劉勇

摘要：不論是國際上還是我國近幾年的黃金行業(yè)得到了快速的發(fā)展，并且引入了一個備受企業(yè)和各大銀行歡迎的產(chǎn)品—黃金租賃，其不僅為黃金市場帶來了較為可觀的收益，也在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)的良好發(fā)展?；诖耍疚氖紫染忘S金租賃業(yè)務(wù)的概念以及流程進(jìn)行了分析，然后對當(dāng)前的黃金租賃模式以及其中的風(fēng)險進(jìn)行了研究，并且提出了一些風(fēng)險管控手段，最后又對黃金租賃業(yè)務(wù)的會計處理方法進(jìn)行了分析，希望可以為企業(yè)的黃金租賃業(yè)務(wù)提供參考。

關(guān)鍵詞：黃金租賃;風(fēng)險管控手段;會計處理

引言

自2005年12月4日上海浦東發(fā)展銀行向上海老鳳祥珠寶首飾有限公司開展國內(nèi)第一筆黃金租賃業(yè)務(wù)以來，黃金租賃業(yè)務(wù)在國內(nèi)得到迅速發(fā)展，因其屬于銀行表外業(yè)務(wù)，受金融監(jiān)管的限制程度較小，相對于同期限銀行流貸具有成本低的優(yōu)勢，逐漸成為企業(yè)一種重要的融資選擇，租借人也已從產(chǎn)金、用金企業(yè)擴(kuò)展到一般企業(yè)（非產(chǎn)金、用金企業(yè)），非產(chǎn)金、用金企業(yè)從銀行租入黃金后，通過上海黃金交易所賣出，以獲得流動資金;租賃期滿，再從上海黃金交易所買入同質(zhì)等量的黃金歸還銀行，為規(guī)避黃金價格上漲帶來的風(fēng)險，企業(yè)有必要進(jìn)行套期保值。

一、黃金租賃業(yè)務(wù)概念及流程

（一）黃金租賃業(yè)務(wù)概念

黃金租賃業(yè)務(wù)是當(dāng)前金融行業(yè)中一種新興的融資形式，也可以被稱為借金還金業(yè)務(wù)，其主要是指在銀行信用額度內(nèi)并且符合一定條件的企業(yè)通過支付一定的費用從銀行中租賃出黃金，在租賃日期到期前再把黃金歸還給銀行的一項業(yè)務(wù)。

目前，銀行主要針對兩類企業(yè)開展黃金租賃業(yè)務(wù)：一類是黃金生產(chǎn)企業(yè)（礦山企業(yè)）。產(chǎn)金企業(yè)開展黃金租賃業(yè)務(wù)主要是在預(yù)測未來黃金價格將要下跌時，通過向銀行租賃黃金在市場上進(jìn)行變現(xiàn)，提前把未來生產(chǎn)的黃金進(jìn)行預(yù)售，提前鎖定銷售利潤，以此來獲得所需資金，從而將其運用到實際的生產(chǎn)經(jīng)營或投資工作中，并且在到期歸還時企業(yè)可以將自身生產(chǎn)的黃金歸還給銀行。另一類是用金企業(yè)，主要包括首飾加工企業(yè)、黃金精煉企業(yè)、黃金經(jīng)貿(mào)企業(yè)等與貴金屬的冶煉、加工、銷售相關(guān)的企業(yè)法人。而用金的企業(yè)開展黃金租賃業(yè)務(wù)不僅是為了保證在經(jīng)營過程中能夠滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需的黃金，其根本的目的還是為了最大限度地避免因黃金價格的波動而為企業(yè)成本帶來的影響，從而有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。此外，隨著金融市場的發(fā)展，黃金租賃作為一種新興的融資手段，與貸款等融資手段相比，黃金租賃融資具有成本低，不占用貸款頭寸且資金用途不受限制等優(yōu)勢，逐漸成為企業(yè)一種重要的融資選擇，承租對象也逐步從黃金生產(chǎn)、加工企業(yè)擴(kuò)大到一般企業(yè)（非黃金生產(chǎn)加工企業(yè)）。

（二）黃金租賃業(yè)務(wù)流程

一般情況下，黃金租賃業(yè)務(wù)中對外出租黃金的銀行對租賃企業(yè)的授信額度有一定的限制，只有符合銀行授信額度的企業(yè)，才能進(jìn)行以下租賃業(yè)務(wù)流程：

第一，客戶填寫黃金租賃業(yè)務(wù)申請書并向銀行提交黃金租賃申請，其中主要包括用途、租賃品種、數(shù)量以及租賃期限等[2]。

第二，銀行對客戶展開盡職調(diào)查，并按規(guī)定為其辦理黃金租賃授信額度的審批，對客戶進(jìn)行授信;

第三，銀行填寫相應(yīng)的黃金租賃業(yè)務(wù)內(nèi)部詢價單，并報給總行金融市場部;

第四，總行金融市場部根據(jù)黃金的市場情況回復(fù)是否同意租賃，一經(jīng)同意并告知相應(yīng)的基準(zhǔn)租賃費率;

第五，銀行按照貸款流程并結(jié)合授信工作，對租賃項目進(jìn)行立項及審批;

第六，審批通過后，銀行與客戶簽訂《黃金租賃合同書》，并將所簽訂的所有相關(guān)文件上報給銀行總行金融市場部;

第七，總行金融市場部將上報的相關(guān)文件呈交上海黃金交易所，并與客戶在交易所會員服務(wù)系統(tǒng)中完成租賃過戶;

第八，總行營業(yè)部在完成過戶后進(jìn)行黃金租賃登記，并進(jìn)行相應(yīng)的賬務(wù)處理;

第九，客戶在收到實物黃金后填寫相關(guān)的收金證明書，并交由銀行保存;

第十，租賃業(yè)務(wù)到期時，客戶應(yīng)準(zhǔn)備同種類、同型號的黃金，并在交易所會員服務(wù)系統(tǒng)中完成歸還過戶;

第十一，銀行向客戶出具還金證明書并收取租賃費;

第十二，如果客戶需要進(jìn)行黃金續(xù)租工作，則需要重新簽訂相關(guān)合同。

二、黃金租賃業(yè)務(wù)類型及風(fēng)險

黃金租賃業(yè)務(wù)按是否與銀行簽訂遠(yuǎn)期合約，可以分為單一租賃模式和綜合租賃模式。

（一）單一租賃模式

黃金的單一租賃模式主要是指承租企業(yè)在進(jìn)行黃金租賃融資時，和對手銀行只簽訂了租金協(xié)議而未簽訂遠(yuǎn)期套保協(xié)議。這種租賃模式的主要特征是承租企業(yè)在租賃期內(nèi)有處置租賃黃金的權(quán)利，可以在黃金交易所出售，從而獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，但企業(yè)未鎖定租賃成本，風(fēng)險敞口依然存在。所以如果黃金的價格在租賃到期時出現(xiàn)較大幅度的上漲，企業(yè)需按市價買入黃金用于歸還銀行，很有可能帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，從而出現(xiàn)一系列的財務(wù)風(fēng)險。

（二）綜合租賃模式

綜合租賃模式主要是指承租企業(yè)在進(jìn)行黃金租賃融資時，和對手銀行簽訂遠(yuǎn)期套保協(xié)議，約定未來從銀行按固定遠(yuǎn)期價格購買同質(zhì)等量的黃金用以歸還租借黃金，綜合租賃模式因其套保方式不同，又可以分為美元遠(yuǎn)期合約套保和人民幣遠(yuǎn)期合約套保，黃金租賃套期保值業(yè)務(wù)主要涉及黃金現(xiàn)貨和黃金期貨兩個市場。企業(yè)為了避免到期歸還時價格波動風(fēng)險，在單純的黃金租賃業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，將黃金租賃與期貨套保進(jìn)行組合，鎖定黃金價格。因人民幣遠(yuǎn)期合約套保租賃不涉及匯率，故企業(yè)融資成本固定，而美元遠(yuǎn)期合約套保租賃涉及匯率波動，企業(yè)會出現(xiàn)匯兌風(fēng)險。

三、黃金租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手段

（一）建立黃金價格波動的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)交易風(fēng)險管理

黃金交易過程中存在著諸多的風(fēng)險，其中，最為常見的就是價格波動所帶來的風(fēng)險。對此，黃金租賃企業(yè)應(yīng)該全面掌握黃金交易過程中的風(fēng)險狀況，及時了解市場可能出現(xiàn)的價格波動，并提前制定風(fēng)險防范措施，以此來避免當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時束手無策情況的發(fā)生。不僅如此，在實際租賃過程中還存在著匯率波動、人員操作失誤等風(fēng)險。

針對上述風(fēng)險，健全風(fēng)險管理制度體系、確切消除監(jiān)管盲區(qū)、不斷加強(qiáng)管理指導(dǎo)工作在降低黃金租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險方面發(fā)揮著重要的作用，但是其中最為重要的還是要樹立一種防范風(fēng)險的底線思維，并且建立與黃金租賃業(yè)務(wù)相符合的風(fēng)險治理體系。在此，可以從以下幾個方面預(yù)防管理風(fēng)險：

（1）企業(yè)在開展黃金租賃業(yè)務(wù)時必須要將其置于內(nèi)部的全面風(fēng)險管理體系和系統(tǒng)的信用體系當(dāng)中，通過黃金租賃業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險、流動性以及期限等嚴(yán)格管理黃金租賃的交易工作;

（2）企業(yè)還需加強(qiáng)黃金租賃業(yè)務(wù)開展全過程的風(fēng)險控制工作，在事前風(fēng)險控制方面，加大法律以及相關(guān)部門對黃金租賃業(yè)務(wù)開展標(biāo)準(zhǔn)以及相關(guān)協(xié)議、合同的審查力度，以此做到事前風(fēng)險的有效控制;在事中和事后過程中還需建立切實可行的常規(guī)監(jiān)督檢查機(jī)制，大力查處企業(yè)內(nèi)部只追求利益而導(dǎo)致出現(xiàn)交易風(fēng)險的人員，并追求其相應(yīng)的法律責(zé)任和經(jīng)濟(jì)處罰，以此來為黃金租賃業(yè)務(wù)交易順利開展提供保障。

（二）健全套期保值制度

套期保值是黃金租賃企業(yè)最為重要的一項風(fēng)險管理工作，其對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著直接的影響。所以，企業(yè)經(jīng)營管理層必須要將套期保值制度的建立完善工作重視起來，相關(guān)的租賃交易人員必須要嚴(yán)格按照制定的套期保值制度進(jìn)行交易，以此來有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，其也能在一定程度上避免黃金歸還時因價格大幅上漲而出現(xiàn)的損失。

四、基于以上風(fēng)險管控手段黃金租賃業(yè)務(wù)的會計處理探討

截止到目前，由于現(xiàn)行的企業(yè)會計準(zhǔn)則和會計制度尚未對黃金租賃業(yè)務(wù)中的會計處理作出明確規(guī)定，這就使得黃金租賃業(yè)務(wù)的會計處理沒有相關(guān)理論和制度支撐，導(dǎo)致企業(yè)會計人員在進(jìn)行賬務(wù)處理時，主要運用自身職業(yè)判斷進(jìn)行相關(guān)處理，主觀隨意性比較大，不利于企業(yè)的會計信息披露。為進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)黃金租賃這種融資方式的會計處理，提高企業(yè)會計信息披露的質(zhì)量，下面將從企業(yè)黃金租賃目的出發(fā)，并結(jié)合最新《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》及《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》等會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，以融資為目的的租賃為例，對黃金租賃業(yè)務(wù)中承租方的會計處理方式提出建議。

（一）單一費率黃金租賃主要會計處理

企業(yè)因融資目的與銀行簽訂黃金租借合同，且在取得黃金后立即將黃金在現(xiàn)貨市場出售取得現(xiàn)金，該黃金租借合同形成未來償還義務(wù)，應(yīng)確認(rèn)為金融負(fù)債;同時，為規(guī)避黃金價格變動風(fēng)險，在債務(wù)主合同（黃金借貸合同）中嵌入一項隨黃金市場價格變動而變動的衍生工具，其經(jīng)濟(jì)特征類似于未來以不確定價格買入黃金的凈額結(jié)算的遠(yuǎn)期合約。

（1）確認(rèn)金融負(fù)債：

借：銀行存款

財務(wù)費用

貸：交易性金融負(fù)債-成本

注：黃金租賃價格與出售價格之差，計入當(dāng)期財務(wù)費用。

（2）資產(chǎn)負(fù)債表日，確認(rèn)黃金現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期合約公允價值變動及租賃費用：

借：公允價值變動損益

貸：交易性金融負(fù)債-黃金租賃公允價值變動

借：財務(wù)費用

貸：應(yīng)付利息

注：黃金現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期合約的公允價值變動金額應(yīng)合并列示。

（3）黃金租賃到期，同時結(jié)算遠(yuǎn)期合約：

借：交易性金融負(fù)債—成本

—黃金租賃公允價值變動

貸：銀行存款

借：應(yīng)付利息

財務(wù)費用

貸：銀行存款

借：財務(wù)費用

貸：公允價值變動損益

（二）綜合費率黃金租賃主要會計處理

（1）確認(rèn)負(fù)債：

借：銀行存款

財務(wù)費用

未確認(rèn)融資費用

貸：其他應(yīng)付款—其他應(yīng)付黃金租賃款

注：黃金租賃價格與遠(yuǎn)期價格之差，應(yīng)按直線法進(jìn)行分?jǐn)?，除本月分?jǐn)偨痤~計入財務(wù)費用外，剩余未確認(rèn)融資費用，在以后期間分期計入財務(wù)費用。

（2）資產(chǎn)負(fù)債表日，確認(rèn)租賃費用：

借：財務(wù)費用

貸：應(yīng)付利息

借：財務(wù)費用

貸：未確認(rèn)融資費用

（3）黃金租賃到期：

借：其他應(yīng)付款—其他應(yīng)付黃金租賃款

貸：銀行存款

借：應(yīng)付利息

財務(wù)費用

貸：銀行存款

結(jié)語

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下，企業(yè)與銀行之間開展的黃金租賃業(yè)務(wù)無疑是一種效果較好的融資手段，其可有效降低企業(yè)的融資成本，從而有利于提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是企業(yè)在辦理黃金租賃業(yè)務(wù)時必須要全面分析其中存在的風(fēng)險問題，提前制定有效的風(fēng)險應(yīng)對策略，以此來做到風(fēng)險最小化、利益最大化。

參考文獻(xiàn)

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