傅哲

（深圳市博觀環(huán)境科技有限公司，廣東 深圳 518000）

我國經(jīng)濟由之前快速發(fā)展轉(zhuǎn)為經(jīng)濟可持續(xù)穩(wěn)增長的新常態(tài)。在供給側(cè)結構性改革的背景下，只有加快科技創(chuàng)新，才能推動新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，為社會經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供源源不斷的內(nèi)生動力。2018年科技型中小企業(yè)突破13萬家，科技進步對經(jīng)濟增長的貢獻率超過50%，中小企業(yè)在科技創(chuàng)新中的作用十分突出。在科技型中小企業(yè)的數(shù)量不斷增加的同時，企業(yè)面臨的問題也越發(fā)突出，主要存在的問題有稅費高、資金短缺、抗風險能力弱、人員流失大等，如何讓有競爭力的科技型中小企業(yè)克服短期困難，走向良性發(fā)展，是社會高度關心的問題，而融資難一直都是影響科技型中小企業(yè)發(fā)展的主要原因之一。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)《科技創(chuàng)業(yè)月刊》2019年第11期發(fā)表文章《武漢市科技型中小企業(yè)融資困境探究》以345家科技型成長企業(yè)為調(diào)查樣本，調(diào)查結果顯示，受訪企業(yè)認為制約企業(yè)發(fā)展的主要因素資金短缺占比為60%，超過65%的企業(yè)認為很難解決融資問題，只有8.5%的企業(yè)認為不困難，企業(yè)成功申請貸款率只有為39.1%。這個調(diào)查結果在科技型中小企業(yè)中具有普遍性意義。

根據(jù)企業(yè)融資來源渠道的不同，分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。內(nèi)源融資主要由企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的留存收益和股東籌措形成的資金組成，具有低成本、到位快、使用不受限制、總額低等特點。外源融資是指企業(yè)向企業(yè)外部的機構或主體籌集資金，外源融資具有來源廣，金額大、成本高、使用受限制等特點。

二、科技型中小企業(yè)融資難原因分析

造成科技型中小企業(yè)融資難的原因是多種因素疊加的結果，本文從三個方面簡要闡述融資難原因。

（一）企業(yè)自身存在不足

多數(shù)科技型中小企業(yè)還處于發(fā)展階段，經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品市場占有率低，品牌知名度低，利潤有限、可供抵押資產(chǎn)不足，面臨較大經(jīng)營風險。金融機構對企業(yè)審核過程中，容易發(fā)現(xiàn)內(nèi)部財務管理信息不夠規(guī)范透明、難以獲得銀行較高的信用評級，外部也無法取得權威的征信評估，難以判斷企業(yè)財務狀態(tài)與經(jīng)營能力。銀行和其他金融機構在無法準確評估貸款風險的情況下，貸款審批不能通過，因此中小企業(yè)無法取得金融機構的貸款，這是造成企業(yè)融資難最主要的原因。

（二）企業(yè)征信體系建設不完善

目前企業(yè)征信主要是以人行征信中心系統(tǒng)為基礎，結合企業(yè)商事登記信息，以及企業(yè)法律訴訟事件公開可查詢信息，信息范圍比較有限。應加快社會信用體系建設，拓展信息采集范圍，提高征信數(shù)據(jù)質(zhì)量，便利信用查詢使用，擴大信息共享。在經(jīng)濟新常態(tài)下，尤其要重視金融、環(huán)保、科技、稅務、法院等部門的信息公開、共享充分發(fā)揮社會信用體系在企業(yè)發(fā)展、金融安全、環(huán)境保護、社會公正等方面的綜合作用，使金融機構與企業(yè)之間的信息達到最大程度的共享。

（三）金融機構傳統(tǒng)的審核方式

在金融行業(yè)日益強化信貸風險防控的大背景下，科技型中小企業(yè)的資信很難達到商業(yè)銀行指標要求。金融機構采用的信貸審核方式主要是貸款人申請貸款時需要提供抵押物，或提供有實力的擔保人提供擔保，而科技型中小企業(yè)在這方面往往難以達到銀行要求。金融機構為科技型中小企業(yè)提供融資規(guī)模小，但審批流程及人員投入并無重大差異，相比大型企業(yè)的大額貸款，中小企業(yè)客戶貢獻率低，金融機構容易從直接經(jīng)濟效益出發(fā)，更看重為大企業(yè)提供大額持續(xù)的融資服務。

三、科技型中小企業(yè)融資思路

（一）要做好財務規(guī)劃

科技型中小企業(yè)開展融資活動是對企業(yè)產(chǎn)生重大影響的經(jīng)營行為，融資所需考慮的對象、期限、金額、費用等事項均會對企業(yè)資本結構、經(jīng)營利潤、財務風險產(chǎn)生直接作用。因此科技型中小企業(yè)在正式開始融資之前，必須做好企業(yè)的財務規(guī)劃，從全局出發(fā)，謀求長遠發(fā)展。財務規(guī)劃使企業(yè)面對融資選擇時有主動性，當出現(xiàn)復雜局面時有應對方案。

財務規(guī)劃的起點是銷售預測，根據(jù)銷售預測確定未來的資產(chǎn)需要量和自然負債融資量，依據(jù)資金缺口先考慮內(nèi)源融資金額，不足部分依靠外源融資補足。

（二）善用國家扶持政策

中央到地方各級政府都設立專項資金支持科技創(chuàng)新，越來越多的中小企業(yè)享受到了這項福利，政府扶持資金是中小企業(yè)進行產(chǎn)品研發(fā)、技術創(chuàng)新的重要啟動力量，企業(yè)應該及時用足、用好這些資源?？萍夹椭行∑髽I(yè)成立初期在新產(chǎn)品、新技術研發(fā)投入使企業(yè)面臨很大資金壓力，而國家的扶持資金為企業(yè)減少了風險。

（三）建立企業(yè)信用管理體系

企業(yè)取得融資的基礎是建立信任關系，做好信用管理就是構建信任關系的基石。當企業(yè)數(shù)據(jù)形成閉環(huán)，構建起與金融機構的信任，融資成功就成了水到渠成的事情。大數(shù)據(jù)時代，行為即數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)即信用。中小企業(yè)利用交易行為累計信用數(shù)據(jù)，企業(yè)之間的聯(lián)系以契約和信用為基礎，在一次次履行契約的過程中信用被不斷積累，從而形成價值。

企業(yè)信用管理是一個系統(tǒng)工程，其中內(nèi)容不只是包括企業(yè)行為信息，同時公司股東、管理層的行為信息也成為企業(yè)信用管理體系的組成部分。

（四）選擇適合的融資方式

科技型中小企業(yè)在融資時并不是只要有融資機會就去爭取，融資方式的選擇對企業(yè)會產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)選擇融資方式時，要對各種融資方式特點進行了解，并結合企業(yè)自身的實際情況，做出合理的融資決策。企業(yè)進行融資決策時需要考慮清楚融資方式不同產(chǎn)生的財務風險、資金成本、融資期限、資本結構以及對企業(yè)控制權的影響。科技型中小企業(yè)一般應在保證企業(yè)控制權的前提下先進行股權融資，再選擇資金成本低、期限長的債權融資，在財務風險和控制權之間做好權衡。

四、科技型中小企業(yè)融資解決方案

市場經(jīng)濟的逐漸成熟給金融市場的發(fā)展提供了空間，從而提供給企業(yè)更加多元的融資選擇，除了熟悉的銀行貸款、上市發(fā)行股票等融資方式外，還有以下幾種適合成長中的科技型中小企業(yè)的融資方式。

（一）國家專項扶持資金

從中央到地方政府對中小企業(yè)都出臺了不少專項扶持資金，銀行同步響應配合推出金融服務，企業(yè)只要符合政策，都可以申請資金的扶持，同時積極與銀行對接，爭取貸款。

企業(yè)需要及時獲取項目申報信息，定期登陸國家和相關部委的政府網(wǎng)站，查看項目申報指南，把握申報政策，了解項目申報的要求和程序，合理選定申報項目。企業(yè)要重視項目申報材料編寫 ，應成立申報項目工作組。提交申報后，還要注意及時跟進，獲得關于項目申報的最新進展情況。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融是科技型中小企業(yè)必須重視的融資方式。供應鏈金融是以真實貿(mào)易作為核心基礎，在產(chǎn)業(yè)鏈上的上下各方企業(yè)都能獲取金融機構信用，從而獲得相應的融資優(yōu)勢。金融機構深入地了解各個企業(yè)的運營管理情況，整合供應鏈上的所有信息數(shù)據(jù)，在此基礎上對供應鏈中的各個企業(yè)提供貸款資金。供應鏈融資模式相比較傳統(tǒng)的融資方式，金融機構可以更快速、動態(tài)地掌握企業(yè)的真實經(jīng)營數(shù)據(jù)，對企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用信息能比較準確地把握。供應鏈融資一般無須企業(yè)另行提供抵押質(zhì)押擔保，解決了企業(yè)缺少抵押物的痛點。

供應鏈金融的主要模式有應收賬款模式、預付賬款的融資模式、融通倉模式?？萍夹椭行∑髽I(yè)應打造全業(yè)務流程信息的數(shù)據(jù)化，提升業(yè)務數(shù)據(jù)的質(zhì)量，對接第三方外部信息渠道，擴大數(shù)據(jù)內(nèi)涵，主動提供供應鏈信息給金融機構，推動金融機構提供供應鏈金融服務。

（三）融資擔保

專業(yè)融資擔保機構針對科技型中小企業(yè)抵押物不足的實際情況，開展免抵押、免質(zhì)押的純信用貸款擔保。深圳高新投融資擔保集團總擔保額中，純信用擔保比例超過70%。專業(yè)融資擔保機構還可以通過向債權人提供保證擔保，在被擔保人進行招投標、合同履約、付款保證等領域，可以起到減少或替代債務人支付保證金的義務，減少占壓債務人的流動資金。

科技型中小企業(yè)正是此類政府背景的融資擔保金融機構重點扶持對象，企業(yè)需要主動與所在地城市擔保金融機構對接，爭取擔保融資服務支持。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融模式是指互聯(lián)網(wǎng)銀行和金融機構利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的海量數(shù)據(jù)，結合算法對企業(yè)經(jīng)營進行分析，評估其信用水平，完成貸前審查。互聯(lián)網(wǎng)金融具有高效、靈活、全面的特點，但一般融資金額小，利率偏高。首家互聯(lián)網(wǎng)銀行深圳前海微眾銀行就是利用大數(shù)據(jù)對企業(yè)進行精準畫像，然后給企業(yè)授信的代表性互聯(lián)網(wǎng)銀行，它在對企業(yè)授信過程中表現(xiàn)出非常高效和靈活的特點，甚至無須企業(yè)配合參與。科技型中小企業(yè)的業(yè)務性質(zhì)和發(fā)展階段決定了與互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強契合度，很好地滿足科技型中小企業(yè)個性化融資需求。

（五）風險投資

科技型中小企業(yè)與風險投資機構相互之間有很強的吸引力，科技型企業(yè)技術領先優(yōu)勢和未來良好的收益預期正是風險投資機構尋找的機會。風投資本是長期資金，企業(yè)沒有資金成本，無須企業(yè)提供抵押擔保，也很少干預企業(yè)經(jīng)營決策?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以通過政府推介、股東引入、中介服務等渠道對接投資機構。

科技型中小企業(yè)尋找風險投資前要有清晰的商業(yè)模式和資金使用計劃，還要確定好引入的時機，另外對風險投資機構實力和擅長領域要有了解，在引入資金的同時能給企業(yè)帶來行業(yè)資源，更有助于企業(yè)的長遠發(fā)展。

五、結束語

科技型中小企業(yè)融資問題已引發(fā)了政府社會高度重視，在多方努力下，形勢在逐漸改善，現(xiàn)階段越來越多的融資方式出現(xiàn)給帶給企業(yè)更多的選擇。科技型中小企業(yè)需要立足于自身根本，建立良好信用管理體系，積極開拓多種融資渠道，選擇合理的融資方式，解決融資問題，為企業(yè)的發(fā)展提供動力。