楊傳惠

摘要：財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一，把財(cái)務(wù)分析的成果應(yīng)用到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策中，從而提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，最終提高企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益。基于此背景，文章首先闡述了財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容及方法，同時(shí)分析了財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用。在此基礎(chǔ)上，深入探討了目前財(cái)務(wù)分析為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考的現(xiàn)狀及問(wèn)題，認(rèn)為在財(cái)務(wù)分析依據(jù)、財(cái)務(wù)分析方法、指標(biāo)等方面還存在問(wèn)題，最后，針對(duì)存在的問(wèn)題提出了應(yīng)對(duì)措施及對(duì)策。論文對(duì)于提高財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策效率和效果具有一定的參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;經(jīng)營(yíng)決策;企業(yè)

隨著社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)體制的不斷完善，要求企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)決策的現(xiàn)代化水平。企業(yè)決策層可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并據(jù)以預(yù)測(cè)未來(lái)，使決策者做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。因此，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮了重要的作用。然而目前在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析還沒(méi)有充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，對(duì)此，論文探討了企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)分析為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供信息時(shí)存在的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題提出相應(yīng)的決策措施。

一、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容、方法及作用

財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)價(jià)，是企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)管理成果的體現(xiàn)，并是企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)與決策的依據(jù)。

（一）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

1. 償債能力分析

（1）短期償債能力

對(duì)于企業(yè)而言，每年都會(huì)有一批年內(nèi)就要到期，必須償還的債務(wù)（即流動(dòng)負(fù)債）。這些債務(wù)如不能按期償還，不但會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)，甚至可能招致債權(quán)人的訴訟。企業(yè)償還年內(nèi)到期債務(wù)的能力稱為短期償債能力。作為企業(yè)管理層，需要掌握企業(yè)的短期償債能力，并據(jù)此作出資金安排決策。因此，短期償債能力分析可以為企業(yè)資金安排決策提供參考。常用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率指標(biāo)分析企業(yè)短期償債能力。

如果流動(dòng)比率過(guò)高表明企業(yè)的應(yīng)收賬款或者存貨過(guò)多，存在著壞賬和滯銷的風(fēng)險(xiǎn)，維持在2比較適宜。

企業(yè)要想保證足夠的償債能力，就要保證較高的速動(dòng)比率。但是并非速動(dòng)比率越高越好，過(guò)高的速動(dòng)比率，表明企業(yè)資金的獲利能力降低，貨幣性資產(chǎn)過(guò)多。該指標(biāo)值，一般以1為宜。

（2）長(zhǎng)期償債能力

長(zhǎng)期償債能力指企業(yè)償還超過(guò)一年的債務(wù)的能力，包括債務(wù)的本金和債務(wù)的利息等的能力。

衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債還本能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率等。資產(chǎn)負(fù)債率在40～60%之間較為理想。權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

衡量企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債利息能力指標(biāo)有利息保障倍數(shù)等。

利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益對(duì)債務(wù)利息償付的保證程度，企業(yè)有充足的資金實(shí)力支付利息，利息保障倍數(shù)就大，反之相反。企業(yè)若想要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1。

2. 營(yíng)運(yùn)能力分析

企業(yè)運(yùn)用各種資本獲取利潤(rùn)的能力，即經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力稱為營(yíng)運(yùn)能力。衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要是周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)速度。

（1）存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，表明存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨積壓少，占用資金水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng);反之，存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨儲(chǔ)存過(guò)多，占用資金多，有積壓現(xiàn)象。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好，如果企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，收賬迅速，應(yīng)收賬款賬齡較短，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高。

（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）

如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的綜合使用效率好，則周轉(zhuǎn)速度快，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就高。

（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

如果企業(yè)的固定資產(chǎn)投資適宜，利用充分，則固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高;反之，如果企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)，固定資產(chǎn)利用不充分，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就低。

（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）

這一指標(biāo)可以綜合反映企業(yè)資產(chǎn)的整體營(yíng)運(yùn)能力，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)投資的效益越好，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)就越多或周轉(zhuǎn)天數(shù)就越少。

3. 盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)資金或資本的保值增值的能力。反映這一能力的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率、資本保值增值率等。

（1）總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，所以，這個(gè)比率越高越好。

（2）股東權(quán)益報(bào)酬率

有兩種途徑提高股東權(quán)益報(bào)酬率：一是在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)一定的情況下，可以提高資產(chǎn)的利用效率，通過(guò)增收節(jié)支，來(lái)提高資產(chǎn)報(bào)酬率;二是在資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債利息率的情況下，可以提高資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，增大權(quán)益乘數(shù)，來(lái)提高股東權(quán)益報(bào)酬率。

（3）銷售利潤(rùn)率

評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)。其反映了企業(yè)以較低的成本或者較高的價(jià)格提供產(chǎn)品和勞務(wù)的能力，是基于銷售收入而言的。

（4）資本保值增值率

資本保值增值率指標(biāo)越高，企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。資本保值增值率若為100%，說(shuō)明企業(yè)不盈不虧，保本經(jīng)營(yíng)，資本保值;若大于100%，說(shuō)明企業(yè)資本在原有基礎(chǔ)上增值，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益。

4. 發(fā)展能力分析

發(fā)展能力，指企業(yè)潛在的擴(kuò)大規(guī)模，擴(kuò)充實(shí)力的能力。評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要有銷售增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)成新率等。

（1）銷售增長(zhǎng)率

是反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和市場(chǎng)前景的基本指標(biāo)，是本年銷售收入增長(zhǎng)額與上年銷售收入的總額的比值，該指標(biāo)越大越好。

（2）資本積累率

資本積累率是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹饕笜?biāo)，它分析的是企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)保全資本的能力越強(qiáng)，企業(yè)的資本積累就越多，持續(xù)發(fā)展能力越大。

（3）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)越高，企業(yè)在一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。

（4）固定資產(chǎn)成新率

固定資產(chǎn)成新率體現(xiàn)企業(yè)更新固定資產(chǎn)的速度，企業(yè)的固定資產(chǎn)比較新的話，該指標(biāo)就比較高，對(duì)擴(kuò)大生產(chǎn)有好處。運(yùn)用該指標(biāo)要剔除應(yīng)提未提折舊的影響。

（二）財(cái)務(wù)分析方法

財(cái)務(wù)分析方法主要有比率分析法、綜合分析法和因素分析法。其中，綜合分析法中最常用的是杜邦分析體系法，該方法通過(guò)綜合分析資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表，進(jìn)而分析企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力。因素分析法又稱因素替換法或連環(huán)替代法，是指通過(guò)逐個(gè)替換因素，計(jì)算幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程序有一種分析方法。

二、目前財(cái)務(wù)分析在為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考時(shí)存在的問(wèn)題

各類企業(yè)發(fā)展有不同的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)分析在為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)時(shí)存在一定的局限性，使之不能更好地為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者提供有效參考，制定有效的經(jīng)營(yíng)決策，主要存在的問(wèn)題有以下幾點(diǎn)。

（一）財(cái)務(wù)分析的依據(jù)具有局限性

現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，所依據(jù)的資料通常只是各類財(cái)務(wù)報(bào)表，不能揭示企業(yè)的全部狀況，具有一定的局限性。企業(yè)間存貨計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞賬計(jì)提方法等選擇上有差異，會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)有差異，根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析結(jié)論就有差異，不同企業(yè)的財(cái)務(wù)分析結(jié)果缺乏可比性。

（二）財(cái)務(wù)分析方法具有局限性

財(cái)務(wù)分析主要是對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)采用比率分析法和比較分析法，這兩種方法本身具有局限性。

1. 比率分析法的局限性

首先，比率分析法使用的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，是一種事后分析方法，不具有時(shí)效性。不能絕對(duì)可靠預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，也難以合理的判斷企業(yè)的整體情況。

其次，比率分析法對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表外的信息，如或有負(fù)債、未決訴訟等無(wú)法進(jìn)行分析，不能準(zhǔn)確地為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策提供重要的信息。

2. 比較分析法的局限性

運(yùn)用比較分析法將本公司的財(cái)務(wù)狀況同其他公司進(jìn)行比較時(shí)，比較的雙方必須具有可比性，這限制了它的運(yùn)用范圍。大多數(shù)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，涉足的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域較廣，一般不太容易取得細(xì)化的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或同行業(yè)其他公司對(duì)比進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)比較困難。

（三）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性

現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中，在對(duì)盈利能力進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)，缺少反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)，分析不夠全面;在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力分析時(shí)，缺少反映無(wú)形資產(chǎn)的指標(biāo)，例如人力資源、信息技術(shù)資源、財(cái)務(wù)資源和管理資源等。在分析長(zhǎng)短期償債能力時(shí)，缺少非貨幣性信息指標(biāo)，例如，可動(dòng)用的銀行借貸指標(biāo)、還有經(jīng)濟(jì)糾紛等。

三、提高財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用的對(duì)策

基于經(jīng)營(yíng)決策制定的相關(guān)要求，針對(duì)現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作方面存在的問(wèn)題，建議從以下幾個(gè)方面提高財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量。

（一）加強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析質(zhì)量

進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，在會(huì)計(jì)報(bào)表資料數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，要緊密結(jié)合企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)狀況，將會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)與其他相關(guān)的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來(lái)，對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整整合，剔除不合理因素，結(jié)合非貨幣化信息等數(shù)據(jù)綜合分析，將財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)運(yùn)用到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和企業(yè)管理中。并將本企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。

（二）完善財(cái)務(wù)分析方法

對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行優(yōu)化，多角度、多維度分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展時(shí)期，采用相應(yīng)的指標(biāo)體系和方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行衡量比較，如：采用動(dòng)態(tài)和靜態(tài)相結(jié)合、橫向和縱向相結(jié)合、總量分析和個(gè)量分析相結(jié)合、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)與經(jīng)營(yíng)指標(biāo)相結(jié)合等。如果企業(yè)發(fā)生了改制、上市等重大事件，財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)采用切實(shí)可行的方法，使財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)揭示出企業(yè)真實(shí)情況。

（三）運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)指標(biāo)體系

引入現(xiàn)金流量、無(wú)形資產(chǎn)指標(biāo)，引入非貨幣性信息指標(biāo);對(duì)一些分析理論指標(biāo)結(jié)合企業(yè)實(shí)際靈活運(yùn)用，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)中的應(yīng)收賬款平均余額理論值是年初數(shù)與年末數(shù)的合計(jì)值除以2，當(dāng)這個(gè)理論值不能反應(yīng)真實(shí)的應(yīng)收賬款平均水平時(shí)，使用全年12個(gè)月的平均值更能反應(yīng)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的信息化建設(shè)工作

采用現(xiàn)代化的信息技術(shù)手段，提高財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和效率。企業(yè)要借助先進(jìn)的會(huì)計(jì)電算化手段和財(cái)務(wù)軟件及時(shí)準(zhǔn)確地采集各項(xiàng)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。建立大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，搜集外部環(huán)境的相關(guān)數(shù)據(jù)，創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式。重視網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的安全管理，強(qiáng)化硬件裝備和網(wǎng)絡(luò)儀器的管理。

四、結(jié)語(yǔ)

財(cái)務(wù)分析作為會(huì)計(jì)核算的繼續(xù)和延伸，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中起著舉足輕重的作用，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)控管理的重要手段，在財(cái)務(wù)分析中由于各種因素的制約，使其本身存在一定的局限，企業(yè)要注意克服其本身的局限性，采取科學(xué)合理的措施，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用。

參考文獻(xiàn)

顏雙桂.財(cái)務(wù)分析服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的探討[J].中國(guó)商論，2018（33）：111-112.

（作者單位：山東中瑞電子股份有限公司）