龔方件

牛市行情在這個時候發(fā)生，主要原因是國家控制疫情給力，經濟恢復得也不錯，加上外資對中國股市的信心。

2020年7月，在全球性新冠肺炎疫情的背景下，上證指數一路上漲，達到了3458點的高位。而中小板指數和創(chuàng)業(yè)板指數更是達到了9502點和2896點，即突破了2016年以來的高位。這種噴薄而出的漲勢令不少股民為之振奮的同時，也讓人產生了幾分不安和憂慮，畢竟不久后大盤又迅速跌破了3200點。現在A股究竟是在迎接新牛市的開端，還是僅僅經歷了一波熊市中期的提振走勢呢？

心懷疑問的我們有幸來到華泰證券的南昌營業(yè)部，同一些多年專職炒股的中戶、大戶們交流意見，雖然他們的想法不太一致，但也給處于迷茫股海中的眾人亮出了一盞盞明燈。在井岡山大道營業(yè)部炒股二十多年的股民老李，經歷過中國A股的三起四落，平時主要工作就是觀察上證指數、個股的指標及它們的消息面。雖然老李在股市中收益不菲，不過他還是保持著剛入市的新股民心態(tài)，對于市場的風吹草動多保持一種先觀望的態(tài)度。也許正是依靠這份慎重，才讓他在布滿荊棘的A股市場生存了下來。

到了中午收盤的休息時間，老李拿出老婆做的牛肉醬和米飯在微波爐里熱了熱，空氣中開始迷漫著一股牛肉和辣椒混合的特殊香味。對于前期A股創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革，他認為“注冊制對我國股票市場的影響極為深遠，它的出現增加了A股的市場穩(wěn)定性。當然注冊制也會直接影響市場上的中小市值股票，讓其從以前炒作的高估值轉為正常估值，并且黑五類、基本面不行的中小市值個股則面臨著更大挑戰(zhàn)和退市風險”。的確，我國當前的證券發(fā)行制度是核準制，這個制度令核準過程不僅需要耗費很長的時間，而且還需要支付巨額的上市成本，所以這間接導致了市場對于殼資源炒作的盛行（上市公司迫切上市的話，只能通過重組等方法實現，持有上市公司牌照的一方因而可以待價而沽）。對此，市場一旦開始進行注冊制，那么市值越小的公司，虧損幅度越大，特別是那些窮得只剩下“殼”的公司，隨時可能成為仙股的一員。

聊得興起，老李還特意叫身邊的朋友到營業(yè)部附近買來了煌上煌的鴨掌鴨翅及豆制品，并從柜子里拿出一瓶珍藏的紅酒和我們小酌起來。伴著酒氣和肉的香味，老李的股市經歷也徐徐道來，“當年我還是個意氣風發(fā)的青年，二十多歲大學畢業(yè)后在中山路的一家廣告公司當業(yè)務員，初次接觸股市是因為同在一個辦公室蔡大姐的引導”。聽說蔡大姐炒股每月收入好幾千元，2000年初小李拿著父母給的5萬元“老婆本”興沖沖地跟風入市，躊躇滿志的他按照蔡大姐的指點，一面翻閱股市書籍學習K線圖、市盈率等知識，一面通過內部消息買了幾只白馬股。

“當時印象最深的是沙河股份，我以每股7.2元的價格重倉持有5000股，一開始順風順水，趕上牛市末期的連續(xù)沖頂，大半年之后賬戶上盈余了40000元，那段時間我樂得天天請客，經常和同事、同學‘談股論金?？珊镁安婚L，2000年10月16日國慶節(jié)之后沙河股份沖頂后提前于大盤震蕩下滑，到了2001年2月小李的賬戶一下子縮水一半多，無奈間他又向父母借了3萬元補倉，還謊稱是為了和朋友一起做服裝生意”。由于小李疲于應付股市上的驚濤駭浪，心理上患得患失，導致在廣告業(yè)務上屢屢出錯，因為得罪了一位重要客戶最后被老板直接開除了。吃散伙飯的時候，心懷歉意的蔡大姐給小李介紹了在營業(yè)部做每日交易的張師傅。

一周以后，小李精心準備了禮物前去拜訪張師傅，想向他打聽打聽未來還有哪些股票可以買入。哪知張師傅把禮物悉數收下，卻讓他除了沙河股份以外全部清倉。一心想打聽內幕的小李非常不情愿，在接下去的幾個月時間里他都心神不寧地等著張師傅的電話，對方卻沒有動靜，小李開始責怪師傅不肯好好教他。又過了幾個月，到了2001年6月，大盤觸頂后快速下跌，當初如果不清倉小李將損失很多錢，沙河股份倒是回漲到了18元左右。這令小李非常佩服，于是他老老實實按張師傅的要求在家里畫K線圖和MACD指標，對于盤面有了一些感覺以后，他又閱讀了大量股市書籍，背誦主要股票的F10資料，如此一來，他對中國A股便有了感性的認識。

“那段時間其實挺難的，家里人知道他股市上沒有掙到錢，但不好給他太多壓力，小李利用晚上的空閑時間在高中輔導機構上班，掙一點兒零花錢維持生計。”就這樣苦挨了4年之久，到了2005年9月，小李和張師傅都發(fā)現這是一個千載難逢的機會，于是逐步全倉殺回A股。師徒二人沒有判斷錯，兩年后受了股改影響的A股迎來了一個波瀾壯闊的牛市。2008年初，小李賬戶資金幾乎翻了10倍。

感覺到風險高企的師徒二人果斷撤離股市，開始在南昌市的主要地段購買商品房，當時市區(qū)的房價平均只要3000多元，通過貸款50%小李在青山湖區(qū)一口氣購買四套約80平方米的住宅。2014年看到股市重新燃起希望之火，小李又以100萬的價格果斷賣出一套住房，再次殺回股市，通過半倉中短線操作，幾年間也斬獲了50多萬元的收益。

據老李回憶，這幾年的中國股市不像前幾輪牛市那么容易操作，除非你買到了科技龍頭股，否則會遇到大盤上漲、個股下跌的尷尬。但是，經過多年震蕩盤整目前A股迎來牛市的可能性較大，他還拿出報紙上的摘要來佐證自己的觀點：今年6月新增投資者數154.9萬，環(huán)比增加27.58%，同比增加46%。普通股票型基金二季度末平均倉位達90.06%，逾七成基金倉位超過九成，而偏股混合基金的倉位也達到86.75%。兩者較一季度末均有所加倉。另外，場內場外、散戶機構在一致做多，市場人氣已經起來了。同時，人社部稱有22省份簽署基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同，累計到賬9482億元，養(yǎng)老金也在繼續(xù)進場，市場的投資者結構將越來越好。

拜謝過老李之后，我們在隔壁房間遇到了持200萬元資金入市的小王，他以前接觸股市不多，主要是從事通信技術工作，但他擅長用數理邏輯來分析股市。小王稱他喜歡通過觀察A股的均線圖，特別是10日、20日均線的上下交叉、重合、纏繞來提前發(fā)現可能的買賣指示。通過對5、10、20的月線均線圖分析，小王認為A股在沉寂了近三年以后將會迎來一波較為可觀的上漲，時間至少持續(xù)一至二年。而香港的北向資金的大幅流入，以及兩市成交量再次突破萬億都證明了這一點，作為技術宅的小王，更青睞于電信運營、半導體、互聯網、芯片等概念板塊。

不過，也有悲觀主義者，比如在大戶室的梁經理認為現在A股不是一個好的入場時機。他的不樂觀主要來源于以下幾點：一、國際紛爭較多，相互制衡的因素導致我們的出口受阻，如美國、英國、意大利等國禁用華為5G將使科技股的發(fā)展及營收受到影響，也影響相關的產業(yè)鏈;二、國內經濟發(fā)展較為疲軟，特別是疫情及“最后一根稻草壓垮駱駝”的效應，一些實體企業(yè)開始走下坡路，甚至關門大吉，而上市公司陸續(xù)發(fā)布半年年報，大多數上市公司的業(yè)績都不太好;三、技術上在底部盤整還不充分，在階段性頂部隨時可能受到阻力沖高回落，這里需要大資金支撐，而嚴查影子銀行及配資，對資金的參與度產生實質性影響。

除了老股民們的意見，我們還請教了一些證券從業(yè)人員，他們多數認為我國股市受外圍因素的影響較大，但他們又認為今年很有可能是牛市的起點，因為2020年下半年我國的經濟運轉基本恢復正常，中國在經濟結構、政策等方面都準備就緒，市場信心的最低點過后呈現出了2646點的市場底。他們認為，現在的上漲還帶有恢復性上漲的味道，也就是說本來這一輪牛市應該更早一些啟動，但由于貿易摩擦和新冠肺炎疫情的影響而被熨平了。

牛市行情在這個時候發(fā)生，主要原因是咱們國家控制疫情給力，經濟恢復得也不錯，加上外資對中國股市的信心（資金持續(xù)流入A股）等。那為什么是券商股領漲呢？市場進入比較好的行情中，交投活躍且最受益的就是券商股。同時，券商股大漲也預示著行情將進一步上行。不過，需要我們注意的是，任何時候，盲目沖動入市都將伴隨著一定風險，投資仍需謹慎。

（編輯 周靜 charm1121@sina.com）