文/鐘正生 編輯/孫艷芳

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“內(nèi)循環(huán)”和“外循環(huán)”，從哲學(xué)上來(lái)說(shuō)，是主要矛盾與次要矛盾的關(guān)系，用“皮之不存，毛將焉附”來(lái)刻畫(huà)最形象不過(guò)。但如何理解“內(nèi)循環(huán)”是主要矛盾的定位，如何促進(jìn)“雙循環(huán)”有機(jī)耦合的生成，卻是個(gè)仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智的問(wèn)題。本文將從三個(gè)視角探討我國(guó)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)“內(nèi)循環(huán)”之策，并分析構(gòu)建“雙循環(huán)”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，旨在提供一些有益參考。

企業(yè)在消費(fèi)引領(lǐng)型的內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)中扮演著至關(guān)重要的“中樞”角色：既是產(chǎn)品和服務(wù)需求的響應(yīng)者，又是市場(chǎng)就業(yè)的“蓄水池”。

提升居民消費(fèi)能力和意愿是促進(jìn)“內(nèi)循環(huán)”的邏輯起點(diǎn)

理論上，居民有足夠的消費(fèi)意愿和能力，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)才有廣闊的市場(chǎng)，各種生產(chǎn)要素才能充分有效地得到動(dòng)員，企業(yè)才能在激烈競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)和更上一層樓的理想驅(qū)使下擴(kuò)展投資、升級(jí)技術(shù)；而企業(yè)能在“有進(jìn)有出、能進(jìn)能出”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促使有效率、有前瞻性和有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)持續(xù)涌現(xiàn)，才能提供最廣泛、最多元的就業(yè)機(jī)會(huì)和形態(tài)，從而進(jìn)一步夯實(shí)和提升居民的消費(fèi)能力。由此就可形成一個(gè)“消費(fèi)-投資-就業(yè)-消費(fèi)”的螺旋式良性循環(huán)。

要實(shí)現(xiàn)上述消費(fèi)引領(lǐng)型的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，并不在于數(shù)據(jù)層面上消費(fèi)占比的提升，或是消費(fèi)增長(zhǎng)的提速。其最終落腳點(diǎn)應(yīng)在消費(fèi)對(duì)國(guó)內(nèi)投資的帶動(dòng)作用上，體現(xiàn)為一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)應(yīng)圍繞滿足居民消費(fèi)需求來(lái)布局，而不是出口導(dǎo)向或投資引領(lǐng)。

歷史上，韓國(guó)和美國(guó)都有一個(gè)消費(fèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用增強(qiáng)的階段。20世紀(jì)七八十年代，韓國(guó)處于一個(gè)儲(chǔ)蓄率快速提升、依靠投資實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趕超的階段。當(dāng)時(shí)消費(fèi)增長(zhǎng)明顯慢于制造業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張，二者并無(wú)明顯的關(guān)聯(lián)性。20世紀(jì)90年代后，韓國(guó)儲(chǔ)蓄率進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的平臺(tái)，消費(fèi)的重要性開(kāi)始顯現(xiàn)，表現(xiàn)為消費(fèi)增長(zhǎng)與制造業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張相匹配，且消費(fèi)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出一定的領(lǐng)先性。美國(guó)消費(fèi)占GDP比重從1970年開(kāi)始就穩(wěn)定在80%以上，但美國(guó)消費(fèi)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)也是經(jīng)過(guò)20世紀(jì)80年代的產(chǎn)能出清和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后才得以成型。美國(guó)奉行凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)刺激政策，在70年代曾引發(fā)了三輪大的“滯脹”，直到80年代里根任期，推行供給革命，才實(shí)現(xiàn)了過(guò)剩產(chǎn)能的出清。90年代后，消費(fèi)對(duì)于美國(guó)工業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的領(lǐng)先帶動(dòng)作用才逐漸強(qiáng)化。

在中美貿(mào)易摩擦和全球供應(yīng)鏈調(diào)整的影響下，我國(guó)正在加速走進(jìn)這樣一個(gè)階段。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)依靠出口和投資主導(dǎo)，奠定了“中國(guó)奇跡”的基石，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的歷史必然。1990年代以來(lái)，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速在多數(shù)時(shí)候均高于居民最終消費(fèi)支出增速，呈現(xiàn)出明顯的投資先行特征。而目前，全球供應(yīng)鏈追求“韌性”而非僅僅“效率”的傾向，在我國(guó)產(chǎn)能出清和技術(shù)變遷過(guò)程中企業(yè)持續(xù)面臨的調(diào)整壓力，地方政府財(cái)政收支壓力增加和投資回報(bào)下行的疊加，以及我國(guó)宏觀杠桿率在高位上的波動(dòng)，都令我國(guó)投資和出口主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式難以為繼。簡(jiǎn)言之，下一步我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，最大的依靠就是國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力的挖掘。而要切實(shí)提高居民消費(fèi)能力和意愿，需要在收入分配改革上有突破性進(jìn)展。

增加企業(yè)投資空間和意愿是促進(jìn)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵載體

如前所述，企業(yè)在消費(fèi)引領(lǐng)型的內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)中扮演著至關(guān)重要的“中樞”角色：既是產(chǎn)品和服務(wù)需求的響應(yīng)者，又是市場(chǎng)就業(yè)的“蓄水池”。筆者之所以認(rèn)可“保民生就是保就業(yè)，保就業(yè)的關(guān)鍵在于保市場(chǎng)主體”這一觀點(diǎn)，也是基于這一考量。

抽絲剝繭地分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，最關(guān)鍵的中樞就是制造業(yè)投資（或者民間投資）。一方面，我國(guó)的房地產(chǎn)投資、基建投資具有一些政策屬性，受政府逆周期調(diào)控訴求的影響很大。而在固定資產(chǎn)投資中占比很高的制造業(yè)投資，則更具有內(nèi)生性特征，除了跟經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，還與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。另一方面，在新冠肺炎疫情和全球供應(yīng)鏈重塑的沖擊下，制造業(yè)投資回報(bào)惡化最快、受創(chuàng)最重，而在制造業(yè)中超過(guò)八成是民營(yíng)企業(yè)。因此，如何夯實(shí)企業(yè)家信心，穩(wěn)定民間投資，是未來(lái)制造業(yè)投資能不能企穩(wěn)和修復(fù)的關(guān)鍵。

在疫情暴發(fā)前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)比國(guó)企和股份制企業(yè)要快；而在受到疫情沖擊后，民企利潤(rùn)下滑幅度要比國(guó)企慢。簡(jiǎn)單地說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的表現(xiàn)要優(yōu)于非民企。這可以以下從兩組數(shù)據(jù)中得到佐證：一組數(shù)據(jù)是工業(yè)增加值中的出口交貨值增速，民營(yíng)企業(yè)出口表現(xiàn)要優(yōu)于國(guó)有企業(yè)；另一組數(shù)據(jù)則表明，民營(yíng)企業(yè)工業(yè)增加值的反彈比國(guó)有企業(yè)工業(yè)增加值的反彈更快?？梢?jiàn)，民企在出口和工業(yè)這兩個(gè)領(lǐng)域，都表現(xiàn)出更強(qiáng)的穩(wěn)定性。一個(gè)最主要的原因是，民企比國(guó)企有更強(qiáng)的追逐利潤(rùn)的動(dòng)力以及更強(qiáng)的求生欲望，所以它能在更短的時(shí)間內(nèi)、更大程度上復(fù)工復(fù)產(chǎn)，維持較高的產(chǎn)量。

再看投資回報(bào)。歷史上國(guó)企和民企投資回報(bào)的比較顯示，民企的投資回報(bào)要比國(guó)企更好。但有段時(shí)間是例外，那就是2013—2015年。其時(shí)正值嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期，行業(yè)洗牌對(duì)民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)巨大沖擊，民企的投資回報(bào)一路下跌至國(guó)企之下。2016年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開(kāi)啟，對(duì)國(guó)企的投資回報(bào)沖擊很大，國(guó)企的投資回報(bào)開(kāi)始明顯下跌；而在這個(gè)時(shí)候，民企的投資回報(bào)則相對(duì)穩(wěn)定，并重新開(kāi)始超過(guò)國(guó)企。由此可見(jiàn)，在市場(chǎng)（政策）沖擊下，民企調(diào)整速度比國(guó)有企業(yè)更快。它們最先受到?jīng)_擊，但也能最先在沖擊之下穩(wěn)定下來(lái)。從2017年三季度之后，國(guó)企的投資回報(bào)又開(kāi)始超過(guò)了民企投資回報(bào)，可以說(shuō)又偏離了此前的常態(tài)。

2019年，彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的學(xué)者尼古拉斯-拉迪寫(xiě)過(guò)一本書(shū)，非常看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景。他的理由是，民企大部分時(shí)間要比國(guó)企表現(xiàn)更好；如果我國(guó)的國(guó)企改革在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面能進(jìn)一步推進(jìn)，讓民企發(fā)揮更多、更重要的作用，那么整個(gè)經(jīng)濟(jì)的投資回報(bào)和增長(zhǎng)潛力都會(huì)起來(lái)。在拉迪看來(lái)，我國(guó)結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革之后，國(guó)企投資回報(bào)的快速竄升，只是一個(gè)短期擾動(dòng)；而擾動(dòng)過(guò)后，民企投資回報(bào)更勝一籌的常態(tài)還會(huì)回歸。事實(shí)上，讓資源在市場(chǎng)化原則的基礎(chǔ)上，配置到更有效率的地方，也應(yīng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的題中應(yīng)有之義。而按照上述分析，我國(guó)企業(yè)投資方面仍有很多資源重新配置的空間。

做大做強(qiáng)都市圈是促進(jìn)“內(nèi)循環(huán)”的關(guān)鍵一役

除了上述企業(yè)投資層面還有很大的資源重新配置空間，還有一個(gè)空間，具體而言即地理區(qū)位層面的資源重新配置空間，也不可小覷，其甚至?xí)蔀槲覈?guó)在構(gòu)建內(nèi)循環(huán)為主的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中可以依賴的為數(shù)不多的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)之一。這就是都市圈的發(fā)展及其給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)遇。

事實(shí)上，從去年政府“不將地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”開(kāi)始，社會(huì)公眾對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期就已悄然改變：“房地產(chǎn)綁架了我國(guó)經(jīng)濟(jì)”根深蒂固的認(rèn)知，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾螌⒎康禺a(chǎn)從“一收就死，一放就亂”的治亂循環(huán)中解脫出來(lái)，即如何尋求房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型之路。猝然來(lái)襲的新冠肺炎疫情，導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)不得不踩下“急剎車”，但房地產(chǎn)卻在短期受挫后迅速修復(fù)，交出了一張非常平穩(wěn)的成績(jī)單，甚至可以說(shuō)是為數(shù)不多的超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一。為什么我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有“超預(yù)期”的表現(xiàn)？這主要受到竣工周期、土地購(gòu)置費(fèi)以及貨幣寬松的支撐。但上述因素貢獻(xiàn)的可持續(xù)性仍需觀察，房地產(chǎn)市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展需要另覓空間。

筆者認(rèn)為，最根本也最可持續(xù)的因素，在于我國(guó)城鎮(zhèn)化率依然有很大的提升空間，都市圈依然有很大的差序發(fā)展空間，這實(shí)際上也為我國(guó)房地產(chǎn)提供了幾乎同步的、錯(cuò)位發(fā)展的空間。以美國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程為例：1920—1950年，美國(guó)城鎮(zhèn)化率從51.2%提高到59%，增加了7.8個(gè)百分點(diǎn)，主要推動(dòng)力為單個(gè)城市規(guī)模的擴(kuò)張；1950—1980年，美國(guó)城鎮(zhèn)化率從59%進(jìn)一步提高到73.7%，增加了14.7個(gè)百分點(diǎn)，主要推動(dòng)力為都市圈的發(fā)展。2019年，我國(guó)城鎮(zhèn)化率為60.6%，大致處于美國(guó)1950年左右的城鎮(zhèn)化水平，仍有很大的提升空間。我國(guó)能否像當(dāng)時(shí)的美國(guó)一樣，從主要依賴單個(gè)城市的規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)槎际腥Φ陌l(fā)展，為城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步推進(jìn)提供新動(dòng)力，為房地產(chǎn)的錯(cuò)位發(fā)展提供新空間呢？

習(xí)近平主席在去年《求是》雜志上撰文，高瞻遠(yuǎn)矚地指出，要“推動(dòng)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局”；未來(lái)要“促進(jìn)各類要素合理流動(dòng)和高效集聚……增強(qiáng)中心城市和城市群等經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和人口承載能力，增強(qiáng)其他地區(qū)在保障糧食安全、生態(tài)安全、邊疆安全等方面的功能，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局”。2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，打造世界級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)和增長(zhǎng)極”。今年兩會(huì)政府工作報(bào)告也指出，“發(fā)揮中心城市和城市群綜合帶動(dòng)作用”。國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《2020年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和城鄉(xiāng)融合發(fā)展重點(diǎn)任務(wù)》，則是對(duì)上述指示精神的具體落實(shí)。

可以說(shuō)，高效的“內(nèi)循環(huán)”在空間上的表現(xiàn)，就是都市圈的發(fā)展。都市圈發(fā)展，為房地產(chǎn)的“平穩(wěn)轉(zhuǎn)身”創(chuàng)造了巨大空間，可以避免房地產(chǎn)因突然失速帶來(lái)的震蕩（畢竟房地產(chǎn)在我國(guó)是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)最廣的產(chǎn)業(yè)之一）；也可為土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五大生產(chǎn)要素的有序流動(dòng)、有效增殖、合理分配，提供最自發(fā)、最充分、最優(yōu)化的“坩堝”。常言道，“人往高處走，水往低處流”，資源向大城市都市圈的集聚，必將成為未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的常態(tài)，也是我國(guó)構(gòu)建“內(nèi)循環(huán)為主”的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以因勢(shì)利導(dǎo)、做大做強(qiáng)的必爭(zhēng)、可爭(zhēng)之地。

美中貿(mào)易全國(guó)委員會(huì)（USCBC）發(fā)布的《2020中國(guó)商業(yè)環(huán)境調(diào)查》中的數(shù)據(jù)顯示：2020年仍有83%的企業(yè)將我國(guó)市場(chǎng)的重要性排在其全球戰(zhàn)略的首位或是前五名；68%的企業(yè)對(duì)我國(guó)未來(lái)5年的投資環(huán)境態(tài)度樂(lè)觀；87%的受訪企業(yè)沒(méi)有將生產(chǎn)線搬離我國(guó)的計(jì)劃。

做穩(wěn)做實(shí)外貿(mào)基本盤是構(gòu)建“雙循環(huán)”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

前三部分分析了我國(guó)經(jīng)濟(jì)以內(nèi)循環(huán)為主的幾個(gè)抓手。但如果據(jù)此產(chǎn)生一種錯(cuò)覺(jué)——內(nèi)循環(huán)就是閉循環(huán)——那就會(huì)無(wú)可救藥地陷入“閉關(guān)鎖國(guó)”的困境。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已深度融入世界經(jīng)濟(jì)，在世界供應(yīng)鏈中的地位亦有目共睹。外循環(huán)的夯實(shí)和拓展，既是內(nèi)循環(huán)的深化與自然延伸（所謂“由內(nèi)而外”），也是內(nèi)循環(huán)提質(zhì)增效的重要保障（所謂“由外而內(nèi)”）。

內(nèi)外循環(huán)的樞紐或關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，無(wú)疑就是我國(guó)在世界供應(yīng)鏈中的角色。中美貿(mào)易紛爭(zhēng)疊加新冠肺炎疫情暴發(fā)；逆全球化漸呈自我強(qiáng)化之勢(shì)，各國(guó)均在不同程度上試圖打造一條相對(duì)獨(dú)立的制造業(yè)鏈條，尤其是在戰(zhàn)略物資和關(guān)鍵技術(shù)上；跨國(guó)公司也從過(guò)去一味追求效率，轉(zhuǎn)而開(kāi)始給所謂的韌性賦予了更高權(quán)重。就此而言，從頭開(kāi)始，或者做好“備份”，成為雖然成本高昂但卻具有戰(zhàn)略意義的選項(xiàng)。在此背景下，作為制造業(yè)大國(guó)的我國(guó)，面對(duì)關(guān)鍵技術(shù)上可能被“卡脖子”，勞動(dòng)力成本低的比較優(yōu)勢(shì)正在弱化，多邊經(jīng)貿(mào)規(guī)則正讓位于日益分裂的雙邊或區(qū)域貿(mào)易規(guī)則，挑戰(zhàn)不可謂不大，不可謂不嚴(yán)酷。

但我國(guó)的供應(yīng)鏈（或者說(shuō)中國(guó)制造）依然有韌性、可提升，成為加速形成和深化“國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新格局”的依托，因此大可不必太過(guò)悲觀。

其一，我國(guó)制造業(yè)仍具有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，而東南亞國(guó)家和地區(qū)不管在體量還是效率上都難以承接取代。2018年，我國(guó)制造業(yè)在全球的份額達(dá)到30.4%，制造業(yè)出口在全球出口的份額達(dá)到11.9%。而馬來(lái)西亞、越南、泰國(guó)、印度等東南亞國(guó)家的體量完全不能相提并論，其制造業(yè)在全球的份額分別為0.3%、0.59%、1.03%和3.1%，而且人口受教育程度、研發(fā)能力、生產(chǎn)率也弱于我國(guó)。

其二，中日韓區(qū)域合作有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)。根據(jù)WTO的《2019年全球價(jià)值鏈發(fā)展報(bào)告》，全球大致存在三大生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)：美墨加為核心的北美產(chǎn)業(yè)鏈、德法意為核心的歐盟產(chǎn)業(yè)鏈、中日韓為核心的東亞產(chǎn)業(yè)鏈。到2017年，以復(fù)雜價(jià)值鏈劃分（complex GVC trade networks），這三大供應(yīng)鏈之間已經(jīng)比較獨(dú)立，不存在關(guān)鍵性的直接聯(lián)系。因此，率先走出疫情陰霾的中日韓，有加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作的基礎(chǔ)；而仍然需要在全球布局的跨國(guó)公司，亦可能優(yōu)先保障東亞地區(qū)的物資供應(yīng)和生產(chǎn)配置。事實(shí)上，這是一個(gè)我國(guó)可以受益良多的更大的“內(nèi)循環(huán)”！

其三，“以開(kāi)放、合作、共贏胸懷謀劃發(fā)展（習(xí)近平主席語(yǔ)）”就是最大的底氣。據(jù)世界銀行《全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告2020》，我國(guó)營(yíng)商環(huán)境全球排名從2018年第78位躍升至2020年第31位，連續(xù)兩年躋身全球改革步伐最快的前十個(gè)經(jīng)濟(jì)體之列。美中貿(mào)易全國(guó)委員會(huì)（USCBC）發(fā)布的《2020中國(guó)商業(yè)環(huán)境調(diào)查》中的數(shù)據(jù)顯示，盡管中美關(guān)系持續(xù)惡化，鼓吹經(jīng)濟(jì)脫鉤之聲不絕于耳，但被調(diào)查的在華美國(guó)企業(yè)對(duì)我國(guó)市場(chǎng)前景的態(tài)度近五年來(lái)沒(méi)有發(fā)生太大的變化：2020年仍有83%的企業(yè)將我國(guó)市場(chǎng)的重要性排在其全球戰(zhàn)略的首位或是前五名；68%的企業(yè)對(duì)我國(guó)未來(lái)5年的投資環(huán)境態(tài)度樂(lè)觀；87%的受訪企業(yè)沒(méi)有將生產(chǎn)線搬離我國(guó)的計(jì)劃，而其余有計(jì)劃遷移生產(chǎn)線的企業(yè)主要將美國(guó)、泰國(guó)和墨西哥作為備選地（當(dāng)前跨國(guó)公司的主要目標(biāo)是活下去，很難想象其會(huì)在短期內(nèi)擴(kuò)大資本開(kāi)支）。正是擁有這種“任憑風(fēng)吹雨打，我自巋然不動(dòng)”的定力和氣魄，今年以來(lái)，我國(guó)出口才能在全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易跌入低谷之際有“超預(yù)期”表現(xiàn)。