文/興業(yè)銀行北京分行 產(chǎn)品經(jīng)理 關(guān)文龍 圖片提供/壹 圖

黃金，對(duì)中國(guó)人來(lái)講是一個(gè)非常熟悉的商品。尤其在最近幾年，“中國(guó)大媽”已經(jīng)是影響黃金走勢(shì)的一個(gè)非常重要的因素。在我們的認(rèn)知中，黃金不僅是寄托美好祝愿的物件，更是一種硬通貨。每逢節(jié)假日，各大黃金賣(mài)場(chǎng)柜臺(tái)前，人頭攢動(dòng)，購(gòu)買(mǎi)熱情十分高漲。但關(guān)于投資黃金的一些常識(shí)，我們真的了解嗎？

貨幣屬性

“大炮一響，黃金萬(wàn)兩”。近兩年，由于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性增強(qiáng)和全球地緣政治的變化，黃金投資再次吸引了投資人的目光。那么黃金到底現(xiàn)在值不值得投資，如何投資呢？

黃金自身有貨幣屬性，從貨幣屬性看，目前各經(jīng)濟(jì)體均存在貨幣超發(fā)的現(xiàn)象，對(duì)信用貨幣(紙幣)的信用穩(wěn)固會(huì)造成極大的沖擊。貨幣超發(fā)理論上會(huì)推升通脹，引發(fā)貨幣貶值，但黃金可有效抵抗通脹，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的目的。

投資金條和EFT 基金

目前市場(chǎng)上各類(lèi)黃金投資品種不少，比較普遍的為投資金條產(chǎn)品。各家銀行、黃金銷(xiāo)售商通常都提供黃金金條出售，各家會(huì)在銷(xiāo)售當(dāng)日上海黃金交易所的基準(zhǔn)價(jià)格上上浮一部分手續(xù)費(fèi)，例如一般會(huì)每克增加10 ～12 元，部分銀行對(duì)大克數(shù)也會(huì)有一定優(yōu)惠政策。黃金投資品種的豐富程度非常高，除購(gòu)買(mǎi)金條外，流動(dòng)性比較強(qiáng)的黃金ETF 基金也成了很多消費(fèi)者的投資選擇。這種基金主要是跟蹤上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金價(jià)格的表現(xiàn)。從投資角度看，黃金ETF 基金具有實(shí)物黃金不具備的變現(xiàn)流動(dòng)性，能夠通過(guò)銀行等基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行每日申贖，在保證流動(dòng)性的情況下，也能分享黃金上漲帶來(lái)的收益，但也會(huì)承擔(dān)黃金價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)物更適合中老年人

對(duì)于中老年群體，一般建議通過(guò)實(shí)物黃金來(lái)進(jìn)行投資。一方面符合中老年朋友對(duì)黃金的喜愛(ài)，另一方面目前市場(chǎng)上黃金金條產(chǎn)品同時(shí)提供刻字服務(wù)，例如一些大型銀行機(jī)構(gòu)通常都會(huì)對(duì)客戶(hù)提供定制服務(wù)，將美好寓意通過(guò)黃金產(chǎn)品傳承，既完成了投資目標(biāo)，又能夠發(fā)揮黃金的文化特點(diǎn)，可謂一舉兩得。

此外黃金定投也是一種可取的方式，黃金定投在實(shí)踐中通常有兩種具體產(chǎn)品可以采用，一種是各家銀行提供的賬戶(hù)金業(yè)務(wù)，賬戶(hù)金產(chǎn)品相當(dāng)于先購(gòu)買(mǎi)黃金份額，如有需要可向銀行申請(qǐng)兌換黃金實(shí)物，這種方式目前在主流理財(cái)方式中比較常見(jiàn)，尤其是其避免了黃金實(shí)物難保管等缺點(diǎn)，同時(shí)又可以通過(guò)定投的方式平滑黃金市場(chǎng)的波動(dòng)，是一種長(zhǎng)期投資黃金的首選；另外就是前文提到的黃金基金的定投，原理與賬戶(hù)金類(lèi)似，既可以保持黃金產(chǎn)品的流動(dòng)性，又能夠通過(guò)定投降低波動(dòng)。二者的區(qū)別在于，賬戶(hù)金可以提取黃金實(shí)物，黃金基金不可以；賬戶(hù)金提取實(shí)物時(shí)通常需要補(bǔ)交一定的費(fèi)用，黃金基金只需購(gòu)買(mǎi)贖回時(shí)付出一定的手續(xù)費(fèi)，從這個(gè)角度看，黃金基金的手續(xù)費(fèi)相對(duì)較少。投資者可根據(jù)自己的喜好進(jìn)行組合。

適合長(zhǎng)期持有

黃金投資實(shí)際上是家庭資產(chǎn)配置中不可缺少的一環(huán)，它與股票、債券等我們耳熟能詳?shù)耐顿Y品種一樣，是家庭財(cái)富的重要組成部分。黃金價(jià)格與股票、債券等的相關(guān)度較低，可以有效平抑其他資產(chǎn)波動(dòng)對(duì)整體資產(chǎn)的影響。通過(guò)回測(cè)數(shù)據(jù)看，家庭資產(chǎn)中配置5%的黃金資產(chǎn)，可有效降低0.8%～1%的波動(dòng)率，可以說(shuō)對(duì)資產(chǎn)組合是有重要影響的一個(gè)品種。

對(duì)于黃金投資，也要注意黃金市場(chǎng)同樣存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，短期投資風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于波動(dòng)類(lèi)資產(chǎn)通常通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)消除部分短期因素對(duì)價(jià)格的擾動(dòng)，給予市場(chǎng)足夠的時(shí)間去消解對(duì)一些負(fù)面信息的擔(dān)憂(yōu)，從而使投資回歸到正常的基本面上。黃金價(jià)格也是由眾多交易者博弈出的，所以同樣適用長(zhǎng)期持有的邏輯。

安全第一

黃金產(chǎn)品目前在市場(chǎng)上品種多樣，實(shí)物金除了黃金金條外，還有很多黃金飾品，飾品會(huì)有一些工藝上的加工。對(duì)于黃金飾品的定價(jià)就是仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智了，價(jià)格高低完全看自身的喜好。但是對(duì)于純粹的投資品，需要我們擦亮雙眼，認(rèn)真閱讀產(chǎn)品投資說(shuō)明書(shū)等，尤其是需要在正規(guī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行黃金產(chǎn)品的投資。目前市場(chǎng)上只有上海黃金交易所是唯一的黃金交易平臺(tái)，部分商業(yè)銀行可以提供鏈接交易所的投資產(chǎn)品。建議廣大投資者不要輕信沒(méi)有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)的誘導(dǎo)，盲目選擇投資平臺(tái)，以避免財(cái)產(chǎn)損失。尤其不要輕信杠桿交易，承諾收益的宣傳。在其他投資上也要充分識(shí)別投資品的屬性、特點(diǎn)，如果自己不具備投資專(zhuān)業(yè)性，仍然建議到銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢(xún)。目前各家銀行都在進(jìn)行客戶(hù)財(cái)富管理的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，對(duì)于普通客戶(hù)來(lái)講是個(gè)發(fā)掘好產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，各家銀行都會(huì)在維護(hù)客戶(hù)上拿出最好的產(chǎn)品。因此建議不妨在各家銀行做個(gè)比較，發(fā)掘適合自己的投資方式和投資品種，同時(shí)也能夠保證自己的資金安全。