秦 穎

（西安石油大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，陜西 西安 710000）

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理運(yùn)用企業(yè)戰(zhàn)略管理的思想，是公司戰(zhàn)略管理的關(guān)鍵部分，從戰(zhàn)略的高度保障企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。公司通過(guò)將來(lái)自各行業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)信息加工處理后，結(jié)合自身情況對(duì)現(xiàn)有的資源和財(cái)務(wù)信息進(jìn)行整合，幫助公司管理層及時(shí)做出對(duì)應(yīng)的戰(zhàn)略決策，能夠有效地使企業(yè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，保持管理體系的有效性，形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理類型

快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)目標(biāo)為資本迅速累積的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。首先為“高負(fù)債”，企業(yè)在擴(kuò)張途中會(huì)不斷地使用債務(wù)來(lái)補(bǔ)充內(nèi)部需求和業(yè)務(wù)擴(kuò)展兩者間的差距。其次是“低收益” “少分配”。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，也常常導(dǎo)致長(zhǎng)期資產(chǎn)回報(bào)率較低，收益和分配額度減少。

穩(wěn)步發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)為了達(dá)到財(cái)務(wù)收支穩(wěn)定增長(zhǎng)和資本規(guī)模逐步擴(kuò)大為目的實(shí)施的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。首先是“低負(fù)債”，其次是“高收益”，企業(yè)一般以提高現(xiàn)有資源利用效率為主，以利潤(rùn)積累為基本資金來(lái)源。最后為“中分配”，企業(yè)對(duì)于靠提高負(fù)債實(shí)行的規(guī)模擴(kuò)張行為較為慎重。

防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)為防止金融危機(jī)、保護(hù)自身生存發(fā)展而制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。實(shí)施防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的企業(yè)，首先是“低負(fù)債”，優(yōu)先考慮盡量減少現(xiàn)金外流，盡量增加現(xiàn)金流入量，從而相應(yīng)減少籌款和對(duì)外投資活動(dòng)，以減少財(cái)政開(kāi)支為目的；其次是“低收益”“少分配”，通過(guò)減少分支機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)合理化、資產(chǎn)盤存等措施，加強(qiáng)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)中的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。原因可能是部分企業(yè)在過(guò)去的成長(zhǎng)和發(fā)展中遭遇了失敗，或者是實(shí)施過(guò)了快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這些過(guò)去形成的負(fù)擔(dān)和當(dāng)前自身面臨的困難成為迫使它們采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

二、C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理現(xiàn)狀分析

C機(jī)床公司是中國(guó)精密數(shù)控機(jī)床與復(fù)雜工具研發(fā)制造基地，是中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)的龍頭骨干企業(yè)，以產(chǎn)業(yè)鏈完整、產(chǎn)品線眾多、系統(tǒng)集成能力強(qiáng)大、綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著等實(shí)力，躋身全球知名機(jī)床工具企業(yè)集團(tuán)行列。作為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)，集團(tuán)建有國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、院士專家工作站、博士后科研工作站。公司立足機(jī)床工具行業(yè)，統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，踐行市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)、差異化競(jìng)爭(zhēng)、跨越式發(fā)展理念，在多變環(huán)境中主動(dòng)求變，探求轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成一體化發(fā)展模式，打造成為“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，國(guó)際知名”的高端裝備制造領(lǐng)域的系統(tǒng)集成服務(wù)商和關(guān)鍵部件供應(yīng)商。

（一）財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析

1.運(yùn)營(yíng)效益偏低

從2020年公司財(cái)報(bào)中抽取了C機(jī)床公司2016-2020年的部分盈利能力指標(biāo)，根據(jù)相關(guān)指標(biāo)可得，C機(jī)床公司的營(yíng)業(yè)收入在2016到2020年中，除了2019年略降，基本有著穩(wěn)步上升，但是凈利潤(rùn)卻在2017和2019年斷崖式下降，并且同年的資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率也不斷下降，側(cè)面說(shuō)明C機(jī)床公司的資金可能在這兩年中有較大重創(chuàng)，并且因這兩年凈利潤(rùn)為負(fù)值，導(dǎo)致公司股票交易2020年 4月被深交所實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，到2021年5月公司撤銷該警示。說(shuō)明C機(jī)床公司在日常生產(chǎn)活動(dòng)中都應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資金的管理。最后通過(guò)凈資產(chǎn)收益率，2019年為最低點(diǎn)-13.43，雖然在2020年得到了回升，同樣說(shuō)明該公司資本總體獲取收益及運(yùn)營(yíng)效益的能力偏低。

2.資產(chǎn)管理效率較低

從2020年公司財(cái)報(bào)中抽取了C機(jī)床公司2016-2020年的部分營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，從中可以看出，C機(jī)床公司在2016-2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率無(wú)較大變化，總體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升，并在2020年有較大上升。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在2016-2019年后緩慢下降，2020年為大幅下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在這期間也是波動(dòng)下降，通過(guò)以上分析說(shuō)明C機(jī)床公司在2016-2019年?duì)I運(yùn)能力較弱，資產(chǎn)管理效率不高，但2020年有了明顯提升。

3.償債能力較弱

從2020年公司財(cái)報(bào)中抽取了C機(jī)床公司2016-2020年的部分償債能力指標(biāo)，從中可以看出，雖然公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在2016-2020年間均有小幅度的合理波動(dòng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)較低。資產(chǎn)負(fù)債率在2016-2017年波動(dòng)較小，在60%的范圍內(nèi)，屬于合理增長(zhǎng)。但是在2018年后不斷增加，并且超過(guò)了60%的警戒線，所以這種上升趨勢(shì)需要引起關(guān)注，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來(lái)保持資產(chǎn)負(fù)債率的穩(wěn)定。

（二）C機(jī)床公司發(fā)展環(huán)境

政策環(huán)境方面，通過(guò)出臺(tái)相關(guān)政策，以及響應(yīng)一帶一路的建設(shè)、行業(yè)的結(jié)構(gòu)改革、金屬產(chǎn)業(yè)回暖和社會(huì)基礎(chǔ)建設(shè)的激勵(lì)，政府也把實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在優(yōu)先發(fā)展位置。2020年初突發(fā)新冠疫情，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響，機(jī)床工具行業(yè)也遭遇到前所未有的沖擊和壓力，在疫情迅速得到控制后，國(guó)家積極的財(cái)政政策和各級(jí)政府的消費(fèi)激勵(lì)政策也取得了積極的效果。

市場(chǎng)環(huán)境方面，機(jī)床工業(yè)作為機(jī)床制造的一個(gè)重要組成部分，在工業(yè)現(xiàn)代化方面發(fā)揮了重要作用，許多機(jī)床企業(yè)在機(jī)床工業(yè)方面不斷創(chuàng)新，地方優(yōu)勢(shì)企業(yè)加速進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。2020年我國(guó)成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，機(jī)床工具行業(yè)自二季度以來(lái)一直呈回穩(wěn)向好趨勢(shì)，多項(xiàng)指標(biāo)優(yōu)于上年同期，并且機(jī)床工具進(jìn)出口持續(xù)恢復(fù)，出口接近與上年持平。

（三）企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

通過(guò)前文中對(duì)C機(jī)床公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)、發(fā)展環(huán)境分析的運(yùn)用，再結(jié)合企業(yè)年報(bào)可以得出C機(jī)床公司在2016-2019年之間采用的是防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施雖然對(duì)C機(jī)床公司產(chǎn)生了如資產(chǎn)負(fù)債率較低、節(jié)約成本支出，減少了沒(méi)必要的業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但公司在實(shí)施該財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)存在部分問(wèn)題并沒(méi)有從根本上得到解決。到2020年，根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和環(huán)境分析，可以得出C機(jī)床公司改為運(yùn)用快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，主要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)進(jìn)行體現(xiàn)，使得企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力提高。原因首先是通過(guò)創(chuàng)新突破和效能改革，使得公司營(yíng)收增加；其次是進(jìn)行內(nèi)部改革和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，公司經(jīng)營(yíng)活力和業(yè)績(jī)得到改善；最后是協(xié)作平臺(tái)的升級(jí)，使得公司有更大市場(chǎng)增量。

三、C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理存在的問(wèn)題及優(yōu)化對(duì)策

（一）C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理存在的問(wèn)題

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理導(dǎo)向不清晰

通過(guò)前面的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和發(fā)展環(huán)境分析，雖然可以得出2019年之前C機(jī)床公司實(shí)施的是防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，但是當(dāng)時(shí)C機(jī)床公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理制度并沒(méi)有發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用，主要體現(xiàn)為未深入結(jié)合企業(yè)實(shí)施的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，然后根據(jù)其進(jìn)行相應(yīng)的資金協(xié)調(diào)與管理。2020年之后改為快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，雖然改革成效較明顯，滿足企業(yè)的業(yè)務(wù)需要，但因?yàn)橹暗睦鄯e還是導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不斷上升，有較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，后期還是需要時(shí)刻警惕和完善財(cái)務(wù)制度，實(shí)施更為完善的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

2.企業(yè)成本控制管理有待提升

企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量保證是成本管理的基礎(chǔ)，只有在生產(chǎn)過(guò)程的每一個(gè)階段進(jìn)行科學(xué)管理，才能確保經(jīng)營(yíng)效率的優(yōu)化。盡管C機(jī)床公司每年都進(jìn)行成本管理分析，但在這方面還是不夠全面，主要是因?yàn)槿狈υ敿?xì)的市場(chǎng)分析和成本分析。對(duì)于成本管理主要出于主觀，也缺乏科學(xué)性。存在著成本核算不完善、控制體系不健全等問(wèn)題。另外，國(guó)外對(duì)于關(guān)鍵精密零件的壟斷成本居高不下，也促使了企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，競(jìng)爭(zhēng)力不足。

（二）C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的優(yōu)化對(duì)策

1.明晰C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)

企業(yè)通過(guò)建設(shè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的體系，可以更好地圍繞行業(yè)相關(guān)價(jià)值鏈進(jìn)行多元化和差異化經(jīng)營(yíng)，在不斷發(fā)展的同時(shí)尋找最新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，在利潤(rùn)價(jià)值的不斷提升中也能提高企業(yè)在行業(yè)中的話語(yǔ)權(quán)。通過(guò)之前分析，C機(jī)床公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，應(yīng)該不斷提升現(xiàn)金流管理能力以及全面預(yù)算管理能力，并充分分析之前財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上的優(yōu)劣勢(shì)，需要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況實(shí)時(shí)跟進(jìn)，明確目標(biāo)，找出最合適的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理方案，并且需要發(fā)布相關(guān)制度確保該方案實(shí)施到位，導(dǎo)向清晰。

2.加強(qiáng)成本管理

建立一個(gè)全面的設(shè)計(jì)成本管理系統(tǒng)，從產(chǎn)品研發(fā)投入、采購(gòu)、生產(chǎn)到銷售在企業(yè)內(nèi)部建立完善的調(diào)查分析機(jī)制。也應(yīng)按照單獨(dú)核算、行為規(guī)范、歸口管理等要求進(jìn)行財(cái)務(wù)部門改革，確保成本管理的相關(guān)流程能夠正常進(jìn)行，并且企業(yè)間各部門應(yīng)共同配合，提升業(yè)務(wù)推進(jìn)效率。在企業(yè)內(nèi)部建立有效的成本審查流程，收集成本審查結(jié)果，制定成本審查計(jì)劃，不斷完善企業(yè)成本管理制度。企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，成本控制要明確具體，盡量避免管理不善的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體成本的降低，加快全面成本管理的改進(jìn)和實(shí)施。

四、結(jié)論

本文以C機(jī)床公司為例，主要通過(guò)C機(jī)床公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀以及公司發(fā)展環(huán)境分析，得出了C機(jī)床公司采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型，分析了該財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中存在的缺陷與不足。針對(duì)這些缺陷與不足，本文通過(guò)對(duì)企業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)了解和相關(guān)業(yè)務(wù)的遵守為基礎(chǔ)，根據(jù)C機(jī)床公司采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型，提出了C機(jī)床公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的問(wèn)題和優(yōu)化對(duì)策。以期幫助C機(jī)床公司確立核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理體系在C機(jī)床公司的合理運(yùn)用，在公司資源配置的質(zhì)量和效率的不斷提升下，使企業(yè)在新時(shí)期的成長(zhǎng)中有更多的突破。