周思夢

摘 要：高新技術(shù)企業(yè)是國家實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的先鋒隊，目前我國越來越多的高新技術(shù)企業(yè)希望通過實施員工股權(quán)激勵來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效，但在具體實施中也存在諸如激勵方案不科學(xué)、績效考核指標(biāo)不全面等問題，本文對此進(jìn)行了分析并針對性探索優(yōu)化相關(guān)機制策略，希望能夠給予實踐以參考。

關(guān)鍵詞：員工;股權(quán)激勵;高新技術(shù)企業(yè);創(chuàng)新績效

中圖分類號：F24 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.30.032

0 引言

新發(fā)展理念下，科技創(chuàng)新成為我國經(jīng)濟增長的主要著力點，同時，2020年進(jìn)入創(chuàng)新國家行列是我國科技事業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。目前，我國整體創(chuàng)新能力相較從前大幅提升，但同時仍然存在亟待補齊的短板，特別是突如其來的新冠肺炎疫情，讓我國科技創(chuàng)新能力受到極大考驗。對于國家創(chuàng)新發(fā)展先鋒隊的高新技術(shù)企業(yè)而言，創(chuàng)新水平的高低將直接決定企業(yè)未來的生存和發(fā)展，在經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)相分離的現(xiàn)代公司制度下，股權(quán)激勵是緩解代理問題的重要途徑，被認(rèn)為是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的原動力。

1 股權(quán)激勵概述

股權(quán)激勵是以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、高管、員工進(jìn)行長期性激勵。其最早施行于20世紀(jì)50年代的美國，而在我國起步相對較晚，經(jīng)過了2006年《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》、2016年《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》等一系列舉措，相關(guān)研究和實踐正在不斷成熟。從激勵對象來看，自20世紀(jì)90年代起，授予對象范圍呈現(xiàn)出逐漸變廣的特征，目前已涉及到對中層管理人員和核心技術(shù)人員等骨干員工，因此根據(jù)激勵對象的不同，股權(quán)激勵被分為高管股權(quán)激勵和員工股權(quán)激勵。

2 高新技術(shù)企業(yè)員工股權(quán)激勵實施及研究現(xiàn)狀與存在問題

國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫顯示，2008年以來，股權(quán)激勵計劃受到了越來越多高新技術(shù)企業(yè)的推崇，實現(xiàn)了迅速增長（如圖1所示）。在這種背景下，學(xué)術(shù)界開始關(guān)注股權(quán)激勵的創(chuàng)新效應(yīng)，而近年高新技術(shù)上市公司披露的股權(quán)激勵方案中，以核心員工位激勵對象的股權(quán)激勵標(biāo)的物已經(jīng)由2006年的49%增加到了2019年的81.6%，我國股權(quán)激勵機制正在逐漸由以高管為主要對象向以核心員工為主要對象過渡。

而對于實施員工股權(quán)激勵到底能否促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績效，學(xué)者還未能得出定論。以Jensen（2006）為首的部分學(xué)者通過分析大量企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，擁有研發(fā)機構(gòu)的企業(yè)，對核心

員工股權(quán)激勵力度越大，企業(yè)創(chuàng)新績效越好。但國內(nèi)學(xué)者吳文華等（2014）等卻表明，其通過研究并未發(fā)現(xiàn)員工股權(quán)激勵與企業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)之間存在正相關(guān)關(guān)系。那么，是什么原因?qū)е铝擞械钠髽I(yè)實施員工股權(quán)激勵并未促進(jìn)創(chuàng)新績效呢？

通過對大量實例研究發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)實施員工股權(quán)激勵中存在問題可能有：第一，法律制度系統(tǒng)不完善，使得股權(quán)激勵體系的施行得不到保障。第二，激勵方案不科學(xué)。一些企業(yè)的股權(quán)激勵方案缺乏戰(zhàn)略眼光，如行權(quán)價格不高，缺乏激勵作用;有效期過短，與研發(fā)創(chuàng)新這類需要長時間鉆研的產(chǎn)出不匹配;行權(quán)條件不高，導(dǎo)致股權(quán)激勵存在“分紅”成分。第三，績效考核不全面。僅考慮財務(wù)指標(biāo)，而忽略了如創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)等非財務(wù)指標(biāo)，且很少關(guān)注同行業(yè)的市場行情和趨勢，導(dǎo)致指標(biāo)制定不科學(xué)，無法真實客觀體現(xiàn)核心員工的努力程度，這在很大程度上影響了股權(quán)激勵的創(chuàng)新效應(yīng)。

3 優(yōu)化高新技術(shù)企業(yè)員工股權(quán)激勵機制的策略

員工股權(quán)激勵是高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要機制，我們應(yīng)當(dāng)從理論和實踐層面探索更為合理有效的員工股權(quán)激勵機制策略，促使員工股權(quán)激勵為高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展帶來更大的裨益。

3.1 制定合理的激勵方案

站在戰(zhàn)略發(fā)展的高度，將公司創(chuàng)新、長期發(fā)展與股權(quán)激勵方案有效結(jié)合，通過延長激勵機制有效期，合理確定行權(quán)條件、價格，使其發(fā)揮最佳激勵作用，杜絕員工消極怠工和短視行為的出現(xiàn)，以實現(xiàn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

3.2 科學(xué)設(shè)定績效考核指標(biāo)

為了通過員工股權(quán)激勵提升企業(yè)創(chuàng)新績效，企業(yè)必須制定系統(tǒng)的考核指標(biāo)，全面體現(xiàn)激勵對象付出與公司創(chuàng)新和財務(wù)績效的關(guān)聯(lián)性;再者，要加強同行業(yè)同市場的橫向?qū)Ρ?，不斷提高考核體系的科學(xué)透明度，為推行股權(quán)激勵建立有利的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。

3.3 加強資本市場建設(shè)

宏觀角度，各企業(yè)應(yīng)聯(lián)合完善資本市場評價機制，優(yōu)化股權(quán)激勵實施環(huán)境，并對各自公司管理和經(jīng)營行為進(jìn)行有效規(guī)范，避免內(nèi)幕交易甚至欺詐行為等，提高市場效率。

4 結(jié)論

創(chuàng)新發(fā)展是時代的號角，創(chuàng)新研發(fā)是高新技術(shù)企業(yè)的命根子，核心技術(shù)員工是企業(yè)創(chuàng)新績效的主要貢獻(xiàn)者，實施和不斷優(yōu)化員工股權(quán)激勵機制，能夠充分調(diào)動員工積極性和創(chuàng)造力，使得員工更有勁頭去創(chuàng)新去創(chuàng)造，使得高新技術(shù)企業(yè)更有創(chuàng)新的力量，使得科技創(chuàng)新成為國家發(fā)展的支柱。

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