孔亦舒

受嚴格疫情防控措施下私人消費大幅萎縮的拖累，二季度英國GDP同比大幅下降21.7%，經(jīng)濟增速創(chuàng)下了自1955年以來的最大季度降幅，英國成為上半年全球主要經(jīng)濟體中GDP表現(xiàn)最差的國家。7月份英國通脹率小幅回升，但仍低于央行預期，進出口持續(xù)下滑，疫情期間申請失業(yè)救濟的人數(shù)大幅增加，10月底政府薪資支持計劃結(jié)束后或?qū)⒁l(fā)一輪裁員潮。三季度以來，PMI、消費信心指數(shù)等先行指數(shù)明顯回升，英國經(jīng)濟現(xiàn)復蘇跡象，在積極財政政策和寬松貨幣政策的基礎(chǔ)上，英國推出大規(guī)?；ê途G色化數(shù)字化改造項目，并加速開展對外雙邊貿(mào)易談判，為疫情后經(jīng)濟反彈帶來動力。但也應認識到，英國通過《內(nèi)部市場法案》加大了10月底前達成英歐協(xié)議的難度，大規(guī)模財政支出帶來的債務高企問題加劇國家金融風險，英國央行預計2020年英國經(jīng)濟將整體下滑約9.5%。

一、當前英國經(jīng)濟形勢

（一）疫情導致二季度英國經(jīng)濟大幅萎縮

根據(jù)英國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，二季度英國GDP環(huán)比下降20.4%（一季度環(huán)比萎縮2.2%），同比下降21.7%，經(jīng)濟增速創(chuàng)下了自1955年以來的最大季度降幅，二季度英國經(jīng)濟遭遇重大挫折，或?qū)⑼侠廴杲?jīng)濟停留在負增長區(qū)間。同期，美國和德國經(jīng)濟總量同比萎縮約10%，意大利、法國、西班牙的降幅分別為12%、14%和19%，從整個上半年來看，英國GDP累計下降22.1%，是同期美國降幅的兩倍多，目前英國是上半年疫情下全球主要經(jīng)濟體中GDP表現(xiàn)最差的國家。

從支出法來看，二季度由于采取了“封鎖、隔離”等措施使得私人消費下降23.1%，而消費在英國GDP中的占比超過70%，是造成二季度GDP大幅萎縮的主要原因。二季度固定資產(chǎn)形成也明顯下降，降幅達到25.5%，政府支出名義量增長了14.1%，但實際消費量下降了14.0%。從生產(chǎn)法來看，二季度服務業(yè)產(chǎn)出下降19.9%，工業(yè)產(chǎn)出下降16.9%，建筑業(yè)產(chǎn)出萎縮幅度則高達35.0%。

（二）通脹率小幅回升

7月英國包括自有住房成本在內(nèi)的CPIH年通脹率為1.1%，略高于6月的0.8%，對7月通脹率貢獻最大的是娛樂和文化消費（貢獻了0.33個百分點），主要是疫情導致的電腦游戲、游戲機和兒童玩具價格上漲，此外，服裝、汽油、家具及家庭用品價格的上漲也較大程度提升了通脹率。而在過去的十年中，對CPIH年通貨膨脹率的最大貢獻來自住房和家庭服務或交通運輸。

（三）疫情對就業(yè)的負面影響將持續(xù)

受經(jīng)濟低迷影響，7月份英國就業(yè)人數(shù)與3月份相比減少了73萬人，二季度就業(yè)下降人數(shù)是自2009年5月至2009年7月以來的最大季度降幅，7月份英國申請失業(yè)救濟的人數(shù)達270萬，這一數(shù)字較3月增長了一倍，并且升至2009年金融危機以來的最高水平。

據(jù)英國就業(yè)研究所分析，秋季將有大約45萬個崗位被裁。為遏制疫情傳播而實施的數(shù)月限制，給企業(yè)正常運營造成了極大不便，政府薪資支持計劃的結(jié)束（預計10月底）將引發(fā)一輪裁員潮，或加劇英國面臨的幾個世紀來最嚴重的經(jīng)濟滑坡。

（四）進出口持續(xù)下滑

二季度英國貿(mào)易順差擴大至86億英鎊，其中進口下降352億英鎊，出口下降267億英鎊。其中，貨物進口下降214億英鎊，至870億英鎊，而貨物出口下降140億英鎊，至664億英鎊，貨物進出口跌幅最大的是機械和運輸設(shè)備及燃料，這主要與新冠肺炎相關(guān)出行限制措施導致市場對公路車輛和石油需求急劇下降有關(guān)。二季度，服務貿(mào)易盈余擴大了12億英鎊，至293億英鎊。服務進口減少139億英鎊，至353億英鎊，而服務出口減少127億英鎊至646億英鎊。

從主要貿(mào)易伙伴來看，二季度英國與歐盟的貨物貿(mào)易逆差收窄54億英鎊，至142億英鎊，從歐盟貨物進口減少了112億英鎊，對歐盟貨物出口減少了58億英鎊，進出口的減少均主要出現(xiàn)在機械和運輸設(shè)備領(lǐng)域。與非歐盟國家的貨物貿(mào)易逆差收窄20億英鎊至65億英鎊，其中進口減少了102億英鎊，出口減少了82億英鎊。

（五）PMI等先行指數(shù)明顯回升

隨著英國制造業(yè)和服務業(yè)的逐步復蘇，8月英國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）回升至60.3，是7年以來的最高水平。其中，英國制造業(yè)PMI從7月份的53.3提升至8月的55.3，超過市場預期的53.8，工廠活動實現(xiàn)了2018年2月以來的最大增幅，制造業(yè)產(chǎn)量也實現(xiàn)了2014年4月以來的最高增長水平，預示第二季度以來的持續(xù)復蘇。服務業(yè)PMI則從上個月的56.5躍升至8月的60.1，遠高于市場預期的57.0，主要是疫情管控措施的逐步取消，使得服務業(yè)新業(yè)務量大幅增長，推動了服務業(yè)PMI升上六年來的歷史高位。從需求側(cè)看，英國商業(yè)信心指數(shù)也從二季度的-87迅速躍升至三季度的-1，預計三季度隨著國內(nèi)需求的恢復，企業(yè)產(chǎn)量和訂單數(shù)量將從二季度的歷史低點反彈。

二、英國經(jīng)濟復蘇面臨的機遇與挑戰(zhàn)

（一）全方位內(nèi)部刺激政策規(guī)劃復蘇藍圖

貨幣政策領(lǐng)域，自3月兩次緊急降息以來，英國始終維持0.1%的低利率水平，并兩次擴大購債規(guī)模至7450億英鎊，短期英國將繼續(xù)維持寬松貨幣政策以助推經(jīng)濟復蘇。

財政政策領(lǐng)域，針對大中小型企業(yè)及個人推出系列融資、補助計劃，包括針對大型企業(yè)的COVID-19企業(yè)融資機制（CCFF）、大型企業(yè)中斷貸款計劃（CLBILS）、針對中小型企業(yè)的商業(yè)中斷貸款計劃（CBILS）、針對小企業(yè)和零售、酒店、休閑行業(yè)的補助金計劃（RHLGF）、針對小企業(yè)的“恢復”貸款計劃、針對個體戶的自雇收入支持計劃，以及穩(wěn)定就業(yè)的職位保留計劃等。

以基建為中心推出重啟新政。英國2020年春季預算案中提出，未來五年內(nèi)英國政府將斥資6400億英鎊用于改善基建創(chuàng)建繁榮的英國。為大力推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)數(shù)字化，為下一代5G建設(shè)奠定基礎(chǔ)，其中，700MHz清除項目已于2020年8月提前完成，預計可為移動運營商釋放將近20%的數(shù)據(jù)容量。英國數(shù)字、文化、媒體和體育部（DCMS）最新發(fā)布了《國家數(shù)據(jù)戰(zhàn)略》，設(shè)定五項“優(yōu)先任務”，研究英國如何利用現(xiàn)有優(yōu)勢來促進企業(yè)、政府和公民社會對數(shù)據(jù)的使用。據(jù)悉，英國政府將提出新一輪大規(guī)模減稅政策，同時籌劃在英國12月全面脫離歐盟的一年之內(nèi)設(shè)立多達十個新的“自由港區(qū)”。

（二）英加速對外貿(mào)易談判進程

今年以來，英國陸續(xù)啟動與日本、美國、澳大利亞、新西蘭等歐盟以外主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易談判。8月26日，英國國際貿(mào)易部成立了11個新的貿(mào)易咨詢小組，旨在支持英國近期啟動的國際貿(mào)易談判。此次設(shè)立的11個貿(mào)易咨詢小組涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、汽車和航空航天、英國制造和消費品、投資、生命科學、科技和電信、化學制品、金融服務、專業(yè)咨詢服務、運輸服務以及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

目前，英國國際貿(mào)易大臣利茲·特拉斯和日本外相在9月份的視頻通話中原則上達成了《英日全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》，這是英國在歐盟以外的第一個主要貿(mào)易協(xié)議。英國受益的產(chǎn)品主要集中在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，包括威爾士羊肉、安格爾西海鹽、卡馬森火腿、康威貽貝、威爾士葡萄酒等。通過對英國對日本出口的99%的商品實現(xiàn)免關(guān)稅貿(mào)易，將幫助英國向日本出口商品的8000家中小型企業(yè)。據(jù)英方估計，英日貿(mào)易協(xié)定將使英日貿(mào)易額增加152億英鎊，長期來看，將為英國經(jīng)濟帶來15億英鎊的增長，并使英國工人的工資增加8億英鎊。另外，英國與美國、澳大利亞、新西蘭等國家的貿(mào)易談判已進入后期階段。

（三）英歐關(guān)系陷入“迷霧森林”

隨著脫歐過渡期進入倒計時，英國與歐盟之間的談判也進入了最后的階段。當?shù)貢r間9月8日，英國和歐盟在倫敦展開了第八輪談判，但英歐雙方態(tài)度均較為強硬，公平競爭環(huán)境、捕魚和賣魚、愛爾蘭陸地邊界等問題上尚未達成一致。英國《金融時報》報道稱，據(jù)2018年的最新官方數(shù)據(jù)顯示，如果英國與歐盟達成基本貿(mào)易協(xié)定，英國將在未來15年失去4.9%的收入。若在“無協(xié)議脫歐”情況下，這一比例將升至7.7%。

9月14日，英國議會下院通過《內(nèi)部市場法案》，加劇英歐分歧，貿(mào)易談判難度加大。英國方面稱，《內(nèi)部市場法案》將為全英國創(chuàng)建一個開放、公平和競爭的市場，并為英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭之間的自由貿(mào)易提供“法律上的確定性”“是英國經(jīng)濟政治完整性的基本保證”。但對此，歐盟則認為此法案違背英歐達成的脫歐協(xié)議，嚴重損害歐盟與英國的互信，并要求英國在月底之前撤回該法案。

（四）政府債務即將逼近歷史高點

截至7月底，英國政府債務首次超過2萬億英鎊（約2.6萬億美元），比去年同期增加2276億英鎊，相當于英國GDP的100.5%，這也是英國自1960—1961財政年度以來，政府債務首次超過GDP 的100%。此前在2010年，歐洲的意大利、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙、希臘五國的債務比例相繼突破100%，最多達到110%，從而引發(fā)了歐債危機。因此，此次英國政府債務占GDP比重突破100%，引發(fā)英國內(nèi)部深刻討論，債務高企將成為后疫情時期英國經(jīng)濟復蘇過程中亟需解決的一大關(guān)鍵問題。

三、英國經(jīng)濟形勢展望

英國央行最新預測今年英國經(jīng)濟將整體下滑9.5%，但2021和2022年則分別實現(xiàn)9%和3.5%的正增長，但該預測以兩個因素為前提，其一是沒有第二波疫情反復;其二是英國在2021年初平穩(wěn)過渡到與歐盟的新型貿(mào)易關(guān)系。此前，IMF在6月份發(fā)布的預測報告中認為英國2020年經(jīng)濟將實際下降10.2%，OECD在8月份的報告中預測值為下降11.5%，英國預算辦公室預測值為下降12.4%。

（作者單位：國家發(fā)展改革委外經(jīng)所）