周國水

（江蘇亨通電力特種導線有限公司，江蘇 蘇州 215234）

資金是保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展、完成各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的物質基礎。企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，會導致企業(yè)內(nèi)部資金循環(huán)不暢，資金鏈斷裂，企業(yè)難以維持正常的經(jīng)營。而資金風險無處不在，不論是投資活動，還是資金籌措活動，或是資金的使用都伴隨著一定的風險。電力材料企業(yè)要想保持穩(wěn)定的經(jīng)營，就要加強資金管理，降低資金風險對企業(yè)經(jīng)營的負面影響，保障企業(yè)的資金安全，為其生產(chǎn)經(jīng)營提供安全的資金保障。

一、電力材料企業(yè)加強資金管理的意義

（一）電力材料企業(yè)資金的特點

電力材料企業(yè)在材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)，都需要大量的資金支撐。而且，電力材料企業(yè)的資金周轉期短，需要龐大的流動資金，用于采購與生產(chǎn)的周轉。若企業(yè)資金長期積壓或占用，流動資金不足，則無法滿足企業(yè)采購及生產(chǎn)的需求，企業(yè)就會面臨風險。此外，電力材料企業(yè)資金狀態(tài)不穩(wěn)定，資金狀態(tài)會隨著企業(yè)內(nèi)部和外部因素的變化而改變，資金管理難度大，需要面對的風險影響因素多。比如，銅、鋁等大宗商品價格波動，市場環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)計劃或銷售計劃隨之調(diào)整，就會對企業(yè)資金狀態(tài)、資金需求產(chǎn)生相應的影響。

（二）電力材料企業(yè)資金管理的意義

對于電力材料企業(yè)來講，不論是擴大生產(chǎn)規(guī)模，還是推進企業(yè)戰(zhàn)略，都離不開資金，資金狀態(tài)直接關系到企業(yè)盈利能力[1]。企業(yè)只有做好資金管理，合理配置資金，加速資金回籠速度，強化資金保障能力，才能使企業(yè)保持穩(wěn)定的經(jīng)營、發(fā)展狀態(tài)，順利完成既定的戰(zhàn)略目標。若企業(yè)出現(xiàn)資金管理問題，導致資金鏈斷裂，無法為企業(yè)的生產(chǎn)活動提供資金，企業(yè)就會陷入經(jīng)營困境。因此，電力材料企業(yè)有必要加強資金管理，防范資金風險，確保企業(yè)資金安全，保持資金鏈的良性循環(huán)。

二、電力材料企業(yè)資金管理中的常見風險

（一）投資風險

電力材料企業(yè)對流動資金有著較大的需求，缺少適量的流動資金就會誘發(fā)財務風險、經(jīng)營風險。然而，諸多電力材料企業(yè)忽視資金風險，存在盲目投資現(xiàn)象，未進行深入調(diào)研和投資規(guī)劃，就大量投資固定資產(chǎn)，采購原材料。由于資金流向固定資產(chǎn)、原材料，大量資金被占用，難以在短期內(nèi)回收，導致企業(yè)資金保障能力被削弱，資金使用效率降低，難以應對緊急的資金需求。

（二）籌資風險

目前，國內(nèi)電力材料企業(yè)大多資金基礎薄弱，很多時候都需要通過籌資來解決資金問題，生產(chǎn)經(jīng)營對外部資金有較大依賴性。但很大一部分電力材料企業(yè)在籌資過程中，缺乏對籌資規(guī)模的控制，一些時候籌資規(guī)模遠超自身償債能力，企業(yè)需要承受較大的債務風險[2]。此外，電力材料企業(yè)大多籌資渠道單一，過度依賴銀行貸款?；I資渠道單一，資金鏈的穩(wěn)定性較差，不利于籌資風險的分散。而且一旦銀行信貸政策調(diào)整，提高放貸條件，企業(yè)就可能無法及時獲得資金。

（三）資金回收風險

電力材料企業(yè)為了追求利潤，突破銷售業(yè)績瓶頸，采用寬松的信用政策，經(jīng)常發(fā)生賒銷現(xiàn)象。但賒銷易出現(xiàn)壞賬情況，會給企業(yè)帶來資金回收風險[3]。大量賒銷，企業(yè)為客戶墊付相當數(shù)量的債權性資金，貨款不能及時回收，或回收周期超出預期，就會增加企業(yè)應收賬款管理費用，給電力材料企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟損失。然而，大多電力材料企業(yè)在應收債款管理方面存在缺失，應收賬款的周轉率偏低，存在諸多壞賬以及延期支付情況，企業(yè)資金回收風險偏高。

（四）管理風險

資金管理與控制不足，資金分配和使用不規(guī)范，導致大量的資金沉淀或浪費，就會誘發(fā)管理風險。目前來看，電力材料企業(yè)大多未設置針對性的資金管理制度以及配套的崗位責任制度，資金管理基礎薄弱。且資金使用方面缺乏監(jiān)督，資金管理內(nèi)控力度小。由于資金管理內(nèi)控缺失，資金預算得不到有效執(zhí)行，經(jīng)常出現(xiàn)資金流短缺或資金溢余的情況。同時，資金管理內(nèi)控的缺失，還造成了內(nèi)部財務違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止，一些違規(guī)行為已嚴重侵害企業(yè)利益，不利于企業(yè)的發(fā)展。

電力材料企業(yè)通常對主要原材料銅、鋁開展套期保值業(yè)務，由于期貨交易采取保證金和逐日盯市制度，如果期貨價格波動大，會要求在短期內(nèi)投入大量金額，帶來相應的資金短缺風險。

三、基于風險導向的電力材料企業(yè)資金管理優(yōu)化措施

（一）做好投資策劃，規(guī)避投資風險

任何投資行為都伴隨風險，經(jīng)濟政策、管理決策、市場環(huán)境都可能會對企業(yè)的投資活動造成影響。投資決策失誤，盲目投資是誘發(fā)電力材料企業(yè)投資風險的主要原因。因此，電力材料企業(yè)應樹立投資風險防范意識，做好投資策劃工作，防范因投資決策失誤而產(chǎn)生的風險。在進行項目投資前，要做好市場調(diào)研工作，盡量采用定量計算法來構建決策模型，并對項目進行可行性、科學性、經(jīng)濟性、盈利性分析，測算投資風險系數(shù)，計算經(jīng)濟指數(shù)，從而選擇最佳的投資方案，合理安排投資規(guī)模。若行業(yè)業(yè)態(tài)穩(wěn)定，市場環(huán)境良好，產(chǎn)品需求量較大，自身有較多流動資金，投資行為不會影響資金鏈的穩(wěn)定性，電力材料企業(yè)便可合理擴大投資規(guī)模。若自身經(jīng)營狀態(tài)不佳，市場環(huán)境不穩(wěn)定，就要降低投資規(guī)模。而且在投資后，要采取相應措施，將風險進行轉移。風險轉移的主要手段有：“保險轉移”和“非保險轉移”[4]。比如，在對外投資時，可采用聯(lián)營投資方式，將部分風險轉移給其他企業(yè)，將風險控制在自身可承受范圍內(nèi)。

（二）改善資金結構，分散籌資風險

分散籌資風險，可從優(yōu)化資金結構，拓寬籌資渠道，盤活閑置資產(chǎn)三個角度入手。從資金結構方面來看，目前大多電力材料企業(yè)資金結構不合理，流動負債占比過高，且流動負債多為短期負債，不僅會增加資金使用成本，還會給企業(yè)帶來償債壓力。因此，電力材料企業(yè)要優(yōu)化資金結構，預測資金的流出情況，適當降低流動負債比例，從而保持合理的負債率，避免資金鏈的斷裂。在籌資方面，企業(yè)要適當?shù)亟档蛯︺y行貸款的依賴，合理控制籌資規(guī)模，避免籌資規(guī)模超出自身償債能力，使企業(yè)陷入資不抵債的尷尬局面。在籌資方面，電力材料企業(yè)可向社會發(fā)行債券，通過債券融資來獲取資金。發(fā)行債券屬于直接融資，避開了中間商的利息支出，可有效降低資金使用成本。而且借款利息及債券利息，可在稅前沖抵利潤，減少所得稅稅基，能減輕企業(yè)稅負。此外，電力材料企業(yè)需要訂購材料和設備，非常適合融資租賃。融資租賃不僅融資方式靈活，且融資期限長，可有效減輕企業(yè)債務壓力，緩解企業(yè)資金短缺問題。在盤活閑置資產(chǎn)方面，電力材料企業(yè)可利用閑置資產(chǎn)進行變現(xiàn)，增加自有資金比例，加速自我積累，提高資金周轉速度。比如，出售廢料，轉讓淘汰設備，剝離閑置資產(chǎn)和利用效率不高的資產(chǎn)，利用存貨進行變現(xiàn)，從而增加企業(yè)流動資金。

（三）加強應收賬款管理，防范資金回收風險

電力材料企業(yè)只有加強應收賬款管理，提高資金回流速度，增加資本回報率，減少呆賬、壞賬的發(fā)生，才能有效防控資金回收風險。首先，要建立完善的信用管理制度，對合作方進行信用審查，只有信用標準達到要求才能墊資，從而避免不良應收賬款導致企業(yè)財務狀況的惡化。其次，要加強合同管理，建立詳細合同制度，對付款方式、歸還辦法、歸還期限、違約責任都做出詳細的說明，從而對應收賬款進行全過程監(jiān)控。最后，要制定催收制度，對已形成的應收賬款進行清理，力爭盡快回收資金。比如，建立應收賬款的責任制度，將回款作為績效考核指標之一。此外，還要豐富付款方式，如采取以物抵債，讓利清收等措施，降低壞賬發(fā)生的可能性。若遇到回收困難情況，企業(yè)則要采取訴訟，通過法律手段強制回收。

（四）加強資金管理內(nèi)部控制，防控管理風險

管理風險的發(fā)生，主要原因是缺乏相應的內(nèi)部控制，資金分配和使用缺少相應約束。因此，電力材料企業(yè)要完善資金管理內(nèi)部控制制度和內(nèi)部控制機構，從而規(guī)范資金管理行為。在內(nèi)控制度方面，要明確資金使用流程，對資金的申請、使用、撥付、結算都做出相應要求，從而使資金管理有據(jù)可依，確保專款專用。而且要制定明確的崗位責任制度，明確管理權限，要求相關人員依規(guī)辦理資金業(yè)務，禁止賬戶審批權限下移。在內(nèi)控機構建設方面，電力材料企業(yè)應根據(jù)自身實際情況，結合資金管理內(nèi)控的需要，組建專門的內(nèi)控工作小組，專門負責定期進行票據(jù)核實、賬務清查、績效考核評價，從而確認資金管理實際情況，提高企業(yè)資金狀態(tài)的透明度，確保各項資金的流轉都在可控范圍內(nèi)。

四、結語

電力材料企業(yè)在資金管理中還存在諸多不足，不論是投資活動，還是籌資活動都存在著一定的問題。而這些問題的存在易誘發(fā)企業(yè)資金安全風險，影響企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定，一旦企業(yè)資金短缺，就難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，電力材料企業(yè)應樹立資金風險防范意識，加強投資管理與籌資管理，強化資金管理內(nèi)部控制，做好應收賬款管理，提高資金回流速度，幫助企業(yè)規(guī)避資金風險。