文熙

說到理財型保險，除了常見的投連險、分紅險、萬能險外，市面上在售的還有年金險和增額終身壽險。

自銀保監(jiān)會逐步收緊相關(guān)養(yǎng)老年金險產(chǎn)品的發(fā)行和銷售，多家保險公司陸續(xù)停售了4.025%的養(yǎng)老年金險，比如信泰的如意享、君康頤養(yǎng)金生、弘康相伴一生、星享福、招商信諾人壽“自在人生A款”等。

隨之而來的替換產(chǎn)品是一撥主推3.5%預(yù)定利率的增額終身壽險。在業(yè)內(nèi)人士看來，增額終身壽險將替代4.025%年金險，逐漸成為未來一段時期的主流產(chǎn)品。

那什么是增額終身壽險？增額終身壽險與年金險又有啥區(qū)別？它值得入手嗎？

壽險的分類，三種壽險各有特色

增額終身壽險，雖然冠之壽險之名，本質(zhì)卻是理財險。

99%的人銷售增額終身壽險的時候，強調(diào)的都是其現(xiàn)金價值的增長幅度。

壽險的責(zé)任很簡單，就是死了或者全殘，保險公司就賠錢！

目前市面上壽險一般有定期壽險、定額終身壽險和增額終身壽險。雖然都是壽險，但作用、功能和特點都大不相同。

定期壽險即保障到一定時間，在保障期內(nèi)發(fā)生，可獲賠；保障期結(jié)束，合同終止，屬于消費型，是家庭責(zé)任險。

定期壽險的杠桿率最高，在一定時間內(nèi)身故，保險公司進行賠付；如果在約定時間內(nèi)未發(fā)生保險事故，則合同滿期，自動終止。相對應(yīng)的價格也是很便宜的，30歲的男性，100萬保額，30年交，保障30年，每年也就1300元左右；如果是女性同樣的保障就更低了。

定額終身壽險是購買時，身故保額就是確定的，比如買50萬保額，無論是多久后身故，都是賠50萬元。

定額終身壽險的杠桿率較高，價格相對比較貴，30歲的男性，100萬，20年交，保障終身，保費16000元左右。

定額終身壽險的現(xiàn)價價值比較低，更多的是理賠身故責(zé)任。

增額終身壽險是“一份會長大的保額”，同樣的保費，定額終身壽險一開始的身故保額可達100萬，而增額終身壽險一開始的身故保額可能是10萬。但是增額終壽的身故保額在逐年復(fù)利遞增，增值時間越長，保額越高。

增額終身壽險基本上沒有什么杠桿，保額每年按照3.5%（也有的是按照3%）進行增長。

一般情況下，增額終身壽險的最后現(xiàn)金價值超過增長之后的保額，身故責(zé)任也就按照現(xiàn)金價值進行賠付。

由于現(xiàn)金價值比較高，所以很多時候，增額終身壽險更像是一款理財。

以信泰人壽的錦繡傳承為例，說是增額終身壽險，其實就是另類的理財險，區(qū)別就在于收益是直接體現(xiàn)在現(xiàn)金價值上。

增額終身壽險PK年金險

增額終身壽險和年金險都具有理財增值的功能，都可以用來養(yǎng)老。但它們也有本質(zhì)的區(qū)別。

首先，增額終身壽險的收益是確定的，所有現(xiàn)金價值都是合同保證，身故的保額增長也是確定的；而年金險的主險利益是確定的，但是附加的萬能賬戶收益不確定，只有保底的收益確定，保底收益以上的部分不確定。

其次，增額終身壽險的現(xiàn)金價值增長得更快，一般交費期之后現(xiàn)金價值就會開始超過所交的保費。

現(xiàn)金價值屬于投保人的資產(chǎn)，可以用于保單貸款、減保取現(xiàn)等用途，增加了投保人的資產(chǎn)流動性。

年金險主要是為了轉(zhuǎn)嫁長壽的風(fēng)險，保障的是生存，活的時間越長，累計領(lǐng)取的年金越多，可以終生領(lǐng)取年現(xiàn)金，但是前期現(xiàn)金價值增長就會比較慢。

然后，增額終身壽險可以通過減保取現(xiàn)實現(xiàn)流動性，想要領(lǐng)多少、什么時候領(lǐng)取，都是靠自己安排的，使用比較靈活。而年金險要到第六年才開始返還。

最后，增額終身壽險是以死亡為給付條件的人壽保險產(chǎn)品，可以合理地進行降稅，而且還可以通過關(guān)系人的安排來指定繼承和指定繼承比例，可以規(guī)避將來可能會推出的遺產(chǎn)稅。年金險只能作為遺產(chǎn)來分配，不能定向傳承，也不能規(guī)避未來可能推出的遺產(chǎn)稅。

綜上，增額終身壽險對資產(chǎn)的掌控比較強，可以很好地實現(xiàn)稅務(wù)債務(wù)隔離和財富傳承的功能。

年金險有長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，更適合普通工薪家庭，作為養(yǎng)老和子女教育的補充。

增額終身壽險適合長期理財

雖然增額終身壽險的預(yù)定利率上限一直都是3.5%，市面上很多增額終身壽險也號稱按照每年 3.5%的復(fù)利進行保額遞增，但實際上，增額終身壽險的收益率并不是3.5%。

筆者發(fā)現(xiàn)，由于增額終身壽險保單要有3年或5年的交費期，且早期的現(xiàn)金價值較低，因此3.5%定價的增額終身壽險，實際收益率都不到3.5%，大概在3.3%左右。以兩款增額終身壽險信泰錦繡傳承和同方傳世尊享為例，到75歲時，內(nèi)部回報率（irr）分別是3.27%和3.32%。

自資管新規(guī)出臺后，安全保本且收益高的理財實在太稀有了。增額終身壽險作為安全保本的理財之一，值得入手嗎？

如果是為了提前鎖定未來的利益水平，想要一個長期安全又保本的理財工具，比如20年，那3.3%的回報或許是不錯的選擇，畢竟這個利率是復(fù)利計算，一旦寫進合同后，終身不會改變。但如果只是想要一個短期的理財工具，又追求比較高的回報，那增額終身壽險未必是最佳選擇。

30歲男性總保費50萬