摘? ?要：自2009-10年1至2018-19年，印度央行資產(chǎn)負(fù)債表和部分會(huì)計(jì)政策發(fā)生了大幅變化，資產(chǎn)負(fù)債表得以合并統(tǒng)一，并簡化了列示項(xiàng)目，增設(shè)了多個(gè)價(jià)值重估賬戶。十年間，印度央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模從15.53萬億盧比增長至41.03萬億盧比，增長2.82倍。本文對印度央行近十年的資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)行了分析，并提出了對我國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表管理的啟示。

關(guān)鍵詞：印度央行;會(huì)計(jì)政策;資產(chǎn)負(fù)債表

中圖分類號(hào)：F231.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1674-0017-2020（8）-0042-05

一、印度央行主要會(huì)計(jì)政策

印度央行以《印度儲(chǔ)備銀行法》、《印度儲(chǔ)備銀行總則》等法律法規(guī)為核算依據(jù)，以盧比為計(jì)量單位，每年7月1日至次年6月30日為會(huì)計(jì)報(bào)告期，會(huì)計(jì)核算實(shí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制。

（一）計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

印度央行計(jì)價(jià)基礎(chǔ)以歷史成本為主，但對黃金、外幣資產(chǎn)和負(fù)債、國內(nèi)有價(jià)證券等資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目則根據(jù)市價(jià)和匯率變化定期進(jìn)行重估折算。

（二）價(jià)值重估

1.黃金。黃金每月末按照倫敦金銀市場當(dāng)月黃金日均價(jià)的90%重新估價(jià)。

2.外幣資產(chǎn)和負(fù)債。所有的外幣資產(chǎn)和負(fù)債根據(jù)每周最后一個(gè)交易日及每月最后一個(gè)交易日的匯率進(jìn)行折算，會(huì)計(jì)年度末按照當(dāng)年最后一個(gè)交易日的匯率進(jìn)行折算。對除有其他規(guī)定2外的外國有價(jià)證券根據(jù)每月最后一個(gè)交易日的市場價(jià)格進(jìn)行重新估價(jià)，采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)。外匯遠(yuǎn)期合約根據(jù)每年6月30日的市價(jià)進(jìn)行重新估價(jià)。外匯衍生品每日根據(jù)市價(jià)重新估價(jià)，重估損益計(jì)入當(dāng)期損益表。

3.國內(nèi)有價(jià)證券。對除有其他規(guī)定3外的國內(nèi)有價(jià)證券根據(jù)每月最后一個(gè)交易日的市場價(jià)格進(jìn)行重新估價(jià)，采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)。

（三）賬戶設(shè)置

1.貨幣與黃金重估賬戶。貨幣與黃金重估賬戶設(shè)在資產(chǎn)項(xiàng)下，于1990-91年設(shè)立，用于核算黃金重估損益和外幣資產(chǎn)負(fù)債根據(jù)匯率折算后的損益。

2.投資重估賬戶。投資重估賬戶設(shè)在負(fù)債項(xiàng)下，2009-10年設(shè)立時(shí)僅核算外國證券，2015-16年又分為投資重估賬戶—外國證券和投資重估賬戶—國內(nèi)證券，分別核算采用公允價(jià)值計(jì)量的外國有價(jià)證券和國內(nèi)有價(jià)證券的重估損益。其借方余額在會(huì)計(jì)年度末轉(zhuǎn)入應(yīng)急基金，并在下一會(huì)計(jì)年度第一個(gè)工作日轉(zhuǎn)回。證券出售或贖回時(shí)，投資重估賬戶下的未實(shí)現(xiàn)損益轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益表核算。

3.外匯遠(yuǎn)期合約估價(jià)賬戶、遠(yuǎn)期合約估價(jià)準(zhǔn)備賬戶和遠(yuǎn)期合約重估賬戶。外匯遠(yuǎn)期合約估價(jià)賬戶設(shè)在負(fù)債項(xiàng)下，2013-14年之前為外匯平衡賬戶，對應(yīng)于另外兩個(gè)賬戶同時(shí)核算重估收益和損失，收益記貸方，損失記借方，其借方余額在會(huì)計(jì)年度末轉(zhuǎn)入應(yīng)急基金，并在下一會(huì)計(jì)年度第一個(gè)工作日轉(zhuǎn)回。遠(yuǎn)期合約估價(jià)準(zhǔn)備賬戶為2014-15年在負(fù)債項(xiàng)下新設(shè)，核算重估損失，記貸方。遠(yuǎn)期合約重估賬戶為2013-14年在資產(chǎn)項(xiàng)下新設(shè)，核算重估收益，記借方。合同到期后，實(shí)際損益計(jì)入損益表，之前在上述三個(gè)賬戶核算的未實(shí)現(xiàn)損益將被轉(zhuǎn)出。

4.掉期攤銷賬戶。掉期攤銷賬戶設(shè)在資產(chǎn)項(xiàng)下，為2013-14年新設(shè)，當(dāng)以回購協(xié)議形式進(jìn)行場外利率掉期時(shí)，遠(yuǎn)期利率與即期利率之差在合約期內(nèi)的分期攤銷額計(jì)入損益表的同時(shí)反向計(jì)入該賬戶，合約到期時(shí)再被轉(zhuǎn)出。

二、印度央行資產(chǎn)負(fù)債表概況

（一）資產(chǎn)負(fù)債表格式

印度央行于2014-15年對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了大幅修改，將原發(fā)行部門和銀行部門分別單列的資產(chǎn)負(fù)債表合并，形成統(tǒng)一的整體資產(chǎn)負(fù)債表。簡化了列示項(xiàng)目，僅列示主要一級(jí)項(xiàng)目，其余所有細(xì)項(xiàng)于附表中披露說明，現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目如表1所示。

根據(jù)核算內(nèi)容與性質(zhì)，本文在分析印度央行資產(chǎn)負(fù)債情況時(shí)將其資產(chǎn)負(fù)債表合并為表2所示形式。資產(chǎn)項(xiàng)目中，黃金、外幣資產(chǎn)和國內(nèi)有價(jià)證券合并了銀行部門和發(fā)行部門，貸款和墊款與原口徑一致，其他資產(chǎn)合并了所有其余項(xiàng)目。負(fù)債項(xiàng)目與原口徑一致。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模

印度央行資產(chǎn)負(fù)債表無權(quán)益項(xiàng)目，因此總資產(chǎn)與總負(fù)債一致。自2009-10年至2018-19年十年間，印度央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模從15.53萬億盧比增長至41.03萬億盧比，增長2.82倍（見圖1）。印度央行資產(chǎn)負(fù)債增長趨勢大致可分為2009-10年至2011-12年的快速攀升、2012-13年至2015-16年的平穩(wěn)增長和2016-17年至2018-19年的迅速回升三個(gè)階段。

（三）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)

近十年來，印度央行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)總體穩(wěn)定，占比平均偏差不超過4個(gè)百分點(diǎn)（見圖2和圖3）。印度央行資產(chǎn)以外幣資產(chǎn)為主，十年平均占比69.91%，負(fù)債則以流通中貨幣為主，十年平均占比51.43%。

三、印度央行主要資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目分析

（一）主要資產(chǎn)項(xiàng)目分析

1.黃金。印度央行黃金持有量相對穩(wěn)定，2009-10年印度央行從國際貨幣基金組織購買黃金200公噸，黃金持有量從357.75公噸增至557.75公噸，此后一直保持未變。直至2015-16年，印度央行將額外的鉑金金幣納入黃金儲(chǔ)備核算，黃金持有量微增0.02公噸。2017-18年和2018-19年，印度央行分別新增黃金持有量8.46公噸和51.93公噸。至此，印度央行黃金總持有量為618.16公噸。

黃金余額主要受國際金價(jià)漲跌及盧比兌美元升值貶值兩方面因素影響。當(dāng)國際金價(jià)上漲或盧比兌美元貶值時(shí)，黃金余額增長;反之，黃金余額則下降。黃金余額自2008-09年末的4691.4億盧比增長至2017-18年末的16750.2億盧比，增幅高達(dá)257.04%，主要由于印度央行增持黃金，國際金價(jià)上漲和盧比兌美元貶值三方面因素的影響。

2.外幣資產(chǎn)。印度央行持有的外幣資產(chǎn)類型主要包括：在其他中央銀行存款、在國際清算銀行存款、在商業(yè)銀行境外分支機(jī)構(gòu)存放的資金余額、外國國債、外幣有價(jià)證券以及特別提款權(quán)等。其中，年均約70%由發(fā)行部門持有，作為貨幣發(fā)行的資產(chǎn)支持;剩余約30%由銀行部門持有。外幣資產(chǎn)是印度央行外匯儲(chǔ)備4的最主要部分，占其外匯儲(chǔ)備90%以上。

3.國內(nèi)有價(jià)證券。國內(nèi)有價(jià)證券主要是政府債券、國庫券（一年期內(nèi)）、長期國債和特殊石油債券等，基本由銀行部門持有5。國內(nèi)有價(jià)證券的增減變化主要受印度央行流動(dòng)性管理政策的影響，印度央行通過公開市場操作增持或減持政府債券，調(diào)節(jié)流動(dòng)性，國內(nèi)有價(jià)證券也隨之發(fā)生變化。2014-15年前，國內(nèi)有價(jià)證券還包括印度央行運(yùn)用流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具和邊際貸款工具開展回購和逆回購取得的證券。2014-15年開始，此類證券被視為抵押品，國內(nèi)有價(jià)證券呈增長趨勢，自2009-10年的1.07萬億盧比增至2018-19年的9.90萬億盧比，增長8.27倍。印度央行以投放流動(dòng)性為主，僅2013-14年小幅減持，2014-15年國內(nèi)有價(jià)證券大幅減少則是由于會(huì)計(jì)核算方式的變化，剔除了被視為抵押品的證券余額。

4.貸款和墊款。貸款可分為對金融機(jī)構(gòu)貸款和對政府機(jī)構(gòu)貸款兩類。其中，以對金融機(jī)構(gòu)貸款為主，近十年平均占比85%以上，主要包括表列6商業(yè)銀行、表列合作銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，主要貸款對象是表列商業(yè)銀行。對政府機(jī)構(gòu)貸款包括對中央政府和對邦政府的貸款。貸款余額主要受印度央行對金融機(jī)構(gòu)貸款政策和對政府提供的財(cái)政短期借款和透支等貸款工具的期限影響，年度間變化較大。

5.其他資產(chǎn)。其他資產(chǎn)主要包括庫存貨幣、在附屬及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)持有的股權(quán)、固定資產(chǎn)（扣除折舊后凈值）、應(yīng)計(jì)收益、掉期攤銷和遠(yuǎn)期合約重估收益以及其他雜項(xiàng)等。其他資產(chǎn)大致呈增長趨勢。

（二）主要負(fù)債項(xiàng)目分析

1.資本。印度央行于1935年成立，初始實(shí)收資本0.5億盧比，此后一直保持未變。

2.儲(chǔ)備基金。印度央行成立之初，初始儲(chǔ)備基金0.5億盧比。至1990年10月期間，該基金從黃金定期重估的增值收益中獲益649.5億盧比。此后，儲(chǔ)備基金保持穩(wěn)定，黃金和外幣的估值損益記入貨幣與黃金價(jià)值重估賬戶，列示于“其他負(fù)債和準(zhǔn)備”項(xiàng)下。

3.其他儲(chǔ)備。其他儲(chǔ)備包括國家工業(yè)信貸（長期營運(yùn)）基金和國家住房信貸（長期營運(yùn)）基金。國家工業(yè)信貸（長期營運(yùn)）基金成立于1964年7月，初始資本1億盧比，主要為符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供金融援助。國家住房信貸（長期營運(yùn)）基金成立于1989年1月，初始資本5億盧比，主要向國家住房銀行融通資金。自1992-93年起，印度央行每年從收入中向該兩支基金各象征性劃撥0.1億盧比，合計(jì)0.2億盧比，因此其他儲(chǔ)備從2009-10年末的21.2億盧比增長至2018-19年末的23億盧比。

4.存款。存款可分為金融機(jī)構(gòu)存款和政府機(jī)構(gòu)存款兩類。其中，以金融機(jī)構(gòu)存款為主，近十年平均占比97%以上，主要包括表列商業(yè)銀行、表列合作銀行、非表列合作銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，主要存款機(jī)構(gòu)是表列商業(yè)銀行。金融機(jī)構(gòu)的存款主要是為了滿足現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率要求以及用于支付結(jié)算的頭寸資金。政府機(jī)構(gòu)存款包括中央政府存款和邦政府存款，根據(jù)《印度儲(chǔ)備銀行法》規(guī)定，中央政府每周五余額不低于10億盧比，邦政府每周五余額不低于4億盧比。2018-19年末，存款余額7.65萬億盧比，較2008-09年增長103.77%。近十年，銀行類金融機(jī)構(gòu)存款余額變化較為平穩(wěn)。

非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款余額在2013-14年以前一直較為平穩(wěn)，2014-15年因通過流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具和邊際貸款工具開展的逆回購業(yè)務(wù)納入該項(xiàng)核算，因此當(dāng)年余額大增。此后，非銀行金融機(jī)構(gòu)存款余額主要受逆回購業(yè)務(wù)的影響，特別是在2016-17年，由于廢鈔令影響，金融體系流動(dòng)性過剩，印度央行大規(guī)模開展逆回購操作，導(dǎo)致非銀行金融機(jī)構(gòu)存款余額大幅增長。

政府機(jī)構(gòu)基本維持規(guī)定的最低存款余額，中央政府曾于2009-10年和2016-17年啟用“市場穩(wěn)定計(jì)劃”7，因此當(dāng)年中央政府存款余額較大。邦政府的存款余額則一直保持在4億盧比左右。

5.流通中貨幣。2019年末，流通中貨幣余額21.69萬億盧比，較2010年末增加13.27萬億盧比，增幅157.56%。近十年，流通中貨幣呈持續(xù)增長趨勢，僅2016-17年受廢鈔令影響大幅下降，導(dǎo)致占85%以上的流通中貨幣退出流通，進(jìn)而流通中貨幣銳減。此后，印度央行致力于投放新版貨幣以滿足公眾交易的需求，流通中貨幣逐步回升，于2018年3月超過了公布廢鈔令前的水平。至2018年9月末，流通中貨幣的擴(kuò)張速度逐步減緩，恢復(fù)至長期增長趨勢。

6.其他負(fù)債和準(zhǔn)備。其他負(fù)債和準(zhǔn)備可分為三類;一是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;二是價(jià)值重估準(zhǔn)備金;三是其他負(fù)債項(xiàng)。以價(jià)值重估準(zhǔn)備金為主，近十年平均占比約60%。價(jià)值重估準(zhǔn)備金包括貨幣與黃金價(jià)值重估準(zhǔn)備、投資重估準(zhǔn)備—國外有價(jià)證券、投資重估準(zhǔn)備—國內(nèi)有價(jià)證券、外匯遠(yuǎn)期合約估價(jià)賬戶和遠(yuǎn)期合約估價(jià)準(zhǔn)備賬戶五項(xiàng)。貨幣與黃金價(jià)值重估準(zhǔn)備是價(jià)值重估準(zhǔn)備金的最主要構(gòu)成部分，十年平均占比96%以上，從2009-10年末的1.19萬億盧比增長至2018-19年末的6.64萬億盧比，增長457.76%。投資重估準(zhǔn)備賬戶余額則隨市場波動(dòng)情況和證券收益率的高低而變化。外匯遠(yuǎn)期合約估價(jià)賬戶和遠(yuǎn)期合約估價(jià)準(zhǔn)備賬戶隨市場波動(dòng)情況變化。

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金包括應(yīng)急基金和資產(chǎn)發(fā)展基金，應(yīng)急基金是為不可預(yù)期或預(yù)測的意外事件而預(yù)留的準(zhǔn)備，如證券貶值、貨幣或匯率政策操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等;資產(chǎn)發(fā)展基金主要用于內(nèi)部資本性支出和向子機(jī)構(gòu)和附屬機(jī)構(gòu)投資。近十年，僅資產(chǎn)發(fā)展基金在2008-09年達(dá)到占印度央行總資產(chǎn)1%的目標(biāo)，而兩項(xiàng)基金合計(jì)從未滿足占總資產(chǎn)12%的目標(biāo)。印度央行在2013-14年至2015-16年三個(gè)年度停止了向應(yīng)急基金的資金撥付。2018-19年，印度央行使用新修訂的經(jīng)濟(jì)資本框架確定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金水平，認(rèn)為當(dāng)年其財(cái)務(wù)彈性在理想范圍內(nèi)，因此從應(yīng)急準(zhǔn)備金中轉(zhuǎn)回5263.7億盧比計(jì)入當(dāng)期收入。至2018-19年末，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額為2.19萬億盧比，其中應(yīng)急基金1.96萬億盧比，資產(chǎn)發(fā)展基金0.23萬億盧比。

其他負(fù)債項(xiàng)則主要包括應(yīng)付款項(xiàng)準(zhǔn)備、退休金和養(yǎng)老基金、應(yīng)向政府轉(zhuǎn)移的盈余、應(yīng)付票據(jù)和雜項(xiàng)，年度間波動(dòng)較小。

四、啟示與借鑒

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理控制規(guī)模與結(jié)構(gòu)

從資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模來看，印度央行能夠保持在較為合理的區(qū)間內(nèi)，并未因應(yīng)對危機(jī)而過度擴(kuò)張;從結(jié)構(gòu)來看，外幣資產(chǎn)始終是最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目，占總資產(chǎn)的70%左右，使資產(chǎn)賬面價(jià)值容易受到匯率波動(dòng)的影響，但雄厚的外匯儲(chǔ)備規(guī)模也使印度央行在面對貨幣貶值時(shí)有較強(qiáng)信心進(jìn)行干預(yù)。流通中貨幣作為最大的負(fù)債項(xiàng)目，反映出印度央行主要依靠貨幣發(fā)行調(diào)節(jié)市場流動(dòng)性，而對法定存款準(zhǔn)備金工具的使用較少，但貨幣發(fā)行政策的調(diào)整也會(huì)對其帶來較大影響，如“廢鈔令”的實(shí)施，嚴(yán)重沖擊了其資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和自身財(cái)務(wù)實(shí)力。因此，加強(qiáng)央行資產(chǎn)負(fù)債管理，合理控制資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，有效調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，控制和防范資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對履行好央行職責(zé)具有重要意義。

（二）完善會(huì)計(jì)計(jì)量模式，科學(xué)反映央行資產(chǎn)價(jià)值變化

印度央行持續(xù)改善會(huì)計(jì)計(jì)量模式，十年間先后增設(shè)了遠(yuǎn)期合約重估賬戶、遠(yuǎn)期合約估價(jià)準(zhǔn)備賬戶、掉期攤銷賬戶、投資重估賬戶等多個(gè)賬戶，用于核算未實(shí)現(xiàn)收益和損失，更全面客觀地反映了央行資產(chǎn)價(jià)值的變化。因此，應(yīng)以央行體制機(jī)制特殊性為前提，以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合歷史成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)點(diǎn)，針對不同的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目選擇合適的計(jì)量模式。對外幣資產(chǎn)、有價(jià)證券及黃金等易受市場變化影響的資產(chǎn)，充分確認(rèn)其公允價(jià)值變動(dòng)，客觀、公允、及時(shí)地反映央行資產(chǎn)市值變化。

（三）建立財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

近年來，印度央行不斷優(yōu)化調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金政策，反映了其對財(cái)務(wù)準(zhǔn)備的重視。印度央行不僅建立了資本金、儲(chǔ)備基金和兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，還通過各項(xiàng)價(jià)值重估賬戶反映資產(chǎn)的市值變化，2014-15年至2015-16年間建立了經(jīng)濟(jì)資本框架，致力于用更為客觀且基于規(guī)則的透明的方法來確定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金水平。我國應(yīng)在逐步完善央行抵押品政策的同時(shí)，全面評(píng)估央行風(fēng)險(xiǎn)水平，設(shè)置因匯率、利率、黃金價(jià)值等波動(dòng)引起的央行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的準(zhǔn)備金賬戶，覆蓋尚未識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，補(bǔ)充財(cái)務(wù)緩沖機(jī)制，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，降低央行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

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The Analysis of the Balance Sheet of the Reserve Bank of India in

Recent Ten Years and Enlightenment to China

XU Yuan

（Hanzhong Municipal Sub-branch PBC， Hanzhong Shaanxi 723000）

Abstract：From 2009-10 to 2018-19， the Reserve bank of Indias balance sheet and some of its accounting policies have underwent significant changes. The Reserve bank of India consolidated the balance sheet， simplified the listing of items and added some revaluation accounts. In the past decade， the Reserve bank of Indias balance sheet grew from 15.53 trillion rupees to 41.03 trillion rupees， a 2.82-fold increase. This paper analyzes the balance sheet of the Reserve bank of India in recent ten years， and puts forward some enlightenment to the balance sheet management of the China.

Keywords：The Reserve Bank of India;accounting policies; assets and liabilities

責(zé)任編輯、校對：吳思綺

收稿日期：2020-04

作者簡介：徐媛（1985.04-），女，陜西漢中人，碩士研究生，經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)供職于中國人民銀行漢中市中心支行。

1 由于印度央行的會(huì)計(jì)年度與公元紀(jì)年不一致，其會(huì)計(jì)年度為每年7月1日至次年6月30日，因此本文表述年度為2018-19年，意即2018年7月1日至2019年6月30日。

2 如對外國國庫券和商業(yè)票據(jù)按照攤余成本進(jìn)行計(jì)量，其溢價(jià)或折價(jià)按日攤銷。

3 如對國庫券、股票投資和發(fā)行部門持有的無息證券按歷史成本計(jì)量，為一些專項(xiàng)基金而持有的證券按攤銷成本計(jì)量。