張 馨

晉中職業(yè)技術(shù)學(xué)院，山西 晉中 030600

2019年8月5日，科技部印發(fā)了《關(guān)于新時(shí)期支持科技型中小企業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展的若干政策措施》的通知指出：科技型中小企業(yè)是當(dāng)下培育發(fā)展新動(dòng)能的重要力量，各級(jí)政府部門要集思廣益，切實(shí)解決科技型中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。盡管國(guó)家和政府都對(duì)科技型中小企業(yè)的生存、發(fā)展關(guān)注備至，但由于其自身所固有的投資風(fēng)險(xiǎn)高、企業(yè)規(guī)模小等先天缺陷，加之我國(guó)金融系統(tǒng)尚未健全，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)一直以來(lái)無(wú)法順利獲得融資，直接阻礙了科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展。

在融資方式上，科技型中小企業(yè)與其他中小企業(yè)既有共同之處——融資方式多元，又有其自身特點(diǎn)——享有知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在國(guó)外一些國(guó)家和國(guó)內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市，知識(shí)產(chǎn)權(quán)已經(jīng)能夠作為企業(yè)資產(chǎn)，經(jīng)專業(yè)評(píng)估后，便可進(jìn)行質(zhì)押融資。因此，本文試著從知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資源優(yōu)勢(shì)著眼對(duì)科技型中小企業(yè)的融資相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行分析。

一、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資達(dá)到現(xiàn)狀及所處困境

（一）科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的現(xiàn)狀

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，指合法享有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)或個(gè)人以其財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估后向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押并辦理貸款業(yè)務(wù)的一種融資方式。據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局2019年公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年，國(guó)內(nèi)通過(guò)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押方式融資的總額超過(guò)1515億元，通過(guò)版權(quán)質(zhì)押擔(dān)保金額達(dá)73億元。而另?yè)?jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2019年中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2019年國(guó)內(nèi)小微企業(yè)貸款余額近40萬(wàn)億元。從上述數(shù)據(jù)可知，2019年，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資總額與小微企業(yè)貸款余額相比較，高下立判，科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資金額相較于科技企業(yè)的增速而言，仍然只是杯水車薪。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，本是一項(xiàng)能幫助科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)雙贏的機(jī)制，卻在現(xiàn)實(shí)中難以落地。

（二）科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資所處困境

科技型企業(yè)想要發(fā)展壯大，就需要不斷更新現(xiàn)有技術(shù)并且全力將科研成果轉(zhuǎn)化為具有強(qiáng)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，然而要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就需要企業(yè)在初創(chuàng)階段中注入大量的資金，絕大多數(shù)科技型中小企業(yè)的啟動(dòng)資金又都消耗在科技成果的研發(fā)期間，這樣一來(lái)便面臨著科研成果轉(zhuǎn)化資金短缺，企業(yè)唯一的希望便只能寄托于已有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。一般而言，從企業(yè)內(nèi)外部區(qū)分，融資渠道可以分為內(nèi)源融資與外源融資兩種?？墒蔷同F(xiàn)狀來(lái)看，科技型中小企業(yè)不論是通過(guò)內(nèi)源融資還是通過(guò)外源融資，能獲得資金支持的機(jī)會(huì)都十分渺茫。

1.從內(nèi)源融資角度分析，內(nèi)源性融資通常指企業(yè)從自身內(nèi)部獲取資金。科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金大都依靠?jī)?nèi)源融資取得，即企業(yè)的原始股東向企業(yè)進(jìn)行的投資金額。但這部分資金大都投入到科技成果的研發(fā)當(dāng)中，而從科研成果向市場(chǎng)化產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，再到產(chǎn)品的宣傳、銷售以及后期的擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，起初的資金根本不足。因此，科技型中小企業(yè)僅憑借知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲取內(nèi)源融資的可能性很難。

2.從外源融資角度分析，與內(nèi)源性融資相對(duì)，外源性融資是指企業(yè)向外部機(jī)構(gòu)獲取資金支持的融資途徑。這些外部機(jī)構(gòu)包括銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)以及各類貸款中介機(jī)構(gòu)等。通常情況下，一般企業(yè)選擇外源融資方式時(shí)會(huì)傾向于債務(wù)融資，并且這部分融資大都來(lái)自銀行或貸款中介機(jī)構(gòu)。而銀行或貸款中介為了實(shí)現(xiàn)其盈利的目的，在放貸時(shí)都會(huì)要求企業(yè)提供抵押擔(dān)保，如企業(yè)合法所有的不動(dòng)產(chǎn)、土地以及企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備等，以降低其產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)?？墒?，對(duì)于科技型中小企業(yè)而言，可用于抵押的資產(chǎn)缺乏，且科技類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比其他企業(yè)高很多，因此，很難從銀行獲得外源融資。外源性融資除了從銀行獲取之外，還可以通過(guò)上市進(jìn)行融資。但企業(yè)上市的門檻過(guò)高、過(guò)程漫長(zhǎng)，也將科技型中小企業(yè)的融資需求拒之門外。

二、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資困難的成因

現(xiàn)行《擔(dān)保法》規(guī)定了質(zhì)押分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押與權(quán)利質(zhì)押兩種。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押即屬于權(quán)利質(zhì)押。盡管法律賦予知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以質(zhì)押進(jìn)行融資的權(quán)利，但是，鑒于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，該種融資方式難以大范圍推行。其原因如下：

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押難以準(zhǔn)確估值

知識(shí)產(chǎn)權(quán)主要涵蓋了商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)以及著作權(quán)等一系列具有極強(qiáng)專業(yè)性的民事權(quán)利。而國(guó)內(nèi)目前對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值的標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)構(gòu)也尚未健全，這就導(dǎo)致了這部分財(cái)產(chǎn)權(quán)暫時(shí)無(wú)法通過(guò)統(tǒng)一的估值流程進(jìn)行市場(chǎng)化。知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值涉及到多個(gè)層面的因素，如法律因素、技術(shù)因素以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值因素等，這些因素又分別包含著眾多的子因素，所以評(píng)估難度極大。此外，由于評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)上述因素理解認(rèn)識(shí)存在差異，或者由于評(píng)估立場(chǎng)不一致，使用技術(shù)、參數(shù)不同等導(dǎo)致同一種知識(shí)產(chǎn)權(quán)的最終估值不一致的情況發(fā)生。再者，一旦評(píng)估機(jī)構(gòu)為攫取不正當(dāng)利益而做出不公正的評(píng)估結(jié)果，勢(shì)必會(huì)給銀行造成巨大的損失。由此可見，知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押的估值存在較大難度。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押存在處置風(fēng)險(xiǎn)

銀行發(fā)放貸款時(shí)要求企業(yè)提供擔(dān)保是為了降低銀行不良貸款率，一旦企業(yè)無(wú)力清償債務(wù)，則銀行可以優(yōu)先采取處置抵押物或質(zhì)押物的方式來(lái)彌補(bǔ)損失。但是，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的屬性決定了其變現(xiàn)過(guò)程要比處置不動(dòng)產(chǎn)難度大得多。首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性差，變現(xiàn)受時(shí)間和空間限制較大；其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)受公眾認(rèn)可的程度和是否具有市場(chǎng)前景都直接影響到其處置能否順利完成；最后，國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的機(jī)構(gòu)或平臺(tái)還處于起步階段，尚不能滿足大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置變現(xiàn)的需求。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，一旦全面開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，將面臨人力和財(cái)力的巨大投入，但收益卻很低，這就造成了銀行不愿開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的情況。

（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押保值風(fēng)險(xiǎn)高

現(xiàn)行法律對(duì)所有權(quán)人對(duì)其享有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并非永久保護(hù)，而是為其規(guī)定了一個(gè)期限。并且知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際價(jià)值必須通過(guò)充分市場(chǎng)化的有形產(chǎn)品得以體現(xiàn)，再加上科技發(fā)展日新月異，很多的專利技術(shù)還沒到法律保護(hù)期限或者還沒等產(chǎn)品問(wèn)世就已經(jīng)被更加優(yōu)越的新科技所替代，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際價(jià)值一般都會(huì)隨時(shí)間推移而逐漸降低甚至喪失價(jià)值，存在較高的保值風(fēng)險(xiǎn)。

三、科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資難的解決對(duì)策

（一）創(chuàng)設(shè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資政策性保險(xiǎn)公司

銀行不開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的根源在不能有效把控貸款風(fēng)險(xiǎn)，所以，國(guó)家和政府可以創(chuàng)設(shè)一個(gè)能夠?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資貸款提供保險(xiǎn)擔(dān)保的政策性保險(xiǎn)公司。鑒于政策性保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)高、收費(fèi)高且盈利低的特點(diǎn)，市場(chǎng)主體又有趨利性的特征，所以，這種保險(xiǎn)公司需要由國(guó)家或政府創(chuàng)設(shè)。一旦這種政策性保險(xiǎn)公司設(shè)立，科技型中小企業(yè)需要向銀行融資時(shí)，由接收貸款申請(qǐng)的銀行向該保險(xiǎn)公司投保，再由銀行和保險(xiǎn)公司聯(lián)合成立風(fēng)控小組，針對(duì)所提交知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值報(bào)告中的風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值以及銀行授信額度進(jìn)行核查，核查結(jié)果通過(guò)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)審議，再確定是否承保，最后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)高低制定不同的賠付辦法。如此一來(lái)，一旦欠款企業(yè)無(wú)法履行償還義務(wù)，銀行可以從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲取相應(yīng)的賠付，從而降低了銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）選取試點(diǎn)城市設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償儲(chǔ)備金

國(guó)家和政府應(yīng)當(dāng)在全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)選取部分試點(diǎn)城市，設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償儲(chǔ)備金。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金是廣泛存在于金融領(lǐng)域的一種旨在分散風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制。金融實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)就需要及時(shí)加以止損，否則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不停地增加。設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償儲(chǔ)備金并不能有效降低科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，但卻可以有效地激勵(lì)銀行積極開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展。一旦設(shè)立該專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償儲(chǔ)備金，就必須完善相應(yīng)的使用規(guī)范，由專人對(duì)儲(chǔ)備金安全、申請(qǐng)使用以及申請(qǐng)后的審查進(jìn)行監(jiān)管，并且在使用時(shí)遵從風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，公開透明的市場(chǎng)運(yùn)作原則，嚴(yán)格依據(jù)使用規(guī)范申請(qǐng)使用。

（三）激發(fā)、引導(dǎo)第三方平臺(tái)的積極性

科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資難的原因之一便是估值難度大，直接導(dǎo)致銀行、保險(xiǎn)公司和評(píng)估機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)其敬而遠(yuǎn)之。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)家和政府無(wú)法強(qiáng)制任何第三方平臺(tái)積極參與其中，但是，可以采取一定的稅收減免、設(shè)置獎(jiǎng)勵(lì)的方式來(lái)吸引第三方平臺(tái)參與。如：建立第三方助貸檔案，第三方平臺(tái)為科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)提供直接服務(wù)的，業(yè)務(wù)量達(dá)到獲獎(jiǎng)標(biāo)準(zhǔn)，即可申請(qǐng)獲得國(guó)家頒發(fā)的榮譽(yù)以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)。