請慎行退出機(jī)制

----如今證券市場大吹建立“退出機(jī)制”之風(fēng)，滬深交易所又實(shí)施了新的特別轉(zhuǎn)讓規(guī)定，即PT股在轉(zhuǎn)讓日不設(shè)跌幅限制，但仍保留5％的漲停限制。我認(rèn)為，我國上市公司出現(xiàn)的大幅虧損可分為兩類：一類確實(shí)是經(jīng)營不善、投資失誤、或天災(zāi)人禍造成業(yè)績下降，直至扭虧無望。這類公司由于市場的原因被淘汰出局，投資者也只能心平氣和地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@是證券市場必然存在的風(fēng)險(xiǎn)。

另一類則完全不同。比如近幾年披露出的棱光（《財(cái)經(jīng)》雜志曾披露此事）、活力28、猴王等都是因?yàn)槠浯蠊蓶|把公司當(dāng)成“提款機(jī)”，致使公司背上了沉重的負(fù)擔(dān)，結(jié)果出現(xiàn)資不抵債局面。特別是棱光，今年更淪為ST一族，基本上已被大股東“掏空”了。如果棱光未來重組失敗扭虧無望，淪為PT一族，進(jìn)而退出市場，這種風(fēng)險(xiǎn)該不該由全體股東（包括中小投資人）共同承擔(dān)呢？誰會心平氣和地承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)？

在股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、大股東行為得不到約束的時(shí)代形成的“歷史遺留問題”，不應(yīng)是一個“退”字就解決掉的，因?yàn)榈姑沟倪€是中小投資人，造成了更大的不公平。如果退出機(jī)制實(shí)際達(dá)到的是這種效果，那還是緩行為妙。

----北京 王星

為何不廢止土地征用制度？

----讀了《財(cái)經(jīng)》2000年6月號“失去土地”一文，有些感想。

在我看來，“土地?fù)Q皮鞋”不一定就不對，在關(guān)注“為此支付的土地代價(jià)”時(shí)，我們應(yīng)該看土地的價(jià)值是否得到了最大的釋放。真正應(yīng)該關(guān)注的倒是一整套土地批租的評估、拍賣、審計(jì)、監(jiān)督機(jī)制，以及土地征用制度和嚴(yán)格的利益懲罰機(jī)制的建立?？梢钥紤]建立類似于英美和香港實(shí)行的土地基金制度，明確土地全部歸國家所有，廢除土地征用制度，任何自然人、法人可以通過競拍向國家購買土地的使用權(quán)。在拍賣之前，由社會中介對競拍者的土地利用方案進(jìn)行評估。拍賣土地使用權(quán)的收入上繳國庫，對相關(guān)利益群體進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)償。這樣，既可以避免土地流失，又能夠最大限度地節(jié)省國家資源，杜絕盲目圈地占地等違法現(xiàn)象發(fā)生。

----襄樊 雷劍

反過來看“入世”

----這半年，有關(guān)WTO的利好消息紛至沓來。但我們?nèi)绱似炔患按匾M(jìn)入世貿(mào)，是否值得？

----首先，中國在作出“入世”的決定時(shí)所表現(xiàn)出的“沉不住氣”，就是一步錯棋。中國市場這塊“大蛋糕”有著巨大的市場潛力，可由于“入世”的心情過于急切，給了西方人要價(jià)的機(jī)會。結(jié)果證明吃虧的似乎是我們?！吧侥反笫濉痹诮o予我們PNTR時(shí)所附加的條款就是最好的說明。美國人將PNTR視為給中國人的恩惠，得到的同時(shí)必須付出代價(jià)。對此，我們所能做的不過是外交辭令式的譴責(zé)。

----雖然世貿(mào)有一攬子“游戲規(guī)則”要求成員國遵守，但這些條條框框早已成為少數(shù)強(qiáng)國的“遙控器”，他們可以借此玩弄種種“政治手腕”。相比之下，反擊的聲音卻如此微弱。

----再看國內(nèi)。盡管訂出了中國市場開放的時(shí)間表，但以現(xiàn)在的國情，這恐怕多半只是一廂情愿。中國無處不在的“關(guān)系網(wǎng)”和“官官相護(hù)，共同致富”，在很長一段時(shí)間內(nèi)是難以根治的“頑癥”。面對這些看不見的阻力，中國市場的開放究竟能走多遠(yuǎn)呢？

----北京 朱曉超