余焱 武漢晴川學(xué)院

一、美的集團(tuán)營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀

（一）公司營運(yùn)資金狀況

美的集團(tuán)從2016年至2018年間，流動(dòng)資產(chǎn)分別是1206億、1698億、1827億，流動(dòng)負(fù)債分別是891.8億、1191億、1302億，都呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢，但2017年流動(dòng)負(fù)債增長較多，流動(dòng)比率分別為1.35、1.43、1.40，營運(yùn)資金分別是314.2億、507億、525億，所以這三年的流動(dòng)比率先是增長趨勢然后呈下降趨勢，這說明美的集團(tuán)在2018年的營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)沒有持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，流動(dòng)負(fù)債相對于流動(dòng)資產(chǎn)增加了更多，營運(yùn)資金逐年上漲，促進(jìn)了企業(yè)未來的開展。

（二）公司營運(yùn)資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)

1.流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

美的集團(tuán)從2016年到2018年貨幣資金與流動(dòng)資產(chǎn)的比值分別為0.226、0.284和0.153，一般以為貨幣資金與流動(dòng)資產(chǎn)比值的良好區(qū)間是0.15到0.25，由此能夠看出每一年均處于合理水平。但2018年比值相對較小，說明2018年企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較前兩年稍高一些。美的集團(tuán)應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)的比例三年里分別為0.112、0.103和0.106，有著一定幅度的變化，但均處于合理范圍。美的集團(tuán)存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比值在2016年為0.129，然后在2017年增長到0.173，又在2018年下降到0.162，表示美的集團(tuán)存貨儲(chǔ)備有所增加，不過在之后的一年中又有所減少。但是因?yàn)榇尕浀牧鲃?dòng)性稍微有點(diǎn)差，所以通過降低存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比值的方法，可以幫助公司資金更好的流動(dòng)。

2.流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)

流動(dòng)負(fù)債與總負(fù)債的比值在2016年為0.878，在2017年先出現(xiàn)較大幅度下降趨勢變?yōu)?.721，在2018年有所上升0.761，短期借款與流動(dòng)負(fù)債的比值由0.034下降到0.022，又下降到0.007。應(yīng)付賬款與流動(dòng)負(fù)債的比例三年里分別為0.284、0.295和0.283，在2017年里存在一定幅度的增長，而后在2018年又降低到原始水平。預(yù)收賬款在流動(dòng)負(fù)債中的占比分別為2016年的0.115、2017年的0.146以及2018年的0.129，同樣是在2017年呈現(xiàn)上升態(tài)勢，隨后又開始下降。說明美的集團(tuán)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)在2016年和2018年相對比較靈活。

（三）營運(yùn)能力分析

表1.1 美的集團(tuán) 2016-2018 年?duì)I運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)

由表1.1可知，美的集團(tuán)從2016年到2018年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由1.06上升到1.15，然后下降到1.01。表示資產(chǎn)的利用率在2017年有所增強(qiáng)然后在2018年有些下降。存貨周轉(zhuǎn)率由2016年的8.87次持續(xù)下降到2018年的6.37次，說明流動(dòng)性減弱，變現(xiàn)率下降。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2016年的13.35次上升到2017年的15.54次，然后在2018年輕微下降到14.07次，整體上呈現(xiàn)下降的趨勢，說明美的集團(tuán)的收賬速度通體上在進(jìn)步，而且其償債能力也有所增強(qiáng)。

二、美的集團(tuán)營運(yùn)資金管理存在的問題

（一）資金儲(chǔ)備量過少

美的集團(tuán)貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比重在2018年只有0.153，這相對于前兩年來講都有很大的下降。過少的資金儲(chǔ)備在公司遇到問題是不能及時(shí)的解決，很大幾率會(huì)使企業(yè)遭遇不必要的災(zāi)難，讓美的集團(tuán)陷入更危險(xiǎn)的境地。

（二）存貨周轉(zhuǎn)率降低

通過分析美的集團(tuán)的數(shù)據(jù)能夠觀察到存貨周轉(zhuǎn)率的變化，在2016年為8.87次，然后下降到2017年的8.01次，在2018年再次降低到6.37次，這說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度在三年內(nèi)有所減弱、存貨周轉(zhuǎn)期增長，則存貨流動(dòng)性變?nèi)?，存貨變現(xiàn)的速度變慢，由此便可看出美的集團(tuán)對庫存的管理有待加強(qiáng)。

三、完善美的集團(tuán)營運(yùn)資金管理的對策

（一）不斷加強(qiáng)對企業(yè)營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理

美的集團(tuán)的貨幣資金儲(chǔ)備量一定幅度的降低，在某種程度上就給美的集團(tuán)帶來了更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而想要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，儲(chǔ)備一定量的貨幣資金是可以達(dá)到這一效果的。

（二）加強(qiáng)存貨的管理

為了解決庫存過多占用過多流動(dòng)資金的問題，我們必須從源頭入手：在生產(chǎn)的過程中，不應(yīng)一味的追求量，而更應(yīng)該注重質(zhì)的變化，找到消費(fèi)者需要的重點(diǎn)，并不斷完善自身產(chǎn)品，在確保不影響銷售的條件下盡量降低庫存。