楊松　陳曉平

9月30日，秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)（Chindata Group）登陸納斯達(dá)克，募集資金超過(guò)5億美元， 上市首日的市值達(dá)到58億美元。

這家超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心解決方案運(yùn)營(yíng)商，總部隱身在北京城北的張家口，不為人知，卻在背后支持了抖音、西瓜視頻等流行的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，為字節(jié)跳動(dòng)提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、計(jì)算等服務(wù)。

5G網(wǎng)絡(luò)的鋪開(kāi)、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能的持續(xù)發(fā)展，以及云服務(wù)的日益普及，會(huì)催生數(shù)據(jù)量的新一輪爆發(fā)，不難想見(jiàn)，秦淮數(shù)據(jù)這樣的運(yùn)營(yíng)商會(huì)越來(lái)越多。它們或許遠(yuǎn)離城市喧嘩，偏居一個(gè)僻靜的所在，卻是一座智能城市須臾不能離開(kāi)的基礎(chǔ)設(shè)施。

押注“超大規(guī)?！?/h3>

現(xiàn)代世界是由數(shù)據(jù)收集、分析和存儲(chǔ)驅(qū)動(dòng)的。平行于電信運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)中心，運(yùn)營(yíng)商中立數(shù)據(jù)中心通常有三種運(yùn)營(yíng)模式：批發(fā)、零售、超大規(guī)模。

所謂超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，是一種大型專(zhuān)用化設(shè)施，設(shè)于園區(qū)的規(guī)模一般超過(guò)20兆瓦，可容納 100兆瓦或以上的 IT容量。數(shù)據(jù)中心為資本密集型，集約化建超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，可降低成本，且在運(yùn)營(yíng)效率、延時(shí)、伸縮性等方面具有優(yōu)勢(shì)。

秦淮數(shù)據(jù)即主要為客戶提供相關(guān)的部署解決方案，涉及產(chǎn)業(yè)基地、數(shù)據(jù)中心、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和IT增值業(yè)務(wù)等重資產(chǎn)生態(tài)鏈服務(wù)。早在2016年7月，其即在全國(guó)建設(shè)下一代超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，選址也緊鄰北京、上海、深圳等一線城市，代表作是官?gòu)d湖新媒體大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地。

該項(xiàng)目位于張家口，總投資金額高達(dá)60億元，于2017年3月開(kāi)建，僅用 7個(gè)月時(shí)間，即交付了容量為16兆瓦的超大型高等級(jí)數(shù)據(jù)中心。截至2019年底，園區(qū)全部投入運(yùn)行的服務(wù)器達(dá)到17萬(wàn)臺(tái)，裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到200兆瓦，成為國(guó)內(nèi)最大的已投運(yùn)單體數(shù)據(jù)中心園區(qū)。

秦淮數(shù)據(jù)創(chuàng)始人兼CEO居靜表示，官?gòu)d湖新媒體大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地之所以能成功，主要得益于業(yè)務(wù)層面的多個(gè)“首創(chuàng)”，比如，國(guó)內(nèi)首個(gè)大規(guī)模分布式全預(yù)制的數(shù)據(jù)中心、國(guó)內(nèi)首個(gè)整體電源模塊預(yù)制數(shù)據(jù)中心……體現(xiàn)在商業(yè)上，均旨在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行前提下的低成本，滿足高速成長(zhǎng)的數(shù)據(jù)服務(wù)需求。

“我們憑借180項(xiàng)已獲批準(zhǔn)和待批專(zhuān)利，快速設(shè)計(jì)和建造滿足不同行業(yè)客戶的各種需求的模塊?！鼻鼗磾?shù)據(jù)在招股書(shū)中解釋?zhuān)瑢?zhuān)有的模塊化設(shè)計(jì)解決方案和原始設(shè)計(jì)制造的應(yīng)用，成就了其成本優(yōu)勢(shì)。

秦淮數(shù)據(jù)援引的Uptime Institute數(shù)據(jù)顯示，公司 2019年每兆瓦數(shù)據(jù)中心容量建設(shè)成本為360萬(wàn)美元，約為全球同業(yè)平均水平的一半，且在6個(gè)月內(nèi)就能在中國(guó)交付一個(gè)容量為36兆瓦的數(shù)據(jù)中心，遠(yuǎn)快過(guò)同行。

更要緊的指標(biāo)在能耗。

“能耗對(duì)于數(shù)據(jù)中心可持續(xù)運(yùn)營(yíng)非常關(guān)鍵?！鄙疃瓤萍佳芯吭涸洪L(zhǎng)張孝榮告訴《21CBR》記者，通常情況下，電費(fèi)占到數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)成本的60%-80%。

2019年，秦淮數(shù)據(jù)服務(wù)的平均年度PUE（評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)中心能源效率的指標(biāo)）為1.21，比全球行業(yè)平均年度PUE 1.67低約27.5%。公司不斷增加低成本可再生能源的使用比例，以不斷降低電力成本。

之所以選址張家口，就因?yàn)樵摰負(fù)碛胸S富的電力資源，全市風(fēng)能資源可開(kāi)發(fā)量達(dá)4000萬(wàn)千瓦以上，太陽(yáng)能資源可開(kāi)發(fā)量達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。居靜甚至建議，數(shù)據(jù)中心直接投建可再生能源發(fā)電基地。

憑借在技術(shù)和效率指標(biāo)上的自信，秦淮數(shù)據(jù)在新興市場(chǎng)大規(guī)模地投資，擴(kuò)充規(guī)模。截至2020年6月末，已在中國(guó)運(yùn)營(yíng)有6個(gè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，全球的數(shù)據(jù)中心容量達(dá)到196兆瓦，在建的運(yùn)營(yíng)總規(guī)模為234兆瓦。秦淮數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)到2021年底，公司數(shù)據(jù)中心的總?cè)萘繉⒅辽龠_(dá)到495兆瓦。

據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，截至2019年末，秦淮數(shù)據(jù)在亞太新興市場(chǎng)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)中排名第一，在829兆瓦的總市場(chǎng)規(guī)模中占有21.5%的市場(chǎng)份額。

搭上飛奔列車(chē)

秦淮數(shù)據(jù)之所以崛起，一個(gè)偶然因素在于，搭上了字節(jié)跳動(dòng)這趟飛奔列車(chē)。

當(dāng)初，這個(gè)新興巨頭尋求激進(jìn)的IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）成本削減方案，秦淮數(shù)據(jù)的定制數(shù)據(jù)中心剛好滿足其大規(guī)模、低成本的采購(gòu)需求。

2017年底，字節(jié)跳動(dòng)首家入駐官?gòu)d湖新媒體大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。從2018年開(kāi)始，其旗下短視頻平臺(tái)抖音（含抖音火山版）走紅，日活躍用戶增至6億，并繼續(xù)在教育、游戲等諸多領(lǐng)域布局，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的需求水漲船高，拉動(dòng)供應(yīng)商的體量節(jié)節(jié)攀升。

2020年上半年，來(lái)自字節(jié)跳動(dòng)的收入已占秦淮數(shù)據(jù)總營(yíng)收的81.6%，其早先的股東網(wǎng)宿科技貢獻(xiàn)了7.1%的收入。

超大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，屬于重資產(chǎn)投入，跟隨戰(zhàn)略客戶的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，秦淮數(shù)據(jù)也成功拿到了投資。

2019年5月，秦淮數(shù)據(jù)獲得貝恩資本5.7億美元投資，2個(gè)月后，貝恩資本將其投資的Bridge Data Centres并入，公司走出國(guó)門(mén)，觸及印度和新興亞太地區(qū)，一舉奠定全球視野版圖;2020年8月，秦淮數(shù)據(jù)再獲新一輪融資，由碧桂園創(chuàng)投領(lǐng)投。

秦淮數(shù)據(jù)體量由此快速膨脹，2018年的營(yíng)收只有9850萬(wàn)元，2019年增至8.53億元，同比增長(zhǎng)766%;2020年上半年，總收入8.1億元，同比再增長(zhǎng)265.7%，只是尚未盈利，2020年上半年凈虧5940萬(wàn)元，同比虧損有所收窄，規(guī)模效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

營(yíng)收一路飆升，并非沒(méi)有隱憂。

“公司的收入高度依賴(lài)于個(gè)別主要客戶，任何此類(lèi)或任何其他重要客戶的流失或無(wú)法支付款項(xiàng)，都可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響?！惫俜皆谡泄蓵?shū)中承認(rèn)，很難在短時(shí)間內(nèi)擺脫對(duì)單一大客戶的依賴(lài)。

“更換IDC服務(wù)商就跟離婚一樣，是一件很麻煩的事情。” 張孝榮認(rèn)為，現(xiàn)有核心客戶的忠誠(chéng)度較高，其更大風(fēng)險(xiǎn)在于客戶自身的業(yè)務(wù)，“如果客戶未來(lái)存在不確定性，那么公司未來(lái)的盈利能力就存在重大不確定性”。

圖1：與零售和批發(fā)模式相比，超大規(guī)模模式的可預(yù)見(jiàn)性、定制程度和可擴(kuò)展性更高

即便如此，秦淮數(shù)據(jù)踏上的依然是一條高成長(zhǎng)賽道。

Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模，已從2015年的288兆瓦增至2019年的891兆瓦，預(yù)計(jì)2024年將增至3212兆瓦，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為30%。

2020年3月，數(shù)據(jù)中心位列國(guó)務(wù)院發(fā)布的“新基建”七大領(lǐng)域之一。

“新基建會(huì)開(kāi)啟IDC新一輪增長(zhǎng)期?！?張孝榮稱(chēng)，新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然再次帶來(lái)數(shù)據(jù)爆炸式發(fā)展，對(duì)IDC的需求猛增，數(shù)據(jù)中心建設(shè)及擴(kuò)容的步伐會(huì)相應(yīng)加快。

城市基礎(chǔ)設(shè)施

數(shù)據(jù)是現(xiàn)代技術(shù)和服務(wù)的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和跨行業(yè)數(shù)字化的快速發(fā)展，帶來(lái)巨大的數(shù)據(jù)流量，以及快速增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算需求。

人工智能、云計(jì)算、智能城市以及在線娛樂(lè)和其他按需服務(wù)，均依賴(lài)于數(shù)據(jù)中心。比如，為打造“智能城市”，各國(guó)政府在人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)和大數(shù)據(jù)技術(shù)方面投入巨資，同步刺激數(shù)據(jù)中心的需求。

現(xiàn)階段，秦淮數(shù)據(jù)服務(wù)和在建的數(shù)據(jù)中心現(xiàn)位于中國(guó)一線城市及其周邊，如北京、上海、深圳，以及孟買(mǎi)、吉隆坡等新興市場(chǎng)的核心城市。

基于能源效率的環(huán)保考慮，大城市通常對(duì)市場(chǎng)新進(jìn)入者實(shí)施更嚴(yán)格的監(jiān)管。例如，中國(guó)四個(gè)一線城市中的三個(gè)，已禁止新建PUE高于1.4的數(shù)據(jù)中心;在許多大城市，數(shù)據(jù)中心的土地和電力資源難以獲得，規(guī)模龐大的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商難以向這些市場(chǎng)擴(kuò)張，這些城市的數(shù)據(jù)中心容量卻不足。

“預(yù)計(jì)未來(lái)3到5年內(nèi)，一線城市及周邊城市的數(shù)據(jù)中心服務(wù)價(jià)格將受到強(qiáng)勁需求的支撐，政府對(duì)新數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的嚴(yán)格要求、與土地和電力供應(yīng)有關(guān)的更復(fù)雜的行政程序以及更高的資源成本，使得數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商在大城市直接運(yùn)營(yíng)變得越來(lái)越困難和昂貴?！鼻鼗磾?shù)據(jù)分析說(shuō)。

這家公司對(duì)于未來(lái)的市場(chǎng)非常樂(lè)觀，尤其預(yù)言領(lǐng)先科技公司對(duì)中國(guó)一線城市附近新數(shù)據(jù)中心的需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，“單個(gè)客戶可能需要在一個(gè)地點(diǎn)的總數(shù)據(jù)中心容量超過(guò)200兆瓦”，因此，它以高舉高打方式推進(jìn)擴(kuò)張，其上市募集資金的70%將用于興建新的設(shè)施，且選擇一線城市郊區(qū)作為核心場(chǎng)地。

與一線城市相比，這些邊遠(yuǎn)地區(qū)在土地、電力、網(wǎng)絡(luò)連接、地方政府支持等方面具有顯著的成本優(yōu)勢(shì)。

圖2：在中國(guó)和亞太新興市場(chǎng)廣泛布局（1）

作為 “北京后花園”的張家口，秦淮數(shù)據(jù)示范效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，形成數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)集群。居靜解釋?zhuān)瑥埣铱诰o鄰的北京，集中了全國(guó)最多的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司，京津冀一體化發(fā)展、非首都功能疏解等政策利好，也為張家口帶來(lái)外部助力。

按照規(guī)劃，到2021年，張家口大數(shù)據(jù)服務(wù)器規(guī)模突破150萬(wàn)臺(tái);2025年，大數(shù)據(jù)服務(wù)器規(guī)模達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)，具備千萬(wàn)臺(tái)級(jí)承載能力，大數(shù)據(jù)及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模突破2000億元。

居靜表示，秦淮數(shù)據(jù)也將可再生能源的利用作為核心原則，采用“能源流、數(shù)據(jù)流、業(yè)務(wù)流”三流合一的選址策略，使數(shù)據(jù)中心更具成本優(yōu)勢(shì)，提供更可及、更具綠色活力的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)服務(wù)。2019年，秦淮數(shù)據(jù)以能源使用效率方面技術(shù)的革新，二氧化碳減排量約 17.3 萬(wàn)噸，相當(dāng)于 8.1 萬(wàn)個(gè)家庭一年生活用電的碳排放量。

對(duì)于城市居民來(lái)說(shuō)，散布在城郊甚至荒野的這些超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，正和自來(lái)水廠、發(fā)電廠一樣，關(guān)聯(lián)著他們的日常生活。