呼吸機(jī)成為當(dāng)下的關(guān)鍵詞之一。

隨著海外疫情加劇，從米蘭到馬德里、從巴黎到紐約……呼吸機(jī)一躍成為醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的緊俏物資，可求而不可得。

公開(kāi)資料顯示，醫(yī)用呼吸機(jī)細(xì)分為無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)和有創(chuàng)呼吸機(jī)兩大類(lèi)，無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)通過(guò)佩戴在病患臉上的密閉口罩供給氧氣，而有創(chuàng)呼吸機(jī)的輸氧管則需要（通過(guò)氣管切開(kāi)）深入病患的氣管。

通俗易懂地說(shuō)，無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)處于低端，有創(chuàng)呼吸機(jī)處于中端，而有創(chuàng)呼吸機(jī)中的ECMO被譽(yù)為高端。

當(dāng)前，ECMO市場(chǎng)主要由邁柯唯、美敦力與理諾琺3家我國(guó)公司把持;有創(chuàng)呼吸機(jī)市場(chǎng)，主要是被哈美頓、德?tīng)柛?、邁瑞醫(yī)療、北京誼安等中外公司把持，其中源自瑞士的哈美頓獨(dú)占全球約25%的市場(chǎng)份額;而無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)則是中國(guó)的天下。

換而言之，作為全球最大的呼吸機(jī)制造國(guó)，中國(guó)在中低端市場(chǎng)擁有較大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，也成為海外國(guó)家的希望。

截至2020年3月3日，工信部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)共為湖北（主要是武漢）提供了無(wú)創(chuàng)呼吸機(jī)約1.4萬(wàn)臺(tái)、有創(chuàng)呼吸機(jī)2900余臺(tái)，這超過(guò)了2018年全年的生產(chǎn)能力，在海外呼吸機(jī)產(chǎn)能緊張的格局下，中國(guó)企業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展、進(jìn)行全球擴(kuò)展的契機(jī)。

事實(shí)上，A股的呼吸機(jī)概念股紅得發(fā)紫，于是渾水摸魚(yú)的情況也隨之出現(xiàn)。

譬如航天長(zhǎng)峰一度出現(xiàn)4個(gè)漲停板，外界稱(chēng)該公司研發(fā)出重癥呼吸機(jī)Athena 8500，是為數(shù)不多的呼吸機(jī)標(biāo)桿企業(yè)之一，然而公司公告：“經(jīng)查公司該產(chǎn)品目前處于產(chǎn)品注冊(cè)階段，尚沒(méi)有取得中國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊(cè)證，目前尚未量產(chǎn)，在國(guó)內(nèi)沒(méi)有形成實(shí)際銷(xiāo)售?！?/p>

無(wú)數(shù)投資者被小道消息誤導(dǎo)從而被割韭菜。

再譬如游資熱炒的南天信息，的確帶有呼吸機(jī)概念，但呼吸機(jī)并不能為公司貢獻(xiàn)多少業(yè)績(jī)，因?yàn)槟咸煨畔⒊钟杏惶┛?.38%的股權(quán)，后者持有北京啟明創(chuàng)科創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）20%的股權(quán)，這家公司持有北京誼安醫(yī)療2.99%的股權(quán)，簡(jiǎn)單計(jì)算就知道北京誼安呼吸機(jī)大賣(mài)，利潤(rùn)傳導(dǎo)至南天信息微乎其微。

事實(shí)上，A股最受益的公司一家是邁瑞醫(yī)療，另外一家是魚(yú)躍醫(yī)療，前者無(wú)論是在品牌還是在體量上都領(lǐng)先后者一個(gè)身位。

邁瑞醫(yī)療是國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)領(lǐng)頭羊，產(chǎn)品涵蓋監(jiān)護(hù)儀、呼吸機(jī)、輸注泵、移動(dòng)DR、便攜超聲等，2019 年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示公司營(yíng)業(yè)收入為165.56 億元同比增長(zhǎng)20.38%，凈利潤(rùn)為46.81 億元同比增長(zhǎng)25.85%，凈利潤(rùn)增速高于收入增速，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)一步提升。

更為關(guān)鍵的是，邁瑞醫(yī)療陸續(xù)收到海外包括亞太、歐洲、中東等地區(qū)為應(yīng)對(duì)疫情而產(chǎn)生的采購(gòu)需求，未來(lái)業(yè)績(jī)爆炸式增長(zhǎng)已無(wú)懸念。

唯一的問(wèn)題是股價(jià)已經(jīng)漲了1倍多，不適用中長(zhǎng)線(xiàn)投資，但海外疫情一天不減輕，邁瑞醫(yī)療就不缺短線(xiàn)機(jī)會(huì)。

那就看有沒(méi)有富貴險(xiǎn)中求的勇氣了。

本文僅代表個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，跟本報(bào)無(wú)關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問(wèn)答

4月會(huì)迎來(lái)底部拐點(diǎn)嗎

@飛悠閑哨：董師傅，有一種說(shuō)法是4月將迎來(lái)底部拐點(diǎn)，會(huì)有一波修復(fù)性行情。

@董師傅：的確看到過(guò)這個(gè)說(shuō)法。這個(gè)說(shuō)法的理論基礎(chǔ)如下：1.大眾期待的3月春季行情沒(méi)有來(lái)，有可能會(huì)推遲到4月，這個(gè)可能性不能排除;2.諸多專(zhuān)家預(yù)測(cè)海外疫情在4月見(jiàn)頂，之后對(duì)資本市場(chǎng)的影響就沒(méi)有那么大了，這個(gè)有不確定性;3.4月解禁量處于全年低位，解禁壓力較小，A股資金面上將有所改善;4.政策各種利好在4月會(huì)逐步兌現(xiàn)，譬如通過(guò)補(bǔ)貼、減稅降費(fèi)等提振消費(fèi);5.基建等投資的大方向在4月會(huì)逐步動(dòng)工。總的來(lái)說(shuō)，A股在4月展開(kāi)一波修復(fù)性行情的可能性是存在的，唯一的問(wèn)題就是無(wú)法排除不確定性，譬如倘若海外疫情沒(méi)有在4月見(jiàn)頂怎么辦，海外資本市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩怎么辦。因此可以期待但不要抱太高期望。

萬(wàn)科高管抄底自家股票？

@獺兔毛像：董師傅，萬(wàn)科高管抄底，現(xiàn)在可以入了吧？

@董師傅：嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不是萬(wàn)科高管抄底，而是萬(wàn)科事業(yè)合伙人持股計(jì)劃通過(guò)大宗交易在抄底。2014年5月，萬(wàn)科啟動(dòng)事業(yè)合伙人持股計(jì)劃，1320位員工成為公司首批事業(yè)合伙人，包括當(dāng)時(shí)公司全部8名董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在內(nèi)，目的是為進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的工作熱情和創(chuàng)造力。該持股計(jì)劃有三年多沒(méi)有買(mǎi)入自家股票，這次一口氣買(mǎi)入6500萬(wàn)股，占總股本的0.58%，價(jià)格25元/股，共使用資金約16.25億元，這意味著對(duì)自家公司股價(jià)的信心。事實(shí)上，這段時(shí)間萬(wàn)科股價(jià)低迷，抄底也在情理之中。那么誰(shuí)在賣(mài)呢？寶能或者大家保險(xiǎn)都在陸續(xù)減持，譬如寶能一度持有萬(wàn)科25.4%的股份，如今持股比例已經(jīng)低于5%了。如果求穩(wěn)的話(huà)在寶能或者大家保險(xiǎn)沒(méi)有減持完前最好不要抄底，如果長(zhǎng)期來(lái)看的話(huà)，當(dāng)前位置抄底大概率無(wú)憂(yōu)。

韻達(dá)回應(yīng)股權(quán)收購(gòu)

@安喃居：董師傅，之前一直傳聞阿里巴巴收購(gòu)韻達(dá)股份10%的股權(quán)，現(xiàn)在都澄清沒(méi)有這事，現(xiàn)在被套了怎么辦？

@董師傅：這個(gè)消息出來(lái)時(shí)，好多人都信了急忙買(mǎi)入韻達(dá)股份想搏一把短線(xiàn)。沒(méi)有想到，阿里巴巴表示不予置評(píng)，韻達(dá)股份回應(yīng)稱(chēng)“截至目前公司無(wú)應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)”，似乎預(yù)期落空了?，F(xiàn)在回到原點(diǎn)，為什么大家下意識(shí)地相信這個(gè)傳聞呢？之前，菜鳥(niǎo)就入股了三通百世，獨(dú)獨(dú)剩下韻達(dá)一家，在大眾心中阿里巴巴收購(gòu)韻達(dá)的股份是早晚的事情，只會(huì)遲到不會(huì)缺席，更為關(guān)鍵的是在疫情之初只有郵政、順豐和京東三家物流一直沒(méi)有中斷服務(wù)，中通、圓通、申通等都受到影響，直到2月10日才開(kāi)始逐漸恢復(fù)正常運(yùn)力，彼時(shí)菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)只剩下郵政一根獨(dú)苗，顯然難以承擔(dān)如此龐大的業(yè)務(wù)量。因此，業(yè)內(nèi)已達(dá)成初步共識(shí)，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)要避免尷尬再次出現(xiàn)，就需要從松散聯(lián)盟變成有機(jī)的整體，完成從樞紐、節(jié)點(diǎn)，再到毛細(xì)血管的全面覆蓋。說(shuō)白了，人們相信阿里巴巴收購(gòu)韻達(dá)部分股權(quán)這個(gè)邏輯，如果這個(gè)邏輯未變，后面說(shuō)不定還會(huì)有行情，等行情到了就會(huì)解套。

點(diǎn)評(píng)比亞迪業(yè)績(jī)快報(bào)

@千里浪白條：董師傅，點(diǎn)評(píng)一下比亞迪業(yè)績(jī)快報(bào)，為何凈利潤(rùn)下滑那么嚴(yán)重？中線(xiàn)還可以持有嗎？

@董師傅：比亞迪發(fā)布的2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年全年比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1277.39億元，較上年同期下降1.78%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為16.12億元，較上年同期下滑42.03%。營(yíng)業(yè)收入只是微降，但凈利潤(rùn)幾乎要腰斬，緣由主要有兩個(gè)：1.2019年全國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)受補(bǔ)貼退坡影響，下半年銷(xiāo)售出現(xiàn)疲態(tài)導(dǎo)致全年產(chǎn)銷(xiāo)量分別為124.2萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比分別下降了2.3%和4.0%;2.為了對(duì)抗國(guó)產(chǎn)特斯拉，比亞迪加大了研發(fā)投入，從而影響了凈利潤(rùn)。其實(shí)更為嚴(yán)重的是2020年比亞迪的生存狀態(tài)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、不確定因素干擾，新能源汽車(chē)面臨較大的下行壓力，為比亞迪的盈利蒙上一層陰影，這不利于中線(xiàn)持有，好在比亞迪轉(zhuǎn)型生產(chǎn)口罩，能在多大程度挽回?fù)p失，仍有待觀(guān)察?？傊?，中線(xiàn)持有比亞迪仍需謹(jǐn)慎。

金風(fēng)科技還能繼續(xù)持有嗎

@iBingo：董師傅，幫忙看看我的金風(fēng)科技還能繼續(xù)持有嗎？

@董師傅：個(gè)人不太看好。金風(fēng)科技是國(guó)內(nèi)最大的風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造公司，2019年的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額為28%，連續(xù)九年排名全國(guó)第一，全球的市場(chǎng)份額為14%，排名穩(wěn)居全球第三位，粗看還是不錯(cuò)，但細(xì)看就會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題。首先，增收不增利，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入382.45億元同比增長(zhǎng)33.11%，但凈利潤(rùn)反而同比下降31.30%，扣除凈利潤(rùn)更是同比下降43.53%，也就是主營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)下跌幅度更大。為何會(huì)如此呢？究其原因?yàn)槊什粩嘞禄?。?019年第四季度，有三只社保基金開(kāi)始減持公司的股票，這意味著社?；鹨苍谶h(yuǎn)離公司。

請(qǐng)關(guān)注董師傅微博

想了解更多的網(wǎng)絡(luò)技巧，想追蹤董師傅的最新研究成果，不妨關(guān)注董師傅的微博。如果有個(gè)人上網(wǎng)的心得體會(huì)，也可以跟董師傅在線(xiàn)交流。此外，還可以加入電腦報(bào)讀者交流群：63357672，入群暗號(hào)：陳鄧新。