戴若·顧比（澳大利亞）

這是一個旗形形態(tài)，暫時的回落，還是趨勢的變化？對于上證指數(shù)交易者來說，這是一系列有趣的問題。本周，指數(shù)反彈突破至顧比復(fù)合移動平均線指標(biāo)（GMMA）的長期組移動平均線的上邊緣以上，停滯下來，越過趨勢線B的突破也停了下來。但是指數(shù)的前景，仍然看漲。

這是一個看漲的旗形形態(tài)嗎？它有被劃歸為此類形態(tài)的可能，但是這些形態(tài)正常情況下與指數(shù)行為無關(guān)。旗形形態(tài)反映的是圍繞著某一只個股的具體行為，而不是指數(shù)總體。人們被誘使畫一個旗形形態(tài)，但對于這張圖來說，這不是一個有效的分析技巧。

指數(shù)的下行出現(xiàn)在快速上漲之后，這是向GMMA長期組移動平均線提供的支撐性回調(diào)。長期組移動平均線充分發(fā)散，沒有因為回落而收斂，這表明基礎(chǔ)的趨勢保持強勁，回落只是市場對快速反彈的正常反應(yīng)。這種行為并不會對指數(shù)的進(jìn)一步發(fā)展提供指示作用。

結(jié)合回落和GMMA的關(guān)系進(jìn)行考慮，也顯示出，這是一個長期上升趨勢開始階段的暫時回落。證據(jù)來自長期組移動平均線的行為，寬闊而穩(wěn)定的發(fā)散表明投資者持續(xù)買入，當(dāng)指數(shù)回落時，他們沒有加入拋售。怎樣才算預(yù)警信號呢？長期組移動平均線形成收斂現(xiàn)象，這表明投資者已經(jīng)加入了賣出者的活動。

GMMA長期組移動平均線產(chǎn)生了一個支撐，指數(shù)正在試探GMMA長期組移動平均線的下邊緣，它目前位于3280點附近。這些行為表明，當(dāng)前的回落是趨勢變化的可能性比較低。

跌破支撐位，意味著上證指數(shù)可能正在形成寬闊的盤整形態(tài)，壓力位在3340點附近，支撐位在3220點附近。這是一個非常寬闊的橫向交易帶形態(tài)，這在指數(shù)再次成功將3220點作為支撐區(qū)域，并且指數(shù)從位于3450點附近的壓力位回落，就得到證明。

在這種情況下，將盤整交易帶的高度測量出來，測量的結(jié)果被用來設(shè)置向上突破的目標(biāo)，那么得到一個位于3680點附近的目標(biāo)。這種形態(tài)失敗的證據(jù)是，指數(shù)持續(xù)運行至位于3210點附近的支撐區(qū)域以下，這會讓我們設(shè)置一個下方目標(biāo)，它位于2980點附近。

附圖 上證指數(shù)日K線圖