卜 亞 張 寧

當(dāng)前，全球監(jiān)管科技已經(jīng)發(fā)展到3.0 階段，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興科技被深入應(yīng)用到金融監(jiān)管中，引發(fā)金融監(jiān)管方式的變革。我國(guó)金融科技發(fā)展迅猛，風(fēng)險(xiǎn)隱患較為突出，提高監(jiān)管科技發(fā)展水平的需求更為迫切。但我國(guó)監(jiān)管科技的發(fā)展水平卻明顯滯后于英美等主要發(fā)達(dá)國(guó)家。據(jù)德勤的研究報(bào)告《The Regtech Universe》顯示，截至2020 年5 月，在全球20 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的前362家監(jiān)管科技公司中，英國(guó)的監(jiān)管科技公司最多，達(dá)到96 家，但是沒(méi)有一家中國(guó)的監(jiān)管科技公司。2015 年英國(guó)率先提出監(jiān)管科技（Regtech）的概念，其監(jiān)管沙盒、創(chuàng)新中心等措施在國(guó)際上具有重要影響與借鑒意義。本文旨在通過(guò)分析英國(guó)監(jiān)管科技的創(chuàng)新實(shí)踐，從而為我國(guó)監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)啟示。

一、國(guó)內(nèi)外研究綜述

關(guān)于監(jiān)管科技的基本內(nèi)涵。FCA（2015）[1]將監(jiān)管科技解釋為“運(yùn)用新技術(shù)，促進(jìn)達(dá)成監(jiān)管要求”。BIS（2018）[2]指出“監(jiān)管科技是監(jiān)管部門(mén)使用新技術(shù)來(lái)為監(jiān)管提供支持的過(guò)程”。孫國(guó)峰（2017）[3]認(rèn)為國(guó)際定義是從金融機(jī)構(gòu)角度看待監(jiān)管科技，我國(guó)政府應(yīng)重視其應(yīng)用，從更廣的視野定義監(jiān)管科技，將其和防控金融風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié)合。楊東（2018）[4]認(rèn)為監(jiān)管科技通過(guò)致力于使用創(chuàng)新的科技實(shí)現(xiàn)對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有效率地監(jiān)控、轉(zhuǎn)化和遵守，也包括數(shù)據(jù)分析、監(jiān)管報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)管理等。監(jiān)管科技實(shí)質(zhì)是將科技運(yùn)用于監(jiān)管，使得金融機(jī)構(gòu)降低合規(guī)成本，監(jiān)管機(jī)構(gòu)提升監(jiān)管效率。

關(guān)于監(jiān)管科技的創(chuàng)新實(shí)踐。Arner（2016）[5]認(rèn)為監(jiān)管科技的應(yīng)用以數(shù)據(jù)為特征，從KYC 方式轉(zhuǎn)變?yōu)镵YD 方式。FSB（2019）[6]指出監(jiān)管科技應(yīng)用側(cè)重于投資者和消費(fèi)者保護(hù)、支付系統(tǒng)、金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)和反洗錢(qián)等方面。王靜（2018）[7]研究了全球金融科技發(fā)展動(dòng)因及監(jiān)管科技發(fā)展趨勢(shì)，認(rèn)為未來(lái)監(jiān)管將更多地倚重于監(jiān)管科技。黃震和張夏明（2019）[8]通過(guò)分析中英兩國(guó)監(jiān)管科技的區(qū)別，挖掘其在產(chǎn)生背景、市場(chǎng)發(fā)育、技術(shù)生態(tài)、法治邏輯等方面存在的差異，提出兩國(guó)監(jiān)管科技的不同演化路徑。巴曙松和胡靚等（2020）[9]研究了澳大利亞的金融科技監(jiān)管架構(gòu)、監(jiān)管科技的發(fā)展和實(shí)踐，指出澳大利亞監(jiān)管科技的發(fā)展圖景。

關(guān)于監(jiān)管科技的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 Enriques（2017）[10]指出監(jiān)管機(jī)構(gòu)在向新監(jiān)管技術(shù)環(huán)境過(guò)渡中面臨四大挑戰(zhàn):人力資源挑戰(zhàn)、治理挑戰(zhàn)、網(wǎng)絡(luò)安全挑戰(zhàn)和核心運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)。Johansson（2019）[11]指出用機(jī)器代替人工可能造成嚴(yán)重影響，因?yàn)閷?duì)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)的主觀理解會(huì)被編入規(guī)則約束控制中。尹振濤和范云鵬（2019）[12]認(rèn)為潛在的風(fēng)險(xiǎn)在于監(jiān)管科技不能替代人工監(jiān)管，并且監(jiān)管科技存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及較高的成本。張永亮（2020）[13]指出金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)，而當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管手段和監(jiān)管能力卻滯后于金融科技的發(fā)展。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于監(jiān)管科技的基本內(nèi)涵、創(chuàng)新實(shí)踐、潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了廣泛研究，但仍需進(jìn)一步拓展深入。因此選取英國(guó)這一監(jiān)管科技在國(guó)際上具有突出地位的國(guó)家，深入研究其創(chuàng)新實(shí)踐，進(jìn)而提出促進(jìn)我國(guó)監(jiān)管科技發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)啟示。

二、全球監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，隨著金融科技迅猛發(fā)展，國(guó)內(nèi)外對(duì)于監(jiān)管科技的重視程度也隨之提高，相關(guān)國(guó)際組織及主要國(guó)家也不斷優(yōu)化相關(guān)政策法規(guī)以及監(jiān)管創(chuàng)新工具，以促進(jìn)監(jiān)管科技的進(jìn)一步發(fā)展。

（一）監(jiān)管科技公司分布情況

全球監(jiān)管科技公司不斷涌現(xiàn)，為提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新探索，諸多專業(yè)的數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)及事務(wù)所對(duì)這些監(jiān)管科技公司的分布情況進(jìn)行了深入研究。

Fintech Global 提供金融科技行業(yè)全面的數(shù)據(jù)、見(jiàn)解和分析工具，并且提供必要的研究和分析。2020 年上半年，F(xiàn)intech Global 公布了《Regtech 100，2020》，評(píng)出了該年度全球100家最具創(chuàng)新性的監(jiān)管科技公司。名單由分析師和行業(yè)專家組成的一個(gè)小組選定，入圍公司因使用技術(shù)解決重大行業(yè)問(wèn)題，或在整個(gè)合規(guī)職能部門(mén)內(nèi)節(jié)省成本或提高效率而獲得認(rèn)可。在報(bào)告中，包含33 家英國(guó)監(jiān)管科技公司，占比最高；其次，有21 家美國(guó)的監(jiān)管科技公司位列其中，英美兩國(guó)上榜的監(jiān)管科技公司數(shù)量達(dá)到了54 家，除英美以外國(guó)家地區(qū)的監(jiān)管科技公司共有46家。

德勤（Deloitte）根據(jù)全球監(jiān)管科技發(fā)展情況，發(fā)布了《The Regtech Universe》，分析了全球優(yōu)秀的監(jiān)管科技公司。截至2020 年5 月，報(bào)告覆蓋至少全球20 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括英國(guó)、美國(guó)、盧森堡等國(guó)家。報(bào)告涉及362家監(jiān)管科技公司，其中從事監(jiān)管報(bào)告業(yè)務(wù)的公司有50 家，從事風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的為50 家，涉及用戶身份識(shí)別業(yè)務(wù)的有85家，從事合規(guī)咨詢業(yè)務(wù)的有146家，主營(yíng)交易監(jiān)控業(yè)務(wù)的有31家。根據(jù)報(bào)告內(nèi)容，總計(jì)96家英國(guó)監(jiān)管科技公司被德勤列入統(tǒng)計(jì)，其監(jiān)管科技公司在總數(shù)以及在各個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)方面都具有相當(dāng)大的數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)。全球監(jiān)管科技公司的分布情況如表1 所示。

表1 全球監(jiān)管科技公司的分布情況

（二）監(jiān)管科技的具體實(shí)踐

不同國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管科技的發(fā)展水平和目標(biāo)需求存在較大的差別，為了適應(yīng)監(jiān)管科技的發(fā)展創(chuàng)新，其監(jiān)管科技的政策法規(guī)與監(jiān)管創(chuàng)新工具也各不相同。

2017年2月，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）發(fā)布了《金融科技研究報(bào)告》，將金融科技與證券市場(chǎng)監(jiān)管結(jié)合，高度關(guān)注金融科技風(fēng)險(xiǎn)，闡述了二者對(duì)于投資者和金融服務(wù)的影響。2017年7月，亞洲證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ASIFMA）確立了10條最佳監(jiān)管實(shí)踐來(lái)指導(dǎo)亞洲地區(qū)的監(jiān)管層，幫助尋求金融科技發(fā)展的支持方式，更好地服務(wù)于消費(fèi)者、從業(yè)者和投資者。2019年2月，金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）發(fā)布《金融科技對(duì)金融市場(chǎng)和金融穩(wěn)定的影響》報(bào)告，分析了金融科技的興起對(duì)現(xiàn)有金融行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響以及對(duì)金融穩(wěn)定帶來(lái)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

在政策框架和創(chuàng)新工具應(yīng)用方面，各國(guó)發(fā)展符合自身的特色與模式。英國(guó)采取集中適度監(jiān)管、央行與FCA 的雙峰監(jiān)管模式，提升金融系統(tǒng)的誠(chéng)信水平。FCA 著重發(fā)展“監(jiān)管沙盒”，此外也開(kāi)展了Techsprint 活動(dòng)、創(chuàng)新中心等措施，以此鼓勵(lì)金融科技公司實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。美國(guó)采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，并進(jìn)行功能性監(jiān)管，即按照金融服務(wù)的本質(zhì)劃分其監(jiān)管職責(zé)。美國(guó)的監(jiān)管科技實(shí)踐措施具有突出的創(chuàng)新能力，強(qiáng)調(diào)前沿追蹤，建立了中央及各級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)。澳大利亞重點(diǎn)發(fā)展和推動(dòng)監(jiān)管科技應(yīng)用實(shí)驗(yàn)，澳大利亞證券投資委員會(huì)（ASIC）于2015 年成立創(chuàng)新中心，并于2017 年舉辦圓桌會(huì)議。全球主要國(guó)家和地區(qū)監(jiān)管科技的具體實(shí)踐如表2所示。

三、英國(guó)監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展

英國(guó)擁有世界聞名的金融中心倫敦，也匯聚了眾多優(yōu)秀監(jiān)管科技公司。為了適應(yīng)金融科技的快速發(fā)展，英國(guó)央行與FCA 采取了眾多創(chuàng)新的監(jiān)管科技手段，以此來(lái)激勵(lì)支持金融科技公司的服務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效率的提升與合規(guī)成本的降低。

（一）監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox）

2015 年11 月，F(xiàn)CA 正式發(fā)布了《監(jiān)管沙盒》指引文件，首次完整提出監(jiān)管沙盒（Regulatory Sandbox）的核心意義與具體實(shí)施要求。一般而言，監(jiān)管沙盒指允許在一個(gè)可控的環(huán)境內(nèi)，對(duì)創(chuàng)新金融服務(wù)或產(chǎn)品進(jìn)行真實(shí)或虛擬測(cè)試。從2016年英國(guó)開(kāi)始啟用監(jiān)管沙盒到現(xiàn)在，一共進(jìn)行了五輪沙盒測(cè)試。

2016 年，第一輪測(cè)試包含69 份申請(qǐng)，其中18家接受測(cè)試。測(cè)試主體為金融服務(wù)行業(yè)，測(cè)試目標(biāo)集中于基于區(qū)塊鏈的支付服務(wù)、Regtech 命題、AML 控制、生物識(shí)別數(shù)字標(biāo)識(shí)、KYC 驗(yàn)證等。2017年，第二輪測(cè)試包含77份申請(qǐng)，其中24家接受測(cè)試。測(cè)試主體為金融服務(wù)行業(yè)，測(cè)試目標(biāo)集中在區(qū)塊鏈結(jié)算、數(shù)字貨幣、分布式賬本技術(shù)三項(xiàng)。2017 年6 月，第三輪包含61 份申請(qǐng)，18 家接受測(cè)試。測(cè)試主體與前兩輪基本相同，測(cè)試目標(biāo)集中于人工智能、分布式賬本、智能合約和KYC驗(yàn)證。2018 年，第四輪測(cè)試包含69 份申請(qǐng)，26 家接受測(cè)試。測(cè)試公司涉及消費(fèi)信貸、智能咨詢和保險(xiǎn)等領(lǐng)域，并以加密資產(chǎn)為測(cè)試目標(biāo)。2019 年至目前為止，第五輪測(cè)試正在短期和小規(guī)模的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采取適當(dāng)措施來(lái)保障消費(fèi)者的利益，包含99份申請(qǐng)，其中29家接受測(cè)試。測(cè)試主體為在銀行批發(fā)和零售部門(mén)開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司，并以數(shù)字身份解決方案、金融工具代幣發(fā)行平臺(tái)、為弱勢(shì)消費(fèi)者提供更多金融服務(wù)等為測(cè)試目標(biāo)。表3顯示了監(jiān)管沙盒五輪申請(qǐng)的測(cè)試情況。

根據(jù)FCA 官網(wǎng)2020 年5 月所公布的信息，目前在創(chuàng)新方法的基礎(chǔ)上，F(xiàn)CA正與關(guān)鍵戰(zhàn)略合作伙伴和行業(yè)合作，試點(diǎn)“數(shù)字沙箱”，其不僅可以增強(qiáng)創(chuàng)新服務(wù)的一些關(guān)鍵特性，還可以幫助加強(qiáng)協(xié)作，解決復(fù)雜的行業(yè)問(wèn)題。

FCA 所推出的監(jiān)管沙盒制度秉持“實(shí)驗(yàn)測(cè)試”思想，為金融科技企業(yè)創(chuàng)設(shè)了一個(gè)小范圍但真實(shí)的“安全空間”。通過(guò)監(jiān)管沙盒，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在可控的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)下，可以對(duì)監(jiān)管科技的應(yīng)用有更透徹的了解，并評(píng)估其創(chuàng)新性和風(fēng)險(xiǎn)性，以此確定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管行動(dòng)或策略。此外，監(jiān)管沙盒將促進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)、科技行業(yè)之間的互動(dòng)，使三者間的關(guān)系更加開(kāi)放積極，激勵(lì)金融企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)金融創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

表3 監(jiān)管沙盒五輪申請(qǐng)的測(cè)試情況

自英國(guó)推行監(jiān)管沙盒以來(lái)，其理念和機(jī)制迅速被各國(guó)廣泛采納。新加坡、澳大利亞等緊隨其后，此后美國(guó)、加拿大、日本、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)也積極探索監(jiān)管沙盒的設(shè)計(jì)和應(yīng)用。目前全球已有近40個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)施監(jiān)管沙盒機(jī)制。

（二）科技沖刺活動(dòng)（TechSprint）

2016 年，F(xiàn)CA 舉行了首次科技沖刺活動(dòng)（TechSprint）。TechSprint活動(dòng)通常為期兩天，選取不同的主題進(jìn)行探討與研究，將來(lái)自金融服務(wù)業(yè)內(nèi)外的參與者聚集在一起，開(kāi)發(fā)基于技術(shù)的想法以應(yīng)對(duì)特定的行業(yè)挑戰(zhàn)?？萍紱_刺活動(dòng)（Tech?Sprint）從第一次活動(dòng)到目前為止，一共舉行了7次活動(dòng)。2016 年4 月，第一次活動(dòng)以“用戶訪問(wèn)”（consumer access）為主題。本次活動(dòng)由畢馬威主辦，6個(gè)組織參加了開(kāi)發(fā)活動(dòng)本身。活動(dòng)的具體內(nèi)容強(qiáng)調(diào)使用API可訪問(wèn)的數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)實(shí)際結(jié)果，意圖在于幫助消費(fèi)者克服對(duì)金融服務(wù)的訪問(wèn)問(wèn)題。

2016 年11 月，第二次活動(dòng)以“解鎖監(jiān)管報(bào)告”（unlocking regulatory reporting）為主題。有約30個(gè)組織機(jī)構(gòu)的100名開(kāi)發(fā)人員參與，都是來(lái)自金融和專業(yè)服務(wù)、監(jiān)管科技公司和學(xué)術(shù)界的代表。活動(dòng)的目的在于確定有助于提高監(jiān)管報(bào)告效率的潛在解決方案。2017年3月，第三次活動(dòng)以“金融服務(wù)與心理健康”（financial services and mental health）為主題。此次活動(dòng)由普華永道主辦，30多個(gè)組織的100多名開(kāi)發(fā)人員、心理健康和技術(shù)專家參與?；顒?dòng)的具體內(nèi)容為鼓勵(lì)人們管理自己的財(cái)務(wù)，以及制定保障措施等。2017 年11 月，第四次活動(dòng)以“模型驅(qū)動(dòng)的機(jī)器可執(zhí)行監(jiān)管報(bào)告”（mod?el driven machine executable regulatory reporting）為主題。此次活動(dòng)由日立與英國(guó)央行聯(lián)合舉辦，參與人員包括上年的參與者及利益相關(guān)者。活動(dòng)探索了可執(zhí)行監(jiān)管的潛力等主題。2018年5月，第五次活動(dòng)以“反洗錢(qián)與金融犯罪、國(guó)際犯罪”（AML&financial crime international crime）為主題?；顒?dòng)包括多國(guó)260 名參與者，多國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和執(zhí)法機(jī)構(gòu)。意圖探究新技術(shù)提高預(yù)防和檢測(cè)率、更有效地打擊洗錢(qián)和金融犯罪。2018 年11 月，第六次活動(dòng)以“退休金”（pensions）為主題。此次活動(dòng)中超過(guò)100名軟件開(kāi)發(fā)人員、主題專家和高級(jí)管理人員參與，具體探索技術(shù)如何提高消費(fèi)者對(duì)養(yǎng)老金的參與度，并幫助他們做出退休選擇的決策。2019年7 月，第七次活動(dòng)以“全球反洗錢(qián)和金融犯罪”（global anti-money laundering and financial crime）為主題?；顒?dòng)擁有140多名參與者，重點(diǎn)關(guān)注被稱為隱私增強(qiáng)技術(shù)（PETs）的加密技術(shù)如何促進(jìn)有關(guān)洗錢(qián)和金融犯罪問(wèn)題的信息共享等。科技沖刺活動(dòng)（TechSprint）情況如表4所示。

FCA 推出的科技沖刺活動(dòng)（TechSprint）具有明確的主題，它將監(jiān)管者、金融服務(wù)提供商、科技公司和主題專家等眾多參與者匯聚在一起，共同探討如何利用新興技術(shù)提高監(jiān)管效率，以及利用新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新并向消費(fèi)者更好地提供普惠金融服務(wù)。此外，TechSprint 活動(dòng)所探討出的良好結(jié)果可以為PoC開(kāi)發(fā)提供有說(shuō)服力的業(yè)務(wù)理由，有利于加速解決整個(gè)行業(yè)問(wèn)題。

為應(yīng)對(duì)監(jiān)管科技日益增長(zhǎng)的難題，2020 年4月，二十國(guó)集團(tuán)（G20）與國(guó)際清算銀行（BIS）聯(lián)合啟動(dòng)了科技沖刺活動(dòng)（TechSprint），其重點(diǎn)關(guān)注以下議題:一是監(jiān)管者信息的動(dòng)態(tài)共享；二是監(jiān)管洗錢(qián)與恐怖主義融資風(fēng)險(xiǎn)；三是監(jiān)管報(bào)告數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

（三）創(chuàng)新中心（Innovation Hub）

2014年10月，F(xiàn)CA啟動(dòng)了“創(chuàng)新項(xiàng)目”（Proj?ect Innovate），“創(chuàng)新中心”（Innovation Hub）為其中重要組成部分，旨在支持和引導(dǎo)參與金融科技的機(jī)構(gòu)理解金融監(jiān)管框架，識(shí)別創(chuàng)新中的監(jiān)管、政策和法律事項(xiàng)。創(chuàng)新中心對(duì)咨詢的反應(yīng)過(guò)程一般有如下幾個(gè)階段:首先，企業(yè)提出詢問(wèn)；其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)詢問(wèn)進(jìn)行篩選；最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)向企業(yè)做出初步指導(dǎo)，根據(jù)具體情況，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可選擇是否公布詢問(wèn)和答復(fù)的具體內(nèi)容。創(chuàng)新中心定期舉辦活動(dòng)，目標(biāo)在于提高對(duì)現(xiàn)有服務(wù)的認(rèn)識(shí)，為創(chuàng)新者提供支持，并討論該行業(yè)的新趨勢(shì)?；顒?dòng)包括:“圓桌會(huì)議”（roundtables），聚焦于創(chuàng)新中心和FCA，并要求反饋如何改進(jìn)運(yùn)營(yíng)；“接待時(shí)間”（surgeries），為遇到特定和常見(jiàn)問(wèn)題的企業(yè)提供支持，包括探索問(wèn)題的問(wèn)答環(huán)節(jié)和教育與會(huì)者的輔導(dǎo)環(huán)節(jié)；利用行業(yè)專業(yè)知識(shí)討論行業(yè)新趨勢(shì)并從監(jiān)管角度考慮潛在影響的“專題研討會(huì)”（thematic workshops）。

FCA對(duì)于創(chuàng)新中心的申請(qǐng)人具有一定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)決定是否通過(guò)，并將不斷審查更新這些標(biāo)準(zhǔn)，以確保它們的適當(dāng)性。目前創(chuàng)新中心對(duì)于申請(qǐng)的四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)如表5所示。

創(chuàng)新中心致力于通過(guò)一系列服務(wù)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的利益，為那些希望向市場(chǎng)推出開(kāi)創(chuàng)性或顯著不同的金融產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新者企業(yè)提供支持，還希望增加監(jiān)管框架的靈活性，消除進(jìn)入壁壘。

在運(yùn)作過(guò)程中，英國(guó)創(chuàng)新中心會(huì)與境內(nèi)外的其他監(jiān)管者互動(dòng)，促進(jìn)在金融技術(shù)相關(guān)問(wèn)題上的國(guó)際合作進(jìn)程。在 2018 年 3 月，F(xiàn)CA 與 ASIC 達(dá)成《創(chuàng)新中心加強(qiáng)合作協(xié)議》，涉及到“創(chuàng)新中心”“創(chuàng)新者業(yè)務(wù)”等。其中“創(chuàng)新中心”的具體內(nèi)容是指兩個(gè)機(jī)構(gòu)向各自管轄區(qū)內(nèi)的創(chuàng)新企業(yè)提供監(jiān)管援助的專用渠道；“創(chuàng)新者業(yè)務(wù)”的具體內(nèi)容是指通過(guò)其創(chuàng)新中心獲得當(dāng)局支持的金融業(yè)務(wù)等。這項(xiàng)協(xié)議中，F(xiàn)CA 和ASIC 一同探索加快授權(quán)流程的方法，以授權(quán)其他管轄區(qū)已經(jīng)授權(quán)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。此外，F(xiàn)CA 和ASIC 將共同主辦金融科技和監(jiān)管科技活動(dòng)，開(kāi)展聯(lián)合政策工作、研究和試驗(yàn)。根據(jù)這項(xiàng)協(xié)議，F(xiàn)CA 和ASIC 將通過(guò)各自的創(chuàng)新中心，將創(chuàng)新型金融科技業(yè)務(wù)相互推薦，以獲得建議和支持。

表4 科技沖刺活動(dòng)（TechSprint）情況

表5 創(chuàng)新中心的申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)

FCA推出的“創(chuàng)新中心”模式作為一種支持和引導(dǎo)機(jī)制，雖然對(duì)監(jiān)管專業(yè)知識(shí)的要求更高，發(fā)布即時(shí)評(píng)估對(duì)于監(jiān)管者的風(fēng)險(xiǎn)也更大，但也因此促進(jìn)了更具互動(dòng)性的知識(shí)交流，使得監(jiān)管者能夠始終了解到技術(shù)發(fā)展的前沿知識(shí)。此外，創(chuàng)新中心可以向市場(chǎng)傳遞信息，推動(dòng)金融市場(chǎng)創(chuàng)新，保證金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的合規(guī)性，同時(shí)有利于支持金融科技生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

目前根據(jù)不同國(guó)家或地區(qū)的發(fā)展與需求情況，創(chuàng)新中心已在其他多國(guó)或地區(qū)實(shí)施，如新加坡、澳大利亞、日本和中國(guó)香港等。2015 年3 月，ASIC 成立創(chuàng)新中心將金融科技業(yè)務(wù)納入監(jiān)管體系，致力于推動(dòng)監(jiān)管科技的創(chuàng)新發(fā)展。2019 年11月，新加坡金融管理局和國(guó)際清算銀行聯(lián)合宣布，正式啟動(dòng)雙方合作設(shè)立的國(guó)際清算銀行創(chuàng)新中心，以促進(jìn)全球中央銀行間的合作與創(chuàng)新。

（四）創(chuàng)新加速器（Innovation Accelerator）

2016年6月，英格蘭銀行啟動(dòng)fintech加速器項(xiàng)目，旨在加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與科技公司的合作，依靠資金或政策扶持等方式，加速金融科技創(chuàng)新的發(fā)展和運(yùn)用。

在fintech 加速器項(xiàng)目成立后的16 個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)完成了9個(gè)概念證明（proofs of concept）。這9次的PoC涵蓋了中央銀行的大部分方面，可以分為四大技術(shù):分布式賬本、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和分析、機(jī)器學(xué)習(xí)、網(wǎng)絡(luò)安全。

第一組的項(xiàng)目領(lǐng)域包含了網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)分析和分布式賬本技術(shù)。其中網(wǎng)絡(luò)安全的概念證明在于是否可以根據(jù)公開(kāi)的數(shù)據(jù)來(lái)了解一家公司的網(wǎng)絡(luò)彈性；數(shù)據(jù)安全的概念證明探索了一種降低銀行收集的抵押貸款數(shù)據(jù)敏感性的工具，目的是能夠在銀行內(nèi)部更廣泛地共享數(shù)據(jù)；分布式賬本技術(shù)的概念證明在內(nèi)部構(gòu)建了一個(gè)多節(jié)點(diǎn)可伸縮的分布式賬本環(huán)境，允許虛擬資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

第二組的項(xiàng)目領(lǐng)域包含了機(jī)器學(xué)習(xí)、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)分析。其中機(jī)器學(xué)習(xí)的概念證明實(shí)驗(yàn)了一個(gè)機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)的alpha 版本，該平臺(tái)使用云計(jì)算來(lái)評(píng)估來(lái)自多個(gè)交易所的數(shù)據(jù)模式；網(wǎng)絡(luò)安全的概念證明中，兩家公司都被要求建立一個(gè)可搜索的數(shù)據(jù)庫(kù)，用以優(yōu)化和存儲(chǔ)有關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全威脅的情報(bào)；數(shù)據(jù)分析的概念證明中，從不同角度和高水平趨勢(shì)看到了公開(kāi)執(zhí)行行動(dòng)的好處。

第三組的項(xiàng)目領(lǐng)域包含了機(jī)器學(xué)習(xí)、分布式賬本技術(shù)和數(shù)據(jù)分析。其中機(jī)器學(xué)習(xí)的概念證明中，公司被要求證明其分析工具的價(jià)值，可以從樣本收集的匿名監(jiān)管數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)異常情況；分布式賬本技術(shù)的概念證明探索了兩個(gè)模擬RTGS系統(tǒng)之間的兩種不同的法定貨幣的同步性；數(shù)據(jù)分析的概念證明中將該公司的工具應(yīng)用于歷史性項(xiàng)目，根據(jù)一系列標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)來(lái)可視化它們的表現(xiàn)。

第四組的項(xiàng)目領(lǐng)域包含了分布式賬本技術(shù)、數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)。分布式賬本技術(shù)的概念證明旨在探索如何配置分布式賬本，在參與者之間實(shí)現(xiàn)隱私，同時(shí)也能保持?jǐn)?shù)據(jù)在網(wǎng)絡(luò)上共享；數(shù)據(jù)分析的概念證明中，將合作研究監(jiān)管報(bào)告數(shù)據(jù)的創(chuàng)新存儲(chǔ)解決方案；機(jī)器學(xué)習(xí)的概念證明中，了解公開(kāi)可用的非結(jié)構(gòu)化文本數(shù)據(jù)樣本中的觀點(diǎn)，以及將檢驗(yàn)該工具分析更大數(shù)據(jù)集和更廣泛分類方案和學(xué)習(xí)算法的能力。

英格蘭銀行fintech 加速器概念證明見(jiàn)表6。英格蘭銀行推出的“fintech加速器”模式是一種監(jiān)管機(jī)構(gòu)、相關(guān)部門(mén)以及金融科技公司之間的合作機(jī)制，它能夠使得監(jiān)管者充分了解相關(guān)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)和其對(duì)金融市場(chǎng)的影響，以及金融科技、監(jiān)管科技在央行業(yè)務(wù)中的創(chuàng)新應(yīng)用，同時(shí)也能讓金融科技公司深入了解中央銀行可能面臨的新問(wèn)題和需求，促進(jìn)多方的交流溝通。此外，fintech加速器項(xiàng)目重視金融體系的可擴(kuò)展性和彈性，將有效促進(jìn)金融包容性。

其他國(guó)家或地區(qū)所采用的一些“孵化器”也屬于創(chuàng)新加速器的模式。在未來(lái)發(fā)展方面，fintech加速器項(xiàng)目將根植于創(chuàng)新的國(guó)際性，通過(guò)建立對(duì)良好創(chuàng)新原則的共識(shí)，既加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管的合作，也有助于確保fintech行業(yè)的長(zhǎng)期未來(lái)。

四、我國(guó)監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

相對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)監(jiān)管科技的發(fā)展正處于起步階段，其重要性日益提升，同時(shí)也面臨著一系列問(wèn)題。

（一）我國(guó)監(jiān)管科技的發(fā)展現(xiàn)狀

1.國(guó)家政策支持。在政策方面，我國(guó)支持監(jiān)管科技的發(fā)展，并為其提供適宜的環(huán)境。2015 年7月，中國(guó)人民銀行印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了系列支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施。2017年5月，中國(guó)人民銀行成立了金融科技委員會(huì)，提出將大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)手段應(yīng)用于監(jiān)管科技。2017年6月，中國(guó)人民銀行印發(fā)了《中國(guó)金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，提出加強(qiáng)金融科技和監(jiān)管科技研究與應(yīng)用。2018 年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管科技總體建設(shè)方案》，明確了監(jiān)管科技信息化建設(shè)工作內(nèi)容。2019年8月，人民銀行發(fā)布了《金融科技（fintech）發(fā)展規(guī)劃》，提出未來(lái)三年金融科技工作的原則與目標(biāo)、任務(wù)與保障措施等。

表6 英格蘭銀行fintech加速器PoC

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)踐。除了發(fā)布眾多政策法規(guī)，監(jiān)管部門(mén)也逐步運(yùn)用創(chuàng)新工具，發(fā)展監(jiān)管科技。2013年，銀保監(jiān)會(huì)完成了EAST系統(tǒng)在36個(gè)銀監(jiān)局的推廣，隨后又將分布式架構(gòu)運(yùn)用于EAST數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，將現(xiàn)場(chǎng)檢查方案與大數(shù)據(jù)結(jié)合。2013 年下半年起，證監(jiān)會(huì)應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析打擊內(nèi)幕交易，大量提升線索分析處理精準(zhǔn)度。2017 年，人民銀行建設(shè)反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)分析二代系統(tǒng)大數(shù)據(jù)綜合分析平臺(tái)——海量數(shù)據(jù)復(fù)雜分析處理。2019 年12 月，北京在人民銀行指導(dǎo)下率先啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，探索中國(guó)版“監(jiān)管沙盒”的構(gòu)建途徑。2020 年4 月，為進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，人民銀行表示支持在上海市等6 地?cái)U(kuò)大試點(diǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和科技公司申請(qǐng)創(chuàng)新測(cè)試，提升創(chuàng)新能力與金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。

3.科技公司實(shí)踐。在科技公司層面，除了借助自身的科技發(fā)展優(yōu)勢(shì)來(lái)推動(dòng)監(jiān)管科技的應(yīng)用外，也積極探索與金融機(jī)構(gòu)的合作。2016年9月，百度云與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行信息科技局展開(kāi)合作，借助人工智能技術(shù)解構(gòu)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。2017年5月，百度金融宣布與貴州省政府金融辦、大數(shù)據(jù)局聯(lián)合推出“貴州金融大腦”，創(chuàng)建一個(gè)打通政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)四者之間數(shù)據(jù)的中小微企業(yè)智能融資撮合平臺(tái)。2017 年12 月，騰訊與深圳金融辦簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合開(kāi)發(fā)基于深圳地區(qū)的金融安全大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺(tái)——靈鯤，通過(guò)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和監(jiān)測(cè)預(yù)警，增強(qiáng)地方金融監(jiān)管，防控金融風(fēng)險(xiǎn)。2018年4月起，阿里巴巴與多家金融局達(dá)成合作，裝備“螞蟻風(fēng)險(xiǎn)大腦”，提升科技監(jiān)管能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)監(jiān)管科技的主要問(wèn)題

1.制度與規(guī)則挑戰(zhàn)。目前國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技缺乏相對(duì)統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，處在無(wú)序發(fā)展階段，存在監(jiān)管套利現(xiàn)象，不利于發(fā)揮監(jiān)管科技防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。而且，國(guó)內(nèi)各地的監(jiān)管科技發(fā)展水平存在差異，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管態(tài)度存在區(qū)別化對(duì)待。如果出現(xiàn)特殊的情形，就要求監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)給予各主體自由裁量權(quán)，長(zhǎng)此以往將難以維持監(jiān)管的連貫性，影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

2.技術(shù)挑戰(zhàn)。監(jiān)管科技本身需要更高專業(yè)水平的監(jiān)管人員實(shí)施監(jiān)管。當(dāng)前監(jiān)管科技的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用仍然處于起步階段，其提升監(jiān)管有效性的潛力遠(yuǎn)未被完全開(kāi)發(fā)。而且監(jiān)管科技中的人工智能與數(shù)據(jù)處理無(wú)法完全替代人工監(jiān)管。面對(duì)突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，監(jiān)管科技系統(tǒng)將存在時(shí)滯問(wèn)題，仍需要通過(guò)人與人之間的現(xiàn)場(chǎng)溝通交流識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)類型和問(wèn)題所在，及時(shí)做出對(duì)策方案，解決監(jiān)管模型中算法失靈等技術(shù)性問(wèn)題。

3.成本挑戰(zhàn)。監(jiān)管科技是指利用區(qū)塊鏈、應(yīng)用程序接口、云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新興科技，高效達(dá)成監(jiān)管與合規(guī)要求。隨著監(jiān)管科技的不斷發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)或是科技公司都要為新興工具的研發(fā)和應(yīng)用付出較高成本。三者之間存在一定的信任與協(xié)調(diào)問(wèn)題，當(dāng)前國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)更愿意選擇自主研發(fā)，非完全依賴于科技公司的應(yīng)用手段，也會(huì)使得成本一定程度上升。

4.本土化挑戰(zhàn)。即使是目前監(jiān)管科技發(fā)展水平較高的英國(guó)也仍然存在一些發(fā)展中的問(wèn)題，我國(guó)也不例外。一是監(jiān)管科技應(yīng)用較為粗放混亂，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化。二是監(jiān)管沙盒存在授予方式缺乏透明度的問(wèn)題等。三是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與不受監(jiān)管的技術(shù)公司之間的不平衡引發(fā)的公平問(wèn)題。因此，我國(guó)在借鑒英國(guó)監(jiān)管科技創(chuàng)新工具的時(shí)候也需要對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行改造升級(jí)，使之更加本土化。

五、促進(jìn)我國(guó)監(jiān)管科技發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)啟示

（一）規(guī)則標(biāo)準(zhǔn):完善監(jiān)管科技頂層設(shè)計(jì)

英國(guó)采取英國(guó)央行與FCA 雙峰監(jiān)管。英格蘭銀行統(tǒng)籌金融監(jiān)管，F(xiàn)CA直接對(duì)英國(guó)財(cái)政部和議會(huì)負(fù)責(zé)，在業(yè)務(wù)上接受英格蘭銀行的指導(dǎo)和建議。FCA 通過(guò)創(chuàng)新方法與手段，如TechSprint 活動(dòng)、創(chuàng)新中心等，加強(qiáng)與科技公司、消費(fèi)者及其他利益相關(guān)者合作，確保市場(chǎng)運(yùn)作良好。針對(duì)國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技缺乏相對(duì)統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的情況，國(guó)內(nèi)應(yīng)完善監(jiān)管科技標(biāo)準(zhǔn)化的頂層設(shè)計(jì)，理清央行與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方面主體之間的關(guān)系，建立統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管科技發(fā)展的體制機(jī)制，有效防止乃至杜絕監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部的資源浪費(fèi)與無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)，為金融行業(yè)提供一個(gè)公平有序、透明的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，形成監(jiān)管科技發(fā)展的良性循環(huán)。

（二）技術(shù)發(fā)展:增強(qiáng)國(guó)際交流合作

2019 年 4 月，F(xiàn)CA 基于 2018 年提出的創(chuàng)建一個(gè)全球沙箱的提議，正式啟動(dòng)全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GFIN）。參與機(jī)構(gòu)包含F(xiàn)CA 在內(nèi)的眾多國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織，目的在于為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間提供一個(gè)分享經(jīng)驗(yàn)方法的平臺(tái)，建立有關(guān)創(chuàng)新主題的合作框架。面對(duì)國(guó)內(nèi)對(duì)更高層次的技術(shù)發(fā)展環(huán)境及更高專業(yè)能力的監(jiān)管人員的需求，一是與境外監(jiān)管當(dāng)局探索構(gòu)建跨境金融科技監(jiān)管信息交換和政策對(duì)話機(jī)制，借鑒吸收優(yōu)秀的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。二是加強(qiáng)與科技公司的合作，借助其科技優(yōu)勢(shì)在合作中實(shí)現(xiàn)共贏。三是加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界的合作，通過(guò)舉辦學(xué)術(shù)論壇等方式，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的金融協(xié)會(huì)、研究中心、高校等機(jī)構(gòu)的專家，促進(jìn)監(jiān)管科技技術(shù)研究。

（三）合規(guī)成本:建立合理的成本分擔(dān)機(jī)制

英國(guó)的加速器項(xiàng)目并不僅僅依靠監(jiān)管部門(mén)自身研究探索創(chuàng)新工具，而是借助科技公司的力量，建立政府與企業(yè)合作的機(jī)制。這樣既能夠提升監(jiān)管科技應(yīng)用研究探索的效率，又能夠合理分擔(dān)成本，防止監(jiān)管部門(mén)或科技公司獨(dú)自承擔(dān)所有研究應(yīng)用成本。針對(duì)不斷更新的科技發(fā)展與隨之上升的合規(guī)成本，建立一個(gè)合理的成本分擔(dān)機(jī)制是保障監(jiān)管科技持續(xù)健康發(fā)展的重要因素。我國(guó)應(yīng)考慮將部分的監(jiān)管成本內(nèi)部化，即為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，金融科技行業(yè)內(nèi)部需要為監(jiān)管當(dāng)局承擔(dān)一部分發(fā)展成本，而非讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)或是金融機(jī)構(gòu)與科技公司某一方全部承擔(dān)。探索一個(gè)合理的成本分擔(dān)方案，將有助于緩解監(jiān)管的激勵(lì)約束問(wèn)題，形成一個(gè)可持續(xù)的監(jiān)管科技發(fā)展機(jī)制。

（四）監(jiān)管沙盒本土化:構(gòu)建中國(guó)的監(jiān)管沙盒體系

英國(guó)監(jiān)管沙盒自設(shè)立以來(lái)，經(jīng)歷了五輪測(cè)試，貼合英國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技發(fā)展?fàn)顩r，根據(jù)其監(jiān)管科技發(fā)展水平涉及到不同的企業(yè)與領(lǐng)域，內(nèi)容涉及到分布式賬本技術(shù)、KYC 驗(yàn)證、區(qū)塊鏈結(jié)算、數(shù)字貨幣、人工智能等諸多方面。從國(guó)內(nèi)監(jiān)管沙盒的實(shí)際應(yīng)用來(lái)看，沙盒大都處于起步階段，因此構(gòu)建本土化的監(jiān)管沙盒體系十分必要。一是在監(jiān)管實(shí)施主體層面，我國(guó)當(dāng)前實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體系，因此監(jiān)管沙盒的引入需要考慮多頭監(jiān)管的權(quán)力協(xié)調(diào)問(wèn)題，需要做到監(jiān)管靈活主動(dòng)和權(quán)力協(xié)調(diào)配置。二是在監(jiān)管測(cè)試主體層面，需要遵守沙盒測(cè)試規(guī)定并與包容性監(jiān)管相適配。三是在金融消費(fèi)者層面，需要重點(diǎn)保障權(quán)益和完善退出機(jī)制，保障消費(fèi)者的權(quán)益與信息安全。