周杰琦 劉生龍

摘 要：結(jié)合尋租理論與地方政府競爭理論，以外資企業(yè)與地方政府互動為切入點，構(gòu)建“FDI-要素市場扭曲-霧霾污染”的邏輯框架，基于中國2004～2018年城市面板數(shù)據(jù)，構(gòu)造動態(tài)空間杜賓模型與空間聯(lián)立方程模型研究FDI對霧霾污染的影響機制，結(jié)果顯示：（1）FDI既通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)溢出（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）、源自全球價值鏈分工的空間溢出發(fā)揮治霾效應(yīng)，又通過要素市場扭曲（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）與經(jīng)濟規(guī)模加劇霧霾，最終總體上有利于治霾;（2）為吸引FDI，地方政府在要素市場上存在“逐底競爭”，加劇了要素市場扭曲;（3）要素市場扭曲削弱了FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)與環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)，并刺激其經(jīng)濟增長效應(yīng)，從而不利于發(fā)揮其治霾效應(yīng);（4）霧霾污染存在顯著的路徑依賴特征與空間溢出效應(yīng)，并抑制偏好優(yōu)質(zhì)環(huán)境的FDI的流入。

關(guān)鍵詞：FDI;要素市場扭曲;霧霾治理;空間聯(lián)立方程模型

文章編號：2095-5960（2020）05-0088-12;中圖分類號：F205;文獻標識碼：A

一、引言

中國改革開放四十余年來取得了巨大的經(jīng)濟成就，但也付出沉重的環(huán)境代價，全球25個污染最嚴重的城市中有16個位于中國。[1]日益加劇的環(huán)境污染嚴重威脅公眾健康和可持續(xù)發(fā)展，特別是中國霧霾污染呈現(xiàn)發(fā)生頻率高、影響廣泛、持續(xù)時間長、治理難度大等特征，更是成為生態(tài)文明建設(shè)的“攔路虎”，有效治霾刻不容緩。

從經(jīng)濟學視域看，嚴重的環(huán)境問題與粗放式增長模式、煤炭消費比重畸高、交通需求急劇增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級滯后、綠色創(chuàng)新激勵不足等緊密相連。[2][3]現(xiàn)有文獻對上述因素開展了有益探索，但相對于這些直接性誘因，隨著對外開放的深入，外商直接投資（FDI）的環(huán)境福利效應(yīng)尤其需要重視。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織報告顯示，2014年中國FDI達1290億美元，自2003年以來首次超過美國，成為全球最大的FDI接收國。FDI顯著推動了中國資本積累、產(chǎn)業(yè)升級、研發(fā)創(chuàng)新與產(chǎn)品服務(wù)市場擴張，在經(jīng)濟發(fā)展中扮演重要角色[4]，但嚴重的霧霾污染大多出現(xiàn)于引資規(guī)模較大的京津冀、長三角等地區(qū)。那么，F(xiàn)DI對中國霧霾污染有何影響，其背后的傳導(dǎo)機制是什么，如何結(jié)合中國國情有效實現(xiàn)引資與治霾的“雙贏”？深入考察上述問題，對重新審視FDI的環(huán)境效應(yīng)、制定互相協(xié)調(diào)的引資政策與環(huán)境政策、實現(xiàn)美麗中國的建設(shè)目標有重要的學術(shù)價值與現(xiàn)實意義。

關(guān)于FDI環(huán)境福利效應(yīng)的文獻日益豐富，形成了四種基本觀點：第一，“污染天堂”假說認為，為規(guī)避環(huán)境成本，發(fā)達國家通過FDI向環(huán)保標準寬松的發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移污染產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致當?shù)丨h(huán)境惡化。[5]第二，“污染光環(huán)”假說認為，跨國公司對東道國的投資會帶來更先進的清潔技術(shù)，并通過示范效應(yīng)等技術(shù)擴散方式改善環(huán)境質(zhì)量。[6]第三，F(xiàn)DI與環(huán)境污染的關(guān)系并無定論。[7]遵循Grossman和Krueger（1995）[8]的經(jīng)典分析框架，一些文獻從規(guī)模效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)、技術(shù)效應(yīng)等維度探究外資對環(huán)境的影響機制[9]，并認為FDI的環(huán)境效應(yīng)取決于上述機制的合力。第四，F(xiàn)DI對東道國環(huán)境的影響存在門檻效應(yīng)，該效應(yīng)既取決于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人力資本等經(jīng)濟因素，也與政府干預(yù)等制度因素相關(guān)。[10]

既有文獻加深了對FDI環(huán)境福利效應(yīng)的理解，但FDI對東道國環(huán)境績效作用的理論解釋與經(jīng)驗證據(jù)仍充滿爭議[11]，且存在以下可拓展之處：

首先，在研究對象上，中國自2012年才將PM2.5納入空氣質(zhì)量監(jiān)測范圍，因而仍難以對霧霾污染的成因開展較長時間序列的系統(tǒng)分析，特別是多數(shù)研究以SO2作為大氣污染指標，間接推斷FDI的治霾效應(yīng)。[2][7]實際上，由于各污染物在來源、空間分布、環(huán)境影響、防控技術(shù)上存在差異，上述推斷可能得出偏誤性的政策導(dǎo)向。

其次，在邏輯框架上，現(xiàn)有文獻大多以“國內(nèi)市場制度完善”作為隱含假設(shè)，研究FDI的環(huán)境效應(yīng)，忽略中國情境下要素市場扭曲對FDI環(huán)境效應(yīng)的影響。事實上，在中國漸進式改革過程中，出于推動經(jīng)濟增長、財稅競爭、創(chuàng)造就業(yè)等目的，地方政府傾向于對資本、勞動力、能源等關(guān)鍵要素的價格與配置進行控制、干預(yù)及補貼，導(dǎo)致要素價格偏低、要素價格差別化及要素流動障礙，形成要素市場扭曲。[12]現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI提升環(huán)境質(zhì)量的關(guān)鍵傳導(dǎo)途徑包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（結(jié)構(gòu)效應(yīng)）與環(huán)境技術(shù)溢出（技術(shù)效應(yīng)）[9][11]，而結(jié)合經(jīng)濟邏輯與中國國情，我們認為FDI可在政府強力推動下快速積累，屬于快變量;產(chǎn)業(yè)升級和環(huán)境技術(shù)進步則需較長時間實現(xiàn)，屬于慢變量。上述傳導(dǎo)過程必須依托完善的要素市場的支撐，因為要素市場的扭曲（如要素價格低估）不僅使本應(yīng)淘汰的落后產(chǎn)能仍有利可圖，阻礙更有效率的外資企業(yè)的進入，制約產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[13]，還使內(nèi)、外資企業(yè)更依賴低成本優(yōu)勢而非綠色創(chuàng)新獲得利潤[14]，削弱FDI的環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)。因此，將FDI、要素市場扭曲與環(huán)境質(zhì)量納入統(tǒng)一分析框架，對當前改革邁入深水區(qū)的中國而言，極有現(xiàn)實意義。

最后，在實證方法上，多數(shù)文獻采用傳統(tǒng)回歸分析方法評估FDI的環(huán)境效應(yīng)，不但難以控制環(huán)境污染對FDI的反饋效應(yīng)及由此導(dǎo)致的內(nèi)生性偏誤，而且難以識別FDI環(huán)境效應(yīng)的傳導(dǎo)機制，也難以為實現(xiàn)開放發(fā)展與綠色發(fā)展的雙贏提供新的著力點。此外，多數(shù)研究忽略FDI對環(huán)境污染的空間溢出效應(yīng)，既可能導(dǎo)致估計偏誤，又影響結(jié)論的應(yīng)用價值。

因此，本文的邊際貢獻在于：（1）結(jié)合尋租理論與地方政府競爭理論，以外資企業(yè)與地方政府的互動為切入點，構(gòu)建“FDI-要素市場扭曲-霧霾污染”的邏輯框架，探究要素市場扭曲約束下FDI對霧霾污染的影響機制，嘗試從制度背景的角度增進對FDI環(huán)境效應(yīng)的理解。（2）基于衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)構(gòu)建了2004～2018年中國285個城市的PM2.5濃度數(shù)據(jù)。據(jù)目前掌握的文獻，使用這樣長時間跨度且包含幾乎所有地級市的PM2.5濃度數(shù)據(jù)的經(jīng)驗文獻十分有限。中國經(jīng)濟增速自2012年起開始回落，2015年以來增速更是降至7%以下，而在環(huán)境承載力上已接近上限，必須推動綠色發(fā)展。因此，把FDI環(huán)境效應(yīng)的經(jīng)驗分析延伸到最近年份極有必要。（3）不僅構(gòu)建動態(tài)空間杜賓模型對FDI的治霾效應(yīng)進行檢驗，還采用能同時控制內(nèi)生性與空間溢出效應(yīng)的空間聯(lián)立方程模型，識別出兩者間的傳導(dǎo)機制，結(jié)果表明要素市場扭曲在FDI的治霾效應(yīng)中同時扮演中介作用與調(diào)節(jié)作用，有助于從新的視角調(diào)和“污染天堂”與“污染光環(huán)”的爭議。

二、理論分析與假說提出

（一）霧霾污染基本成因分解

Compi，t取值越大表示霧霾脫鉤程度較高的行業(yè)在第二產(chǎn)業(yè)的比重越大，地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝更清潔的方向升級。

Tc大于1，表示地區(qū)i第t年第二產(chǎn)業(yè)實際霧霾產(chǎn)生量低于基準技術(shù)情形下的理論霧霾產(chǎn)生量，該地區(qū)報告期治霾技術(shù)水平比基期更高。

由式（1）、（2）可得地區(qū)霧霾脫鉤程度的分解式：

為識別霧霾污染基本成因，對式（3）兩邊取自然對數(shù)可得：

式（4）表明，推動霧霾治理的因素有：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更綠色的方向升級（結(jié)構(gòu)效應(yīng)）;二是主要由清潔技術(shù)研發(fā)驅(qū)動的環(huán)境技術(shù)進步（技術(shù)效應(yīng)）;三是降低經(jīng)濟規(guī)模（規(guī)模效應(yīng)）。但式（4）僅為霧霾污染動因的基準模型，現(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn)，隨著全球化的深入，F(xiàn)DI可通過資本積累、示范效應(yīng)、人力資本流動、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑作用于上述效應(yīng)，進而影響霧霾污染。[3][15]同時，已有文獻關(guān)注到要素市場扭曲可通過技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等渠道影響環(huán)境污染。[16]然而，現(xiàn)有研究忽略上述二個領(lǐng)域的可結(jié)合性，難以為充分發(fā)揮FDI的治霾效應(yīng)提供有針對性的決策依據(jù)。下文著重剖析該問題。

（二）“FDI-要素市場扭曲-霧霾污染”的邏輯框架構(gòu)建

在霧霾污染分解基礎(chǔ)上，以中國情景下外資企業(yè)與地方政府的互動為切入點，結(jié)合現(xiàn)有文獻與經(jīng)濟邏輯，依次探討FDI對要素市場扭曲的影響、要素市場扭曲對霧霾污染的影響，進而揭開FDI影響霧霾污染的“黑箱”。

1.FDI影響要素市場扭曲的邏輯與事實

基于外資企業(yè)與地方政府互動的視角，F(xiàn)DI對要素市場扭曲有兩方面作用：一方面，根據(jù)尋租理論與國際投資理論，外資企業(yè)基于利益最大化傾向投資于要素成本更低的地區(qū)，可能會通過游說、尋租、贊助等方式致使當?shù)卣峁┱邇?yōu)惠[17]，加劇當?shù)匾厥袌雠で⒔璐双@得低成本優(yōu)勢與超額利潤。據(jù)相關(guān)調(diào)查與新聞報道，包括美泰、古馳、富士康在內(nèi)的知名外資企業(yè)，為壓縮成本并未嚴格執(zhí)行勞工標準，表現(xiàn)在工作環(huán)境惡劣、勞動強度高、收入與福利保障低，被貼上“血汗工廠”標簽;包括世界500強企業(yè)在華子公司在內(nèi)的百余跨國公司同時出現(xiàn)在中國環(huán)保黑名單。另一方面，基于地方政府競爭理論，作為經(jīng)濟增長的重要引擎，F(xiàn)DI一直是各地政府激烈角逐的目標，特別是在財政激勵與官員政績考核下，為獲得FDI的青睞，各地政府傾向在土地價格、稅收減免、勞工成本等方面逐底競爭[4]，導(dǎo)致要素市場扭曲。以三星閃存芯片項目為例，盡管與候選城市北京、重慶相比，西安在區(qū)位、政府管理、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等方面并無優(yōu)勢，但其對投資額的30%進行財政補貼、代建130萬平方米廠房與土地免費提供、每年補貼水、電等費用5億元、在所得稅上予以前十年全免后十年半額征收，最終促成項目落戶。由此提出如下假說：

H1：為利用要素市場扭曲帶來的超額收益，F(xiàn)DI流入對要素市場扭曲有重要作用，且隨著引資競爭的日益激烈，地方政府將要素市場扭曲作為競爭FDI的重要籌碼，間接加劇要素市場扭曲。

2.要素市場扭曲影響霧霾污染的邏輯與經(jīng)驗

近年來，要素市場扭曲被視為是霧霾污染的重要成因，基于經(jīng)濟邏輯與現(xiàn)有文獻，其傳導(dǎo)路徑可歸結(jié)為三方面：

其一，要素市場扭曲對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的鎖定效應(yīng)會加劇霧霾。首先，要素價格低估使本應(yīng)被淘汰的落后產(chǎn)能企業(yè)仍有利可圖，抬高其退出壁壘，制約產(chǎn)業(yè)升級;其次，要素市場扭曲不僅使企業(yè)畸形依賴低成本優(yōu)勢，且在現(xiàn)行政績考核體制下將導(dǎo)致要素流向能創(chuàng)造更多產(chǎn)值但未必是綠色的產(chǎn)業(yè)，形成粗放型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定[12];再者，要素市場扭曲將擴大收入差距 [18]，造成內(nèi)需不振與產(chǎn)業(yè)升級乏力;最后，若地方政府憑借行政權(quán)力排斥市場競爭，造成要素市場分割，既會阻礙要素自由流動，違背將資源優(yōu)先配置到高效率企業(yè)的原則，也將造成重復(fù)建設(shè)、結(jié)構(gòu)失衡與產(chǎn)能過剩，從而阻礙產(chǎn)業(yè)升級并加劇污染。[19]

其二，要素市場扭曲的技術(shù)創(chuàng)新抑制效應(yīng)會加劇霧霾。首先，要素市場扭曲使企業(yè)更依賴低成本要素與地方保護，抑制通過自主創(chuàng)新與成本節(jié)約獲取利潤的動力;[14]其次，要素市場扭曲致使企業(yè)畸形依賴社會網(wǎng)絡(luò)尤其是政治聯(lián)系獲取利潤，并誘導(dǎo)更多資源從研發(fā)創(chuàng)新轉(zhuǎn)向?qū)ぷ?，以及炒房地產(chǎn)、股票等投機活動，從而造成資源浪費、抑制公平競爭并阻礙創(chuàng)新;最后，以勞動力價格低估與勞動力市場分割為特征的要素市場扭曲致使勞動者未獲得合理回報且流動困難，不僅降低社會福利、擴大收入差距，也不利于人力資本積累與人力資本配置效率提升，最終制約技術(shù)創(chuàng)新。

其三，要素市場扭曲還會通過經(jīng)濟規(guī)模作用于霧霾污染。理論與經(jīng)驗研究表明，在其他因素不變條件下，經(jīng)濟規(guī)模下降意味著減少生產(chǎn)活動引發(fā)的能耗與污染。[15]一方面，從短期看，要素市場扭曲通過調(diào)動資源、推動投資、鼓勵出口等刺激增長[14]，進而加劇污染;另一方面，從長期看，要素市場扭曲不僅通過導(dǎo)致企業(yè)行為短視化，還通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定效應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新抑制效應(yīng)、人力資本擠出效應(yīng)等制約可持續(xù)增長，形成粗放增長模式的鎖定。此外，要素市場扭曲既通過降低資源配置效率直接抑制全要素生產(chǎn)率，也通過加固壟斷勢力阻礙更有效率的企業(yè)的進入，從而間接降低生產(chǎn)率并抑制增長。[13][20]因此，要素市場扭曲通過經(jīng)濟規(guī)模對霧霾污染產(chǎn)生的總體影響不確定。至此，提出如下假說：

H2：要素市場扭曲對霧霾污染的影響取決于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定效應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新抑制效應(yīng)及經(jīng)濟規(guī)模效應(yīng)的疊加，其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定機制、技術(shù)創(chuàng)新抑制機制對霧霾污染有促增作用，經(jīng)濟規(guī)模機制對霧霾污染的總體影響不確定。

3.FDI、要素市場扭曲與霧霾污染的邏輯關(guān)系

通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，要素市場扭曲在FDI霧霾污染效應(yīng)中同時扮演中介效應(yīng)與調(diào)節(jié)效應(yīng)的雙重角色。從中介效應(yīng)看，無論是外資企業(yè)向政府尋租以獲得要素扭曲帶來的低成本要素與超額利潤，還是地方政府以要素市場扭曲作為吸引FDI的籌碼，F(xiàn)DI均會引致要素市場扭曲。例如，鄭新業(yè)等[4]研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI通過扭曲地方政府行為，降低企業(yè)實際執(zhí)行的勞工與環(huán)保標準?；谝陨系睦碚撆c文獻梳理，F(xiàn)DI引致的要素市場扭曲也會通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定效應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新抑制效應(yīng)及經(jīng)濟規(guī)模效應(yīng)影響霧霾治理，并進一步考慮空氣質(zhì)量的公共物品屬性與霧霾污染區(qū)域協(xié)同治理困境，這種影響在區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間更多是負面的。[12][14]

從調(diào)節(jié)效應(yīng)看，F(xiàn)DI的治霾效果無論是支持“污染天堂”還是“污染光環(huán)”論，一個關(guān)鍵前提是FDI的規(guī)模與質(zhì)量在多大程度上受制于東道國要素市場扭曲，具體而言，一方面，以能源補貼、環(huán)保標準寬松為特征的要素扭曲會降低重污染外資企業(yè)的環(huán)保準入門檻，激發(fā)大量FDI流入高能耗、高排放行業(yè)，不利于發(fā)揮市場競爭機制優(yōu)勝劣汰的作用，導(dǎo)致資源錯配與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡;另一方面，要素市場扭曲人為降低生產(chǎn)成本，意味著公平競爭環(huán)境缺失與政策不確定性，不僅通過逆向淘汰機制使擁有成熟環(huán)境管理體系的外資企業(yè)喪失競爭優(yōu)勢，減弱其研發(fā)環(huán)境技術(shù)的動力，并誘使其利用要素市場扭曲創(chuàng)造的機會獲取超額利潤，也導(dǎo)致其選擇短期行為規(guī)避風險（如在東道國采用低端技術(shù)），由此產(chǎn)生的示范效應(yīng)和競爭力威脅將進一步激勵本土企業(yè)更依賴低成本優(yōu)勢，最終抑制環(huán)境技術(shù)進步。此外，源于地方保護的要素市場分割將限制資源自由流動，不僅破壞公平競爭環(huán)境，加劇資源錯配[19]，也抑制本土企業(yè)吸收外資先進環(huán)境技術(shù)的壓力和能力，削弱FDI環(huán)境知識的跨地區(qū)溢出。因此，若FDI的進入與利用受東道國要素市場扭曲的干擾，很難期待外資能通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與技術(shù)外溢發(fā)揮積極的治霾效應(yīng)。綜上，本文進一步提出以下假說：

H3：要素市場扭曲在FDI影響霧霾污染過程中扮演雙重角色，一方面，F(xiàn)DI會通過要素市場扭曲渠道作用于霧霾污染，即“中介效應(yīng)”;另一方面，在要素市場越完善的區(qū)域，F(xiàn)DI的治霾效果越強，即“調(diào)節(jié)效應(yīng)”。

三、實證策略與數(shù)據(jù)說明

（一）實證模型設(shè)定

1.動態(tài)空間杜賓模型構(gòu)建——FDI治霾效應(yīng)檢驗

為初步驗證本文假說，需實證FDI對霧霾污染的總效應(yīng)，以及要素市場扭曲在其中扮演的中介作用?；诂F(xiàn)有文獻，霧霾污染、FDI均有顯著的空間溢出效應(yīng)[3] [11]，忽略空間溢出效應(yīng)可能產(chǎn)生估計偏誤。作為在設(shè)定上更具一般性的空間計量方法，空間杜賓模型是捕捉各類空間溢出效應(yīng)的標準框架。此外，包括環(huán)境污染在內(nèi)的經(jīng)濟變量往往有時間上的路徑依賴特征，遺漏這種動態(tài)效應(yīng)可能產(chǎn)生內(nèi)生性。因此，設(shè)定如下基準形式的動態(tài)空間杜賓模型：

其中，i、t分別為城市、年份。PM、PMi，t-1、WPM分別為本地霧霾污染、霧霾污染一階滯后項、鄰地霧霾污染。FDI、WFDI分別為本地FDI與鄰地FDI。Fmd為要素市場扭曲，F(xiàn)DI（Fmd為FDI與要素市場扭曲的交互項。θ3、θ4分別度量本地FDI、鄰地FDI的治霾效應(yīng)，θ5驗證要素市場扭曲在FDI影響霧霾過程中是否扮演中介效應(yīng)。①①實際上，交互項反映的是某個解釋變量能否改變另一解釋變量對被解釋變量的影響，因而很難確定何者為中介變量。根據(jù)假說3，要素市場扭曲在FDI與霧霾污染關(guān)系中不僅可能扮演中介作用，也會扮演調(diào)節(jié)作用，為識別要素市場扭曲在FDI對霧霾的影響過程中是否有中介效應(yīng)，本文將FDI對城市離最近港口的公路距離這一地理工具變量進行回歸，將擬合值作為FDI的代理變量與要素市場扭曲相乘構(gòu)造交互項。FDI擬合值的外生性有助于確定要素市場扭曲是否為中介變量。X為控制變量，結(jié)合STIRPAT模型和Ning等[11]的設(shè)定，引入人口密度（Pop）、研發(fā)強度（R&D）、對外開放（Open）、交通運輸（Tra）和環(huán)境規(guī)制（Reg）。需強調(diào)的是，基于本文邏輯分析和中介效應(yīng)模型的思想，F(xiàn)DI的治霾效應(yīng)除直接影響外（如嵌入于FDI的環(huán)境技術(shù)與管理實踐），還包括通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、環(huán)境技術(shù)、經(jīng)濟規(guī)模產(chǎn)生的間接影響，因此基準模型并未控制傳導(dǎo)變量。δi為固定效應(yīng)，εit為擾動項。

2.空間聯(lián)立方程模型構(gòu)建——傳導(dǎo)機制識別

為進一步捕捉FDI對霧霾污染的傳導(dǎo)機制，并驗證要素市場扭曲對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，以完備檢驗假說，需構(gòu)建合適的模型展開分析。中介效應(yīng)模型未考慮核心變量的空間溢出效應(yīng)，亦難以處理由逆向因果造成的內(nèi)生性，可能帶來一定估計偏差。因此，借鑒Yang等的方法[21]，設(shè)定能同時控制空間溢出效應(yīng)與內(nèi)生性的空間聯(lián)立方程模型：

式（6）是霧霾污染方程，旨在檢驗傳導(dǎo)變量對霧霾的影響?；谑剑?），霧霾污染受制于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（Comp）、環(huán)境技術(shù)進步（Tec）與經(jīng)濟規(guī)模（GDP），為進一步確認要素市場扭曲是否為FDI發(fā)揮治霾效應(yīng)的傳導(dǎo)變量，加入要素市場扭曲（Fmd）。鑒于霧霾污染可能有空間依賴性[3]，引入其空間滯后項（WPM）以降低遺漏變量偏誤。在控制傳導(dǎo)變量后，引入FDI旨在考察其對霧霾治理的直接效應(yīng)。Xit為由人口密度（Pop）、對外開放（Open）、交通運輸（Tra）組成的控制變量。ηi為固定效應(yīng)，νit是擾動項。

式（7）為要素市場扭曲方程，旨在識別本地與鄰地的FDI是否通過要素市場扭曲影響霧霾污染。由上文的分析，地方政府可能競相扭曲要素市場以吸引FDI，由此要素市場扭曲存在空間依賴性，②②理論上，即便地區(qū)間要素市場扭曲存在空間依賴性也不必然是FDI引致的“逐底競爭”的結(jié)果。借鑒朱平芳等（2011）發(fā)表在《經(jīng)濟研究》的《FDI與環(huán)境規(guī)制：基于地方分權(quán)視角的實證研究》一文的思路，通過聯(lián)合檢驗要素市場扭曲的空間溢出效應(yīng)、鄰地FDI對本地要素市場扭曲的影響、要素市場扭曲對FDI的作用（式（11））來細致識別“逐底競爭”的存在。引入其空間滯后項（WFmd）。將人均GDP（Pgdp）與政府規(guī)模（Gs）作為控制變量（C），以控制經(jīng)濟發(fā)展階段與政府干預(yù)的影響。ρi、υit分別為固定效應(yīng)、擾動項。

式（8）為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方程，用于識別FDI能否通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用于霧霾污染。由上文的分析，要素市場扭曲對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在鎖定效應(yīng)，加入要素市場扭曲。為驗證FDI對霧霾污染的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)是否受要素市場扭曲的調(diào)節(jié)，引入FDI與Fmd的交互項。①①基于假說3，要素市場扭曲在FDI與霧霾污染關(guān)系中可能同時扮演著中介作用和調(diào)節(jié)作用，為識別要素市場扭曲在兩者關(guān)系中是否有調(diào)節(jié)作用，本文將要素市場扭曲對選取的工具變量（以要素市場扭曲與其均值差值的三次方表示，該工具變量的有效性可詳見Lewbel（1997）Constructing Instruments for Regressions with Measurement Error When no Additional Data are Available， with an Application to Patents and R&D）進行回歸，將擬合值作為FDI的代理變量與要素市場扭曲相乘構(gòu)造交互項。要素市場扭曲擬合值的外生性易于確定要素市場扭曲是否有調(diào)節(jié)作用。為檢驗本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否受鄰近地區(qū)FDI的影響，納入鄰地FDI（WFDI）。借鑒相關(guān)文獻，控制變量（Ω）包括人均GDP（Pgdp）、資源豐裕程度（Ra）、研發(fā)強度（R&D）和環(huán)境規(guī)制（Reg）。χi、μit分別為固定效應(yīng)、擾動項。

式（9）為環(huán)境技術(shù)進步方程，旨在檢驗FDI能否通過環(huán)境技術(shù)作用于霧霾污染。由上文的分析，要素市場扭曲對環(huán)境技術(shù)存在抑制效應(yīng)，加入Fmd。為驗證FDI對霧霾污染的環(huán)境技術(shù)效應(yīng)是否受要素市場扭曲的調(diào)節(jié)，引入FDI與Fmd的交互項。為檢驗本地環(huán)境技術(shù)是否受鄰近地區(qū)FDI的影響，納入鄰地FDI。參考相關(guān)研究，控制變量（Y）包括研發(fā)強度（R&D）、人力資本積累（Hc）。此外，鑒于適宜的環(huán)境規(guī)制能激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，而人口密度過高將帶來嚴重的污染進而倒逼環(huán)境技術(shù)進步，引入環(huán)境規(guī)制（Reg）與人口密度（Pop）。κi、ζit分別為固定效應(yīng)和擾動項。

式（10）為經(jīng)濟規(guī)模方程，旨在考察本地與鄰地的FDI是否通過經(jīng)濟規(guī)模作用于霧霾污染。鑒于要素市場扭曲短期內(nèi)可能有利于地方政府調(diào)動資源推動增長，引入Fmd。根據(jù)經(jīng)濟增長理論，引入資本存量（K）、勞動投入（L）、人力資本（Hc）、研發(fā)強度（R&D）作為控制變量（Z）。同時，環(huán)境污染會帶來經(jīng)濟效率損失并不利于增長，引入霧霾污染（PM）。τi、ξit分別為固定效應(yīng)、擾動項。

式（11）為FDI方程，旨在控制霧霾污染對FDI的反饋效應(yīng)。為確認地方政府是否將要素市場扭曲作為引資的籌碼，以及FDI的空間集聚效應(yīng)，加入Fmd和WFDI。借鑒國際投資理論，引入如下控制變量（D）：上一年的FDI（FDIi，t-1）、市場潛力（Mp）、基礎(chǔ)設(shè)施（Inf）和勞動力成本（Wag）。οi、ψit分別為固定效應(yīng)、擾動項。

（二）變量說明與數(shù)據(jù)來源

1.被解釋變量

霧霾污染（PM）：以PM2.5年均濃度衡量。美國哥倫比亞大學社會經(jīng)濟數(shù)據(jù)和應(yīng)用中心根據(jù)衛(wèi)星監(jiān)測公布了全球PM2.5濃度的柵格數(shù)據(jù)，我們借助ArcGIS技術(shù)將其解析為中國城市PM2.5濃度年均值。為捕捉霧霾污染的空間溢出效應(yīng)，需構(gòu)造合適的空間權(quán)重矩陣對其空間滯后項（WPM）予以測度。本文采用地理距離和經(jīng)濟距離嵌套權(quán)重矩陣，計算公式為：

2.核心解釋變量

外商直接投資（FDI）：現(xiàn)有文獻通常采用存量、流量兩類指標度量FDI。鑒于新的環(huán)境技術(shù)通常嵌入于跨國公司在特定地區(qū)的新增FDI，并為降低地區(qū)異質(zhì)性，以城市人均實際利用外商直接投資額表征。本文用上述空間矩陣對鄰地FDI予以加權(quán)平均，得出FDI的空間滯后項（WFDI）。

3.傳導(dǎo)變量

（1）要素市場扭曲（Fmd）：盡管要素市場扭曲表現(xiàn)在要素價格偏低、要素價格差別化、要素流動障礙等維度，但要素價格扭曲不僅是要素市場扭曲的核心內(nèi)容，也會顯著影響資源錯配程度[20]。因此，本文選擇生產(chǎn)函數(shù)法測度要素價格扭曲并將其作為要素市場扭曲的代理變量。鑒于中國普遍存在以勞動價格扭曲與資本價格扭曲為特征的要素市場扭曲，且現(xiàn)實中要素的產(chǎn)出彈性及邊際產(chǎn)出存在時變性，借鑒王寧等（2015）[24]，選擇時變彈性的C-D函數(shù)估計要素價格扭曲，計算方法為：

其中，GDP、K、L分別為國內(nèi)生產(chǎn)總值、資本存量與勞動投入。αit、βit是資本與勞動的產(chǎn)出彈性。由式（13）可得資本邊際產(chǎn)出為MPKit=aitGDPit/Kit，勞動邊際產(chǎn)出為MPLit=βitGDPit/Lit，記勞動、資本的實際價格為w、r，若要素市場完善，要素價格應(yīng)取決于其邊際產(chǎn)出，由此以要素邊際產(chǎn)出與其實際價格的比值表征勞動扭曲、資本扭曲，進而構(gòu)建要素市場總體扭曲指標：

其中，F(xiàn)md為基于幾何平均法的要素市場總體扭曲指標，該值等于1，表明要素市場總體完善，其值越偏離1（根據(jù)王寧等的觀點[22]與中國實際，其值通常高于1）代表要素市場扭曲越嚴重（通常表現(xiàn)為要素價格低估）。本文用上述空間矩陣對鄰地的Fmd予以加權(quán)平均，得出Fmd的空間滯后項（WFmd）。

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Comp）：為與理論分析一致，理想的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標應(yīng)基于式（1）來構(gòu)建，但因缺乏細分行業(yè)霧霾污染產(chǎn)生量數(shù)據(jù)，以第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的綠色升級。（3）環(huán)境技術(shù)進步（Tec）：借鑒Oh的方法[23]，選擇全局M-L指數(shù)測度環(huán)境技術(shù)進步，理由如下：第一，構(gòu)造基于研究期所有樣本點的全局生產(chǎn)前沿面，既能有效規(guī)避線性規(guī)劃無解問題，又能避免技術(shù)整體退步的問題;第二，因統(tǒng)一了前沿面，歷年決策單元的環(huán)境技術(shù)進步有循環(huán)可加性，有助于分析環(huán)境技術(shù)的短期波動和長期趨勢。為測算全局M-L指數(shù)，本文以GDP作為期望產(chǎn)出、以霧霾污染作為非期望產(chǎn)出，以資本存量（K）、勞動投入（L）、能源消費（E）作為投入要素。（4）經(jīng)濟規(guī)模（GDP）：以經(jīng)過GDP平減指數(shù)調(diào)整的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（2004年不變價）度量。

4.控制變量：（1）人口密度（Pop）：以單位面積的人口數(shù)度量。（2）人均GDP（Pgdp）：以2004年不變價的人均實際GDP度量。（3）研發(fā)強度（R&D）：以每百人研發(fā)從業(yè)人員的專利授權(quán)數(shù)表征。（4）對外開放（Open）：以進出口總額占GDP之比衡量。（5）交通運輸（Tra）：以單位公路里程的私家車擁有量表征。（6）環(huán)境規(guī)制（Reg）：以排污收費與工業(yè)增加值之比衡量。（7）政府規(guī)模（Gs）：以財政收入占GDP的比重衡量。（8）資源豐裕程度（Ra）：以采掘業(yè)從業(yè)人數(shù)占總從業(yè)人員的比例表征。（9）人力資本（Hc）：以高校在校生人數(shù)占勞動人數(shù)的比重表示。（10）資本存量（K）：借鑒Young的方法[24]，用永續(xù)盤存法予以估算。（11）勞動投入（L）：以年末從業(yè)人員數(shù)表示。（12）市場潛力（Mp）：以城市間公路距離與本地內(nèi)部距離的倒數(shù)為權(quán)重，對特定城市和周圍城市的GDP求加權(quán)和來表征。（13）基礎(chǔ)設(shè)施（Inf）：以人均鋪裝道路面積度量。（14）勞動力成本（Wag）：以在崗職工平均工資表征。

鑒于數(shù)據(jù)的可得性，本文以2004～2018年中國285個地級市的面板數(shù)據(jù)作為樣本。在構(gòu)建要素市場扭曲指標中，勞動價格以在崗職工平均工資表征，資本價格以歷年1年期金融機構(gòu)法定貸款利率的均值表征，數(shù)據(jù)源于中國人民銀行網(wǎng)站。其余樣本數(shù)據(jù)來源于《中國城市統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》及CEIC中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。為剔除價格影響，用以2004年為基期的各種價格指數(shù)將名義變量調(diào)整為實際變量。為降低異方差影響，所有變量取自然對數(shù)。

四、實證結(jié)果及討論

（一）要素市場扭曲約束下FDI的治霾效應(yīng)

動態(tài)空間杜賓模型式（5）含有被解釋變量的空間滯后項與時間滯后項，其不滿足經(jīng)典假設(shè)，最小二乘法（OLS）估計既有偏也不一致，而極大似然法（MLE）難以處理空間滯后項和時間滯后項引發(fā)的內(nèi)生性。Han與Phillips[25]提出的Han-Phillips廣義矩估計（GMM）法既適用于截面單位多、時間短的面板數(shù)據(jù)，也適用于存在不可觀察的異質(zhì)性和內(nèi)生性的情形。因此，本文采用該方法估計式（5）。為便于比較，表1給出OLS、基于系統(tǒng)廣義矩估計（SGMM）的動態(tài)面板模型、基于Han-Phillips GMM的動態(tài)空間杜賓模型的估計結(jié)果。表1顯示，在未考慮內(nèi)生性與空間溢出效應(yīng)的模型1、4中，F(xiàn)DI系數(shù)的符號相反且在顯著性上存在較大差異，而在未考慮空間溢出效應(yīng)的模型2、5中，F(xiàn)DI的系數(shù)均為負，但不顯著。此外，模型4中Comp的系數(shù)顯著為正，與理論預(yù)期不符，Tec和GDP系數(shù)的絕對值均遠高于模型5、6。從計量角度看，上述結(jié)果說明忽略內(nèi)生性與空間效應(yīng)可能產(chǎn)生估計偏誤，且OLS容易高估解釋變量的影響。而動態(tài)空間杜賓模型（模型3、6）能同時處理內(nèi)生性、空間溢出效應(yīng)與時間滯后效應(yīng)，其估計結(jié)果既有優(yōu)良的統(tǒng)計特征，也與理論預(yù)期一致。因此，本文著重分析基于Han-Phillips GMM的動態(tài)空間杜賓模型的估計結(jié)果。

模型3、6結(jié)果顯示，PM的時間滯后系數(shù)在1%水平上均顯著為正，說明霧霾污染存在顯著的路徑依賴特征。因此，治霾刻不容緩且應(yīng)堅持不懈。WPM的系數(shù)在5%水平上均顯著為正，表明霧霾污染存在顯著的空間相關(guān)性，這既與大氣環(huán)流等自然因素相關(guān)，也源于區(qū)域經(jīng)濟一體化下相鄰城市間經(jīng)濟活動聯(lián)系日趨緊密。因此，治霾應(yīng)堅持區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控，否則將出現(xiàn)霧霾污染的“溢出效應(yīng)”，削弱特定區(qū)域的治霾成效。

在模型3中，F(xiàn)DI系數(shù)在5%水平上顯著為負，說明FDI能抑制霧霾污染，“污染光環(huán)”假說得到初步驗證。實際上，一方面，F(xiàn)DI會擠出部分低效率的本土企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)節(jié)能減排;另一方面，即使發(fā)達國家為規(guī)避環(huán)境規(guī)制通過FDI轉(zhuǎn)移污染產(chǎn)業(yè)，也未必加劇中國霧霾污染，因為FDI會帶來比本土企業(yè)更優(yōu)的環(huán)境戰(zhàn)略、綠色技術(shù)與管理實踐，并通過示范效應(yīng)、人力資本流動、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)集聚等途徑改善環(huán)境質(zhì)量。[10]然而，加入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)進步和經(jīng)濟規(guī)模后，F(xiàn)DI的系數(shù)絕對值由0.125降至0.034（模型6），從計量角度看，原因可能為FDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)進步和經(jīng)濟規(guī)模有相關(guān)關(guān)系，并借助這三個變量作用于霧霾污染。模型3、6中WFDI的系數(shù)均在1%水平上顯著為負，且絕對值明顯大于FDI的系數(shù)，可能反映鄰近城市FDI對本地霧霾的抑制效應(yīng)強于本地FDI的治霾效應(yīng)。究其原因，隨著全球生產(chǎn)分工不斷細化，價值鏈分工使某種產(chǎn)品的生產(chǎn)分割于不同區(qū)域，東道國本土企業(yè)依托低成本優(yōu)勢積極融入跨國公司主導(dǎo)的全球價值鏈，因此，嵌入于FDI的環(huán)保戰(zhàn)略、技術(shù)標準與管理經(jīng)驗不僅在本地被采用，還會通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)與和示范效應(yīng)擴散到鄰近地區(qū)，進而改善鄰地環(huán)境質(zhì)量。[11]FDI與Fmd交互項的系數(shù)均顯著為正，因已控制FDI的外生性，這表明要素市場扭曲確實是FDI影響霧霾的中介變量，同時也初步驗證了FDI會通過東道國要素市場扭曲負面作用于環(huán)境質(zhì)量。具體而言，根據(jù)國際生產(chǎn)折中理論，外資企業(yè)傾向投資于要素成本更低的地區(qū)，由此可能通過游說、尋租等誘使當?shù)卣峁﹥?yōu)惠政策，加劇當?shù)匾厥袌雠で?，進而惡化環(huán)境質(zhì)量。至此，假說1、2和3得到部分驗證。

（二）要素市場扭曲約束下FDI對霧霾污染的傳導(dǎo)機制

盡管上文已驗證FDI的治霾效應(yīng)及要素市場扭曲在其中的中介作用，但更重要且政策制定者關(guān)注的是，F(xiàn)DI到底通過何種機制影響霧霾治理？要素市場扭曲在其中是否發(fā)揮調(diào)節(jié)作用？我們采用空間聯(lián)立方程實證上述問題。由于該模型含有PM、FDI和Fmd的空間滯后項，若采用三階段最小二乘法（3SLS）可能導(dǎo)致估計偏誤，而廣義空間三階段最小二乘法（GS3SLS）既考慮了空間外溢效應(yīng)，又能有效解決內(nèi)生性問題，改善了估計的有效性與一致性。[26]因此，本文采用GS3SLS進行估計，結(jié)果見表2。

1.霧霾污染方程估計結(jié)果分析

由表2式（6）可知，PM空間滯后項的系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明霧霾污染有明顯的空間溢出效應(yīng)，驗證了上文結(jié)論的穩(wěn)健性。FDI系數(shù)顯著為負，因已控制FDI影響霧霾的傳導(dǎo)變量，這表明面對競爭壓力與東道國環(huán)保意識的覺醒，跨國公司會采用更先進的清潔技術(shù)和環(huán)境管理系統(tǒng)，F(xiàn)DI本身能發(fā)揮減霾效應(yīng)。Fmd的系數(shù)顯著為正，表明要素市場扭曲對霧霾污染確實有促增效應(yīng)，這結(jié)論與闞大學等[16]一致。Comp、Tec的系數(shù)都顯著為負，GDP的系數(shù)顯著為正，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)進步和產(chǎn)出規(guī)模降低均有利于治霾，與大多數(shù)經(jīng)驗文獻的結(jié)論吻合。

2.要素市場扭曲方程分析

由式（7）可知，（1）FDI系數(shù)顯著為正，表明FDI確實會加劇當?shù)匾厥袌雠で?。其原因為，外資企業(yè)為獲得東道國較低的要素成本，可能通過尋租導(dǎo)致當?shù)卣袨榘l(fā)生扭曲，從而加劇要素市場扭曲。WFDI系數(shù)顯著為正，表明周邊城市外資規(guī)模增加將加劇本地的要素市場扭曲。究其原因，現(xiàn)行政績考核體制下，具有促進增長功能，但未必是綠色的FDI受到地方政府的青睞，導(dǎo)致各地政府在要素市場上采取逐底競爭的策略。因此，即便某一城市積極引進環(huán)境友好型FDI，也未必能引領(lǐng)周邊城市追求綠色FDI，反而誘使當?shù)卣砸厥袌雠で鸀榛I碼競爭外資。（2）WFmd系數(shù)顯著為正，進一步反映出鄰近城市間在要素市場上存在策略互動。假說1得到進一步驗證。

3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方程分析

由式（8）可知，（1）FDI系數(shù)顯著為正，表明FDI能推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級。究其原因，盡管部分外資企業(yè)借助中國在資源環(huán)境上的比較優(yōu)勢流向工業(yè)，但在樣本期FDI加速進入高端制造業(yè)與服務(wù)業(yè)，一方面，高端制造業(yè)具有高技術(shù)、高附加值、低污染的特征，且產(chǎn)業(yè)鏈長，前向和后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)強，F(xiàn)DI聚集于高端制造業(yè)并由此帶來的R&D外部性、示范效應(yīng)、人力資本流動、競爭效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)能有效推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;另一方面，服務(wù)業(yè)能以更低的要素投入與污染排放實現(xiàn)更多產(chǎn)出，其比重上升有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色升級。而WFDI系數(shù)不顯著，這可能反映隨地理距離增加而下降的外資技術(shù)擴散效應(yīng)、源于地方保護主義的市場分割導(dǎo)致FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)更多局限于本地。（2）Fmd系數(shù)顯著為負，表明要素市場扭曲確實對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成鎖定效應(yīng)。要素市場扭曲不僅人為提高落后產(chǎn)能企業(yè)的利潤，且會導(dǎo)致要素流向能創(chuàng)造更多產(chǎn)值但未必是環(huán)境友好的產(chǎn)業(yè)，形成粗放型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定。（3）FDI與Fmd交互項系數(shù)顯著為負，說明要素市場扭曲弱化了FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)。究其原因，根據(jù)要素稟賦理論，要素市場扭曲強化了中國在資源環(huán)境上的比較優(yōu)勢，不僅降低外資企業(yè)的環(huán)保準入門檻，激發(fā)大量外資流入高能耗、高排放行業(yè)，也會抑制其創(chuàng)新，削弱FDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用。

4.環(huán)境技術(shù)進步方程分析

從式（9）的結(jié)果看，（1）FDI、WFDI系數(shù)均在1%水平上顯著為正，說明FDI不僅對本地環(huán)境技術(shù)有積極溢出效應(yīng)，也對鄰地環(huán)境技術(shù)產(chǎn)生明顯的溢出效應(yīng)。究其原因，一方面，外資企業(yè)不僅直接采用更先進的環(huán)境技術(shù)與管理理念，還通過競爭效應(yīng)、人力資本流動、學習模仿等技術(shù)外溢機制推動當?shù)丨h(huán)境技術(shù)進步;另一方面，全球價值鏈分工背景下，區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工不斷深化，突出表現(xiàn)為價值鏈分工使產(chǎn)品的生產(chǎn)工序分割于多個區(qū)域，由此內(nèi)嵌于FDI的環(huán)境知識與管理經(jīng)驗并不會停留于當?shù)兀鴷ㄟ^產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)與技術(shù)溢出擴散到鄰地，并推動這些地區(qū)企業(yè)全球價值鏈升級，最終對全局層面的環(huán)境質(zhì)量產(chǎn)生積極影響。（2）Fmd系數(shù)顯著為負，表明要素市場扭曲顯著抑制環(huán)境技術(shù)。要素市場扭曲不僅使企業(yè)更依賴低成本要素與地方保護，抑制其綠色研發(fā)，也誘使其畸形依賴政治聯(lián)系獲取利潤，并誘導(dǎo)更多資源從研發(fā)創(chuàng)新流向?qū)ぷ馀c投機活動，阻礙環(huán)境技術(shù)進步。（3）FDI與Fmd交互項系數(shù)顯著為負，說明要素市場扭曲會削弱FDI的環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)。實際上，要素市場扭曲意味著公平競爭環(huán)境缺失與政策風險增加，不僅通過逆向淘汰機制使外資企業(yè)喪失競爭優(yōu)勢，抑制其創(chuàng)新，也導(dǎo)致其選擇短期行為，由此產(chǎn)生的示范效應(yīng)和競爭力威脅將促使本土企業(yè)更依賴低成本優(yōu)勢，抑制環(huán)境技術(shù)進步。

5.經(jīng)濟規(guī)模方程分析

式（10）的結(jié)果顯示，（1）FDI系數(shù)顯著為正，而WFDI系數(shù)為正但不顯著，這可能反映FDI能通過資本供給與技術(shù)溢出促進當?shù)亟?jīng)濟增長，但源于地方保護的市場分割使FDI的增長效應(yīng)主要局限于本地。（2）Fmd系數(shù)不顯著，究其原因，盡管要素市場扭曲短期內(nèi)有助于調(diào)動資源刺激增長，但也造成粗放增長模式的鎖定，阻礙長期增長。（3）FDI與Fmd交互項系數(shù)顯著為正，意味著在要素市場扭曲越嚴重的區(qū)域，F(xiàn)DI的增長效應(yīng)越大。實際上，在經(jīng)濟發(fā)展和政治晉升的激勵下，地方政府采取要素市場扭曲的策略有利于刺激FDI迅速流入，顯著刺激增長。[14]

6.外商直接投資方程分析

式（11）顯示，WFDI系數(shù)顯著為正，表明外資空間聚集是影響FDI區(qū)位選擇的重要因素。Fmd系數(shù)顯著為正，說明地方政府對要素市場扭曲的干預(yù)降低了FDI準入門檻，有助于吸引更多外資尤其是資源尋求型FDI的入駐。結(jié)合式（7）中WFmd系數(shù)的估計結(jié)果，我們判斷為吸引FDI，地方政府在要素市場上存在“逐底競爭”，加劇了要素市場扭曲。一個有趣的發(fā)現(xiàn)是，PM系數(shù)顯著為負，即環(huán)境質(zhì)量成為中國吸引外資的重要因素，與直觀判斷及“污染天堂”的理論預(yù)期不一致，原因可能為：其一，不僅跨國公司高管的環(huán)保態(tài)度與企業(yè)聲譽呈正相關(guān)，且承擔環(huán)保責任會吸引更多機構(gòu)投資者關(guān)注，這有助于發(fā)現(xiàn)和提升公司價值并改善財務(wù)績效。[27]其二，改善生態(tài)環(huán)境不僅有助于降低健康風險、促進勞動力供給和提升勞動生產(chǎn)率，還是推動可持續(xù)發(fā)展的必要條件。FDI進入霧霾濃度低的地區(qū)，長遠來看能獲得人力資本質(zhì)量提升與市場規(guī)模擴張帶來的收益，有利于跨國公司對FDI形成穩(wěn)定獲利的預(yù)期。其三，有效治霾不僅可能反映當?shù)卦谡卫砟芰?、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新等方面的蛻變，也會吸引更多偏好優(yōu)質(zhì)環(huán)境的高級人才，從而促進政府公共服務(wù)、技術(shù)、資本、勞動與FDI實現(xiàn)更高層次的融合，并提升外資企業(yè)生產(chǎn)率。

7.空間聯(lián)立方程模型回歸結(jié)果總結(jié)

綜上可知，第一，F(xiàn)DI既通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）、源自全球價值鏈分工的空間溢出發(fā)揮治霾效應(yīng)，又通過要素市場扭曲（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）與經(jīng)濟規(guī)模加劇霧霾，總體上有利于治霾;第二，地方政府為吸引FDI在要素市場上存在逐底競爭，加劇要素市場扭曲;第三，要素市場扭曲會削弱FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)、環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)，并刺激其經(jīng)濟增長效應(yīng)，從而不利于發(fā)揮FDI的治霾效應(yīng);第四，霧霾污染存在空間溢出效應(yīng)，并阻礙偏好優(yōu)質(zhì)環(huán)境的FDI的進入。至此，假說1、2、3得到完備驗證。

五、結(jié)論與政策建議

關(guān)于FDI對環(huán)境質(zhì)量是詛咒抑或福音的爭議由來已久?，F(xiàn)有文獻更多從國內(nèi)市場制度完善的視角進行分析，忽略中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟背景下要素市場扭曲對兩者關(guān)系的影響。結(jié)合尋租理論與地方政府競爭理論，以外資企業(yè)與地方政府互動為切入點，構(gòu)建“FDI-要素市場扭曲-霧霾污染”的邏輯框架，基于中國2004～2018年城市面板數(shù)據(jù)，運用動態(tài)空間杜賓模型與空間聯(lián)立方程模型對本文假說進行檢驗，研究發(fā)現(xiàn)：（1）FDI既通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、環(huán)境技術(shù)溢出（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）、源自全球價值鏈分工的空間溢出發(fā)揮治霾效應(yīng)，又通過要素市場扭曲（區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間）與經(jīng)濟規(guī)模渠道加劇霧霾，最終總體上有利于治霾;（2）為吸引FDI，地方政府在要素市場上存在“逐底競爭”，加劇了要素市場扭曲;（3）要素市場扭曲削弱了FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)與環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)，并刺激其經(jīng)濟增長效應(yīng)，從而不利于充分發(fā)揮其治霾效應(yīng);（4）霧霾污染存在顯著的路徑依賴特征與空間溢出效應(yīng)，并抑制偏好優(yōu)質(zhì)環(huán)境的FDI的流入。上述結(jié)論與落實新發(fā)展理念、深化要素市場改革，以及實現(xiàn)治霾與引資的雙贏密切相關(guān)。

首先，充分挖掘FDI在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與環(huán)境技術(shù)進步上的正外部性，推動開放發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展與綠色發(fā)展的共贏。一方面，在政績考核中應(yīng)更強調(diào)經(jīng)濟增長、創(chuàng)新驅(qū)動、環(huán)境保護的協(xié)同性，激勵地方政府在FDI質(zhì)量上形成“競相向上”的良性競爭，避免在招商引資中盲目降低外資準入門檻，導(dǎo)致以不可逆的生態(tài)破壞換取短期增長。營造公平競爭的市場環(huán)境，鼓勵外商投資從加工制造向高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、綠色研發(fā)等領(lǐng)域拓展延伸。另一方面，在優(yōu)化營商環(huán)境基礎(chǔ)上，鼓勵具備環(huán)保技術(shù)優(yōu)勢的跨國公司在中國設(shè)立研發(fā)中心，合理規(guī)定跨國公司在當?shù)貏?chuàng)造附加值的比例，適度提高其進口中間投入品的關(guān)稅，由此提升外資在研發(fā)、采購、生產(chǎn)上的本地化程度，擴大外資環(huán)境技術(shù)溢出效應(yīng)。

其次，深化要素市場改革，充分釋放FDI的環(huán)境福利效應(yīng)。具體而言，應(yīng)建立完善的要素價格體系，讓客觀真實的要素市場價格成為優(yōu)化資源配置的信號，既加快淘汰落后產(chǎn)能，激勵更有效率的外資企業(yè)的進入，又使其傾向于綠色創(chuàng)新而非憑借低成本要素獲得利潤，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在生產(chǎn)要素配置中，營造更公開透明的招投標環(huán)境，完善監(jiān)督管理體系，使資源能優(yōu)先配置到環(huán)境效率更高的外資企業(yè)。推進區(qū)域要素市場一體化，促進要素自由流動，由此改善資源配置效率，并增加本土企業(yè)吸收外資環(huán)境技術(shù)的壓力和能力，促進FDI環(huán)境知識的跨地區(qū)溢出。

最后，堅持區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控的治霾策略，并提高環(huán)境質(zhì)量在吸引外資中的地位。中央政府應(yīng)考慮總體環(huán)境約束和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異，實行科學的頂層設(shè)計，打破行政區(qū)域界限，促使地方政府就全局性的霧霾治理目標實現(xiàn)協(xié)同推進，并構(gòu)建以法治建設(shè)、綠色技術(shù)創(chuàng)新為導(dǎo)向的深層次環(huán)境治理模式。同時，借助霧霾治理倒逼區(qū)域在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、體制機制改革、技術(shù)創(chuàng)新突破等方面實現(xiàn)蛻變，最終提升環(huán)境質(zhì)量并獲得引資新優(yōu)勢。

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