)老保險合同中做出明確的時間限定，違約提前取出可進行一定幅度的本金處罰和強制性要求利息返還。

再次，要暢通“三大支柱”賬戶機制，在此基礎(chǔ)上加快建立總賬戶制為基礎(chǔ)的個人養(yǎng)老金制度。一方面，允許符合相關(guān)政策要求的投保人將第一支柱中的個人所繳部分轉(zhuǎn)移至第二支柱或第三支柱，在此基礎(chǔ)上進行市場化投資與管理;另一方面，支持離職人員將“第二賬戶”中歸屬個人的資金轉(zhuǎn)移到第三支柱;同時，對于那些沒有建立年金計劃的企業(yè)，支持與鼓勵其將年金中對應(yīng)個人稅優(yōu)部位的部分資金轉(zhuǎn)移到“第一支柱”賬戶中。暢通后的三大支柱賬戶封閉運行，既可用于保險人繳費，也可歸集投資收益以及繳納個稅等，賬戶管理人就是參保個人，可在賬戶存續(xù)期內(nèi)自主選擇投資委托人。當然，作為力度更強的政策創(chuàng)新選擇與安排，還可考慮對企業(yè)“第三支柱”建設(shè)的財政補貼或者貼息支持，同時敦促相關(guān)托管機構(gòu)加強資產(chǎn)端更長久期資產(chǎn)的有效配置與管理，以更大程度地激勵投保人參與“第三支柱”投保的積極性。

第四，通過競爭機制激活供給側(cè)產(chǎn)品多元化潛能。目前“第三支柱”在產(chǎn)品層面既存在供給不足且與需求錯位的短板，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同、形式類型單一，差異化特色欠缺，性價比高的品種更是乏善可陳，由此也必然導(dǎo)致整個商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品體量規(guī)模難以提升上去以及出現(xiàn)許多產(chǎn)品叫好不叫座的結(jié)果。提升投保人對“第三支柱”的認可度與擁躉熱情，增強相關(guān)產(chǎn)品的商業(yè)覆蓋面，必須突出長期性、安全性和領(lǐng)取約束性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品優(yōu)勢地位，支持保險業(yè)先行先試“第三支柱”養(yǎng)老金產(chǎn)品開發(fā)與擴大推廣，鼓勵商業(yè)銀行、基金公司等各類金融機構(gòu)積極參與養(yǎng)老金融產(chǎn)品提供，組成豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品池，并基于相關(guān)標準，各類機構(gòu)對納入平臺產(chǎn)品池中的產(chǎn)品進行信用背書，金融產(chǎn)品池中的產(chǎn)品實行動態(tài)調(diào)整，不斷進行更新迭代。

最后，要強化基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的配置與供給。作為一種最基本性的技術(shù)工作，政策層面須對商業(yè)養(yǎng)老保險統(tǒng)計指標的主要內(nèi)涵、統(tǒng)計標準做出清晰界定，同時規(guī)范與完善對行業(yè)經(jīng)驗生命表、疾病發(fā)生率表等重要數(shù)據(jù)資源的統(tǒng)計運作，在此基礎(chǔ)上建立起與國際商業(yè)養(yǎng)老保險相統(tǒng)一的標準與制度規(guī)范;另一方面，作為必要的人力資源配給，政策層面有必要對投保人所在單位建立與提供商業(yè)養(yǎng)老保險服務(wù)做出明確硬性規(guī)定，如由用人單位指定專人履行員工加入“第三支柱”的手續(xù)辦理、個人繳費與稅收征繳等;此外，重要的是須在中央銀行主導(dǎo)下政府多部門聯(lián)合建立統(tǒng)一的“第三支柱”公共服務(wù)平臺，平臺不僅可提供自由選擇的豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品，以滿足不同群體的需求，也可以對賬戶內(nèi)所有的交費、交易和投資信息進行備份，還能作為業(yè)務(wù)接口提供財稅收優(yōu)惠服務(wù)供給，且便于對金融產(chǎn)品和金融服務(wù)展開監(jiān)管，以防范潛在的金融風(fēng)險。

我們還想指出的是，不同國家與不同經(jīng)濟體之間，無疑存在著養(yǎng)老保險改革共識與成功經(jīng)驗借鑒之處，尤其是在“第三支柱”建設(shè)方面，像日本的住房反向抵押貸款養(yǎng)老、德國的長期護理保險制度供給以及新加坡的個人中央公積金醫(yī)療保健儲蓄賬戶等，都值得我們參考吸收。除此之外，我們還要強調(diào)，對于民眾而言，應(yīng)當徹底轉(zhuǎn)換觀念思維，放棄完全依靠國家保障舊理念的同時，在量力而行的前提下，更多地運用自身財務(wù)基礎(chǔ)扎建其能夠強化自我保障能力的“第三支柱”保險屏障，對此，無論官方宣傳層面，還是商業(yè)機構(gòu)服務(wù)層面，必要的政策輔導(dǎo)教育以及投資管理技巧引導(dǎo)都須及時策應(yīng)與跟上。