過靈利

(湖南科技學(xué)院 湖南 永州 425199)

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，PPP融資模式已逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，該融資方式與當(dāng)前時代發(fā)展的要求相符，主要是通過政府進(jìn)行總體規(guī)劃，以此發(fā)揮社會資本的主導(dǎo)作用，從而開展相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一種融資方式。由于其發(fā)展時間較晚，且所建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施主要是服務(wù)于社會，因此具有融資周期較長、規(guī)模較大的特點(diǎn)，相比較于其他融資方式，也具有較大的融資風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)融資過程的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而保證PPP項(xiàng)目融資模式的穩(wěn)定發(fā)展。

一、PPP項(xiàng)目融資模式的概述

PPP項(xiàng)目是政府與社會資本相互聯(lián)結(jié)的一種體現(xiàn)，尤其是在一帶一路的發(fā)展戰(zhàn)略背景下，我國許多基礎(chǔ)設(shè)施和能源公司積極開展了“走出去”的境外PPP項(xiàng)目。首先，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，小到生活各處，大到行業(yè)的發(fā)展，都會存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。其次，風(fēng)險(xiǎn)的來源存在無法預(yù)知且復(fù)雜的情況，在PPP項(xiàng)目中個人及外界環(huán)境都會成為風(fēng)險(xiǎn)來源，使得項(xiàng)目最終建設(shè)效果與預(yù)期存在較大偏差，進(jìn)而造成巨大的損失。

PPP項(xiàng)目的出現(xiàn)主要是為了促進(jìn)政企合作，進(jìn)而推進(jìn)我國公共事業(yè)的發(fā)展。在PPP項(xiàng)目中，政府擁有經(jīng)營特許權(quán)，給予外商企業(yè)或者私營企業(yè)建設(shè)公共建設(shè)項(xiàng)目的權(quán)利，包括項(xiàng)目的融資、計(jì)劃、運(yùn)營等全過程，在這一特許期間，建設(shè)方主要是通過向用戶收取費(fèi)用來獲得利潤，以此實(shí)現(xiàn)投資與運(yùn)營成本的平衡，進(jìn)而提高項(xiàng)目的盈利。在特許經(jīng)營權(quán)期限到期后，則由政府負(fù)責(zé)運(yùn)營。

二、PPP項(xiàng)目融資模式的風(fēng)險(xiǎn)識別

(一)識別方法

風(fēng)險(xiǎn)識別主要指的是項(xiàng)目開展過程中對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸納和整理。對于PPP項(xiàng)目建設(shè)的順利開展，最有效的途徑就是對項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別，這就需要建立起科學(xué)有效的模型從而有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別。目前對于PPP融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識別方法主要有兩種，一種是定性分析，另一種是定量分析。這兩種分析方法各自有各自的優(yōu)缺點(diǎn)。其中，定性分析主要是通過調(diào)查的方式，并參考與項(xiàng)目類似的文獻(xiàn)進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)的收集，另外就是通過詢問參與項(xiàng)目實(shí)施人員來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別。利用這種方式所獲得結(jié)論具有一定的依據(jù)，但是這種方式比較刻板。定量分析主要是對風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量特征、關(guān)系及變化的分析，使用這種方式需要大量的歷史數(shù)據(jù)得以支撐，同時也需要企業(yè)進(jìn)行相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。而由于PPP項(xiàng)目在建設(shè)之前并不公開，所以便使得信息收集的難度較大，一定程度上會影響風(fēng)險(xiǎn)評估的準(zhǔn)確性。因此，經(jīng)過綜合考慮之后，對于PPP項(xiàng)目融資模式的風(fēng)險(xiǎn)識別工作，采用定性分析的方法實(shí)踐性更強(qiáng)，通過查閱相關(guān)的文獻(xiàn)資料和咨詢項(xiàng)目實(shí)施人員，從而有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。

(二)識別過程

在PPP項(xiàng)目融資模式具體的風(fēng)險(xiǎn)評估過程中，先要進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)資料的查閱，結(jié)合文獻(xiàn)資料中所涉及的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行歸納和總結(jié)，然后以此作為切入點(diǎn)，對PPP項(xiàng)目融資模式可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步評估。之后邀請PP項(xiàng)目的相關(guān)專家和學(xué)者進(jìn)行討論會議，通過雙方之間相關(guān)交流獲得具體的風(fēng)險(xiǎn)因素。最后將全部羅列的風(fēng)險(xiǎn)因素整理和分類，制成有效風(fēng)險(xiǎn)清單，從而為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)控制奠定良好的基礎(chǔ)。具體的過程可見下圖1。

圖1

(三)風(fēng)險(xiǎn)分類

在風(fēng)險(xiǎn)分類過程中，需要專業(yè)的人員進(jìn)行討論后并對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類，分類結(jié)果應(yīng)以具體的表格形式體現(xiàn)。對于社會資本方和政府方來說，采用PPP模式實(shí)施建筑工程項(xiàng)目既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，而由于風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，所以在風(fēng)險(xiǎn)甄別過程中還需要借助一定工具來完成，比較常用的是T檢驗(yàn)來實(shí)現(xiàn)，其作為一種數(shù)理學(xué)統(tǒng)計(jì)工具，能夠?qū)崿F(xiàn)小樣本的統(tǒng)計(jì)與分類，但由于PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識別初期需要的樣本相對較小，只能對是否存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)差異進(jìn)行分析，對于外部影響如政府、政策性等影響分析存在不足，則容易出現(xiàn)不合理風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、后期效益不足等問題。

(四)風(fēng)險(xiǎn)后果討論

在具體的實(shí)踐過程中，需要立足于具體的事件對風(fēng)險(xiǎn)影響進(jìn)行分析，就PPP項(xiàng)目產(chǎn)生的影響而言，政府和政策是外部影響因素，因此首先需要對政府信用進(jìn)行評估，可根據(jù)已完成建設(shè)的項(xiàng)目來分析和評估政府的信譽(yù)度。然后就是對相關(guān)政策的審批情況進(jìn)行綜合評定，需要對各地制定的各項(xiàng)政策進(jìn)行充分了解，這樣的產(chǎn)生矛盾或糾紛時可通過法律手段來解決。另外，在PPP項(xiàng)目建設(shè)之前，還需要對整個社會大環(huán)境進(jìn)行分析，評估社會可能會對項(xiàng)目帶來的影響，企業(yè)也要對自身的經(jīng)營狀況進(jìn)行全面的評價，承接項(xiàng)目時應(yīng)揚(yáng)長避短，從而保證自身的利益。最后，對市場行情進(jìn)行了解，包括原材料的價格等，避免市場價格的變化而對項(xiàng)目建設(shè)利益產(chǎn)生影響。總的來說，需要對PPP項(xiàng)目融資模式中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素及產(chǎn)生的影響進(jìn)行全面的綜合評定，從而制定科學(xué)合理的措施降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、PPP項(xiàng)目融資模式的風(fēng)險(xiǎn)控制

(一)風(fēng)險(xiǎn)控制原則

要想準(zhǔn)確地識別出建筑工程中PPP項(xiàng)目融資模式各環(huán)節(jié)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并合理控制融資風(fēng)險(xiǎn)，需要遵循著幾個方面的原則：一是公平、公正及合理原則，保證PPP項(xiàng)目中政府與社會合作主體的平等性，兩者之間應(yīng)以市場機(jī)制為導(dǎo)向形成互惠共贏的合作關(guān)系；二是風(fēng)險(xiǎn)可控原則，即是在風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分配的基礎(chǔ)上，由風(fēng)險(xiǎn)控制力最強(qiáng)的一方來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以此降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，并最大化減少損失；三是權(quán)責(zé)統(tǒng)一原則，要保證建筑工程中PPP項(xiàng)目參與方風(fēng)險(xiǎn)管理成本與相應(yīng)的收益的平衡，確保建設(shè)項(xiàng)目能夠順利實(shí)施。

(二)完善法律法規(guī)體系

建立完善的法律法規(guī)體系是建筑工程中PPP項(xiàng)目融資模式風(fēng)險(xiǎn)控制的有效途徑之一。當(dāng)前我國關(guān)于PPP項(xiàng)目融資模式法律法規(guī)還有待完善，使得法律作用并不明顯，且由于法律法規(guī)的調(diào)整和變化，一定程度上會增加PPP項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)，因此需要不斷完善法律法規(guī)體系，合理對PPP項(xiàng)目融資的法律條文進(jìn)行調(diào)整，并制定統(tǒng)一的融資標(biāo)準(zhǔn)和具體的細(xì)則，加大執(zhí)行力度，確保其落實(shí)到位。

(三)建立有效的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

針對建筑工程中PPP項(xiàng)目融資風(fēng)的識別和監(jiān)測，需要設(shè)置相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，設(shè)計(jì)具體的預(yù)警指標(biāo)，以此保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效果。融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立，應(yīng)當(dāng)包括事前、事中及事后三個部門，要求PPP項(xiàng)目各參與方建立起有效的監(jiān)管體系，并嚴(yán)格落實(shí)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以此增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別和監(jiān)測的效果，從而降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。

(四)制定科學(xué)的定價機(jī)制

在PPP項(xiàng)目中，定價的合理性關(guān)系到各參與方的利益，因此需要制定科學(xué)的定價機(jī)制，以此保證項(xiàng)目參與方投資決策的有效性和可靠性。在PPP項(xiàng)目定價過程中，應(yīng)立足于社會效益這一基礎(chǔ)，盡可能的滿足各方的利益需求。同時政府部門要加強(qiáng)PPP項(xiàng)目定價過程的監(jiān)管，保證定價機(jī)制的合理性，可實(shí)施合理的補(bǔ)償機(jī)制。

(五)提高建設(shè)方的風(fēng)險(xiǎn)控制意識

在建筑工程PPP項(xiàng)目中，由于合同及法律等風(fēng)險(xiǎn)會使得融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，因此需要提高建設(shè)方的風(fēng)險(xiǎn)控制意識，在合作基礎(chǔ)上，建設(shè)方的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人要對建設(shè)全過程加強(qiáng)監(jiān)督管理，包括材料的選擇、采購、施工技術(shù)應(yīng)用等，確保工程順利完成，避免運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

結(jié)語

總而言之，在建筑工程PPP項(xiàng)目融資模式中會存在各類型的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)控制，做好項(xiàng)目實(shí)施過程中各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)識別和應(yīng)對工作，提高融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以此保證建筑工程PPP項(xiàng)目順利開展。