端木

【事件】

據(jù)報(bào)道，央行、住建部召集部分房地產(chǎn)公司在北京面談，已有多家房企收到通知，并赴京與監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行溝通。

【點(diǎn)評(píng)】

據(jù)知情人士透露，監(jiān)管部門(mén)召集部分房企面談，了解行業(yè)對(duì)融資新規(guī)的反應(yīng)。據(jù)此前報(bào)道，監(jiān)管部門(mén)為控制房地產(chǎn)企業(yè)有息債務(wù)規(guī)模，出臺(tái)了一項(xiàng)房地產(chǎn)融資新規(guī)——并設(shè)置了 “三道紅線”：一是剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%;二是凈負(fù)債率不得大于100%;三是現(xiàn)金短債比不得大于1倍。根據(jù)“三道紅線”的觸線情況，新規(guī)對(duì)房企按“紅-橙-黃-綠”四檔管理。以有息負(fù)債規(guī)模為融資管理操作目標(biāo)，分檔設(shè)定為有息負(fù)債規(guī)模增速閾值，每降低一檔，上限增加5%。如果“三線”均超出閾值為“紅色檔”，有息負(fù)債規(guī)模以2019年6月底為上限，則不得新增有息負(fù)債;如果碰到兩條線，負(fù)債年增速不得超過(guò)5%;碰到一條線，負(fù)債年增速不得超過(guò)10%;三條線都未碰到，負(fù)債年增速不得超過(guò)15%。從本次融資新規(guī)開(kāi)始，信貸政策具體落地，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)下就決心全面控制房企的有息負(fù)債。據(jù)貝殼研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月房企境內(nèi)外債券融資累計(jì)約7379億元，整體融資規(guī)模占2019年全年的62.5%。其中7月單月，房企境內(nèi)外債券融資共發(fā)行109筆，累計(jì)約1234億元，同比上升6%。這意味著，假如繼續(xù)放縱房企高息密集融資，勢(shì)必會(huì)將房企乃至整個(gè)樓市進(jìn)一步推向債務(wù)深淵，增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。受疫情影響，今年上半年房地產(chǎn)融資環(huán)境有所放松，土地市場(chǎng)火熱，房企高杠桿拿地，早已引發(fā)了高層關(guān)注。所以，目前規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)加杠桿的行為已經(jīng)是勢(shì)在必行。而這同時(shí)也響應(yīng)了中央關(guān)于‘房住不炒和嚴(yán)控違規(guī)資金流入房地產(chǎn)等指示。未來(lái)，如何在限制有息負(fù)債增長(zhǎng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡將是一個(gè)十分嚴(yán)峻的問(wèn)題。