劉英團(tuán)

錢(qián)是什么？按照英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯·哈里斯經(jīng)典著作《貨幣理論》（Monetary Theory，Laurence Harris）的定義，錢(qián)是一種起著交換媒介、計(jì)價(jià)單位和價(jià)值貯藏作用的一種商品。戴維·歐芮爾、羅曼·克魯帕提則在《貨幣的演化》（The Evolution of Money）中把錢(qián)定義為“為任何被普遍認(rèn)可的、可充當(dāng)交換媒介的一種東西”。作為市場(chǎng)交易的一種媒介，錢(qián)是人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)作和延存一種必要且必須的制度構(gòu)件，而要更加清楚地認(rèn)識(shí)錢(qián)的本質(zhì)以及錢(qián)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)乃至人類(lèi)社會(huì)運(yùn)作及其演化變遷中的作用，首先還需要從人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)史的演化長(zhǎng)河中，看一下錢(qián)的千年興衰史。在《錢(qián)的千年興衰史》中，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)博士生導(dǎo)師金菁教授從“用什么衡量財(cái)富”和“什么才有資格被稱(chēng)為錢(qián)”談起，呈現(xiàn)了利息、杠桿、銀行、紙幣、債券等金融要素產(chǎn)生的來(lái)龍去脈，其間充滿了壓力、創(chuàng)新、無(wú)奈甚至血腥的斗爭(zhēng)。

人類(lèi)歷史上出現(xiàn)的所有錢(qián)，大都是信用貨幣。“在幾乎每個(gè)有記載的人類(lèi)社會(huì)慣例中，均涉及貨幣的使用，而貨幣則是某種特定商品、價(jià)值計(jì)量符號(hào)（tokens as measures of value）以及經(jīng)濟(jì)交易中的交換媒介”;“貨幣作為一種社會(huì)制度具有普遍性，其原因在于它能使貿(mào)易（trade）便利化?！?981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國(guó)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆士·托賓把貨幣視作為一種“社會(huì)慣例”（social institution）和“社會(huì)制度”（social institution），即“從表面上看貨幣是‘物，貨幣形式體現(xiàn)的是物與物的關(guān)系，但其背后隱藏的是一定的社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系（Relations of production）。”在經(jīng)濟(jì)下行和市場(chǎng)頹廢的當(dāng)下，我們最關(guān)注的還是“我的錢(qián)會(huì)不會(huì)貶值”“我的財(cái)富會(huì)不會(huì)縮水”？答案是肯定的。那么，如何讓錢(qián)保值增值呢？通過(guò)分析黃金、美元、原油和美國(guó)房?jī)r(jià)1947～1971年間的價(jià)值變化以及黃金、人民幣和中國(guó)蔬菜價(jià)格1951～2011年間的起伏。金菁教授認(rèn)為，“黃金是錢(qián)，其他一切都是信用?！?/p>

“錢(qián)是一種交換媒介，但不是所有的交換媒介都可以成為錢(qián)。”金菁教授所認(rèn)為，各個(gè)公司的股票，各個(gè)國(guó)家的主權(quán)貨幣說(shuō)到底都是信用，而黃金則是幾千年來(lái)人們普遍接受的貨幣?！叭藗兺鶗?huì)因?yàn)榭释疱X(qián)或者對(duì)金錢(qián)的熱愛(ài)勝過(guò)任何其他事物而受到譴責(zé)。然而，人對(duì)金錢(qián)的熱愛(ài)是再自然不過(guò)的，而且是無(wú)法避免的。金錢(qián)就像不知疲倦的海神普羅透斯（Proteus）一樣，隨時(shí)準(zhǔn)備將自己變作能夠滿足我們變化無(wú)常的欲望和各色各樣需求的東西……貨幣本身絕對(duì)是一個(gè)好東西，因?yàn)樗粌H滿足我們具體的需求，還能滿足我們觀念上的需求”（〔加〕戴維·歐瑞爾〔捷〕羅曼·克魯帕提《人類(lèi)貨幣史》）。在《錢(qián)的千年興衰史》中，金菁教授從“歷史的維度”解析錢(qián)的本質(zhì)，通過(guò)“潛藏在歷史浮沉中的邏輯”，即“從17世紀(jì)至今的文獻(xiàn)史實(shí)”中把錢(qián)和貨幣的替代品區(qū)別開(kāi)來(lái)?；谶B年征戰(zhàn)的財(cái)富需求和財(cái)富積累的主觀意愿，壟斷鑄幣權(quán)的國(guó)王和政府嘗試用各種手段聚斂財(cái)富，即“從尋找金礦、鑄幣貶值、到處借錢(qián)、借不到就搶、搶光了就自己開(kāi)銀行、開(kāi)銀行遇到困難就發(fā)行紙幣欠條充當(dāng)流通工具、紙幣價(jià)值不保的時(shí)候就干脆以法律強(qiáng)制手段發(fā)行法幣，直到開(kāi)啟壟斷法幣發(fā)行的中央銀行體系?！?/p>

“從元帝國(guó)在人類(lèi)歷史上第一次使用紙本位，到西方世界第一次出現(xiàn)紙幣，歷經(jīng)400余年。往后再推300年，到20世紀(jì)70年代美元與黃金脫鉤，一個(gè)全世界范圍內(nèi)的紙本位正式拉開(kāi)帷幕?！闭缃疠冀淌谒裕@700年間西方世界的歷程還要從它的法律框架說(shuō)起。首先，金菁教授圍繞錢(qián)、錢(qián)生錢(qián)而產(chǎn)生的法律框架以及中世紀(jì)的法律突破闡述。一方面，貨幣是人類(lèi)彼此之間進(jìn)行物質(zhì)交流的工具，“其歷史和文字的歷史一樣久遠(yuǎn)”，而且“貨幣和文字都是用符號(hào)描述世界的方式，二者均為溝通工具，因而從根本上具有社會(huì)性，并且在個(gè)人與國(guó)家的關(guān)系中處于中心地位”（〔加〕戴維·歐瑞爾〔捷〕羅曼·克魯帕提《人類(lèi)貨幣史》）。另一方面，人類(lèi)之間進(jìn)行物質(zhì)交流，也并不都出于經(jīng)濟(jì)目的，就像不能僅從經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)觀察人類(lèi)社會(huì)行為一樣，也不能僅從服務(wù)市場(chǎng)交換的角度來(lái)觀察貨幣演化。圍繞圣殿騎士團(tuán)十字軍東征對(duì)貿(mào)易和跨境支付的需要，形成了跨國(guó)銀行的雛形。在圣殿騎士團(tuán)覆滅之后，國(guó)際銀行業(yè)務(wù)被威尼斯商人們所取代。在中世紀(jì)末期和文藝復(fù)興早期的整個(gè)15世紀(jì)里，我們所熟知的美第奇家族簡(jiǎn)直就是“上帝的銀行家”（Giuseppe Ferrara）。他們不僅服務(wù)于羅馬教廷、各國(guó)的皇帝顯貴、商賈名流等特權(quán)階層，還是米開(kāi)朗琪羅、波提切利、達(dá)·芬奇、杜喬、多那太羅、提香、魯本斯、卡拉瓦喬等超級(jí)大咖的資助者。可以說(shuō)，如果沒(méi)有美第奇家族，歐洲通史、西方藝術(shù)史都將改寫(xiě)，哪還有什么歐洲文藝復(fù)興。

當(dāng)然，錢(qián)的千年興衰史更是一個(gè)掠奪的過(guò)程。通過(guò)剖析英國(guó)的南海泡沫和法國(guó)的密西西比泡沫，我們不難發(fā)現(xiàn)，這些泡沫的實(shí)質(zhì)無(wú)一例外都是濫發(fā)紙幣加上無(wú)節(jié)制地加杠桿。紙幣與黃金的不同在于：黃金是按其本身的價(jià)值與其它商品交換的，是等價(jià)交換，而紙幣則是按其面值與其它商品交換，且其本身的價(jià)值與其面值相差很大，是非等價(jià)交換。當(dāng)一個(gè)國(guó)家同時(shí)流通兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定比價(jià)不變的貨幣或者有多種貨幣結(jié)算體系時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣必然會(huì)被“收藏”（如黃金），或者在國(guó)際結(jié)算中被優(yōu)先選用。在“稀釋與保衛(wèi)財(cái)富之戰(zhàn)”中，金菁教授重點(diǎn)闡釋了“坎蒂隆效應(yīng)（Cantillon Effect）”和“格雷欽法則（Greshams Law）”，前者強(qiáng)調(diào)人為增加貨幣發(fā)行導(dǎo)致的社會(huì)財(cái)富再分配加劇了社會(huì)貧富差異，而老百姓為實(shí)現(xiàn)自己手中貨幣購(gòu)買(mǎi)力最大化，產(chǎn)生的“劣幣驅(qū)逐良幣”的市場(chǎng)現(xiàn)象，則是“格雷欽法則”。

第三此外，貨幣制度的核心，是維持貨幣的信用。兩次世界大戰(zhàn)，歐洲乃至世界各國(guó)因戰(zhàn)事需要大量采購(gòu)美國(guó)的原材料、補(bǔ)給和武器裝備，而美國(guó)也積極給協(xié)約國(guó)提供信貸支持，這使得歐洲乃至世界各國(guó)成了黃金的凈流出國(guó)，而美國(guó)則是凈流入國(guó)，成為世界上黃金儲(chǔ)量最多的國(guó)家——黃金持有量占到當(dāng)時(shí)全球貨幣黃金總量的2/3，約22000噸。在戰(zhàn)后的金融秩序安排中，不僅美元成了唯一一個(gè)有能力直接與黃金掛鉤的紙幣，國(guó)際金融中心也從倫敦轉(zhuǎn)移到了大西洋彼岸的紐約。正如金菁教授所言，“各國(guó)戰(zhàn)后的財(cái)政窘境，使各國(guó)政府也只能接受金匯兌本位制”，如果說(shuō)在金匯兌本位下，那個(gè)最終可以兌換黃金的貨幣就是世界儲(chǔ)備貨幣，那么黃金依然是最終的儲(chǔ)備資產(chǎn)，然而“金匯兌本位，這個(gè)在一戰(zhàn)之后原本設(shè)計(jì)為回歸傳統(tǒng)金本位的過(guò)渡方案……（最終）走到了一個(gè)相反的極端：1971年8月15日，尼克松宣布美元與黃金脫鉤，美金徹底變成了美元，全世界正式進(jìn)入純紙幣時(shí)代”。用美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴里·埃森格林的話說(shuō)：“美國(guó)只用幾分錢(qián)的成本就可以印出100美元的綠票子，但是其他國(guó)家要投入人力、物力和資源來(lái)生產(chǎn)并提供100美元的商品，美國(guó)就這樣對(duì)全世界收著鑄幣稅，如同中世紀(jì)的領(lǐng)主們所做的一樣?！?/p>

受新冠肺炎疫情持續(xù)和超寬松刺激下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不利影響，美元匯率近期持續(xù)走低，7月份貶值幅度達(dá)3.8%，接近4%的跌幅有望成為美元9年來(lái)最差月度表現(xiàn)。這也給人民幣的未來(lái)之路帶來(lái)啟示：“如果認(rèn)為人民幣的國(guó)際化只是用一種紙幣（人民幣）去替代另一種紙幣（美元），無(wú)疑是把問(wèn)題簡(jiǎn)單化了。”（張森《49年，美元對(duì)黃金貶值98%》）在《錢(qián)的千年興衰史》中，金菁教授給我們留下了很多“歷史的空白”和對(duì)“未來(lái)的展望”。對(duì)于比特幣的未來(lái)，金菁教授認(rèn)為：“如果未來(lái)比特幣世界的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的比特幣票據(jù)被足夠多的個(gè)體或組織接受，比特幣體系下的部分準(zhǔn)備金機(jī)制仍然存在理論上的可能性。真到了那時(shí)，‘第三方信任基礎(chǔ)又會(huì)回到我們的交換生活中，人類(lèi)社會(huì)會(huì)重新經(jīng)歷部分準(zhǔn)備金下的泡沫與蕭條，所不同的只是在更高的技術(shù)水平上，這其實(shí)是對(duì)我們?nèi)后w意識(shí)進(jìn)化到何等程度的考驗(yàn)。”