王德敏

煉化工程集團(tuán) 北京 100029

進(jìn)入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展，在推動全球生產(chǎn)力發(fā)展和加速世界經(jīng)濟(jì)增長的同時，也加劇了國際市場上的行業(yè)競爭和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。我國工程企業(yè)需密切關(guān)注業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）政治、經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)稅等外部環(huán)境變化形勢，對海外投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位識別排查，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，全面提升海外投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)防控能力[1]。

1 在共建“一帶一路”倡議引領(lǐng)下，我國工程企業(yè)“走出去”的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

黨的十八大以來，伴隨著持續(xù)加大“走出去”步伐，我國對外承包工程企業(yè)對外投資發(fā)展迅速，在海外生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績，特別是在“一帶一路”沿線國家新簽合同額和完成營業(yè)額繼續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，已經(jīng)成為中國企業(yè)參與共建“一帶一路”、推動國際基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)和產(chǎn)能合作的主要方式。

當(dāng)前，我國工程企業(yè)所處的海外投資運(yùn)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化，世界經(jīng)濟(jì)增長動能持續(xù)減弱，“逆全球化”趨勢導(dǎo)致全球經(jīng)貿(mào)摩擦加劇，國際貿(mào)易不確定性以及地緣政治潛在風(fēng)險(xiǎn)上升。我國工程企業(yè)在海外投資運(yùn)營迎來歷史發(fā)展機(jī)遇，但同時也面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

2 多層對接，深度研判，識別各類投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

一是識別業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）影響投資運(yùn)營的外部運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。我國工程企業(yè)海外投資項(xiàng)目主要集中在“一帶一路”沿線國家市場，在全球能源需求強(qiáng)度持續(xù)下降形勢下，投資所在國（區(qū)域）經(jīng)濟(jì)狀況和投資環(huán)境不盡如人意，部分國家主權(quán)債務(wù)存量不斷累積，國別風(fēng)險(xiǎn)上升，資本流出嚴(yán)重，國際收支狀況惡化，陷入了資本外逃和本位幣貶值的惡性循環(huán)中，還有一些國家安全形勢復(fù)雜多變，國家政局動蕩，民族和宗教矛盾突出。在一定程度上，這些都加劇了國別環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

因此，我國工程企業(yè)在海外投資頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略層面，針對業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）的外部環(huán)境進(jìn)行再研判再評估。根據(jù)外部環(huán)境的變化對戰(zhàn)略規(guī)劃予以實(shí)時適度調(diào)整，明確戰(zhàn)略實(shí)施層級的主體責(zé)任，分解戰(zhàn)略目標(biāo)任務(wù)，以此提升企業(yè)各層級應(yīng)急管理和檢驗(yàn)應(yīng)急體系響應(yīng)能力。結(jié)合運(yùn)用SWOT分析方法，對海外投資運(yùn)營主體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定性分析，進(jìn)一步識別其擅長的行動或擁有的獨(dú)特資源優(yōu)勢，為我所用，應(yīng)對危機(jī)。從海外工程企業(yè)投資運(yùn)營主體的使命、目標(biāo)和戰(zhàn)略進(jìn)行動態(tài)評估，從而明確業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）外部環(huán)境可以利用的積極趨勢(機(jī)遇)和必須抵御或應(yīng)對的消極趨勢(威脅)。

二是識別業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）影響投資運(yùn)營的合規(guī)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前逆全球化思潮、單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義、地緣政治沖突加劇的情況下，我國工程企業(yè)業(yè)務(wù)集中的“一帶一路”沿線國家的政治風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，相關(guān)的法律法規(guī)和監(jiān)管模式不夠健全，治理觀念相對落后，直接誘發(fā)對重要經(jīng)濟(jì)法律規(guī)章政策的變動風(fēng)險(xiǎn)，加大了海外項(xiàng)目投資運(yùn)營的決策難度和合規(guī)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。海外工程企業(yè)涉及的工程項(xiàng)目和業(yè)務(wù)層面點(diǎn)多面廣，在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)分析識別上，研判企業(yè)是否深入研究業(yè)務(wù)所在國法律法規(guī)體系、行業(yè)制度規(guī)范及相關(guān)國際準(zhǔn)則等；研判比較企業(yè)在不同國家和地域開展的各類不同業(yè)務(wù)類型，以識別不同的業(yè)主和總包商適用的法律法規(guī)條款，以及不同的工程合同文本對應(yīng)的合同簽訂模式；研判業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）法律法規(guī)框架下，在工程項(xiàng)目合同條款上雙方責(zé)權(quán)利的界定、違約責(zé)任、索賠和反索賠條款的約定；在風(fēng)險(xiǎn)矩陣上識別、標(biāo)定和確認(rèn)每一個風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

三是識別業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）影響投資運(yùn)營的項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。在全球能源需求下降和國際原油價格一路下跌的情況下，讓主要依賴石油和天然氣收入的國家則被迫大幅削減開支并實(shí)施緊縮的財(cái)政政策措施。部分業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）財(cái)政稅收等法規(guī)制度不健全，稅收政策朝令夕改，稅收政策執(zhí)行起來隨意性大，部分新出臺的規(guī)定還溯及既往。政府部門為了增收直接提高應(yīng)稅稅基或稅率，增稅計(jì)劃的實(shí)施直接增加了項(xiàng)目所在國工程項(xiàng)目投資成本，直接減少預(yù)期合同效益且附帶更嚴(yán)格的合同執(zhí)行條款，對中標(biāo)待簽的項(xiàng)目和后期投標(biāo)的項(xiàng)目成本都會造成一定的影響，對項(xiàng)目運(yùn)營收益帶來較大的不確定性。由于經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，業(yè)務(wù)所在國基建投資資金缺口持續(xù)擴(kuò)大，政府迫不得已削減財(cái)政支出，業(yè)主的融資渠道和資金來源收窄，直接導(dǎo)致業(yè)主推遲項(xiàng)目履約，也加大了項(xiàng)目后續(xù)市場開拓和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

另外，識別業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）影響投資運(yùn)營的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力下，“一帶一路”沿線部分國家（地區(qū)）政府面臨財(cái)政收支赤字壓力，貨幣匯率出現(xiàn)大幅波動，對美元和人民幣等主要貨幣出現(xiàn)貶值，匯率風(fēng)險(xiǎn)突出。以俄羅斯為例，自從美國財(cái)政部海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）對俄羅斯發(fā)起的新一輪經(jīng)濟(jì)金融制裁，使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長收到拖累的同時，也導(dǎo)致盧布匯率受到較大沖擊，直接導(dǎo)致在俄羅斯工程項(xiàng)目賬面資產(chǎn)價值匯率折算風(fēng)險(xiǎn)。另外還應(yīng)該看到，“一帶一路”沿線部分國家由于自身經(jīng)濟(jì)體量相對較小，外匯市場匱乏，對一定比例下的外匯部分資金匯出實(shí)施較嚴(yán)格的管制措施，主要依賴東道國貨幣進(jìn)行結(jié)算支付，在東道國貨幣持續(xù)貶值的情況下，如果進(jìn)行換匯，后續(xù)鎖定匯率的難度較大，直接造成在東道國投資項(xiàng)目資金回收時點(diǎn)上的匯兌損失。這也是我國工程企業(yè)“走出去”過程中，需提前應(yīng)對的主要投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

3 綜合考量，進(jìn)一步完善各項(xiàng)投資運(yùn)營管理體制，落實(shí)各類風(fēng)險(xiǎn)防范措施

一是密切關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和海外投資外部環(huán)境形勢變化，在動態(tài)分析國際承包工程市場前景和工程行業(yè)領(lǐng)域投資運(yùn)營環(huán)境變化的基礎(chǔ)上，及時分析、研判和預(yù)警業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)政治經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易金融、投資安全等領(lǐng)域重大風(fēng)險(xiǎn)，完善企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管和調(diào)控制度，構(gòu)建綜合性投資風(fēng)險(xiǎn)防控體系，從戰(zhàn)略層面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理頂層設(shè)計(jì)的指導(dǎo)作用。在識別各類投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的同時，針對工程企業(yè)海外投資運(yùn)營情況，排查各類風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制建設(shè)情況，啟動系統(tǒng)、全面的風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)審查防范工作；評估重大決策、重大合同的審核與管理程序，全面規(guī)范工程企業(yè)海外投資運(yùn)營管理行為[2]。

二是強(qiáng)化海外工程企業(yè)經(jīng)營行為合規(guī)管理意識，建立健全海外合規(guī)經(jīng)營的制度、體系、流程，提升海外經(jīng)營合規(guī)管理水平，定期開展海外項(xiàng)目合規(guī)論證和盡職調(diào)查，規(guī)范日常經(jīng)營管理行為。工程企業(yè)在業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）開展投資運(yùn)營，應(yīng)全面掌握關(guān)于市場準(zhǔn)入、貿(mào)易管制、安全審查、行業(yè)監(jiān)管、外匯管理、反壟斷、反洗錢、反恐怖融資等具體要求。在項(xiàng)目招投標(biāo)、合同履約、勞工權(quán)益保護(hù)、環(huán)境保護(hù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，嚴(yán)格遵守業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）法律法規(guī)和通用國際準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)，確保企業(yè)守法誠信經(jīng)營。做好海外駐地人員及當(dāng)?shù)貑T工的日常健康、環(huán)保、安全管理工作，尊重當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣和民族宗教信仰，確保各項(xiàng)工作有序進(jìn)展。

三是持續(xù)關(guān)注海外投資資金安全，防范項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。工程企業(yè)要及時梳理在手項(xiàng)目，積極與業(yè)主溝通，按照合同進(jìn)度及時確認(rèn)項(xiàng)目營業(yè)收入，推動業(yè)主按工程進(jìn)度履約，壓降應(yīng)收賬款和存貨占用，控制項(xiàng)目合同履約風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)時動態(tài)監(jiān)測匯率市場信息，分析匯率波動走勢，做好匯率波動應(yīng)對措施，收窄應(yīng)收賬款和對外負(fù)債敞口，減少匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。利用跨境資金集中平臺或集團(tuán)財(cái)務(wù)公司境外資金歸集系統(tǒng)，壓縮海外資金風(fēng)險(xiǎn)敞口，尤其是相對美元出現(xiàn)較大貶值和匯率大幅波動的貨幣，要動態(tài)合理確定項(xiàng)目業(yè)務(wù)所在國（區(qū)域）貨幣凈頭寸。根據(jù)項(xiàng)目資金收支預(yù)算，合理籌劃和分配使用當(dāng)?shù)刎泿诺氖崭犊畋壤?，及時歸集外匯資金結(jié)余，確保項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

最好，建立海外投資運(yùn)營的綜合性風(fēng)險(xiǎn)防控體系和應(yīng)對重大突發(fā)事件的應(yīng)急處置反應(yīng)機(jī)制，完善海外投資聯(lián)絡(luò)服務(wù)平臺，合理設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，注重搜集整理企業(yè)日常經(jīng)營過程中遇到的各類風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)項(xiàng)目運(yùn)行監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)提示、應(yīng)對指導(dǎo)和服務(wù)保障機(jī)制。做好日常風(fēng)險(xiǎn)管理，做好海外駐地員工和當(dāng)?shù)毓蛦T的日常健康、安全、環(huán)保、培訓(xùn)和應(yīng)急演練，同東道國政府和駐外使領(lǐng)館保持聯(lián)絡(luò)暢通，實(shí)時監(jiān)控各類風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)與業(yè)主溝通協(xié)調(diào)，對于國際市場調(diào)查、項(xiàng)目前提論證、項(xiàng)目投標(biāo)報(bào)價、簽約與履約、索賠與反索賠等多發(fā)易發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)，以及涉及工程設(shè)計(jì)咨詢、法律法規(guī)、財(cái)務(wù)稅收等專業(yè)領(lǐng)域的問題，應(yīng)及時借助國內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)和專家團(tuán)隊(duì)的力量，以爭取與業(yè)主談判的主動權(quán)和達(dá)到預(yù)期效果。對于導(dǎo)致工程現(xiàn)場施工進(jìn)度和工程合同結(jié)算進(jìn)度確認(rèn)不及預(yù)期等情況，要做好項(xiàng)目日報(bào)和周報(bào)記錄，為后續(xù)向業(yè)主申請費(fèi)用補(bǔ)償及工程延期索賠做好準(zhǔn)備。