李佳師

上交所科創(chuàng)板公告，上交所將于9月18日審議螞蟻集團的，上市事宜，而9月11日，上交所已經(jīng)接受了京東數(shù)科在科創(chuàng)板IPO的申請。最近，這兩則消息讓互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間圍繞“支付”的口水戰(zhàn)很熱鬧。就在前幾天，字節(jié)跳動拿到了第三方支付的牌照，也宣布進軍第三方支付。為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都要布局第三方支付？現(xiàn)在才入局的字節(jié)跳動做支付還有機會嗎？未來，移動支付究竟有哪些創(chuàng)新機會？

互聯(lián)網(wǎng)巨頭做支付“點石成金”

支付可以打通資金渠道，讓資金在各種業(yè)務(wù)間順暢流動，因此更有利于成果的度量和分配。

從阿里巴巴騰訊、百度、京東到美團、滴滴等，幾乎每一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭都加入了支付“賽道”?，F(xiàn)在字節(jié)跳動人局，也希望能夠加人移動支付大戰(zhàn)。

為什么互聯(lián)網(wǎng)巨頭都想做支付？“通過支付來打通資金渠道，讓資金在各種業(yè)務(wù)間順暢流動，這不僅能夠提高業(yè)務(wù)之間的協(xié)作效率，也能夠?qū)⒚總€業(yè)務(wù)‘價值化，因此更有利于成果的度量和分配?！辟惖现菐煨畔⒒c軟件產(chǎn)業(yè)研究所軟件研究室主任蒲松濤在接受《中國電子報》記者采訪時表示，隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，在將來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系中，最關(guān)鍵的一點就是數(shù)據(jù)的流動。而伴隨數(shù)據(jù)流動的，則是資金的流動。支付正是能夠使資金流動的管道。

中國的移動支付現(xiàn)在已進人了蓬勃發(fā)展的“汛期”。中國清算支付協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月，我國網(wǎng)絡(luò)支付的用戶規(guī)模為7.68億，同比增長28%，占網(wǎng)民整體的85.0%。手機網(wǎng)絡(luò)支付的用戶規(guī)模則為7.65億，同比增長31.2%，占手機網(wǎng)民比例的85.3%。2019年，我國網(wǎng)絡(luò)支付的交易規(guī)模達到了251.2萬億元，其中移動支付的交易規(guī)模為226.2萬億元，而互聯(lián)網(wǎng)支付的交易規(guī)模為25萬億元。

我們再看看螞蟻集團書寫的造富神話。阿里巴巴螞蟻集團的前身是支付寶，支付寶成立于2004年，現(xiàn)在擁有7億用戶。螞蟻集團用16年的時間講了一個“點石成金”的故事。這個故事既解決了電商平臺的支付問題，還提供了小微金融服務(wù)，打開了新的商業(yè)空間。

8月25日，螞蟻集團向上交所科創(chuàng)板與港交所提交了招股書。分析機構(gòu)稱，螞蟻集團在港交所與上交所上市，有可能創(chuàng)下全球規(guī)模最大的IPO。通過發(fā)展小微金融服務(wù)，阿里將“螞蟻”孵化成了“大象”，馬云及其團隊有望打造出繼阿里巴巴之后的第二個萬億美

元級企業(yè)。

另一個有望復(fù)制支付寶故事的是騰訊財付通。截至2019年第四季度，騰訊財付通（含微信支付）的市場份額為38.9%，也在中國移動支付的市場中扮演著舉足輕重的角色。

“螞蟻和騰訊的兩張支付牌照一支付寶和財付通一共占據(jù)了國內(nèi)超過90%的第三方支付市場份額，而它們成功的核心要素就是其全民爆款產(chǎn)品和完善的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。”商務(wù)部CECBC區(qū)塊鏈專委會副主任、數(shù)字經(jīng)濟商學院院長吳桐向《中國電子報》記者表示，“但是近年來，第三方支付市場的增量較為有限，行業(yè)也趨于飽和，因此現(xiàn)在做第三方支付，與螞蟻、騰訊當時的宏觀環(huán)境和行業(yè)狀況大為不同?！?/p>

雖然阿里、騰訊能夠把第3方支付的生意做得“盆滿缽滿”，但也不是誰都能把這門生意經(jīng)念好。目前第三方支付企業(yè)的頭部格局已經(jīng)基本形成。中國人民銀行官網(wǎng)顯示，目前擁有支付牌照的公司數(shù)量為237家，之前已有34家第三方支付公司被注銷牌照。正如上海新金融研究院副院長劉曉春所言：“據(jù)我了解，目前我國做第三方支付的機構(gòu)支付業(yè)務(wù)基本都不賺錢甚至是賠錢的?！?/p>

“從目前支付牌照的價值來看，其實重點不是在于誰拿到了支付牌照，而是在于誰的支付通道更具便利性，以及誰的支付場景更具豐富度。”APUS市場總監(jiān)王永生在接受記者采訪時表示，目前來講，互聯(lián)網(wǎng)一線企業(yè)基本都有自己的支付牌照，比如阿里、騰訊、百度、京東、美團等，但是它們支付場景的高度重合和高同質(zhì)化導(dǎo)致了比較激烈的市場競爭。此外，目前支付牌照方面不僅僅有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在參與競爭，支付通道公司、第三方結(jié)算公司等也在參與競爭，而這些公司在其細分領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟。

字節(jié)跳動入局第三方支付

目前字節(jié)跳動在支付領(lǐng)域潛力不小，但想成為又一個螞蟻金服，短期來看并不現(xiàn)實。

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡稱“合眾易寶”）發(fā)生工商變更：原股東中發(fā)實業(yè)（集團）有限公司退出，由天津同融電子商務(wù)有限公司持有100%股份，而該公司的實際控制人正是字節(jié)跳動的創(chuàng)始人張一鳴。字節(jié)跳動進人第三方支付賽道的消息引發(fā)各界關(guān)注，甚至有人認為字節(jié)跳動有可能成為又一個“螞蟻金服”。

為什么字節(jié)跳動拿到支付牌照后引起的市場反響如此熱烈！？因為字節(jié)跳動一向“跳動"生猛。創(chuàng)業(yè)跟蹤機構(gòu)CBInsights的數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動的估值已達1400億美元，是全球排名第一的初創(chuàng)公司，而排在第二的公司是滴滴，第三則是馬斯克旗下的SpaceX。從旗下產(chǎn)品抖音到海外版的TikTok等，字節(jié)跳動的很多應(yīng)用都所向披靡，能夠快速羸得大量的用戶流量。由于今年字節(jié)跳動宣布組建電商團隊，從信息流到資金流的布局，建立商業(yè)閉環(huán)并完善各個環(huán)節(jié)，就成為了字節(jié)跳動必然的選擇。

“發(fā)展第三方支付有利于完善字節(jié)跳動的商業(yè)閉環(huán)，豐富其用戶產(chǎn)品，從而全面提升其盈利能力。字節(jié)跳動在內(nèi)容和用戶注意力層面已經(jīng)具備了較強的行業(yè)競爭力，但目前還缺乏一個便捷的變現(xiàn)渠道。這是全球數(shù)字平臺類企業(yè)面臨的一個通病。二十余個全球一線數(shù)字巨頭組建了Libra協(xié)會，以籌劃全球穩(wěn)定幣Libra，這種做法的初衷之一也是為了解決變現(xiàn)渠道問題。”吳桐認為，央行不再受理新的第三方支付牌照申請，所以第三方支付牌照本身也是具有價值的“殼資源”。此外，近8日“TikTok被強賣”這一事件為字節(jié)跳動的迅猛發(fā)展蒙上了一層陰影，所以對字節(jié)跳動而言，成為更強的系統(tǒng)機構(gòu)，并且進軍金融領(lǐng)域就是一條比較務(wù)實的路徑了。

事實，上，字節(jié)跳動已于今年6月在新加坡競購了數(shù)字銀行牌照。除了第三方支付，目前字節(jié)跳動已經(jīng)拿下了小貸牌照、保險經(jīng)紀牌照、證券投顧等金融牌照。字節(jié)跳動希望在金融賽道取得更大優(yōu)勢這一“司馬昭之心”已經(jīng)昭然若揭。

字節(jié)跳動的支付金融業(yè)務(wù)能做起來嗎？這就需要從經(jīng)濟基礎(chǔ)、渠道基礎(chǔ)和流量基礎(chǔ)的角度考慮了。吳桐認為，在經(jīng)濟層面，字節(jié)跳動的今日頭條和抖音已經(jīng)獲得了較多利潤，因此它具備與淘寶、拼多多進行抗衡的實力。在渠道層面，字節(jié)跳動也可以通過短視頻推廣自家電商，因此它也具備一定的渠道優(yōu)勢。在支付層面，字節(jié)跳動巨大的流量人口和日益豐富的生態(tài)為支付創(chuàng)造了基礎(chǔ)性條件，，所以字節(jié)跳動在電商和支付領(lǐng)域的順利運營應(yīng)該不成問題。

中信證券的研究報告得出的結(jié)論是，字節(jié)跳動通過合眾易寶獲持第三方支付牌照，有助于它在體系內(nèi)開展支付業(yè)務(wù)，進而逐步打下良好的金融賬戶基礎(chǔ)、客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。以短視頻為代表的資訊分發(fā)，最大的優(yōu)勢就在于客戶黏性。但是目前，開展金融服務(wù)還面臨著C端收付費場景較少的問題。

“通過推薦系統(tǒng)，字節(jié)跳動能夠精準地觸達用戶，這是字節(jié)跳動的優(yōu)勢之一。但從商品的角度來看，這更像是廣告的價值。要讓消費者買單，除了要引起消費者的興趣，還要保障產(chǎn)品的質(zhì)量和高效的物流，以及做好售后服務(wù)。要做到這些，字節(jié)跳動還面臨著很多挑戰(zhàn)?！逼阉蓾f。

“本次字節(jié)跳動獲得支付牌照并不足以形成行業(yè)顛覆力，更多的是滿足了頭條系內(nèi)部的生態(tài)閉環(huán)?！蓖跤郎硎?。

業(yè)內(nèi)人士表示，字節(jié)跳動雖然在C端有大量的流量和用戶，但其付費的場景相對較少。目前字節(jié)跳動在支付領(lǐng)域潛力不小，但想成為又一個螞蟻金服，短期來看并不現(xiàn)實。

支付的未來變局

基于法定數(shù)字貨幣的支付體系建設(shè)或許是字節(jié)跳動下一步的突破方向。

隨著智能手機普及率的提升和非現(xiàn)金支付方式的大規(guī)模普及，第三方支付公司開始將目光轉(zhuǎn)向移動支付領(lǐng)域。而當?shù)谌街Ц豆鹃_始由單一支付平臺向綜合性服務(wù)提供商的方向發(fā)展時，Z世代的崛起也對移動支付提出了新的需求。

Z世代究竟需要什么樣的支付？移動支付未來又會有哪些新變數(shù)？想想電商模式的變化莫測，現(xiàn)在的我們似乎很難做出相關(guān)預(yù)測。

阿里與京東似乎已經(jīng)看到了電商模式的天花板，但拼多多卻又橫空出世，為電商模式書寫了新的篇章。各種營銷模式似乎已經(jīng)“黔驢技窮”，但直播帶貨這一模式卻又引領(lǐng)了新的發(fā)展潮流。一直以來，總有各種意想不到的“突如其來”顛覆著我們已經(jīng)習以為常的模式。

蒲松濤認為，未來字節(jié)跳動的金融之路未必會復(fù)制阿里與騰訊的模式。目前，微信支付和支付寶已經(jīng)取得了巨大的成功。這種成功不僅體現(xiàn)在面向商戶的二維碼支付領(lǐng)域，還體現(xiàn)在二者圍繞自身的業(yè)務(wù)生態(tài)，不斷擴大支付的應(yīng)用生態(tài)體系這一方面。

例如，支付寶不僅是淘寶電商的支付平臺，更是阿里巴巴體系下民生服務(wù)、業(yè)務(wù)辦理等一系列支付手段的重要平臺。對阿里巴巴來說，以移動支付業(yè)務(wù)為核心的螞蟻金服就是它各種業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。同樣地，對字節(jié)跳動來說，找到一條更符合自身業(yè)務(wù)體系推廣和應(yīng)用的模式也相當關(guān)鍵。

究竟什么是屬于5G時代的真正應(yīng)用呢？王永生認為，阿里、騰訊基于3G、4G的移動生態(tài)構(gòu)筑了行業(yè)壁壘，而字節(jié)跳動的抖音則是5G時代下的產(chǎn)物。如果字節(jié)跳動能夠在5G時代探索出主動式電商的新模式，這或許是一個新的變局機會。

王永生進一步解釋，現(xiàn)在的直播電商屬于主動式消費，而淘寶電商則屬于被動式消費。如果字節(jié)跳動能夠在大數(shù)據(jù)和推薦方面更進一步發(fā)展，提前了解用戶需要什么，并根據(jù)用戶的需要把他們感興趣的主播和商品推薦給他們，那么今天的電商模式就很有可能被顛覆。

打造“大數(shù)據(jù)推薦+直播+電商”的精準電商模式，這也是字節(jié)跳動的真正價值所在。

除了5G時代下的新應(yīng)用，基于法定數(shù)字貨幣的支付體系建設(shè)或許是字節(jié)跳動下一步的突破方向。吳桐認為，法定數(shù)字貨幣體系的創(chuàng)新還有可能是金融創(chuàng)新的未來方向。

華創(chuàng)證券研報透露，央行數(shù)字貨幣的相關(guān)應(yīng)用場景正在快速拓展。支付寶、美團、滴滴和字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)廠商均已與央行數(shù)字貨幣項目銀行展開了合作，因此在后續(xù)的發(fā)展過程中，其他高頻的使用場景有望快速涌現(xiàn)。