云飛揚

上期文章題目是“多空力量拉鋸，調(diào)整壓力猶存”，筆者認為短線回調(diào)可能性增大。因為，從國證A指看，第五浪段中的5個子浪已完整出現(xiàn)，可預期后市大概率將會下跌。實際上，第二天（9月4日），大盤便跳空低開，進入了一個下降通道。（見圖一）

圖一：國證A指60分鐘K線浪形分析

8月31日，國證A指曾創(chuàng)出5795.90的高點，距離7月27日低點是26個交易日。兩個交易日后，在第28天的時間窗口，國證A指創(chuàng)下7月下旬以來的最高收盤價5751.40點，這也是僅次于7月13日的又一個收盤高點。通常，收盤價更能代表當天的市場總體情緒，在許多技術指標的計算中，其權重往往比開盤價、最高價和最低價要大一些。

熟悉大盤指數(shù)K線的投資者，會覺得最近的走勢似曾相識，有些類似于去年4～5月的情況。指數(shù)同樣是先在高位盤整，接著快速回落兩周左右，日布林線從貼近上軌到跌破下軌，然后止跌企穩(wěn)，并出現(xiàn)小幅反彈。

其實，不僅是日線，用周K線來觀察更加明了。之前，筆者曾分析過大盤指數(shù)的周線均線系統(tǒng)。在7～8月的股指運行過程中，各條均線趨于發(fā)散，乖離率升高，部分指標還出現(xiàn)了頂背離。這時自然會產(chǎn)生回調(diào)的內(nèi)在需求。

各大指數(shù)中，本輪調(diào)整幅度最大的是創(chuàng)業(yè)板。從K線形態(tài)分析，現(xiàn)在處于A浪下跌之中。（見圖二）

圖二：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)60分鐘K線浪形分析

這次調(diào)整，應該是針對2019年1月以來整個大五浪上升過程的修正。波浪形態(tài)很可能是5：3：5結構，即A浪有5個小波段，目前已處在A-5浪段。5浪結束后，也許會有B浪反彈，然后再會出現(xiàn)C浪下跌。

金融市場中，任何交易模式，無論是主觀還是量化，想要取得成功，關鍵都是尋找轉折點，主要區(qū)別只是在時間周期上有長短差異。

從國際市場來看，美股在3月23日反轉之后，5波上升浪完整清晰。（見圖三）

圖三：道瓊斯指數(shù)日K線浪形分析

圖三的走勢十分符合普萊切特先生的預期，而5波推動浪中的細浪，也依然容易辨識。如何預判未來走勢是金融行業(yè)的頂級難題，也是大多數(shù)人認為無法完成的任務。艾略特波浪原理的神奇和普萊切特對美股節(jié)奏的精準把握，令人嘆服。

可見，金融市場群體行為確實有一定的規(guī)律可循。在A股市場，以浪形視角來考量，上證指數(shù)目前仍是重要的參考標的。（見圖四）

圖四：指數(shù)120分鐘K線波浪形態(tài)對比

由圖四對比，上證指數(shù)與滬深300指數(shù)調(diào)整浪的不同之處，在于A浪之中包含5波還是3波？因為上證指數(shù)五浪高點出現(xiàn)在8月18日，調(diào)整形態(tài)可能是5：3：5結構，滬深300則是3：3：5結構。當前問題是，A浪將在哪個時間窗口結束？是28天還是21天？初步看來，大致會在國慶節(jié)前。

出于風控的目的，我們也許要對短線走勢有個合理預期，以便在操作上有所準備，及時應對。不過，真正專業(yè)的研判分析，從來不是為了預測明天的市場漲跌。世上沒有人能準確預測明天會刮風還是下雨，投資是長期的事，短暫的波動就像漣漪，屬于市場雜音，對交易整體而言并沒有太大意義。

俗話說“順大勢逆小勢”。明日走勢和波段行情的關系，好比天氣與節(jié)氣，顯然是后者更重要些，不妨把注意力放在主導趨勢是否延續(xù)上。有時，次級逆向波反而提供了較好的進場和加倉機會。

證券市場離不開技術分析，分析研判必須有充分的依據(jù)，需要合理的邏輯、完整的體系以及大量的實證案例。只有長期專注如一，運用專業(yè)思維，才能把看似不可能的事做成可能，不斷提高勝算概率。