江凝

近日，伴隨著經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的公布，今年諾貝爾獎(jiǎng)全部獎(jiǎng)項(xiàng)塵埃落定。

9月，諾貝爾基金會(huì)（Nobel Foundation）宣布，將個(gè)人獎(jiǎng)項(xiàng)的獎(jiǎng)金金額從此前的900萬(wàn)瑞典克朗（合102萬(wàn)美元）上調(diào)至1000萬(wàn)瑞典克朗（合110萬(wàn)美元）?；饡?huì)主席?？纤闺硎荆饡?huì)將繼續(xù)“不時(shí)”增加獎(jiǎng)金數(shù)額。

眾所周知，從1901年第一次發(fā)諾貝爾獎(jiǎng)開(kāi)始，至今已經(jīng)走過(guò)119年。除了世界大戰(zhàn)中斷的幾年，每年都要發(fā)放大量的獎(jiǎng)金，而且未來(lái)還要越發(fā)越多。諾貝爾到底多有錢，發(fā)獎(jiǎng)發(fā)到今天獎(jiǎng)金還沒(méi)發(fā)完？

1896年12月10日，阿爾弗雷德·諾貝爾病逝，留下3158.72萬(wàn)瑞典克朗（今天約合17.94億瑞典克朗）用于諾貝爾獎(jiǎng)的發(fā)放。

諾貝爾獎(jiǎng)由1900年成立的諾貝爾基金會(huì)管理?；饡?huì)將基金分作兩部分，大的部分用作“獎(jiǎng)金基金”（約2800萬(wàn)克朗）;剩下的部分，用來(lái)設(shè)立“建筑物基金”和“組織基金”，分別用來(lái)支付行政大樓和每年舉行授獎(jiǎng)儀式使用的大廳租金，以及五個(gè)諾貝爾學(xué)會(huì)的組織費(fèi)用。

以2018年為例，根據(jù)諾貝爾基金會(huì)的數(shù)據(jù)，諾貝爾獎(jiǎng)金和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的當(dāng)年總開(kāi)銷為8960萬(wàn)瑞典克朗（6500萬(wàn)人民幣）。其中，獎(jiǎng)金總計(jì)3600萬(wàn)瑞朗，諾獎(jiǎng)委員會(huì)的報(bào)酬2740萬(wàn)瑞朗，諾貝爾頒獎(jiǎng)周的活動(dòng)費(fèi)用1420萬(wàn)瑞朗，以及年度管理費(fèi)用1200萬(wàn)瑞朗。

資產(chǎn)消耗了一百多年，2019年底諾貝爾基金會(huì)居然還有市值49億瑞典克朗的投資資本，相比成立時(shí)資產(chǎn)增值了100多倍。不禁讓人們好奇，諾貝爾基金會(huì)究竟是怎么管理資產(chǎn)的，居然這么能賺錢？

事實(shí)上，諾貝爾獎(jiǎng)金曾經(jīng)差一點(diǎn)就被“花光”了。

按照阿爾弗雷德·諾貝爾的遺囑，基金只能投資“安全證券”，如銀行存款和債券，導(dǎo)致產(chǎn)生的利息都跑不贏通脹。再加上戰(zhàn)爭(zhēng)、政府加稅等因素，基金會(huì)的錢越來(lái)越少，諾貝爾獎(jiǎng)的獎(jiǎng)金在1923年一度縮水至114935克朗。

1901年，諾貝爾獎(jiǎng)的單項(xiàng)獎(jiǎng)金為15萬(wàn)瑞典克朗，折合成今天的貨幣相當(dāng)于872.25萬(wàn)瑞典克朗。然而，這筆錢可謂“出道即巔峰”，從第二年開(kāi)始，諾獎(jiǎng)逐年縮水。

一重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在1953年，當(dāng)年有免除稅等利好，基金會(huì)還被瑞典政府批準(zhǔn)允許自由地投資股市和不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域、債券和有抵押貸款，投資策略從保守轉(zhuǎn)向積極。諾貝爾基金會(huì)把資產(chǎn)交給許多著名的國(guó)際基金機(jī)構(gòu)管理，其中一個(gè)管理人就是福斯特·佛萊斯（Foster Friess），有機(jī)構(gòu)把他評(píng)為“二十世紀(jì)最偉大的投資者之一”。

諾貝爾的獎(jiǎng)金在1991年出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。當(dāng)年，諾貝爾獎(jiǎng)金額達(dá)到600萬(wàn)瑞典克朗，約合今天的883萬(wàn)瑞典克朗，在時(shí)隔近90年后，第一次恢復(fù)到與第一筆獎(jiǎng)金基本持平的金額。此后，諾貝爾獎(jiǎng)獎(jiǎng)金日漸豐厚，一直保持著每年800萬(wàn)瑞典克朗以上的標(biāo)準(zhǔn)。

為了能夠長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)足夠的回報(bào)，為諾貝爾獎(jiǎng)的發(fā)放提供財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，諾貝爾基金會(huì)的資產(chǎn)管理要充分考慮金融市場(chǎng)方方面面的風(fēng)險(xiǎn)。基金會(huì)認(rèn)為，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)跑贏通脹之后，達(dá)到3.5%的年化收益率，就可以覆蓋諾獎(jiǎng)未來(lái)的開(kāi)銷。

為此，諾貝爾基金會(huì)還進(jìn)一步規(guī)定了各類資產(chǎn)的具體分布要求：股票類，55%的目標(biāo)持倉(cāng)比例;固定收益類，10%的目標(biāo)持倉(cāng)比例;房地產(chǎn)類，10%的目標(biāo)持倉(cāng)比例;另類資產(chǎn)類，25%的目標(biāo)持倉(cāng)比例。

不得不說(shuō)，諾貝爾基金會(huì)真是一個(gè)持家小能手。

摘編自《Vista看天下》2020年第28期