邊惠宗

主線中易出10倍股

節(jié)后提示的高盈虧比和勝算機(jī)會已經(jīng)得到驗證，但融資余額水平依然偏高，缺乏增量的背景下很可能維持區(qū)間震蕩來消化壓力沉淀籌碼，但市場再度修正中，只要再出窒息量，還會再度出現(xiàn)低吸時機(jī)?；爻分杏袃蓚€策略方向，一是仍關(guān)注當(dāng)前高景氣行業(yè)的回檔;二是左側(cè)布局低位的確定性行業(yè)。其重心是錨定在景氣和確定性行業(yè)中把握個股“盈利驅(qū)動”機(jī)會。不管是汽車鏈還是清潔能源鏈，它們在一致性預(yù)期后開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。比如，中期以來我持續(xù)強(qiáng)調(diào)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈，汽車產(chǎn)業(yè)鏈從8月以后進(jìn)入景氣上行周期，這個周期跨度不會少于半年，所以回撤后還可以反復(fù)做。在《邊學(xué)邊做》中經(jīng)常提示的整車龍頭長城汽車已經(jīng)翻倍，當(dāng)時在7月下旬是按照典型的RSM和MSVV信號抉擇的。更早之前在課程輔導(dǎo)案例中分析的春風(fēng)動力已經(jīng)成為10倍股的標(biāo)桿之一，這些都離不開對成長+盈利驅(qū)動+“雙重動量”以及趨勢跟蹤策略的應(yīng)用，也屬于主線中的高彈性品種。

另外，需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的景氣傳導(dǎo)，比如汽車鏈從整車向上下游配件、動力電池的上游材料傳導(dǎo)，當(dāng)然一些盈利能力和質(zhì)量高增長確定性高的細(xì)分“小巨人”們恩捷股份、璞泰來、當(dāng)升科技等階段漲幅也較大，需要等待回撤后的機(jī)會。短期表現(xiàn)較強(qiáng)的都是一些盈利能力較差的低位汽配股，如果汽車行業(yè)繼續(xù)走強(qiáng)，那么高低之間會輪動表現(xiàn)。當(dāng)然要想獲得超額收益，離不開優(yōu)質(zhì)成長的“盈利加速度”以及“雙擊”和擇時上的“雙重動量”。所以，可以保持對行業(yè)單項冠軍/“小巨人”們的持續(xù)跟蹤，尤其是對應(yīng)的科創(chuàng)板標(biāo)的，繼續(xù)看好之前《邊學(xué)邊做》分析過的德方納米（磷酸鐵鋰）、容百科技（正極材料）、天奈科技（碳納米管導(dǎo)電漿料）、道通科技（汽車診斷檢測）等。

至于清潔能源，目前是成長邏輯，所以周期會比較長，但在一致性預(yù)期的一頓爆炒之后，后邊要看三季報的估值和盈利的匹配度。清潔能源方面我們具有較強(qiáng)的全球競爭優(yōu)勢，所以其中的“小巨人”們可能會出現(xiàn)10倍股。但從發(fā)電可能會逐漸過渡到儲能上來，其中的化學(xué)儲能又和鋰電池產(chǎn)生疊加，所以動力電池方面有的做。

布局低位確定性行業(yè)

計算機(jī)行業(yè)基本面處于中長期的一個底部拐點區(qū)間，仍處于新基建開啟新一輪IT支出景氣周期中，隨著產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)制造等方面的應(yīng)用逐漸落地，科技股也將逐漸結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)。計算機(jī)行業(yè)中報只有云計算板塊收入實現(xiàn)正增長，云計算是IT行業(yè)最具確定性的發(fā)展方向之一。三季度機(jī)構(gòu)普遍減倉計算機(jī)板塊，個股普遍回撤較多，尤其是云計算龍頭估值相對海外情況已經(jīng)不貴。疫情對部分云公司的影響也逐漸消除，科技股經(jīng)過階段性大幅估值修正后，隨著后續(xù)風(fēng)險偏好的逐漸提升，云計算板塊有望率先走出估值切換行情。

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的背景下，制造業(yè)上云進(jìn)度將加快。同時也為MES迎來了廣闊的市場空間，MES可為企業(yè)帶來高度聚合管理應(yīng)用功能，著重幫助企業(yè)解決信息管理、生產(chǎn)能力、生產(chǎn)管理等問題。云計算的MES系統(tǒng)逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)新運行模式，2020年中國MES市場規(guī)模為111億元，三年復(fù)合增長率16%，國產(chǎn)替代的空間巨大。相關(guān)的公司中，寶信軟件的以MES產(chǎn)品為核心的產(chǎn)銷一體化整體解決方案，在鋼鐵行業(yè)的市場份額常年排名第一。柏楚電子在激光工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有生產(chǎn)管理云MES產(chǎn)品具有優(yōu)勢。賽意信息MES平臺連接ERP、PLM、SCM、SCADA等上下游系統(tǒng)，能真實地提升各組件協(xié)同工作能力，支持建立多工廠、跨組織協(xié)同運作的數(shù)字化平臺，滿足不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張和協(xié)同設(shè)計、制造、交付需要。

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