郭柳燁

（蘭州財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

一、案例簡介

2020年1月31日，知名做空機(jī)構(gòu)美國渾水公司在網(wǎng)絡(luò)上公開發(fā)布了有關(guān)R企業(yè)的做空報告，指出R企業(yè)在商業(yè)模式上存在問題并在2019年的財報中通過虛增收入、費(fèi)用、銷售額等多種手段進(jìn)行了22億元的財務(wù)造假。隨后2020年4月2日，R企業(yè)自曝公司首席運(yùn)營官及其部下在2019年第二季度至第四季度共同偽造了財務(wù)報表，銷售金額高達(dá)22億元人民幣。2020年5月19日R企業(yè)被要求從納斯達(dá)克退市，R企業(yè)于2020年6月29日正式停牌并準(zhǔn)備退市。2020年7月31日，財政部表示，在R企業(yè)公司境內(nèi)運(yùn)營主體的會計信息質(zhì)量檢查中發(fā)現(xiàn)，自2019年4月至2019年末，R企業(yè)公司通過虛構(gòu)商品券業(yè)務(wù)增加22.46億元人民幣的交易額，虛增21.19億元收入（占對外披露收入51.5億元的41.16%），虛增12.11億元成本費(fèi)用，虛增9.08億元利潤。

二、基于舞弊三角理論的分析

舞弊三角理論將舞弊動因分為壓力、機(jī)會、借口三個方面。本文從舞弊三角理論的角度，結(jié)合R企業(yè)財務(wù)造假事件綜合探討公司財務(wù)舞弊原因，旨在發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)舞弊行為動因的共性，提示監(jiān)管者與投資者防范舞弊于未然。

1.壓力因素

公司財務(wù)舞弊行為的先決條件是壓力，壓力主要來自于資本市場逐利性和融資需求。R企業(yè)以價格親民的優(yōu)勢占領(lǐng)了國內(nèi)中低端市場，并通過低價促銷、廣告宣傳等長期燒錢的方式在美國納斯達(dá)克成功上市。R企業(yè)通過門店快速開發(fā)、資金補(bǔ)貼等行為瘋狂擴(kuò)大市場，但是低價商品無法固定忠實(shí)客戶，也沒有其他手段可以吸引新客戶，并且門店數(shù)過多致使設(shè)備、人員、房租等成本過高，造成R企業(yè)虧損嚴(yán)重，融資壓力增大。因此R企業(yè)為滿足更大的融資需求，防止現(xiàn)金流斷裂需要粉飾報表，以虛假的經(jīng)營業(yè)績吸引更多的資金。

R企業(yè)在業(yè)績承諾上也存在不小的壓力。R企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模主要是通過股權(quán)融資，資本使用效率不高，并且很可能為滿足股東個人需求提供獲取投機(jī)收益的可能。R企業(yè)于2020年1月完成增發(fā)并發(fā)行可轉(zhuǎn)債以達(dá)成融資，所以R企業(yè)需要給出一個完整會計年度的財務(wù)報表以獲取11億美元的融資。經(jīng)融資方認(rèn)可的審計機(jī)構(gòu)審閱的財務(wù)報表顯示，2018年、2019年一季度R企業(yè)分別虧損了26.19億元和12.33億元，因此R企業(yè)為完成業(yè)績，需要做出讓股東滿意的后三個季度的財務(wù)報告。

2.機(jī)會因素

R企業(yè)在2020年4月5日的道歉聲明中承認(rèn)了首席財務(wù)官與其下屬從事不正當(dāng)交易并于2019年第二季度開始進(jìn)行財務(wù)造假。財務(wù)造假長達(dá)三個季度，董事會、監(jiān)事會和高管的不知情說明了R企業(yè)公司監(jiān)督與管控方面存在漏洞。審計委員下設(shè)于董事會，負(fù)責(zé)監(jiān)督內(nèi)部控制和披露財務(wù)報表。R企業(yè)三季度全流程造假，說明了審計委員會未盡責(zé)并且內(nèi)部控制不夠有效。

R企業(yè)在美國上市，受到美國與中國的雙重監(jiān)管。美國證監(jiān)會雖然完善了上市公司財務(wù)報表披露的質(zhì)量，但是由于政府監(jiān)管的靈活性不足導(dǎo)致其對舞弊行為的反應(yīng)不靈敏。R企業(yè)在上市前相關(guān)指標(biāo)符合要求便可以成功在美國納斯達(dá)克上市，政府難以如此快速地察覺出造假行為。在我國證券市場的監(jiān)管體制下，被審計單位挑選審計機(jī)構(gòu)和人員并支付審計費(fèi)用，審計的獨(dú)立性難以得到保證。R企業(yè)上市時間短，政府監(jiān)管的時間短也使得高管財務(wù)造假的行為有機(jī)可乘。

R企業(yè)獨(dú)特的商業(yè)模式為財務(wù)造假提供了機(jī)會。R企業(yè)通過優(yōu)惠券、打折等營銷活動造成客戶留存率低并對價格敏感。在留不住客戶、難以盈利的同時又火速擴(kuò)張門店使得R企業(yè)越虧越嚴(yán)重。另外R企業(yè)不設(shè)收銀臺，其交易利用線上點(diǎn)單人為操控取餐碼，這為夸大公司營業(yè)利潤創(chuàng)造空間。

二是搞好陣地建設(shè)，促進(jìn)黨組織工作規(guī)范化。在抓好黨組織組建工作的基礎(chǔ)上，搞好黨員活動場所、活動室建設(shè)，為黨員提供一個功能齊全的學(xué)習(xí)和活動陣地。以陣地建設(shè)為載體和基礎(chǔ)，加大創(chuàng)新力度，通過創(chuàng)新黨組織設(shè)置模式、創(chuàng)新黨員教育管理服務(wù)機(jī)制、創(chuàng)新帶頭人隊伍建設(shè)和創(chuàng)新組織生活形式，依靠網(wǎng)絡(luò)手段，促進(jìn)非公經(jīng)濟(jì)組織黨建工作的制度化、規(guī)范化，走出一條具有地方特色、適應(yīng)非公經(jīng)濟(jì)組織黨建工作規(guī)律和特點(diǎn)的黨建新路。

3.借口因素

在具備壓力和機(jī)會因素下，合理的借口可以掩蓋公司舞弊的實(shí)質(zhì)，并真正實(shí)施財務(wù)舞弊行為。董事會主席秘密與關(guān)聯(lián)方多次交易，并于2020年1月在高位股價時通過二次發(fā)售和發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金8.65億美元，這與此前董事長所持股的另一家公司在資本運(yùn)作中私募股權(quán)投資者套現(xiàn)的情形非常相似。因此，有理由相信進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易并發(fā)行債券是董事長等人為上市套取現(xiàn)金所找的借口。

三、內(nèi)部控制要素分析

有效的內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督。本文通過R企業(yè)造假手段，從這五個方面對R企業(yè)內(nèi)部控制出現(xiàn)的問題進(jìn)行梳理。

1.內(nèi)部環(huán)境

企業(yè)的指導(dǎo)思想、經(jīng)營理念等會潛移默化地影響整個企業(yè)的發(fā)展。R企業(yè)董事長曾在2017年減持某企業(yè)850萬股，套現(xiàn)5950萬港幣的不誠信行為。除此之外，R企業(yè)于2020年4月5日承認(rèn)首席運(yùn)營官及下屬從事不正當(dāng)交易，并于2019年第二至四季度偽造銷售金額，這說明R企業(yè)在內(nèi)部環(huán)境上并沒有強(qiáng)調(diào)誠實(shí)守信的企業(yè)文化。

其次，安永會計師事務(wù)和中國監(jiān)管都表明管理層也參與到了此次財務(wù)造假事件中，這表明內(nèi)部控制不能對管理層進(jìn)行有效制約，管理層可能凌駕于公司的內(nèi)部控制之上。公司管理層在收付款交易、簽訂合同等過程中存在違反內(nèi)控制度行為，說明公司權(quán)力制衡與監(jiān)督機(jī)制不能發(fā)揮應(yīng)有效力，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是不合理的。

最后，商業(yè)模式失敗。2020年1月31日渾水公司發(fā)布的做空報告中提到了R企業(yè)的商業(yè)模式問題，其主要存在以下幾方面。第一，R企業(yè)沒有借鑒星巴克的經(jīng)驗(yàn)將消費(fèi)者需求劃分為空間、風(fēng)格、飲品等，而是將目標(biāo)單純定位于功能性需求，不具有核心能力。第二，客戶定位在寫字樓的年輕人上過于狹小，導(dǎo)致客戶的增長有限，并且打折促銷和免費(fèi)贈品的運(yùn)營策略導(dǎo)致客戶對價格敏感，不能持續(xù)保持客戶黏性。第三，R企業(yè)通過降低價格銷售擴(kuò)大市場，但是門店數(shù)量、廣告宣傳過多導(dǎo)致營運(yùn)成本過高，使其商業(yè)模式難以盈利。

2.風(fēng)險評估

根據(jù)2019年的財務(wù)報告可以看出其在財務(wù)報表上已顯露端倪。根據(jù)2019年度R企業(yè)發(fā)布的現(xiàn)金流量表中可以看出現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，且R企業(yè)仍在不斷擴(kuò)大規(guī)模勢必會造成資金緊張。R企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)但融資現(xiàn)金流為正，并且R企業(yè)融資額大于虧損額，這說明R企業(yè)主要現(xiàn)金狀態(tài)更多依靠的是融資而非經(jīng)營活動。R企業(yè)在面臨較大的業(yè)績壓力或還款壓力時可能會采取財務(wù)造假以獲取外部融資，但是這沒有引起內(nèi)部控制的注意。

2018年財報顯示R企業(yè)凈虧損16.19億元，較于同地區(qū)同行業(yè)的其他企業(yè)凈利潤的3.5%來說，凈利率為-192.6%的R企業(yè)暫無盈利能力。2019年第一季度的凈利率為-156%，說明其盈利情況仍在持續(xù)惡化。但是2019年的三、四季度的利潤率顯著上升，并且營業(yè)收入也明顯提高是反常的，但這一風(fēng)險并沒有被內(nèi)部控制識別并評估。根據(jù)2019年財報顯示R企業(yè)凈資產(chǎn)收益率約為-28%，星巴克的凈資產(chǎn)收益率約為-58%。凈資產(chǎn)收益率一般體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力，對于一個依靠融資的新興企業(yè)的指標(biāo)比行業(yè)巨頭星巴克還要高，體現(xiàn)公司早已存在財務(wù)舞弊的風(fēng)險，但風(fēng)險評估系統(tǒng)并未察覺。

資產(chǎn)負(fù)債表也存在著些許問題，比如R企業(yè)在2019年下半年營業(yè)收入明顯增加，但是存貨量基本維持不變。R企業(yè)的門店數(shù)量和規(guī)模陸續(xù)擴(kuò)大，但是存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)卻在穩(wěn)步下降是令人質(zhì)疑的。

與此同時，大股東的股票質(zhì)押兌現(xiàn)比例高達(dá)49%和增發(fā)可轉(zhuǎn)換債券可能會導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)移等都為其發(fā)出了危險信號。除此之外，R企業(yè)迫于社會壓力自曝財務(wù)造假，也進(jìn)一步說明R企業(yè)的審計委員會披露不及時，其風(fēng)險評估已失靈。

3.控制活動

根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)部門調(diào)查顯示R企業(yè)境內(nèi)運(yùn)營主體及相關(guān)管理人員、相關(guān)第三方公司有大規(guī)模虛構(gòu)交易，存在虛增收入、成本、費(fèi)用和虛假宣傳等行為。調(diào)查報告顯示2019年的銷售額虛增了22億元占前三季度主營業(yè)務(wù)收入一半以上，虛增的還有支出和費(fèi)用，例如廣告費(fèi)支出虛增150%。該數(shù)據(jù)表明R企業(yè)存在收入虛增、支出失控等情況，但是在此之前并未引起內(nèi)部審計監(jiān)督部門的注意。R企業(yè)利用已有的客戶虛構(gòu)交易、虛構(gòu)商品券交易等方式虛增收入21.19億元。再通過虛構(gòu)其他業(yè)務(wù)占比掩蓋虧損，比如先虛增廣告支出將資金轉(zhuǎn)出，再虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回進(jìn)收入中。這形成了業(yè)務(wù)流與資金流的閉環(huán)，也說明了R企業(yè)沒有建立有效且獨(dú)立的內(nèi)控制度，或者內(nèi)部控制形同虛設(shè)。另外，R企業(yè)在關(guān)聯(lián)方交易方面也體現(xiàn)了很多問題。R企業(yè)先利用收購契機(jī)將資金轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)方，再借用發(fā)展無人零售模式需購買咖啡機(jī)的理由套取現(xiàn)金，在資金周轉(zhuǎn)過程中部分資金轉(zhuǎn)回R企業(yè)使其增加了收入。R企業(yè)還虛構(gòu)業(yè)務(wù)將資金轉(zhuǎn)入到關(guān)聯(lián)方，再虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)將資金以收入的方式轉(zhuǎn)回，實(shí)現(xiàn)了財報收入的增加。

R企業(yè)在業(yè)務(wù)鏈管理過程中，通過自研的訂單處理系統(tǒng)“跳單”以虛增銷量進(jìn)行造假。在業(yè)務(wù)管理方面，R企業(yè)通過篡改訂單自動連續(xù)編號的系統(tǒng)設(shè)置以增加銷量，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的不一致、不連貫說明內(nèi)部控制缺乏有效的訂單管理機(jī)制，財務(wù)報表的認(rèn)定也會受到影響。在信息系統(tǒng)方面，人工授權(quán)的審核體制存在缺陷并且沒有相應(yīng)地訂單監(jiān)控機(jī)制，為人工篡改系統(tǒng)操縱訂單的發(fā)生提供了空間。這意味著R企業(yè)的信息系統(tǒng)存在重大缺陷，這會影響財務(wù)報表層面的認(rèn)定引發(fā)重大錯報風(fēng)險。

4.信息與溝通

納克達(dá)斯交易所要求上市公司必須公開披露公司重要信息和關(guān)聯(lián)方交易。R企業(yè)與關(guān)聯(lián)方利用銷售合同、出售大量代金券等方式從中獲利，但是季度財務(wù)報表并未詳細(xì)解釋和說明相關(guān)的關(guān)聯(lián)方交易，說明R企業(yè)沒有履行應(yīng)盡義務(wù)，信息披露不充分，會計信息系統(tǒng)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

安永在2018年年末指出，R企業(yè)屬于“新興成長性公司”，可以享受某些適用于其他上市公司的要求或一些減免報告。R企業(yè)選擇利用這種豁免，沒有在財報中體現(xiàn)其內(nèi)部控制是否有效，公司披露存在瑕疵。同時，財務(wù)報告內(nèi)部控制方面發(fā)現(xiàn)R企業(yè)缺乏可以應(yīng)用美國公認(rèn)會計原則和證券交易委員會規(guī)則的會計和財務(wù)報告人員，并且缺乏與其要求相適應(yīng)的財務(wù)報告程序和政策，導(dǎo)致會計信息質(zhì)量存在問題。

5.內(nèi)部監(jiān)督

監(jiān)督和檢查內(nèi)部控制系統(tǒng)的建立與實(shí)施，識別內(nèi)部控制設(shè)計和運(yùn)行中的問題并及時提出建議進(jìn)行改進(jìn)。首先，內(nèi)部審計部門和治理層沒有對報表造假事件進(jìn)行有效監(jiān)督，說明R企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)未能發(fā)揮應(yīng)有的作用，規(guī)避公司經(jīng)營風(fēng)險。其次，R企業(yè)大部分的銷售數(shù)據(jù)是依靠互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的，R企業(yè)篡改了訂單自動連續(xù)編號的系統(tǒng)設(shè)置以虛增銷量，說明R企業(yè)內(nèi)控系統(tǒng)沒有針對系統(tǒng)漏洞建立防止跳單的預(yù)警監(jiān)控。并且門店通知營業(yè)員系統(tǒng)跳單屬于正常現(xiàn)象，表明R企業(yè)內(nèi)部缺乏專門的信息反饋渠道。最后，安永會計師事務(wù)所可以以暫未進(jìn)行年報推脫監(jiān)管責(zé)任，但R企業(yè)內(nèi)部控制部門對于近一年的財務(wù)造假沒有提出任何預(yù)警和質(zhì)疑也說明了其內(nèi)部監(jiān)督的不到位，甚至有理由懷疑內(nèi)控部門形同虛設(shè)。

四、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的對策及建議

1.增強(qiáng)內(nèi)部控制意識

內(nèi)部控制可以充分發(fā)揮作用的首要條件就是加強(qiáng)管理層及員工的內(nèi)部控制意識。公司內(nèi)部應(yīng)建立良好的治理結(jié)構(gòu)，減少職位交叉重疊，做到職責(zé)分離。公司應(yīng)成立內(nèi)部控制管理機(jī)構(gòu)，并保證在形式上與實(shí)質(zhì)上獨(dú)立、客觀。公司還應(yīng)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，防止出現(xiàn)個別股東操控董事會，避免股權(quán)過度分散造成的控制權(quán)不穩(wěn)定。管理者的思想觀念是企業(yè)的發(fā)展方向，管理者應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險意識，增強(qiáng)內(nèi)控意識。公司管理層應(yīng)做好榜樣，自覺接受內(nèi)控監(jiān)督，提高公司治理中內(nèi)部控制的地位。公司還應(yīng)加大內(nèi)部控制培訓(xùn)，加強(qiáng)員工的誠信意識，不斷認(rèn)識到內(nèi)部控制的必要性和重要性，提升員工的道德水平和內(nèi)控意識。

2.健全內(nèi)部控制體系，提高內(nèi)控人員能力

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，商業(yè)模式也發(fā)生了巨大變化。互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式根據(jù)大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)方法使線上線下融合，但由于互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的公司出現(xiàn)不久，大多缺乏內(nèi)控體系建設(shè)，R企業(yè)財務(wù)造假事件為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的企業(yè)發(fā)出警告。內(nèi)部控制體系應(yīng)兼顧全面性與重要性，擴(kuò)大內(nèi)控范圍，制定管控措施。通過大數(shù)據(jù)提供的更全面、更精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，從不同層面對數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，捕捉數(shù)據(jù)異常情況。在互聯(lián)網(wǎng)模式下，內(nèi)控體系建設(shè)應(yīng)更加關(guān)注與經(jīng)營活動密切相關(guān)的信息處理系統(tǒng)，應(yīng)對系統(tǒng)安全性進(jìn)行測試、鑒證系統(tǒng)有效性并檢查系統(tǒng)是否被人為篡改。

大數(shù)據(jù)背景下，審計人員應(yīng)針對可能出現(xiàn)財務(wù)舞弊的環(huán)節(jié)進(jìn)行測試，防止原始財務(wù)數(shù)據(jù)虛增。這就要求內(nèi)部控制團(tuán)隊中除了具備擁有良好專業(yè)知識的審計人員，還應(yīng)具備互聯(lián)網(wǎng)、計算機(jī)、反舞弊等相關(guān)專業(yè)知識的IT審計人員，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對銷售收入全樣本審計或者建立審計模型查找異常數(shù)據(jù)來防范風(fēng)險。審計人員還應(yīng)不局限于報表，應(yīng)更多地了解其商業(yè)運(yùn)作、盈利模式等發(fā)現(xiàn)內(nèi)控中的薄弱環(huán)節(jié)。

3.落實(shí)內(nèi)控評價，強(qiáng)化內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制

通過開展內(nèi)部控制評價發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中的問題并提出改進(jìn)措施和建議，更高效地管理企業(yè)、為企業(yè)管理增加價值。企業(yè)應(yīng)提高內(nèi)控評價的有效性，利用信息化技術(shù)識別薄弱環(huán)節(jié)，降低抽樣審計帶來的風(fēng)險。內(nèi)控評價需要深入公司各層級，因此高管需要積極配合，各業(yè)務(wù)部門需要職責(zé)分明、高效溝通。

大數(shù)據(jù)時代需要內(nèi)部控制審計建立規(guī)范的授權(quán)系統(tǒng)，對電子數(shù)據(jù)查看、修改等權(quán)限定時確認(rèn)和突擊檢查，以防止電子數(shù)據(jù)被修改或泄露。利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行全樣本審計，通過智能分析、核算建立監(jiān)控模型，形成事前、事中、事后為一體的審計監(jiān)控模式。內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制應(yīng)設(shè)置多重規(guī)則的監(jiān)控預(yù)警，多角度進(jìn)行實(shí)時監(jiān)督評價。還應(yīng)及時公布內(nèi)部監(jiān)督報告，實(shí)現(xiàn)信息共享，提高公司信息的透明度。公司應(yīng)加大監(jiān)督與懲處力度，做到造假“零容忍”，對企業(yè)及高管形成威懾。

五、結(jié)語

通過R企業(yè)財務(wù)造假案例研究可以看出，該企業(yè)存在收入支出虛增、關(guān)聯(lián)方交易混亂、信息披露不及時、內(nèi)部控制不能有效運(yùn)行等重大問題。R企業(yè)的財務(wù)造假反映出內(nèi)部控制不能有效運(yùn)行會給企業(yè)帶來較大審計風(fēng)險。因此，為降低企業(yè)風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、更好地推動企業(yè)全面有效的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)需要保證內(nèi)部控制的有效運(yùn)行。