摘要：財(cái)務(wù)分析是企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平和進(jìn)行價(jià)值投資的基礎(chǔ)。企業(yè)的利益相關(guān)者可以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料了解企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。其中企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者通過(guò)行業(yè)內(nèi)外之間對(duì)比，可以尋找企業(yè)經(jīng)營(yíng)差距，從而提出改進(jìn)工作作業(yè)、提高工作效益的管理方法，而投資者往往可以通過(guò)對(duì)投資企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力方面的充分分析與調(diào)研，尋找出是否可以進(jìn)行投資的有價(jià)值的信息。因此，財(cái)務(wù)分析對(duì)于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和投資決策分析具有重要意義。

本文從工作實(shí)際出發(fā)，闡述了財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的運(yùn)用方法，同時(shí)指出為了能夠給企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理提供更高質(zhì)量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量，財(cái)務(wù)工作人員在日常工作分析中應(yīng)該加強(qiáng)的財(cái)務(wù)措施以及努力的方向。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)比率

財(cái)務(wù)分析是采用一系列專業(yè)的分析技術(shù)和方法對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)進(jìn)行數(shù)據(jù)采集，立足于會(huì)計(jì)核算資料和報(bào)表等財(cái)務(wù)資料，對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)進(jìn)行分析，從財(cái)務(wù)角度做出結(jié)論并且提出合理化建議的管理活動(dòng)。

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)分析的重要作用

（一）可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力

企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力是企業(yè)對(duì)掌控的財(cái)務(wù)資源進(jìn)行整合過(guò)程的價(jià)值體現(xiàn)。財(cái)務(wù)實(shí)力是可表達(dá)的、可量化和可預(yù)測(cè)的。通過(guò)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，尤其是對(duì)資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、自由現(xiàn)金流量予以分析，可以衡量企業(yè)在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。資本結(jié)構(gòu)比率越高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，債務(wù)融資的空間也會(huì)越大。此外，在市場(chǎng)中占有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)依靠銷售本企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)生足夠多的現(xiàn)金流，不僅可以對(duì)企業(yè)已消耗的成本費(fèi)用進(jìn)行彌補(bǔ)而且能創(chuàng)造附加值，形成企業(yè)效益積累。

（二）財(cái)務(wù)分析可以提高經(jīng)營(yíng)管理水平，為企業(yè)發(fā)展提供依據(jù)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者要想提高經(jīng)營(yíng)管理水平，務(wù)必要重視財(cái)務(wù)信息中的“量、本、利”分析。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)分析結(jié)合企業(yè)價(jià)值活動(dòng)分析可以尋找問題產(chǎn)生的根源和解決問題的方向，及時(shí)采取措施或者制定相應(yīng)規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)救和調(diào)整，可以在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)管理中揚(yáng)長(zhǎng)避短，降低成本費(fèi)用，產(chǎn)生更多的經(jīng)濟(jì)效益，持續(xù)推動(dòng)三者的平衡成長(zhǎng)，為企業(yè)發(fā)展提供方向和依據(jù)。

（三）財(cái)務(wù)分析為投資者決策者提供重要的參考信息

投資在日常生活中出現(xiàn)的頻率越來(lái)越高，為獲得利益或者在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，企業(yè)均會(huì)選擇對(duì)外投資、兼并或者與其他企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。而企業(yè)在購(gòu)買股票、兼并企業(yè)或者對(duì)戰(zhàn)略聯(lián)盟企業(yè)投資之前進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是必不可少的環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)報(bào)表反映的企業(yè)歷史數(shù)據(jù)預(yù)示著企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，投資者往往通過(guò)橫向比較得到有價(jià)值的投資信息，因此財(cái)務(wù)分析成為投資者進(jìn)行投資決策的重要環(huán)節(jié)之一。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表及附注的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，主要包括對(duì)以下四個(gè)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

（一）企業(yè)償債能力分析

企業(yè)償債能力是衡量企業(yè)償還到期債務(wù)能力的標(biāo)志之一。因?yàn)椴煌睦嫱顿Y者對(duì)企業(yè)償債能力要求不同，因此分析企業(yè)償債能力需要從企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)維度進(jìn)行分析。

短期償債能力應(yīng)配以流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率指標(biāo)著重分析。速動(dòng)比率相對(duì)流動(dòng)比率更為精準(zhǔn)和真實(shí)?，F(xiàn)金比率則是其中最能夠真實(shí)反映短期債務(wù)償還能力的指標(biāo)。投資者可以用行業(yè)指標(biāo)或者企業(yè)往年歷史指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析。但同時(shí)應(yīng)該看到，企業(yè)不能為擁有極佳短期償債能力而保持最大的流動(dòng)比率，因?yàn)樨泿攀怯芰ψ钊醯馁Y產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)沒有轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)資產(chǎn)，會(huì)降低企業(yè)的盈利水平。

反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債的比例，產(chǎn)權(quán)比率則是分析從企業(yè)權(quán)益角度出發(fā)探討對(duì)債務(wù)的保護(hù)程度。因?yàn)楝F(xiàn)金僅僅是利潤(rùn)的部分構(gòu)成，因此單純考慮現(xiàn)金對(duì)債權(quán)的保護(hù)應(yīng)該用現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。

（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力比率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率，也是反映企業(yè)利用資產(chǎn)效率的比率。包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。在企業(yè)中，因存貨和應(yīng)收賬款所占流動(dòng)資產(chǎn)的比例大，是企業(yè)產(chǎn)生盈利的源泉，因此分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是分析存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，并且一般采用資產(chǎn)平均值來(lái)進(jìn)行分析。

存貨的管理業(yè)績(jī)可以通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)反映，一般來(lái)講，周轉(zhuǎn)次數(shù)越大說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)利用程度越高，但是存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)并非越大越好，因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)次數(shù)大意味著存貨水平低，容易因?yàn)槿必浂鴨适тN售機(jī)會(huì)。企業(yè)管理者在確定存貨合理的周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)要考慮存貨與應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

同理，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)高表明貨款收賬快、賬期短，壞賬少。但是從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)分析中也應(yīng)該看到該指標(biāo)并非越高越好。實(shí)際銷售中，如不是緊俏商品，購(gòu)買者往往更青睞信用期限比較長(zhǎng)的商品。因此企業(yè)管理者應(yīng)充分考慮行業(yè)總體態(tài)勢(shì)和信用政策來(lái)決定是否為購(gòu)買者提供付款信用，同時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)自身應(yīng)收賬款與現(xiàn)金需求之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

（三）企業(yè)盈利能力分析

企業(yè)凈利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)分析的絕對(duì)指標(biāo)反映的是企業(yè)盈利規(guī)模的大小，能夠反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)是盈利比率指標(biāo)，包括營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者通過(guò)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)百分比可以找出影響利潤(rùn)的重要項(xiàng)目，因?yàn)橹匾?xiàng)目往往由不同項(xiàng)目組成，因此再對(duì)各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行分析，可以找到影響利潤(rùn)的主要驅(qū)動(dòng)因素。比如對(duì)凈利潤(rùn)的構(gòu)成，可以通過(guò)比率分析法確定管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、制造費(fèi)用是否較同期有較大幅度的增減，再進(jìn)一步分別對(duì)三項(xiàng)費(fèi)用增減的原因進(jìn)行分析，并且注意是否有非經(jīng)常項(xiàng)下發(fā)生的大金額費(fèi)用收支。

（四）市價(jià)比率分析

企業(yè)市價(jià)比率主要包括的指標(biāo)有市盈率、市凈率和市銷率。當(dāng)企業(yè)對(duì)外發(fā)生并購(gòu)行為時(shí)，通常運(yùn)用這三項(xiàng)指標(biāo)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)整體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。如通常市盈率越高代表該企業(yè)的未來(lái)盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的成長(zhǎng)能力越好。但同時(shí)應(yīng)看到高市盈率的股票也意味著投資風(fēng)險(xiǎn)增大。

三、財(cái)務(wù)分析如何為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考

（一）確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)分析及時(shí)、有效

在實(shí)際工作中財(cái)務(wù)人員往往更專注于數(shù)據(jù)的核算而忽視對(duì)業(yè)務(wù)真實(shí)性的審核。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不僅僅要做到數(shù)字準(zhǔn)確，也要如實(shí)反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此在核算業(yè)務(wù)的同時(shí)應(yīng)該審核業(yè)務(wù)發(fā)生的原始憑證是否齊全，業(yè)務(wù)活動(dòng)流程是否完整并且審核業(yè)務(wù)流程和收支金額是否符合企業(yè)內(nèi)控要求。

企業(yè)只有及時(shí)地掌握信息資源才能適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)，為滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的需求，財(cái)務(wù)要及時(shí)地處理財(cái)務(wù)工作，在時(shí)間上不僅需要按照國(guó)家的規(guī)定出具報(bào)表，甚至需要能夠隨時(shí)出具財(cái)務(wù)分析報(bào)告或財(cái)務(wù)信息以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的需求。

財(cái)務(wù)應(yīng)當(dāng)依照《會(huì)計(jì)法》《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》建賬立冊(cè)，會(huì)計(jì)政策保持前后一致。對(duì)于財(cái)務(wù)重大調(diào)整事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)予以公開說(shuō)明。

（二）財(cái)務(wù)分析不應(yīng)局限于會(huì)計(jì)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)分析不能脫離業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。脫離企業(yè)實(shí)際情況的財(cái)務(wù)分析報(bào)告是有缺陷的報(bào)告，會(huì)誤導(dǎo)報(bào)告使用者，引發(fā)錯(cuò)誤的判斷。比如利潤(rùn)上漲既可以是銷售收入增加引發(fā)，也可以是因?yàn)檠a(bǔ)貼或者變賣房地產(chǎn)的原因造成的。如果只看到利潤(rùn)增加而沒有剔除不可持續(xù)的意外因素的話，就會(huì)得出市場(chǎng)銷售收入較往年增長(zhǎng)的假象。又比如反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上的成本數(shù)據(jù)的增減變化，隱藏于背后的原因可能是實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中存在的各項(xiàng)因素的變化，比如主要原材料價(jià)格變化、人工費(fèi)用上漲、機(jī)器生產(chǎn)線更新或者生產(chǎn)過(guò)程中的重大浪費(fèi)等。因此在分析數(shù)據(jù)時(shí)需要聯(lián)系實(shí)際情況，并在工作中隨時(shí)要審核企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)成本的合理性。

（三）明確財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對(duì)象和方法

財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍主要是兩個(gè)方面。一個(gè)是企業(yè)內(nèi)部管理層需要從財(cái)務(wù)分析中清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。另外一種是企業(yè)并購(gòu)，需要分析被收購(gòu)企業(yè)的價(jià)值信息和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，主要分析盈利能力和償債能力，以為決策做出參考。

為企業(yè)內(nèi)部管理層提供財(cái)務(wù)分析時(shí)，對(duì)于專業(yè)的管理人員來(lái)講應(yīng)提供詳盡具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以助于其了解更多的財(cái)務(wù)信息，做出更專業(yè)的判斷。對(duì)于非專業(yè)的管理領(lǐng)導(dǎo)層，財(cái)務(wù)分析報(bào)告只要有結(jié)論性的關(guān)鍵指標(biāo)和數(shù)據(jù)就足夠了，重要的是做好客觀的文字描述，提供具體并切合實(shí)際的建議。

（四）通過(guò)比較分析，及時(shí)向企業(yè)提供相關(guān)信息

財(cái)務(wù)分析的過(guò)程實(shí)際也是比較分析的過(guò)程，需要與預(yù)算目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之間做對(duì)比。如果是季度分析會(huì)有目標(biāo)完成進(jìn)度，如果是年度，則可以看到項(xiàng)目的目標(biāo)完成情況。通過(guò)對(duì)比，找出差異，特別是對(duì)于沒有完成目標(biāo)的業(yè)務(wù)一定要分析原因。同時(shí)對(duì)于超額完成目標(biāo)的也要分析原因，探究增長(zhǎng)本質(zhì)。

（五）財(cái)務(wù)人員要全面了解企業(yè)業(yè)務(wù)及運(yùn)作流程，明確企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

財(cái)務(wù)分析的結(jié)果對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策有參考意義，因此要聯(lián)系實(shí)際深入進(jìn)行分析。比如為銷售管理層提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)除應(yīng)匹配總體銷售增長(zhǎng)率，銷售增長(zhǎng)額、毛利率等指標(biāo)外，也要提供按照不同品種、型號(hào)、品牌所形成的銷售增長(zhǎng)率（額）、毛利率等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。對(duì)于銷售費(fèi)用相比同期或上期增減金額進(jìn)行分析，需注意是否存在市場(chǎng)推廣費(fèi)用等?？梢钥闯觯绻?cái)務(wù)工作者對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)作不熟悉，不了解企業(yè)的銷售產(chǎn)品，銷售政策將很難為企業(yè)起到增效減費(fèi)的參謀作用。

同時(shí)，稅費(fèi)改革一直伴隨著社會(huì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)人員在實(shí)際工作中要積極地學(xué)習(xí)財(cái)稅的新知識(shí)，將新的財(cái)稅信息傳達(dá)到企業(yè)。在信息時(shí)代下主動(dòng)掌握新技術(shù)，更新觀念，為企業(yè)的發(fā)展不斷充實(shí)和提高自己的業(yè)務(wù)水平。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理的工具，深刻地影響企業(yè)管理者管理水平的提高和投資者的決策意向，財(cái)務(wù)人員要利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)把控風(fēng)險(xiǎn)、增效減費(fèi)發(fā)揮積極作用。此外，企業(yè)也要充分意識(shí)到這一財(cái)務(wù)工具本身具備的局限性，要通過(guò)緊密聯(lián)系實(shí)際，有針對(duì)性地為不同的財(cái)務(wù)信息需求者提供不同的服務(wù)，為企業(yè)的發(fā)展提供有價(jià)值的信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]師嘉余.談財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的作用[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011（05）：101.

[2]劉家宏.淺析財(cái)務(wù)分析如何服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策[J].中國(guó)市場(chǎng)，2019（28）：93-94.

[3]楊婕.探討財(cái)務(wù)分析如何為現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供有效參考[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2019（06）：151-152.

作者簡(jiǎn)介：

祁紅梅，SEW-傳動(dòng)設(shè)備（廣州）有限公司。