汪琴

【摘要】新冠肺炎疫情構(gòu)成全球大流行，直接沖擊全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融體系的穩(wěn)定。2020年幾近世界經(jīng)濟(jì)預(yù)期均為負(fù)增長(zhǎng)，而具體影響程度取決于疫情發(fā)展的長(zhǎng)度和深度。各世界性組織和國(guó)家均采取寬松的財(cái)政政策和貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，以期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。在保障疫情得到控制的情況下，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇。

【關(guān)鍵詞】新冠肺炎? 世界經(jīng)濟(jì)? 財(cái)政政策? 貨幣政策

新冠肺炎疫情（COVID-19）自2019年末于中國(guó)武漢爆發(fā)以來(lái)，已波及全球210余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。據(jù)世界衛(wèi)生組織統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月6日，全球新冠肺炎累計(jì)確診病例突破1156萬(wàn)例，累計(jì)死亡病例超過(guò)53.6萬(wàn)例;其中美國(guó)新冠肺炎累計(jì)確診病例全球最多，達(dá)到298萬(wàn)例，累計(jì)死亡病例超過(guò)13.2萬(wàn)例。3月11日，世界衛(wèi)生組織宣布COVID-19構(gòu)成全球大流行。

COVID-19是1918年西班牙流感后人類(lèi)歷史面對(duì)的最大公共衛(wèi)生危機(jī)，其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊程度甚至超過(guò)2008年金融危機(jī)。根據(jù)目前疫情的發(fā)展態(tài)勢(shì)，其持續(xù)時(shí)間不確定，對(duì)經(jīng)濟(jì)的最終負(fù)面沖擊程度不確定。根據(jù)《世界經(jīng)濟(jì)展望最新預(yù)測(cè)》6月份報(bào)告，假定下半年疫情基本得到有效的控制并且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在下半年開(kāi)始逐步復(fù)蘇，2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為-4.9%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為-8.0%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家（不包括中國(guó)）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為-3%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為1%，低收入發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為-1%。這種幾近所有地區(qū)均預(yù)期負(fù)增長(zhǎng)的情況首次出現(xiàn)，由此可見(jiàn)，全球經(jīng)濟(jì)由2019年的疲軟狀態(tài)進(jìn)入深度衰退基本可以預(yù)見(jiàn)。

一、疫情直接沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)

（一）供應(yīng)鏈

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·弗里德曼在《世界是平的》一書(shū)中提出，全球供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)之一便是協(xié)調(diào)容易中斷的供給和難以預(yù)測(cè)的需求。COVID-19直接沖擊全球供應(yīng)鏈，主要疫情國(guó)家（地區(qū)）相繼進(jìn)入幾乎全面的停工、停產(chǎn)，原料、制造、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、分銷(xiāo)商、零售等多個(gè)節(jié)點(diǎn)受到影響，供給和需求中斷。中國(guó)作為“世界工廠(chǎng)”，在1、2月份全面封鎖期，對(duì)于主要在中國(guó)加工成品、中間商品和中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)份額大的企業(yè)影響較大，汽車(chē)和手機(jī)行業(yè)突出。隨著國(guó)際疫情蔓延，防疫封鎖范圍擴(kuò)大，且疫情發(fā)展更迅猛，對(duì)供應(yīng)鏈的負(fù)面沖擊無(wú)疑是乘數(shù)級(jí)的。全球一度陷入醫(yī)療物資極度匱乏的狀態(tài)。隨著中國(guó)、東南亞優(yōu)先控制疫情、恢復(fù)生產(chǎn)，中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈和亞太區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈均開(kāi)始逐步恢復(fù)中。

此次疫情讓各經(jīng)濟(jì)主體意識(shí)到，現(xiàn)有供應(yīng)鏈體系彈性不足，世界經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)的依存度較高，未來(lái)供應(yīng)鏈的開(kāi)放性下降，更趨向于本土化、分散化、多元化發(fā)展。美國(guó)的制造業(yè)回遷將更強(qiáng)化，中美貿(mào)易壁壘有進(jìn)一步僵化的可能;跨國(guó)企業(yè)將從風(fēng)險(xiǎn)考慮，多元化、多地區(qū)布局企業(yè)生產(chǎn)線(xiàn);中國(guó)“世界工廠(chǎng)”的地位在一段時(shí)間內(nèi)將降低，但中國(guó)內(nèi)需空間充分，應(yīng)挖掘內(nèi)需以期帶動(dòng)一定的經(jīng)濟(jì)增量。

（二）消費(fèi)

COVID-19實(shí)施隔離，在空間上削弱了消費(fèi)，最直觀的旅游業(yè)和其他服務(wù)類(lèi)行業(yè)全面崩潰;其次停工、停產(chǎn)帶來(lái)的收入不穩(wěn)定和失業(yè)，降低了居民的消費(fèi)預(yù)期。悉尼大學(xué)在新冠肺炎導(dǎo)致的社會(huì)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境影響量化評(píng)估中指出：截止5月22日，COVID-2019導(dǎo)致全球消費(fèi)減少3.8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于德國(guó)一年的GDP。7月1日聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)報(bào)告指出，國(guó)際旅游冰封4個(gè)月以來(lái)，至少導(dǎo)致1.2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)損失;如果持續(xù)停滯到8月份，損失將高達(dá)2.2萬(wàn)億美元。據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布顯示，2020上半年全國(guó)居民消費(fèi)環(huán)比上年同期實(shí)際下降9.3%，其中文娛教育和其他服務(wù)類(lèi)消費(fèi)分別下降35.7%和22.6%

隨著中國(guó)、日韓和主要?dú)W洲國(guó)家疫情得到基本控制，生產(chǎn)秩序依次恢復(fù)，相應(yīng)地區(qū)消費(fèi)有一定地回升。世界性組織、各國(guó)家政府通過(guò)增大轉(zhuǎn)移支付、財(cái)政補(bǔ)貼等刺激消費(fèi)。但日前疫情的局勢(shì)不明朗，消費(fèi)者的信心依舊不足。由此可見(jiàn)，全力打響消費(fèi)恢復(fù)戰(zhàn)，還需要依據(jù)疫情的發(fā)展，消費(fèi)的疲軟態(tài)勢(shì)在部分國(guó)家（地區(qū)）依舊持續(xù)。

二、疫情沖擊金融系統(tǒng)的穩(wěn)定

COVID-2019重創(chuàng)全球股票市場(chǎng)，全球股市大幅下跌;3月份，美股在兩周時(shí)段內(nèi)4次熔斷更是前所未有，期間巴西、加拿大、韓國(guó)等多國(guó)股市都發(fā)生熔斷，創(chuàng)造了不少下跌歷史。疫情削弱了全球投資，基于避險(xiǎn)情緒，投資信心不足，資本收緊，導(dǎo)致流動(dòng)性不足，融資成本上升;其次大量資產(chǎn)拋售，資本外流，導(dǎo)致流動(dòng)性惡性循環(huán)。全球債務(wù)高企，2020年因疫情實(shí)施寬松的財(cái)政政策和低利率貨幣政策，政府財(cái)政赤字?jǐn)U張和公司、家庭債務(wù)激增，截止一季度全球債務(wù)總額已竄升至歷史新紀(jì)錄258萬(wàn)億美元，相當(dāng)于GDP的331%;因此需要在刺激經(jīng)濟(jì)中做好平衡，一旦債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累計(jì)“引爆”，將可能引致下一輪的經(jīng)融危機(jī)。穩(wěn)定金融市場(chǎng)也是恢復(fù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要推手，否則實(shí)體經(jīng)濟(jì)將面臨二次的疊加沖擊。

三、采取的應(yīng)對(duì)措施

針對(duì)COVID-2019觸發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，各國(guó)際性組織、各行政機(jī)構(gòu)一致采取寬松的財(cái)政政策和貨幣政策。截止日前，全球相機(jī)財(cái)政政策累計(jì)投入已達(dá)11萬(wàn)億。世界銀行承諾2020年擴(kuò)大融資規(guī)模至740億美元，旨在幫助各國(guó)遏制疫情，保障經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，盡快復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)。4月15日，二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)視頻會(huì)議通過(guò)了二十國(guó)集團(tuán)“暫緩最貧困國(guó)家債務(wù)償付倡議”，截止7月18日，已有42個(gè)貧困國(guó)家延期支付總額約為53億美元的債務(wù)。歐盟向140個(gè)關(guān)鍵運(yùn)輸項(xiàng)目注入近22億歐元，為成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供支持。亞投行出臺(tái)了65億美元的援助計(jì)劃，其中36億用于成員國(guó)應(yīng)對(duì)衛(wèi)生和經(jīng)濟(jì)影響;16億用于支持企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。 美國(guó)采取了無(wú)上限量化寬松的貨幣政策，兩輪經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃金額累計(jì)58000億美元;財(cái)政上減免或延遲稅收、提供財(cái)政補(bǔ)貼等。

中國(guó)累計(jì)發(fā)放百億消費(fèi)券，短期刺激消費(fèi)、提振內(nèi)需，以“滿(mǎn)減”形式撬動(dòng)消費(fèi)額乘數(shù)級(jí)增長(zhǎng);并提出了“六穩(wěn)、六保、改結(jié)構(gòu)、新基建”的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇策略，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)，穩(wěn)中求進(jìn)，融入“5G”、“人工智能”等新技術(shù)于基礎(chǔ)建設(shè)，注重創(chuàng)新，擴(kuò)大有效投資、賦能新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)率先走出疫情，實(shí)現(xiàn)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.2%，貿(mào)易、消費(fèi)穩(wěn)步回升，有“V型反彈”的兆頭，無(wú)疑強(qiáng)化了世界信心并提供了參照。

四、展望

COVID-2019從一定層面表明世界是一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)共同體”，印證了習(xí)總書(shū)記提出的“人類(lèi)命運(yùn)共同體”理念。未來(lái)疫情走勢(shì)依然不確定，不排除再度爆發(fā)的可能性。雙邊、多邊的合作，對(duì)于有效控制疫情本身至關(guān)重要，同時(shí)對(duì)及時(shí)、有效率的恢復(fù)世界經(jīng)濟(jì)亦是關(guān)鍵。在全球化面臨挑戰(zhàn)，貿(mào)易保護(hù)主義、民粹主義、地緣經(jīng)濟(jì)等矛盾凸顯的時(shí)期，中美作為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，?yīng)盡量破除貿(mào)易壁壘和政治成見(jiàn)，切實(shí)履行第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2020年加大政府投資、著重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然關(guān)鍵，同時(shí)挖掘新技術(shù)，以技術(shù)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。經(jīng)過(guò)這場(chǎng)全球經(jīng)濟(jì)的壓力測(cè)試，劣汰揚(yáng)良，調(diào)整和改變未來(lái)的經(jīng)濟(jì)模式。

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