楊敏梅

摘要：俗話說“盛世珠寶，亂世黃金?！?020年的新冠疫情無(wú)疑是給全世界打響了一槍，讓大家兵荒馬亂，然而這也是一次對(duì)世界各國(guó)的重要檢驗(yàn)。對(duì)于黃金市場(chǎng)而言這既是一次威脅也是一次機(jī)遇。從整體趨勢(shì)來(lái)看，黃金市場(chǎng)雖短期內(nèi)的發(fā)展受限但長(zhǎng)期將處于發(fā)展良好的狀態(tài)，所以適時(shí)進(jìn)入黃金市場(chǎng)也是個(gè)不錯(cuò)的選擇。然而在黃金市場(chǎng)的眾多黃金投資產(chǎn)品中，紙黃金操作簡(jiǎn)單，方便快捷，風(fēng)險(xiǎn)適中，收益適中，所以本文將對(duì)紙黃金投資的特點(diǎn)和價(jià)格走勢(shì)展開簡(jiǎn)要分析，希望能夠提出相應(yīng)的投資策略，以供有需要的紙黃金投資購(gòu)買者進(jìn)行參考。

關(guān)鍵詞：黃金，紙黃金，紙黃金投資，紙黃金投資策略

一、關(guān)于紙黃金投資的基本概述

（一）紙黃金的基本知識(shí)

紙黃金是一種個(gè)人憑證式的黃金投資產(chǎn)品，也稱賬戶黃金，即個(gè)人記賬式黃金。

投資者通過對(duì)國(guó)際金價(jià)走勢(shì)的分析，在“虛擬”的黃金賬戶上按照銀行的報(bào)價(jià)進(jìn)行低買高賣的操作來(lái)賺取差價(jià)作為收益的投資行為稱為紙黃金投資，該過程不僅不能提取實(shí)物黃金，也不會(huì)涉及到實(shí)物黃金倉(cāng)儲(chǔ)和物流轉(zhuǎn)移等。

紙黃金包括常見的黃金儲(chǔ)蓄存單、黃金交收定單、黃金匯票、大面額黃金可轉(zhuǎn)讓存單、黃金債券、黃金賬戶存折、黃金倉(cāng)儲(chǔ)單、黃金提貨單、黃金現(xiàn)貨交易中當(dāng)天尚未交收的成交單，以及國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)等。

（二）紙黃金的交易方式

1.2.1紙黃金的交易開戶

（1）柜臺(tái)開戶

（2）電話銀行

（3）網(wǎng)上銀行

1.2.2紙黃金的交易報(bào)價(jià)

紙黃金的交易報(bào)價(jià)方式分為

（1）按國(guó)內(nèi)金價(jià)報(bào)價(jià)：雙邊報(bào)價(jià)；

（2）按國(guó)際金價(jià)報(bào)價(jià)：國(guó)際金價(jià)折合成人民幣+單邊傭金=報(bào)價(jià)。

我國(guó)國(guó)內(nèi)紙黃金的報(bào)價(jià)根據(jù)開設(shè)紙黃金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的報(bào)價(jià)依據(jù)不同，手續(xù)費(fèi)也不太一樣，但一般都包含在買入價(jià)中了，因此不同商業(yè)銀行的紙黃金報(bào)價(jià)也不同。

（三）紙黃金投資的發(fā)展現(xiàn)狀

在國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行中，紙黃金最初只能夠做多而不能夠做空，即我們常說的能夠逢低買入而不能夠逢高買空。隨著時(shí)代的發(fā)展，紙黃金也開始進(jìn)入雙向交易時(shí)代，現(xiàn)在部分商業(yè)銀行已經(jīng)支持紙黃金進(jìn)行雙向交易了。

受今年疫情的影響，從黃金市場(chǎng)的波動(dòng)中我們可以看出黃金的投資需求目前正處于非常旺盛的階段，而從前段時(shí)間國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的兩份報(bào)告《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》和《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中，我們也可以判斷出經(jīng)濟(jì)和金融因素對(duì)黃金長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)具有重要影響，這也將成為未來(lái)一年內(nèi)黃金牛市的有力的支撐。

二、關(guān)于紙黃金投資的簡(jiǎn)要分析

（一）紙黃金投資主要品種的介紹和比較

此表為筆者根據(jù)收集到的信息進(jìn)行整理而得，僅供參考，具體情況變化需要投資者自行去詳細(xì)了解。

（二）紙黃金投資交易的特點(diǎn)

與其他黃金投資品種相比，紙黃金投資的優(yōu)勢(shì)：

（1）無(wú)存儲(chǔ)成本，費(fèi)用支出少。

（2）變現(xiàn)迅速且變現(xiàn)能力強(qiáng)，交易操作簡(jiǎn)易、上手快，在一定程度上能夠贏得可觀收益。

（3）入門容易且投資門檻相對(duì)較低。

（4）交易時(shí)間長(zhǎng)，交易成本相對(duì)合理，投資風(fēng)險(xiǎn)適中。

（5）同時(shí)提供美元金交易和人民幣金交易。

劣勢(shì)：

（1）全額買賣，收益相對(duì)較小。

（2）無(wú)法把控風(fēng)險(xiǎn)

（3）沒有更多擴(kuò)大收益的途徑

（4）存在交易系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）紙黃金投資存在的風(fēng)險(xiǎn)

紙黃金投資雖然開始進(jìn)入雙向交易的時(shí)代，但大多數(shù)銀行的紙黃金雙向交易并不夠成熟完善，所以目前的紙黃金投資還是以單向交易占大頭，同時(shí)紙黃金投資采用的是100%資金全額交易且沒有杠桿效應(yīng)，雖然說其市場(chǎng)獨(dú)立性強(qiáng)，較為穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但由于紙黃金只能夠逢低買入而不能夠逢高買空，一旦金價(jià)下跌，只能處于觀望狀態(tài)的投資者稍有不慎就會(huì)有很大可能被套牢。

銀行收取的單邊傭金，就是我們常說的手續(xù)費(fèi)在紙黃金交易成本中占據(jù)著重要的地位。投資者在買賣黃金時(shí)，如果多次進(jìn)入和退出市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行交易，那么交易成本也會(huì)隨著進(jìn)出次數(shù)的增加而增加，這將會(huì)是一筆不可小覷的開支，所以投資者要時(shí)刻保持清醒的頭腦，在準(zhǔn)確分析了價(jià)格走勢(shì)和市場(chǎng)波動(dòng)后，再進(jìn)行交易，不要盲目從眾隨大流，否則只能是“啞巴吃黃連——有苦說不出?！?/p>

（四）紙黃金投資該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

紙黃金投資者若能在投資過程中時(shí)刻做到以下四點(diǎn)，那么便能在一定程度上規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)：

（1）遵守止損原則。

（2）提高對(duì)趨勢(shì)的分析能力，減少短線的頻繁進(jìn)出。（3）做好資金管理，選擇正確的建倉(cāng)、加倉(cāng)方法。

（4）端正的投資心態(tài)，在能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)做投資。

（五）紙黃金價(jià)格的主要影響因素有國(guó)際黃金價(jià)格、供需因素、美元匯率、貨幣政策、通貨膨脹、地緣局勢(shì)和國(guó)際政局、股票市場(chǎng)波動(dòng)、原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)以及其他影響金價(jià)的因素。

（六）黃金價(jià)格走勢(shì)受多種因素影響，雖然有很多技術(shù)分析指標(biāo)可供參考，但對(duì)紙黃金的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析不能夠僅僅只依靠技術(shù)分析方法來(lái)判斷，要同時(shí)結(jié)合多種方法才能夠?qū)r(jià)格走勢(shì)有更加清晰和正確的認(rèn)識(shí)，才能夠在投資中實(shí)現(xiàn)利益的最大化。

三、紙黃金的投資策略

（一）投資紙黃金的策略

根據(jù)多種數(shù)據(jù)和眾多經(jīng)驗(yàn)的收集分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，紙黃金的投資策略大致可以分為兩種：

（1）按照總投資資金的一定比例買入紙黃金，來(lái)對(duì)沖股票等高風(fēng)險(xiǎn)投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在紙黃金交易中投資者不能夠進(jìn)行實(shí)物黃金的交割，所以當(dāng)紙黃金價(jià)格走勢(shì)低迷很可能面臨大額損失時(shí)，投資者沒有辦法對(duì)其進(jìn)行搶救，最后只能自認(rèn)倒霉，認(rèn)命接受虧損或者選擇“退場(chǎng)”。我國(guó)國(guó)內(nèi)的紙黃金交易沒有杠桿，而國(guó)際金價(jià)的波動(dòng)通常不大，進(jìn)而使得國(guó)內(nèi)金價(jià)的波動(dòng)范圍維持在較小的區(qū)間內(nèi)，同時(shí)由于國(guó)內(nèi)金價(jià)走勢(shì)的穩(wěn)定性較強(qiáng)，則提供給投資者進(jìn)行短線炒賣的利潤(rùn)空間并不大，如果進(jìn)行短線操作反而會(huì)加大其投資風(fēng)險(xiǎn)，所以紙黃金投資更適合進(jìn)行長(zhǎng)線操作和長(zhǎng)期持有，同時(shí)作為對(duì)沖其他高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的選擇之一，紙黃金能夠有效地降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）通過分析基本面與技術(shù)面的變化，來(lái)預(yù)測(cè)黃金價(jià)格的中短期漲跌，從而高位賣出，低位買入，投資者可在價(jià)格的波動(dòng)中獲利。雖然說紙黃金因?yàn)榻灰资掷m(xù)費(fèi)高（即點(diǎn)差高），短線利潤(rùn)小，不適合進(jìn)行短線操作，但紙黃金的交易起點(diǎn)低，操作簡(jiǎn)易，交易時(shí)間長(zhǎng)，交易成本也相對(duì)較低，還是挺適合中短線投資者進(jìn)行操作的。

總的來(lái)說，紙黃金投資對(duì)于那些自身有外匯理財(cái)需求，同時(shí)又偏好中等風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品且不會(huì)對(duì)預(yù)期收益持過高期望，還能夠?qū)饍r(jià)走勢(shì)有較為準(zhǔn)確的分析的投資者而言，這是一個(gè)相對(duì)理想的黃金投資品種。

（三）要掌握紙黃金投資的基本知識(shí)和投資技巧，做好紙黃金投資準(zhǔn)備

（1）把握走勢(shì)，寧可錯(cuò)過不可做錯(cuò)，做好紙黃金投資交易規(guī)劃，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

（2）確立交易目標(biāo)，收益預(yù)期要合理，資產(chǎn)配置要靈活。

（3）投資者對(duì)市場(chǎng)變化要有一定的靈敏度，學(xué)會(huì)識(shí)別市場(chǎng)變化，把握好交易節(jié)奏，不能急功近利，要循序漸進(jìn)、集腋成裘，適時(shí)離場(chǎng)。

（4）投資者要熟悉黃金的知識(shí)并且能夠熟練運(yùn)用投資技術(shù)分析方法等對(duì)黃金投資進(jìn)行技術(shù)操作。

（5）投資者要有耐心，要具備良好且正確的紙黃金投資心態(tài)。

四、結(jié)論

通過上述分析我們可以了解到，紙黃金是我國(guó)國(guó)內(nèi)黃金投資交易市場(chǎng)中重要的黃金投資品種之一。投資者要根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)進(jìn)行紙黃金投資，要有穩(wěn)定的操作心態(tài)和良好的心態(tài)管理，并需要掌握一定的技術(shù)分析方法來(lái)對(duì)紙黃金的價(jià)格走勢(shì)做出正確的分析和判斷。紙黃金投資的交易方式靈活，資金門檻不高，適合長(zhǎng)期持有，便于中小投資者參與。

無(wú)論是什么時(shí)候，想要做好投資，想要獲得可觀收益，都離不開前期的深入研究和學(xué)習(xí)，也離不開長(zhǎng)此以往的努力。“投資尚未成功，同志仍需努力！投資尚且成功，同志仍需努力！”投資之道，艱辛而長(zhǎng)久，但筆者仍希望懷抱投資夢(mèng)的你們能夠逐夢(mèng)紙黃金！

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