王瑞銀

（中船重型裝備有限公司，廣東 廣州 511470）

一、財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系

（一）財務(wù)戰(zhàn)略的概述

1．財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵

財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)謀求資本的合理配置和有效運用，提高資本運營效率及企業(yè)競爭力的職能戰(zhàn)略。主要任務(wù)是根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略、競爭戰(zhàn)略及其他職能戰(zhàn)略的相關(guān)要求，調(diào)整及優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)，采取有效的資產(chǎn)管理手段，提高資金使用效率，確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

2．財務(wù)戰(zhàn)略的特征

財務(wù)戰(zhàn)略具有從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性和復(fù)雜性等特征。從屬性是財務(wù)戰(zhàn)略體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的相關(guān)要求，籌集適度資金并實施有效投放，以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)；系統(tǒng)性是財務(wù)戰(zhàn)略時刻與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間保持聯(lián)動，努力支撐其他戰(zhàn)略開展；指導(dǎo)性是財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)從企業(yè)全局出發(fā)，謀劃資金運籌，設(shè)定資金運籌總方向、總方針和總目標(biāo)等重大財務(wù)問題。

3．財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)

財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是通過資本的合理配置及使用，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；包括價值創(chuàng)造（通常是企業(yè)內(nèi)部管理的范疇）和價值實現(xiàn)（對外溝通來實現(xiàn)）。

4．財務(wù)戰(zhàn)略的分類

財務(wù)戰(zhàn)略從資本籌措和使用特征的角度分為擴(kuò)張型（進(jìn)攻型）財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健型（平衡型）財務(wù)戰(zhàn)略和防御型（收縮型）財務(wù)戰(zhàn)略，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身所處發(fā)展階段，合理選擇財務(wù)戰(zhàn)略。

（二）企業(yè)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵

戰(zhàn)略是企業(yè)考慮及謀劃全局，實現(xiàn)全局目標(biāo)的計劃及謀略，具體全局性、長遠(yuǎn)性、綱領(lǐng)性、應(yīng)變性、競爭性及風(fēng)險性等特征。企業(yè)戰(zhàn)略管理是分析企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境，選擇及制定實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的可行性戰(zhàn)略，并將戰(zhàn)略付諸實施、過程管控及有效評價的動態(tài)管理過程。

企業(yè)戰(zhàn)略管理應(yīng)遵循目標(biāo)可行性原則、資源匹配原則、責(zé)任落實原則和協(xié)同管理等原則。

企業(yè)戰(zhàn)略管理要素：一是確定產(chǎn)品及市場領(lǐng)域（當(dāng)前與未來）；二是確定成長方向（產(chǎn)品與市場的組合）；三是認(rèn)識和利用企業(yè)競爭優(yōu)勢；四是發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)（如管理協(xié)同效應(yīng)、投資協(xié)同效應(yīng)等）。戰(zhàn)略管理程序包括戰(zhàn)略的分析、制定、實施、評價和調(diào)整。

（三）財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系

財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的重要職能戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的核心目標(biāo)。現(xiàn)金流是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，現(xiàn)金流比利潤更重要。許多現(xiàn)金流不足的中小企業(yè)被淘汰，更印證當(dāng)今正處“現(xiàn)金為王”的時代，財務(wù)戰(zhàn)略的實施相當(dāng)于企業(yè)的造血功能，能否根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的要求，分析、確定、調(diào)整資金需求量，進(jìn)行有效的資金運作，為企業(yè)注入足夠的血液，是企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

二、制造企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理中存在的問題

（一）戰(zhàn)略意識重視程度不足

部分制造業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者戰(zhàn)略意識不足，立足于眼前利潤，對行情變化趨勢研判力不夠，風(fēng)險應(yīng)對能力差，容易錯失機遇，或者無法應(yīng)對突發(fā)威脅，危及企業(yè)生存。

（二）財務(wù)戰(zhàn)略管理制度不健全

部分制造企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略重視程度不足，財務(wù)戰(zhàn)略的相關(guān)制度缺失或不完善。一是沒有制定財務(wù)戰(zhàn)略的分析、制定、實施、控制、評價及調(diào)整等程序，無法可依，業(yè)務(wù)開展隨意性較大，導(dǎo)致財務(wù)戰(zhàn)略實施與企業(yè)戰(zhàn)略不一致，執(zhí)行效果與預(yù)期差距較大；二是僅重視戰(zhàn)略的制定，忽略對實施過程中的控制、評價與調(diào)整的重要性，當(dāng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境出現(xiàn)較大變化時，無法對財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行有效的控制和及時調(diào)整，影響企業(yè)整體戰(zhàn)略的有效實施。

（三）財務(wù)監(jiān)督機制不完善

制造企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的有效實施需要依靠一定的監(jiān)督管理機制的約束，但很多制造企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，缺乏財務(wù)監(jiān)督機制，財務(wù)部門既是財務(wù)戰(zhàn)略的實施部門又是監(jiān)督部門，監(jiān)督機制沒有獨立性，喪失監(jiān)督管理應(yīng)有的制衡作用；不但不利是調(diào)動財務(wù)人員的工作積極性，且容易滋生財務(wù)投機、舞弊等行為。

（四）宏觀環(huán)境關(guān)鍵要素分析不足

部分制造企業(yè)尤其是小微企業(yè)，由于人手不足、專業(yè)水平不高，對宏觀環(huán)境的關(guān)鍵要素把控不準(zhǔn)。制定財務(wù)戰(zhàn)略時，沒有對企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財政及貨幣政策、利率、匯率等因素進(jìn)行綜合研究和分析，導(dǎo)致投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略開展的時機有所偏差，融資成本高、投資回報率低，縮小企業(yè)利潤空間。

（五）融資經(jīng)營環(huán)境分析不足

部分制造企業(yè)沒有對融資方的抵押條件、支付記錄、貸款條件及貸款額度等級進(jìn)行分析，盲目簽訂融資協(xié)議，一旦投資項目資金回籠不及時，出現(xiàn)還款異常時，企業(yè)面臨巨大的被執(zhí)行風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)損失。

（六）財務(wù)戰(zhàn)略選擇中存在的問題

1．對企業(yè)自身發(fā)展階段研判失誤

部分制造企業(yè)對自身所處行業(yè)研判不足，沒有對競爭對手、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、資金來源、銷售收入、收益情況、資金需求及現(xiàn)金流量等多因素綜合分析自身所處的發(fā)展階段，導(dǎo)致財務(wù)戰(zhàn)略選擇失誤。

2．缺乏投資項目可行性分析

投資項目沒有開展可行性分析，或者分析片面，導(dǎo)致投資項目開展所需資金與預(yù)測過度偏離，出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺或斷流等情況。一是通過高成本融資繼續(xù)投資，雖然可以維持企業(yè)的生存，但資金成本高企，風(fēng)險大且不可控，一旦資金干竭，將危及企業(yè)生死存亡；二是被迫放棄投資；上述兩種解決方案均給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

三、完善制造企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理的對策建議

（一）增強制造企業(yè)整體的戰(zhàn)略管理意識

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)加強對行業(yè)發(fā)展趨勢的洞察力度，結(jié)合自身優(yōu)、劣勢，時刻考慮是否需要調(diào)整發(fā)展方向，以適應(yīng)市場需求變化；財務(wù)人員應(yīng)提高專業(yè)素養(yǎng)及業(yè)務(wù)能力，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整方向，籌劃合適的財務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，為其提供資金支持，保證戰(zhàn)略落實落地。企業(yè)戰(zhàn)略能否有效實施，關(guān)鍵不在于戰(zhàn)略制定，而是如何適時做出合理調(diào)整，這要求財務(wù)戰(zhàn)略也必須與之相匹配，這才能促進(jìn)制造企業(yè)更快更好的發(fā)展。

（二）完善財務(wù)戰(zhàn)略制度和管理程序

制造業(yè)應(yīng)高度重視財務(wù)戰(zhàn)略管理，根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合自身實際，制定財務(wù)戰(zhàn)略管理制度，規(guī)定投資、融資及分配等重點財務(wù)活動的管理程序、關(guān)鍵控制點，明確職責(zé)分工與權(quán)限，落實考核責(zé)任，做到有法可依、有法必依。

（三）完善財務(wù)監(jiān)督與評價機制

制造企業(yè)應(yīng)建立完善的財務(wù)監(jiān)督機制，監(jiān)督人員不能由財務(wù)人員兼任，必須具有獨立性，開展監(jiān)督評價工作時應(yīng)客觀、真實地反映監(jiān)督評價結(jié)果。及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略的設(shè)計與執(zhí)行缺陷，限時整改與閉環(huán)，以保證各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵控制點風(fēng)險可控，同時，定期或不定期對財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行效果進(jìn)行監(jiān)督與檢查，以規(guī)范財務(wù)戰(zhàn)略各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，提升管理水平。

（四）完善績效管理機制

1．增強財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行效果的績效考核

財務(wù)戰(zhàn)略管理是制造企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分，這要求企業(yè)高度重視財務(wù)戰(zhàn)略管理，增強績效管理理念，明確財務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)與任務(wù)分工，把責(zé)任落實到具體責(zé)任人，同時，應(yīng)把財務(wù)戰(zhàn)略管理情況納入績效考核?？己藭r應(yīng)保證考核全過程及結(jié)果的公平、公正、公開，讓全體財務(wù)人員深刻體會到自己在財務(wù)管理工作中的地位與作用，提高工作積極性及工作效率。

2．重視財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行效果反饋與應(yīng)用

財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行效果分析是開展后期整改工作的出發(fā)點，績效考核人員應(yīng)編制執(zhí)行情況分析報告。企業(yè)應(yīng)高度重視財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行情況分析報告中的差異原因，識別出的實施過程中存在的問題及風(fēng)險，提出有針對性的改進(jìn)建議及整改措施，充分發(fā)揮績效考核的主導(dǎo)作用。3．加強財務(wù)戰(zhàn)略績效管理基礎(chǔ)建設(shè)

一是要加強專業(yè)人才隊伍建設(shè)，績效管理人員要求投、融資等資金運作的財專業(yè)能力及獨立性強，以保證績效管理工作順利開展。二是要提高信息系統(tǒng)利用率，把財務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)程序：分析、制定、實施、評價、調(diào)整等，與考核指標(biāo)有效對接，提高績效管理的規(guī)范性和系統(tǒng)性。

（五）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初期開展小范圍試錯

商業(yè)活動成功與否不是由設(shè)計決定的，好戰(zhàn)略是由選擇到不斷調(diào)整、成長而產(chǎn)生的，試錯是其必經(jīng)的過程，試錯強調(diào)的是不做想當(dāng)然的試錯。當(dāng)今社會不確定因素較多，制造企業(yè)一般為重資產(chǎn)企業(yè)，如何增加附加值或應(yīng)變轉(zhuǎn)型，提高資金使用效率、減少資金需求量，降低資金成本顯得由為重要。通過小范圍試錯及簡化可行產(chǎn)品，加快“開發(fā)-測量-認(rèn)知”的反饋速度，用小批量獲得客戶真實的數(shù)據(jù)反饋，不斷迭代獲得價值和增長。

（六）藍(lán)海戰(zhàn)略

市場由紅海和藍(lán)海組成，紅海代表當(dāng)今已存在的產(chǎn)業(yè)，是已知的市場空間；藍(lán)海代表的是目前尚不存在的產(chǎn)業(yè)，是未知的市場空間。紅海中，產(chǎn)業(yè)的界限已被劃定且為人們所接受，競爭規(guī)則也眾所周知，市場空間越來越擁擠，利潤與增長也越來越?。恢圃炱髽I(yè)想要追逐更大的利潤，應(yīng)考慮根據(jù)自身實際從風(fēng)險相對較小的紅海里已有產(chǎn)業(yè)邊界向藍(lán)海拓展，把主要精力集中投放在為買方及企業(yè)自身創(chuàng)造增量價值上，跳出既有高競爭的市場，創(chuàng)造新需求，并施加有效成本管控，追求企業(yè)的持續(xù)價值創(chuàng)造。

（七）加強重點投、融資項目可行性研究與分析

企業(yè)投資資金籌集主要通過企業(yè)留存收益、投資者投入、銀行貸款等方式取得。項目是否可行的判斷標(biāo)準(zhǔn)是投資收益大于融資成本，這要求企業(yè)開展項目投資時，必須對項目整個生命周期的收益及成本進(jìn)行全面分析；根據(jù)不同發(fā)展階段，合理選擇籌資方式，以保證項目活動開展全過程風(fēng)險可控，利潤空間可控。

四、結(jié)論

制造業(yè)作為我國實體經(jīng)濟(jì)的支柱，目標(biāo)是追求利潤最大化，這要求制造業(yè)必須要從全局、長遠(yuǎn)等方面綜合考慮及謀劃為出發(fā)點，確定企業(yè)發(fā)展愿景及行動綱領(lǐng)，并根據(jù)市場行情、不可抗力等不可控因素適時調(diào)整戰(zhàn)略，加強財務(wù)結(jié)構(gòu)管理，營運資金充沛、資產(chǎn)負(fù)債率適當(dāng)、增長速度可控，只有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略步伐保持穩(wěn)健和一致，制造企業(yè)才能持續(xù)盈利和發(fā)展。