米蕊

河南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在推動(dòng)河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程發(fā)揮著不可替代的作用。但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，民營(yíng)企業(yè)的融資困境已經(jīng)成為制約河南民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的桎梏。筆者基于河南省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀，分析河南省金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素，探索推動(dòng)河南省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的金融支持路徑。

一、河南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀

1.政府提供的金融支持政策。2019年，河南省相繼出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步深化民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》、《支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展財(cái)稅政策》以及支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的24項(xiàng)政策措施，著力解決民營(yíng)企業(yè)融資難題，以促進(jìn)全省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

2.金融機(jī)構(gòu)深化改革為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)賦能增效。在政府金融政策的大力推動(dòng)下，河南省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不斷深化改革，加快業(yè)務(wù)場(chǎng)景創(chuàng)新，為河南省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展賦能增效。為破解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中的小微企業(yè)普遍面臨融資難、融資貴問(wèn)題，2016年以來(lái)，原省工商局先后同省工行、建行、中行、交行4家銀行簽訂政銀戰(zhàn)略合作協(xié)議，共為29.8萬(wàn)戶(hù)小微企業(yè)發(fā)放貸款6654.18億元。2020年4月20日，河南省市場(chǎng)監(jiān)管局?jǐn)y手工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)等10家金融機(jī)構(gòu)，簽署政銀戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同助力全省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。此次省市場(chǎng)監(jiān)管局與10家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)啟戰(zhàn)略合作，是進(jìn)一步擴(kuò)大政銀合作的重要舉措，是全力支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)發(fā)展壯大的深化之舉。通過(guò)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，搭建政銀合作平臺(tái)，建立政銀互動(dòng)機(jī)制，暢通政銀合作渠道，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，在服務(wù)企業(yè)注冊(cè)登記、推進(jìn)信用信息共享、解決小微企業(yè)融資難題、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理防控等方面廣泛開(kāi)展合作。

二、河南金融支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素

1.資本市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制制約。資本市場(chǎng)融資具有流動(dòng)性強(qiáng)、融資規(guī)模大強(qiáng)且期限穩(wěn)定等特點(diǎn)，可以為民營(yíng)企業(yè)融資帶來(lái)便利。但資本市場(chǎng)直接融資門(mén)檻較高，要求嚴(yán)苛且審核時(shí)間長(zhǎng)，河南省內(nèi)有能力在主板市場(chǎng)上市的民營(yíng)企業(yè)少之又少;在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的條件相對(duì)寬松，但其吸引的是科技類(lèi)具有創(chuàng)新發(fā)展前景的民營(yíng)企業(yè)，河南省民營(yíng)企業(yè)中小企業(yè)居多，因此也并不滿(mǎn)足上市條件。截止2020年初，中小板有948家上市公司，創(chuàng)業(yè)板有803家上市公司。其中，來(lái)自河南的僅有中小板企業(yè)27家（占比2.85%）和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)15家（占比1.87%）。新三板自2013年正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，其市場(chǎng)定位即在于服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)性中小企業(yè)。然而隨著市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的變化，當(dāng)前新三板市場(chǎng)面臨交易不活躍、融資總量持續(xù)下降、融資價(jià)格與二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格倒掛現(xiàn)象等新問(wèn)題，導(dǎo)致其直接融資功能不斷弱化。因此當(dāng)前中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板皆未能充分為民企提供融資功能。

2.金融機(jī)構(gòu)貸款機(jī)制制約。金融機(jī)構(gòu)貸款機(jī)制對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的制約主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。第一，金融機(jī)構(gòu)不完善的信貸激勵(lì)和考核機(jī)制。近年來(lái)，一些有利于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法規(guī)政策雖己制定并進(jìn)行完善，但大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的信貸、考核機(jī)制仍然在選擇貸款對(duì)象時(shí)仍偏向于求穩(wěn)求大。欠缺專(zhuān)門(mén)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的考核指標(biāo)，以績(jī)效為重的部分銀行機(jī)構(gòu)缺乏動(dòng)力將資金提供給民營(yíng)企業(yè)，同時(shí)擔(dān)心責(zé)任追究，更不想貸款給民營(yíng)企業(yè)。第二，金融機(jī)構(gòu)的貸款權(quán)限制約。目前而言，國(guó)有控股商業(yè)銀行在放款機(jī)制上仍然缺乏一定的靈活度，阻礙了中小民營(yíng)企業(yè)的融資。在歷年金融改革的加持下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)均能有效地提高對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，例如，各大銀行把貸款權(quán)限上升到省、市分行手中，各商業(yè)銀行的支行網(wǎng)點(diǎn)或分理處只擁有小額質(zhì)押貸款和住房貸款的權(quán)限。貸款業(yè)務(wù)需層層上報(bào)，操作流程冗長(zhǎng)，嚴(yán)格的貸款權(quán)限與緊急融資需求的割裂，使銀行方面杜絕了放款風(fēng)險(xiǎn)，卻無(wú)形中提高了民營(yíng)企業(yè)的籌資門(mén)檻。第三，金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模歧視。我國(guó)大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)屬于中小型民營(yíng)企業(yè)，具有業(yè)務(wù)范圍較小、防范風(fēng)險(xiǎn)差、信用資質(zhì)不足、抵押質(zhì)押資源有限的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。因此，民營(yíng)企業(yè)總?cè)谫Y需求大，但單筆融資卻呈現(xiàn)出金額小、周期短、時(shí)間緊的特征。在銀行規(guī)模效應(yīng)及息差效益的作用下，貸款給上百家中小民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模及效益比不上集中貸款給一兩家大型企業(yè)來(lái)的效益及便利。也就使銀行在規(guī)模上歧視民營(yíng)企業(yè)，不能一視同仁地發(fā)放貸款，從而就加大了民營(yíng)企業(yè)的融資成本和籌資難度。

3.民營(yíng)企業(yè)自身短板制約。民營(yíng)企業(yè)自身短板對(duì)其融資的制約不容忽視。一是河南省多數(shù)民營(yíng)企業(yè)存在資產(chǎn)有限、規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等先天弱點(diǎn)，導(dǎo)致其很難獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸支持;二是很多民營(yíng)企業(yè)是家族式的經(jīng)營(yíng)管理模式，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，對(duì)市場(chǎng)應(yīng)變能力較差，生命周期短，銀行擔(dān)心貸款無(wú)法收回而有所顧慮;三是有的民營(yíng)企業(yè)缺少作為信用抵押品的資產(chǎn)，同時(shí)又找不到符合要求的信貸擔(dān)保人，從銀行獲得貸款變得更加困難;四是一部分民營(yíng)中小企業(yè)缺乏誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念，信用意識(shí)淡漠，人為拖欠銀行貸款，重創(chuàng)民營(yíng)中小企業(yè)的形象，導(dǎo)致銀行更不愿意向其放貸;五是一些民營(yíng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)核算制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大，銀行很難獲取到民營(yíng)企業(yè)完整、真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而降低銀行對(duì)其信用等級(jí)的評(píng)估，導(dǎo)致銀行對(duì)其貸款審查時(shí)間長(zhǎng)、放款金額普遍較小。

4.經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)制約。2020年突如其來(lái)的疫情嚴(yán)重打亂了正常的生產(chǎn)生活秩序，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一段時(shí)間的停擺，沖擊面和影響程度都是超預(yù)期的。近日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)外發(fā)布了一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比下降6.8%，這是有GDP季度核算以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。新冠肺炎疫情使得河南省經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模大幅縮減，在這樣宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，每一個(gè)企業(yè)都無(wú)法獨(dú)善其身，中小型民營(yíng)企業(yè)更是難上加難，一些小微企業(yè)資金鏈斷裂陷入困境，停產(chǎn)甚至破產(chǎn)。

三、構(gòu)建河南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持體系

1.建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，發(fā)展直接融資。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，完善主板、科創(chuàng)板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)建設(shè)，有助于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的間接融資模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯尤谫Y模式，以充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，這對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。對(duì)處在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，除在A股市場(chǎng)中為其拓寬直接融資渠道外，也應(yīng)鼓勵(lì)更多利用市場(chǎng)化資金。資本市場(chǎng)在助力創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資上，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)均大有可為。為補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)中小微先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新企業(yè)的短板，今年以來(lái)，科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系出臺(tái)、修訂完善創(chuàng)業(yè)投資基金反向掛鉤政策、明確戰(zhàn)略投資者界定標(biāo)準(zhǔn)等均體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的大力支持。在常態(tài)化疫情防控中，多層次資本市場(chǎng)的樞紐功能愈加重要。

2.利用互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)時(shí)間及空間維度。近年來(lái)股份制銀行開(kāi)始利用互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體業(yè)主，突破了銀行網(wǎng)點(diǎn)的藩籬開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，既可以不受朝九晚五時(shí)間維度限制，在銀行網(wǎng)站上24小時(shí)受理貸款資料，又可以不受銀行網(wǎng)點(diǎn)布局的空間維度限制，在城市的層次上集中辦理小額便民貸款，擺脫了銀行網(wǎng)點(diǎn)對(duì)股份制銀行的限制，追平甚至超越了大型銀行網(wǎng)點(diǎn)布局多的優(yōu)勢(shì)。這意味著以往辦理貸款業(yè)務(wù)面臨的操作流程冗長(zhǎng)、環(huán)節(jié)繁瑣的困局，在互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)的信息高速公路的幫助下可以順利解決。金融機(jī)構(gòu)只有擁抱新的互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)，才能提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的時(shí)間維度和空間維度，才能為實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，才能引領(lǐng)新的金融潮流。

3.發(fā)展民營(yíng)銀行，推動(dòng)普惠金融及小微金融落地生根。大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新，增量很大，但個(gè)體體量較小。面對(duì)多樣化的金融需求，銀行不能一味求大求穩(wěn)地發(fā)放國(guó)企貸款，更要推動(dòng)普惠金融及小微金融的落地生根。隨著金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，越來(lái)越多的大型民企如蘇寧易購(gòu)等企業(yè)開(kāi)始參與設(shè)立民營(yíng)銀行。蘇寧銀行年報(bào)顯示，蘇寧銀行2019年?duì)I業(yè)收入10.17億元，同比增長(zhǎng)126%;總資產(chǎn)規(guī)模639億元，在已開(kāi)業(yè)的19家民營(yíng)銀行中位居前列。一系列穩(wěn)中向好的數(shù)據(jù)背后，這是蘇寧銀行深化科技驅(qū)動(dòng)、強(qiáng)化服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的體現(xiàn)。在政府給予民營(yíng)銀行更多機(jī)會(huì)及政策傾斜的情況下，民銀銀行將是解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)籌資難的一劑良方。

4.借鑒個(gè)人征信模式，完善企業(yè)征信系統(tǒng)。電商平臺(tái)及支付寶等出現(xiàn)后，余額寶、花唄、借唄、京東白條應(yīng)運(yùn)而生，數(shù)以?xún)|計(jì)的消費(fèi)者都有金融需求，市場(chǎng)巨大且還款及時(shí)，這離不開(kāi)以芝麻信用等為代表的征信系統(tǒng)的支持。完善個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系，既能挖掘消費(fèi)者的金融需求，又能充分促進(jìn)電商經(jīng)濟(jì)的繁榮。我國(guó)大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)屬于中小型民營(yíng)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抵押質(zhì)押資源有限等劣勢(shì)，企業(yè)征信系統(tǒng)的完善就是一個(gè)支點(diǎn)。由政府部門(mén)利用垂直互聯(lián)網(wǎng)第三方電子商務(wù)平臺(tái)阿里巴巴、京東等在掌握中小企業(yè)在電商平臺(tái)上的進(jìn)貨數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、銷(xiāo)量數(shù)據(jù)、客戶(hù)評(píng)價(jià)后完善中小民營(yíng)企業(yè)征信系統(tǒng)，在既真實(shí)又全面的征信系統(tǒng)的支持下給予其“企業(yè)版花唄、借唄”金融支持，既助力了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，亦繁榮自身電商經(jīng)濟(jì)。

5.提高民營(yíng)企業(yè)自身實(shí)力，優(yōu)化融資內(nèi)部環(huán)境。支持民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)拓展和品牌建設(shè)。組織引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)“走出去”，尤其到“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展宣傳推介、投資經(jīng)貿(mào)活動(dòng)。指導(dǎo)企業(yè)用足用好自貿(mào)協(xié)定優(yōu)惠原產(chǎn)地政策，擴(kuò)大進(jìn)出口。加大政府采購(gòu)對(duì)民營(yíng)中小微企業(yè)支持力度，積極推薦本地企業(yè)生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、藥品進(jìn)入政府采購(gòu)目錄清單。營(yíng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和質(zhì)量維權(quán)的良好氛圍。支持民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)或參與行業(yè)、國(guó)家和國(guó)際技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制（修）訂的企業(yè)，并給予獎(jiǎng)勵(lì)。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)品牌建設(shè)，打造中國(guó)馳名商標(biāo)、國(guó)家級(jí)商標(biāo)戰(zhàn)略實(shí)施示范企業(yè)。

（作者單位：河南財(cái)政金融學(xué)院）