（中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院）

十世紀(jì)末，在北宋政權(quán)的益州即今天成都地區(qū)誕生的“交子”，標(biāo)志著人類歷史上全新貨幣形態(tài)—紙幣的開始。作為價值符號的紙質(zhì)貨幣誕生以來，由于發(fā)行和流通的特殊性，紙幣價值的風(fēng)險管理既給政府政策制定者和執(zhí)行者提出了全新的挑戰(zhàn)，也給經(jīng)濟活動和民眾生活帶來了深刻的影響。即使是今天人們熱議的私人數(shù)字貨幣進入實際生活，以及央行即將推出的法定數(shù)字貨幣存在的理由，都可以在原初紙幣產(chǎn)生和使用的歷史實踐中受到過啟發(fā)。南宋服務(wù)于紙幣價值穩(wěn)定的“稱提理論”及其實際運作的情況，給我們理解當(dāng)今貨幣形式的革新和面臨的問題以深刻的啟示。

一 宋代人士對于紙幣使用合理性的認(rèn)識

我們知道，商品貨幣和金屬鑄幣都是依賴于自身的價值來充當(dāng)流通手段，而紙幣本身沒有什么價值，它是憑借什么來支撐它的流通手段職能呢？盡管初始“交子”的使用者需要承擔(dān)30 文工墨費的成本，今天我們看到世界各地民眾使用紙幣也沒有自行負(fù)擔(dān)紙幣的印制費用的問題。而心懷主權(quán)貨幣投機心理的部分人群以天價支撐的比特幣炒作買賣，希冀比特幣成為人類貨幣的普遍形式，這在認(rèn)識上是歷史幼稚病的表現(xiàn)，在實踐上必然帶來對社會經(jīng)濟良性運行的破壞。人類迄今為止紙幣價值管理的經(jīng)驗，一是從紙幣所代表的金屬貨幣著眼來穩(wěn)定其價值，這就是保證紙幣的兌現(xiàn)；二是維持紙幣與商品的合理關(guān)系以穩(wěn)定其價值，這就是保證紙幣的購買力，體現(xiàn)為物價。由于貨幣是服務(wù)于商品的獲取，所以，歸根結(jié)底紙幣的價值最后體現(xiàn)在流通中的物價上。我們從宋人對紙幣誕生的解釋和對紙幣存在合理性的“可否”意見這兩個視角出發(fā)，來看他們對紙幣形式特征、本質(zhì)及功能的認(rèn)識。

關(guān)于“交子”的誕生，最直接的原因是銅鑄幣的缺乏，形成四川“鐵錢專屬區(qū)”所致。當(dāng)時人說得很清楚，呂祖謙（1032-1111）稱，“近日之所以為楮券，又欲為鐵錢，其原在于錢少”[1]。鐵錢區(qū)的形成，是銅錢的不足，進而促成紙幣的誕生。而南宋葉適從貨幣長期演進的歷史視角，指出“蓋三錢并行，則相制之術(shù)盡矣，而猶不足，至于造楮以權(quán)之?！盵2]紙幣是實體貨幣供給有限性的必然結(jié)果。

鐵錢專屬區(qū)便形成兩個發(fā)明紙幣的直接動力，第一，鐵錢價值極低，不宜攜帶。正如同呂祖謙所說，“蜀用鐵錢，其大者以二十五斤為一千，其中者以十三斤為一千，行旅赍持不便。故當(dāng)時之券會，生于鐵錢不便。”[3]第二，鐵錢易于腐蝕的特性，不具有銅鑄幣的貯藏價值，在自然特性的職能承擔(dān)上更近于紙幣，只能承擔(dān)流通職能，且在貨幣普遍接受性所需要的制度建構(gòu)和人們的心理適應(yīng)上趨同。所以，在鐵錢流通的環(huán)境下，易于實現(xiàn)向紙幣的形式轉(zhuǎn)換。對四川交子的發(fā)行與流通充滿美化情結(jié)的南宋人楊冠卿（1139-？），就提及了在當(dāng)時人們的觀念里紙幣相對于鐵錢的優(yōu)勢，相對于銅錢則為人民所賤視。他稱，“人皆曰蜀之鐵與此之銅一也，而不知其二也。愚聞蜀之父老曰：鐵之為質(zhì)，易于盬壞，不可以久藏如銅比也。是則銅者，人之所貴；鐵者，人之所賤。故蜀之鐵與楮并行而無弊。今之銅所以日乏者，正以富家巨賈利其所藏而不肯輕用耳。”[4]

以上記述的當(dāng)時人對于貨幣形式演進邏輯的認(rèn)識是，銅錢貨幣不足，便擴展貨幣到新的鐵錢形式上，以變化了的貨幣形態(tài)滿足了四川地區(qū)的貨幣需求。鐵錢本身的自然缺陷，又促使紙幣的誕生。但是，紙幣“交子”僅僅是維持鐵錢貨幣系統(tǒng)的發(fā)明，而不是在鐵錢之外的貨幣創(chuàng)造，因為它的發(fā)行是以實實在在的一枚一枚的鐵錢換取的，以零錢集合的大數(shù)體現(xiàn)。這讓人誤以為既然紙幣本身沒有價值，而且票面數(shù)額可以人為標(biāo)定，就可以隨意印制了。

宋代人們關(guān)于紙幣性質(zhì)的認(rèn)識，體現(xiàn)在主張發(fā)行紙幣的“重楮論”和反對行用紙幣的“輕楮說”的對立論述中。

主張紙幣的“重楮說”以辛棄疾和楊冠卿為典型代表。楊冠卿（1139-？）從把四川交子“想象的美化”立場出發(fā)，在《重楮幣說》中力主推行紙幣會子。他稱：

“今日楮幣與錢并行，凡幾年矣。始行之而利，今行之且弊，亦知其弊之所自來乎?！蚴窬缺字?，東南之所未盡行也。何謂未盡行也？夫蜀之立法則曰租稅之輸，茶鹽酒酤之輸，關(guān)市澤梁之輸，皆許折納，以惟民之便，此一法也。又有一法焉，賤則官出金以收之，而不使常賤；貴則官散之，以示其稱提，使之勢常平而無此重彼輕之弊。夫如是則楮與鐵常相權(quán)，而公與私常相濟，何弊之有哉？”[5]

這里明確主張稅收使用紙幣是紙幣價值穩(wěn)定的根本保證。同時，以合意的“收”和“散”的稱提措施，控制紙幣和錢的比例，不至出現(xiàn)此重彼輕之弊。他將此作為北宋四川交子的經(jīng)驗，為南宋使用紙幣辯護，事實上是對“交子”實際行用的“想象的美化”。民間交子之轉(zhuǎn)變?yōu)楣俳蛔?，就是不兌現(xiàn)引發(fā)的民間糾紛所致。而一旦進入“官交子”時代，蛻變?yōu)閲壹垘诺倪M程就開始了[6]。

另一位極力宣傳紙幣好處的是南宋的著名愛國詩人、政治家辛棄疾（1140-1207）。他稱：

“蓋會子本以便民，其弊之所以至此者，蓋由朝廷用之自輕故耳。何謂‘本以便民’？世俗徒見銅可貴而楮可賤，不知其寒不可衣、饑不可食，銅楮其實一也。今有人持見錢百千以市物貨，見錢有般載之勞，物貨有低昂之弊；至?xí)?，卷藏提攜，不勞而運，百千之?dāng)?shù)亦無虧折，以是較之，豈不便于民哉？

何謂‘朝廷用之自輕’？往時應(yīng)民間輸納，則令見錢多而會子少；官司支散，則見錢少而會子多。以故民間會子一貫，換六百一二十足。軍民嗷嗷，道路嗟怨。此無他，輕之故也。近年以來，民間輸納，用會子見錢中半，比之向來，則會子自貴，蓋換錢七百有奇矣(江陰軍換錢七百四十足，建康府換錢七百一十足)。此無他，稍重之故也。古謂“將欲取之，必固予之”，豈不信哉？”[7]

辛棄疾將會子和銅錢都看成“饑不可食，寒不可衣”服務(wù)于商品流通的媒介手段，并從攜帶和支付方面強烈申述紙幣的優(yōu)勢。但是事實上，他也意識到了紙幣價值的穩(wěn)定，必須有相應(yīng)的制度機制來維持它與銅錢同等的地位。而銅錢卻以它自身的幣材價值為基本的支撐。

反對交子的“輕楮論”的主要理據(jù)，是交子、會子等行用中暴露出來的弊端。李綱（1083-1140）、葉適（1078-1159）都不贊成發(fā)行紙幣。官方紙幣發(fā)行的主要問題，體現(xiàn)在南宋高宗紹興六年（1136）的交子發(fā)行政治爭議之中。核心思想是，準(zhǔn)備不足導(dǎo)致肆意多發(fā)影響紙幣的價值。中國紙幣性質(zhì)的蛻變，馬端臨進行了精辟的論述：

“蓋置會子之初意，本非即以會為錢，蓋以茶、鹽鈔引之屬視之，而暫以權(quán)錢耳。然鈔引則所置者重（承平時，解鹽場四貫八百售一鈔，請鹽二百斤），而會子則止于一貫下至三百、二百。鈔引只令商人憑以取茶鹽香料貨，故必須分路（如顆鹽鈔只可行于陜西，末鹽鈔只可行于江淮之類），會子則公私買賣支給，無往而不用。且自一貫造至二百，則是明以之代見錢矣。

又況以尺楮而代數(shù)斤之銅，赍輕用重，千里之遠(yuǎn)，數(shù)萬之緡，一夫之力，克日可到，則何必川自川、淮自淮、湖自湖，而使后來或廢或用，號令反復(fù)，民聽疑惑乎？蓋兩淮、荊湖所造，朝廷初意欲暫用而即廢，而不知流落民間，便同見鏹。所以后來收換生受，只得再造，遂愈多而愈賤，亦是立法之初講之不詳故也?！盵8]

交子是用鐵錢換來的，亦是可以換回鐵錢的錢票。會子初始是鹽鈔一樣的票據(jù)，服務(wù)于特定經(jīng)濟事項，與發(fā)行者的經(jīng)營范圍有關(guān)，其信用是以“既認(rèn)票又認(rèn)人”的機制得以保證。而一旦轉(zhuǎn)化為與鐵錢、銅錢并行流通的貨幣，其數(shù)量控制就成了其價值穩(wěn)定的核心問題。北宋四川交子作為區(qū)域性貨幣，在南宋人美化的神話里民間自發(fā)地進行調(diào)節(jié)[9]。南宋在全國范圍內(nèi)推行分地區(qū)流通的紙幣制度，將會子作為中央核心區(qū)域影響全國經(jīng)濟動向的紙幣，是人類歷史上國家主權(quán)發(fā)行紙幣的首次實驗，其價值穩(wěn)定要求所催生出的“稱提理論”，成為世界貨幣思想史上的奇葩！

二 稱提理論的主要思想和政策實踐

關(guān)于稱提理論，學(xué)者已有豐富的研究。葉世昌先生從概念和文本的角度進行了精辟和全面的闡述[10]；葉坦研究員從經(jīng)濟思想史的角度進行了透徹的解讀[11]；蕭清先生從我國古代的貨幣虛實論出發(fā)論述了紙幣稱提理論[12]。在吸納既有研究成果的基礎(chǔ)上，筆者對南宋稱提理論的經(jīng)典文獻進行解讀，并結(jié)合南宋政府對紙幣調(diào)控的實踐，申述“稱提理論”的實踐價值。

關(guān)于“稱提理論”的意義，清初思想家黃宗羲主張廢除金銀，用錢鈔，在討論如何穩(wěn)定紙幣幣值的辦法時，他討論了宋元的“稱提之法”。他稱：

“然宋之所以得行者，每造一界，備本錢三十六萬緡，而又佐之以鹽酒等項。蓋民間欲得鈔，則以錢入庫；欲得錢，則以鈔入庫；欲得鹽酒，則以鈔入諸務(wù)。故鈔之在手，與見錢無異。其必限之以界者，一則官之本錢，當(dāng)使與所造之鈔相準(zhǔn)，非界則增造無藝；一則每界造鈔若干，下界收鈔若干，詐偽易辨，非界則收造無數(shù)。宋之稱提鈔法如此。即元之所以得行者，隨路設(shè)立官庫，貿(mào)易金銀，平準(zhǔn)鈔法。有明寶鈔庫，不過倒收舊鈔，凡稱提之法俱置不講，何怪乎其終不行也！”[13]

正如前揭葉世昌先生論文所說，“稱提”一詞本來是宋人的一個普通詞匯，既可用于鐵錢，也可用于銅錢，還被用于物價的議論，并不專門限于紙幣。但是在南宋，稱提被用于紙幣的討論和政策決策時形成了重要意義的紙幣理論。《宋史》稱，“高宗因論四川交子，最善沈該稱提之說?！盵14]沈該是南宋初年人士，這是“稱提”用于紙幣的最早記載。葉坦研究員在前揭文中引述南宋人戴埴《鼠璞·楮幣源流》中所說，“柳宗元言平衡曰：增之銖兩則俯，反是則仰，此稱提大術(shù)也”。進而指出，“稱提”一詞，最初系言平衡，“指不同物品之間達到一種對等、平衡關(guān)系。引申出權(quán)衡不同物品的比例、對應(yīng)關(guān)系，使之符合于某種原則和規(guī)定的做法?！?/p>

1.宋孝宗的紙幣管理原則

南宋的第二位皇帝宋孝宗趙昚（1127-1194）在我國古代紙幣價值風(fēng)險管理上具有十分重要的地位。他勵精圖治，在紙幣的發(fā)行和流通上，親自參與，曾稱“朕以會子之故，幾乎十年睡不著”[15]他積極地致力于穩(wěn)定紙幣，提出了管理紙幣價值的基本原則，“少則重，多則輕”，紙幣價值的穩(wěn)定重在控制紙幣的數(shù)量。乾道二年（1166），孝宗用100 萬兩白銀收兌會子，次年再以200 萬兩收兌會子，政府以白銀收兌會子的方式減少流通中的紙幣數(shù)量，以提高紙幣的幣值。

宋寧宗時，大臣衛(wèi)涇稱，“[宋孝宗]特降御筆，日下罷會子務(wù)，盡廢官吏?！盵16]由于官方會子數(shù)量控制的困難，宋孝宗曾一度計劃全數(shù)收回會子，消除會子的流通。那么究竟是什么原因仍然保持會子的流通呢？史稱，“乾道初，戶部以財匱，增印會子二百萬緡?！?，遂出南庫錢二百萬緡，收回所增會子，而命三衙全支銀錢。時會子已造者二千八百余萬，已用者一千五百六十余萬，而在民間者九百八十萬緡。始議盡收之，已降內(nèi)藏、南庫銀各百萬兩矣。曾欽道（曾懷）為戶部侍郎，乞存民間見在者五百十九萬。上從之?！盵17]正是因為主持財政事務(wù)的戶部侍郎曾懷等人提出不同意見，“戶部以財匱”，會子才得以繼續(xù)使用。會子發(fā)行數(shù)額的控制，十分困難。淳熙十二年（1185）七月間，大臣進呈會子數(shù)，宋孝宗又稱，“會子之?dāng)?shù)不宜多。他時若省的養(yǎng)兵，須盡收會子?！盵18]這充分說明南宋會子財政性發(fā)行的性質(zhì)。

除了數(shù)量控制之外，南宋實施“錢會中半”的政策，通過稅收繳納一半使用會子的方式，來保持會子的價值。但這是一個靜態(tài)觀察問題的思路，只有在會子總量一定的情況下，或者說整個社會的會子總存量正好等于稅收額度的情況下，另一半留存民間的才有相同的功能。然而事實上，南宋會子的發(fā)行與稅收相比，是不成比例的大幅累積增加。會子價值的穩(wěn)定便只能寄希望于數(shù)量的控制。

2.“稱提之政”與“陰助稱提”

中國傳統(tǒng)經(jīng)濟思想，大多是從當(dāng)時的政策實踐中體現(xiàn)出來的，缺少西方經(jīng)院式的純粹思辨。稱提理論也主要體現(xiàn)在當(dāng)時官員和人士的政策主張之中。

13 世紀(jì)起，也就是孝宗之后的第2 位皇帝寧宗嘉泰、開禧年間（1201-1207），由于財政支拙和開禧北伐，造成會子三界并行。由于會子大量增發(fā)而不斷貶值，成為朝野關(guān)心的重大社會經(jīng)濟問題。會子的膨脹和貶值，給社會各階層帶來巨大的損害，甚至危及南宋政權(quán)的存亡。南宋大臣吳潛稱，“今日國用殫屈，和糴以楮，餉師以楮，一切用度皆以楮。萬一有水旱盜賊師旅征行之費，又未免以楮，則楮者誠國家之命脈也?！盵19]會子的信用關(guān)系重大。時人陳耆卿說，“楮益多則壅滯益甚，甚則稱提之說興焉?！盵20]于是，從此時起以訖南宋末年，人們用“稱提”概念來討論紙幣價值的穩(wěn)定問題。稱提理論成為我國歷史上重要的紙幣理論。為什么會子不能像交子在四川那樣長期穩(wěn)定地流通？正如前引南宋中期的楊冠卿文獻中所說，關(guān)鍵在于“稱提”，“使之勢常平，而無此重彼輕之弊?！碑?dāng)時的人還分析稱，“今民間往往重錢而輕楮券者，何耶？蓋由失斂散之術(shù)也。在昔楮券之行于蜀，賤則官出錢以斂之，貴則官出錢以散之，使居者以藏鏹為得，行者以挾券為便?！駝t不然，官之予民者則以楮，而其取于民者則必曰見錢焉?！盵21]

南宋兩次大規(guī)模的會子“稱提之政”，一次實施于宋寧宗嘉定年間（1208-1224），另一次實施于宋理宗端平、嘉熙年間（1234-1240）。我們從中可以清楚地了解南宋政府利用“稱提之術(shù)”穩(wěn)定會子價值相關(guān)措施的主要內(nèi)容[22]。從政策工具的使用看，可以說今天貨幣銀行理論教科書貨幣政策中的一般性政策工具、選擇性政策工具、直接控制和間接控制等，在南宋都有原初的影子和母本。

（1）一般性全局提高紙幣價值的會子緊縮措施。這既包括以貨幣與財政政策回收紙幣減少流通中會子數(shù)量的緊縮性措施，也包括增加銅錢數(shù)量及保證會子使用比例的政策措施。從控制紙幣發(fā)行數(shù)量出發(fā)，主要采取的措施有：

——從錢楮關(guān)系著眼，以與銅錢的可兌換及與銅錢的合理比例，減少會子的投放來提高會子的價值。

以現(xiàn)錢兌現(xiàn)紙幣減少流通中的紙幣量。這是從會子的公信力來源于其可兌換性的視角推出的措施。

從“子母相權(quán)”“虛實相稱”紙幣必須與現(xiàn)錢保持合適比例出發(fā)，杜絕“離母之子”，限制發(fā)行數(shù)量。宋人議論稱提的人，經(jīng)常將會子和銅錢視為子母關(guān)系，以“子母相權(quán)”來說明二者的價值關(guān)系。如寧宗時代的陳耆卿就在奏折中說，“錢猶母也，楮猶子也，母子所以相權(quán)也?！盵23]楊萬里也是從“子母相權(quán)”的觀點出發(fā)，堅決發(fā)對擴大淮會的發(fā)行量。

稱提銅錢亦即增加流通中的銅錢數(shù)量來提高紙幣的價值。這是從流通中錢楮使用的合理比例和足夠的銅錢流通，來保證會子公信力的措施。陳耆卿稱：

“錢既日耗，則其命遂歸于楮，其弊遂積于楮，而上下之間遂一切并力于楮，不知楮之所以難行者，不獨以楮之多，而亦正以錢之少也。存者既少，藏者愈牢?！袢罩畡?wù)，不專在于稱提楮幣，又在于稱提銅錢也。”[24]

在錢楮并行的情況下，從貨幣組合的另一面——銅錢著眼，他看到了影響紙幣貶值的貨幣系統(tǒng)中不同幣種相互作用的因素。在宋代稱提之術(shù)中，他的視角和處理辦法獨具特色，難能可貴。

——利用換界發(fā)行，以新兌舊，倍數(shù)收縮會子的發(fā)行數(shù)量。

兩次稱提都與會子的換界同時進行。嘉定初年，三界會子總數(shù)達1.4 億貫，舊會已經(jīng)貶值到500 文省以下（375 文足）。南宋政府試圖通過換界發(fā)行新會子緊縮會子數(shù)量，規(guī)定嘉定四年（1211）新發(fā)行的第十四界會子，按照1:2 的比率，每貫兌收第十一至十三界舊會子2 貫。端平、嘉熙年間（1234-1240）的稱提，初始新舊比率為1:1，后來第十八界會子以1:5 的比率兌收第十六界會子。兌收在短期內(nèi)起到了減少會子數(shù)量的作用。然而，正如許衡所說，“但見稱提之令每下，百姓每受其害，貫?zāi)耙媛洹＜味ㄒ砸灰锥?，是?fù)民一半之貨也；端平以一易五，是負(fù)民四倍之貨也。無義為甚?！盵25]新舊兌換純粹成了剝奪持幣者財富的手段，讓百姓承擔(dān)貶值的損失。這是政府對民眾的真實負(fù)債。

——保證稅收征收中會子的使用比例。

南宋實施“錢會中半”的賦稅征收方式，財政收入中銅錢和會子對半支付，來保證紙幣的支付能力和價值穩(wěn)定。會子不具備完全法償能力，百姓納稅時會子的比重受到限制。在兩次稱提中，南宋政府為了減少流通中的會子數(shù)量回收舊楮，擴大了會子繳納稅收的比例。如嘉定六年（1213）五月之前，政府下令讓福建八州軍府上供綱運全部繳納會子一年[26]。宋理宗嘉熙三年（1239），“以楮清，詔戶部下諸州軍，應(yīng)稅賦征榷其一半見錢，聽民間以全會折納?！盵27]

（2）選擇性局部提高會子價值的措施。這是將政策適用的對象指向特定的階層和特定的經(jīng)濟領(lǐng)域，突出的事例是計畝征收會子和鹽鈔品搭會子。

寧宗嘉定八九年間（1215-1216），福州知州兼福建路安撫使衛(wèi)涇指出，福建潘倉命令州縣以戶籍等第藏會，導(dǎo)致“至有鬻妻子、售器皿、賣田宅，愿就低價以應(yīng)令者?！盵28]給百姓帶來極大的傷害。蔡幼學(xué)在嘉定年間知福州兼福州路安撫使時，得知“提舉使民以田高下藏新會子，按不如令者，沒入其資?！盵29]他對此進行了制止。在福建漳州，還有按照資產(chǎn)多少令民藏會的情況。時人陳淳稱，“遣兵馬司根括在城戶眼，富室質(zhì)庫上戶俾藏二百，中戶一百，下戶五百……所謂品官及吏戶、軍戶，亦非用會子之家乎？而皆不予其數(shù)，又何以通之天下？”[30]這是讓“城下貧戶”來承擔(dān)會子通脹的責(zé)任，給底層百姓帶來極大痛苦。

理宗端平年間（1234-1236），由于會子回收效果不好，當(dāng)時的右丞相鄭清之“以國用不足，履畝使輸券”，履畝征收會子，凡有田一畝者納會子一貫，試圖以此強行回收會子，減少流通中會子的數(shù)量以提升會子的價值?！岸似蕉昃旁录核?，都省言：‘兩界會子數(shù)多，監(jiān)司郡守奉行秤提不虔，欲下諸路州縣，令有官之家、簪纓之后及寺觀僧道，并按版籍每畝輸十六界會子一貫，愿納十七界者并從……?！瘡闹??！盵31]履畝征會拓展了嘉定年間的征會范圍，從貧民百姓擴大到官戶、寺觀這些以前免征的對象。但是，遭到了許多官員的反對。袁甫面奏宋理宗，“惟履畝事，人心最不悅?！盵32]主張按照資產(chǎn)順序，先“大家”、再中戶，“末后視所收多寡如何，斟酌事體，催貧小之戶。”[33]大臣吳潛（1196-1262）堅決反對只向官戶和寺觀“計畝納會”，指出它有九大危害[34]。他力主用“品搭鹽鈔”來減少流通中的會子，也就是要求商人用鹽鈔兌買食鹽時必須品搭會子。這是由商人來分擔(dān)回籠會子的成本，將會子通脹的責(zé)任放在商人身上。吳潛稱：

“朝廷以楮價減落，收換十四、十五界，誠為知務(wù)。但金銀之出不能多，多則傷國；度牒、官誥之出不能多，多則傷大家；新會之出不容多，多則人仍賤之。故所賴以收舊楮者，惟商賈品搭鹽鈔而已?！盵35]

他還提出必須嚴(yán)格限期執(zhí)行?！澳壳爸?，惟有變通鹽鈔指揮之術(shù)，驅(qū)之于數(shù)月之內(nèi)，使商賈急于品搭”。這樣，不出數(shù)月，“舊楮盡而新楮見行”[36]。從南宋會子調(diào)控的結(jié)果來看，這種做法顯然不理想。

這種設(shè)定條件強制回收會子的行為，是讓特定階層和特定領(lǐng)域的人來承擔(dān)通貨膨脹的責(zé)任。而就其政策的性質(zhì)而言，“按畝征會”就是新立稅種來強制回收會子，進而減少流通中的會子以提高價值?，F(xiàn)代經(jīng)濟以“通貨膨脹稅”的概念來形象地比喻貨幣過多投放導(dǎo)致既有持有者的貨幣縮水，財富轉(zhuǎn)移到貨幣當(dāng)局和政府手中，實現(xiàn)強制儲蓄。而宋代利用新增稅種來解決會子通脹的問題，是人類早期紙幣歷史上真正的“通貨膨脹稅”實驗，在形式上直接地表現(xiàn)為財政的稅收手段。而鹽鈔品搭，這是讓商人階層付出代價。這兩種辦法的適用范圍，都是選擇性地限定在特定的部分人群。

（3）以行政強制措施規(guī)定會子與銅錢的比價。嘉定年間（1208-1224），強制人們按照會子的面額進行會子與銅錢之間的兌換和計價，并輔之以嚴(yán)刑峻法。朝廷下令，“新會并要作七百七十文足行使?！盵37]面對失去信用的會子，人們用行動來抗議。“朝論頗嚴(yán)稱提，民愈不售……皆閉門牢避。行旅持券，終日有不獲一錢一物者?！盵38]端平年間也沿襲嘉定時的辦法，大致在端平元年（1234），南宋政府計劃兩界會子永遠(yuǎn)行用，“自來年二月始，斷欲作七百七十文行使，違者官吏百姓鐫罷黜籍?！贝蟪级欧对诙似饺辏?236）上奏提出反對意見稱：“若必欲強以七百七十之價，斷不可行。臣居臺州，昨歲曾天麟為本路提舉，行稱提之法甚嚴(yán)，本州邢近奉承甚謹(jǐn)，而州縣暴吏乘勢作威。一郡騷然，市肆皆閉。初無益于秤提，而徒以飽官吏之貪。天麟、近相繼罷去。”[39]違反紙幣流通規(guī)律的強制性行政命令，形同具文，必將趨于無效。

（4）“陰助稱提”及其效果。除了以上財政和貨幣上的政策措施來保證會子的價值外，南宋政府又通過拋售專賣物資或者證券資產(chǎn)來收回會子。這被一些學(xué)者看成類似于今天中央銀行制度下貨幣當(dāng)局的公開市場操作。南宋政府通過出售實物、黃金、官誥、度牒以及專賣憑證來回收紙幣。

早在紹興末年，四川總領(lǐng)王之望就曾經(jīng)稱，“今節(jié)次添印錢引，凡四千一百四十七萬道，只有鐵錢七十萬貫。其所以流通者，蓋緣鹽酒等物陰為稱提?！盵40]也就是說，錢引本來是以鐵錢來作為價值的保障，但是官方掌握的鹽酒等物資也可以作為錢引價值穩(wěn)定的二級儲備。

關(guān)于會子的發(fā)行保證問題，本節(jié)敘述會子初創(chuàng)時所引馬端臨的論述稱：

“正以客旅算請茶鹽香礬等歲以一千萬貫，可以陰助稱提，不獨恃以見錢以為本，又非全仰會子以佐國用也?！盵41]

這是政府以價值1 千萬貫的專賣物資，作為會子發(fā)行的二級準(zhǔn)備，對銅錢現(xiàn)錢的準(zhǔn)備不足，起到輔助準(zhǔn)備的作用。這些物資既隱含著換取現(xiàn)錢來滿足會子兌現(xiàn)的可能（實際上南宋沒有會子兌現(xiàn)的制度安排），也可以直接通過銷售這些物資來穩(wěn)定會子的價值。但更加重要的是不必真正動用這些物資，只是利用這種專賣物資儲備的掌握，來展示政府作為會子發(fā)行者的財力，以提高會子“以無用為用”的信用。這便是“陰助稱提”的真意所在。

南宋政府通過禁榷貨務(wù)即以鹽茶香礬為主的專賣物資的壟斷，形成四分之一左右的財政收入。專賣物資的壟斷，旨在獲取利益的同時，實現(xiàn)特定的政策目標(biāo)。在北宋旨在解決西北邊儲軍需，在南宋則在于組織軍事物資的調(diào)撥。在會子發(fā)行新的制度安排下，南宋政府通過專賣物資和證券資產(chǎn)的拋售，回收流通中會子的數(shù)量，是當(dāng)時條件下利用組合財經(jīng)工具穩(wěn)定會子價值的特別政策措施。即使在今天看來，也富有重要的啟示[42]。這樣，就不能將“陰助稱提”的專賣物資銷售以回收會子的多少看成會子法償能力的體現(xiàn)，這是一種會子價值的調(diào)控工具。

那么“陰助稱提”的效果如何呢？這就要從其發(fā)揮作用的機制保障來加以說明了。馬端臨在談到客旅算請鹽茶等專賣物資可以“陰助稱提”，一是表明會子的發(fā)行“不獨恃以見錢以為本”，會子的流通還有專賣物資提供的保證；二是表明“又非全仰會子以佐國用也”，也就是說國家財政也要仰賴會子，只是國家財政不是全部仰賴會子，還有專賣物資經(jīng)營的獲利途徑。這樣一種機巧的設(shè)計，卻將南宋會子的財政發(fā)行推向極端。

南宋理宗端平年間（1234-1236），大臣李鳴復(fù)沉痛地指出，在財政匱乏的情況之下，南宋權(quán)力中樞沒有正當(dāng)?shù)睦碡斨g(shù)，只有靠“一撩紙局以為生財之地”，將會子發(fā)行作為財政來源。上疏稱：

“今日之財用匱矣，問之戶部，戶部莫之知。問之宰相，宰相亦莫之知也。戶部不以白宰相，宰相不以告陛下。府庫已竭而調(diào)度方殷，根本已空而耗蠹不止。廟堂之上不聞他策，惟添一撩紙局以為生財之地。窮日之力增印楮幣以為理財之術(shù)。楮日益多，價日益減。號令不足以起其信，繼之以稱提。稱提不足以強其從，重以估籍。估籍之令行而民不聊生矣?！盵43]

在不斷擴大會子的財政發(fā)行以助國用的形勢下，南宋會子的幣值變化是一個直線下降的趨勢。也正是在這種趨勢下，南宋政府不斷推出稱提之術(shù)，正如袁燮所說：

“我孝宗頒楮幣于天下，常通而不壅，常復(fù)而不輕。無他道焉，有以收之而已。自開禧用兵，造幣甚廣，知散而不知收，故其價甚賤。……財既裕也，視時楮價其賤耶，亟從而收之，何憂其不貴？既貴矣，日月浸久，價將復(fù)賤，則又收之。非常收也，賤而后收也，此孝宗之規(guī)模也?！盵44]然而，迫于國用的壓力和造幣以立國，南宋政府對會子的稱提之術(shù)終于歸于失效。

在當(dāng)時官員和人士稱提理論和政策主張的作用下，南宋政府就紙幣價值風(fēng)險管理進行了人類歷史上最早的實驗。由于專制集權(quán)政府的性質(zhì)決定的政治格局，會子最終隨著王朝更替退出歷史舞臺。但是，在政策工具的設(shè)計和使用上，為我們留下了珍貴的即使在今天也給人啟發(fā)的思想資源。本身沒有價值的紙幣，其“無用之用”功能發(fā)揮的關(guān)鍵，在于制度建構(gòu)。今日熱捧數(shù)字貨幣者不可不察。在稱提操作工具的全面性令人驚異之外，稱提目標(biāo)限定在紙幣價值的穩(wěn)定和會子的購買力保證，讓我們在比較今天貨幣政策四大目標(biāo)的同時，更加明了紙幣作為貨幣的初始制度要求?！拌T幣還原論” 主張貨幣首先定位于商品交易媒介功能，在紙幣稱提理論的服務(wù)目標(biāo)上也找到了自身的合理性。

注釋：

[1][3] （宋元）馬端臨：《文獻通考》，卷9《錢幣考二》。

[2] （宋）葉適：《水心別集》，卷2《財計中》。

[4] （宋）楊冠卿：《客亭類稿》卷9，《重楮幣說》。

[5] 前揭楊冠卿文。

[6] 何平：《傳統(tǒng)中國的貨幣與財政》第3 章，人民出版社，2019 年5 月版。

[7] （南宋）辛棄疾：《論行用會子疏》（淳熙乙未登對札子），見《歷代名臣奏議》卷272。

[8] （宋元）馬端臨：《文獻通考》卷9《錢幣考二》。

[9] 關(guān)于民間交子和官交子運作的制度機制和技術(shù)條件，參見何平：《傳統(tǒng)中國的貨幣與財政》第3 章相關(guān)內(nèi)容。

[10] 葉世昌：《說“稱提”》，《中國錢幣》1996 年第1 期。

[11] 葉坦：《宋代紙幣理論考察》，《中國經(jīng)濟史研究》1990 年第4 期。

[12] 蕭清：《我國古代的貨幣虛實論和紙幣稱提理論》，《金融研究》1985 年第11 期。

[13] （明）黃宗羲：《明夷待訪錄》，《財計二》。

[14] （元）脫脫等：《宋史》，《食貨志下三.會子》。

[15] 高聰明：《宋代貨幣與貨幣流通研究》，河北大學(xué)出版社，2000 年。

[16] （宋）衛(wèi)涇：《后樂集》卷15，《知福州日上廟堂論楮幣利害札子》。

[17] （南宋）李心傳：《建炎以來朝野雜記》，甲集卷16，《東南會子》。

[18] （元）佚名：《宋史全文》，卷27。

[19] 《許國公奏議》卷1《應(yīng)詔上封事條陳國家大體治道要務(wù)凡九事》。

[20] （清）嵇璜、劉墉等奉敕撰，紀(jì)昀等校訂《續(xù)通典》卷12《食貨·錢幣中》。

[21] （宋）謝維新輯：《古今合璧事類備要》外集卷66《財用.楮幣》引張文伯文。

[22] 南宋稱提會子的詳細(xì)內(nèi)容，參見汪圣鐸：《兩宋貨幣史》（下），社會科學(xué)文獻出版社，2016 年3 月，第672-700 頁。

[23] 楊子奇等：《歷代名臣奏議》卷273《理財》。

[24] （清）嵇璜、劉墉等奉敕撰，紀(jì)昀等校訂：《續(xù)通典》卷12《食貨?錢幣中》。

[25] 《續(xù)通考》卷7。

[26] （清）徐松：《宋會要輯稿·食貨》68 之22。

[27] （元）佚名：《宋史全文》卷33。

[28] （宋）衛(wèi)涇：《后樂集》卷15《知福州日上廟堂論楮幣利害札子》。

[29] （宋）葉適《水心集》卷23《兵部尚書蔡公墓志銘》。

[30] （宋）陳淳：《北溪先生大全集》文集卷24，《上趙寺丞論秤提會子》。

[31] （元）佚名：《宋史全文》卷31。

[32] （元）脫脫等：《宋史》卷405《袁甫傳》。

[33] （宋）袁甫：《蒙齋集》卷6，《再論履畝札子二》。

[34] （宋）吳潛：《許國公奏議》卷2，《奏論計畝官會一貫有九害》。

[35] （宋）吳潛：《許國公奏議》卷1《應(yīng)詔上封事條陳國家大體治道要務(wù)凡九事》。

[36] （宋）吳潛：《許國公奏議》卷1《應(yīng)詔上封事條陳國家大體治道要務(wù)凡九事》。

[37] （清）徐松：《宋會要輯稿》《職官》52 之18。

[38] （元）脫脫等：《宋史》卷415《黃疇若傳》。

[39] （宋）杜范：《杜清獻集》卷8《殿院奏事第二札》。

[40] （南宋）李心傳：《建炎以來系年要錄》卷193。

[41] （宋元）馬端臨：《文獻通考》卷9《錢幣考》。

[42] 蕭清先生論及稱提理論時，指出這種利用有價證券來收放會子以穩(wěn)定價值的措施，就是近代有價證券的公開市場政策的原理。蕭清：《我國古代的貨幣虛實論和紙幣稱提理論》，《金融研究》，1985 年第11 期。

[43] 楊子奇等：《歷代名臣奏議》卷273《侍御史李鳴復(fù)上制國用奏》。

[44] 楊子奇等：《歷代名臣奏議》卷273《江西提舉袁燮奏》。