虞 華 虞麗娜

（1.國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊，江蘇鹽城 224005；2.中國郵政集團公司鹽城市分公司，江蘇鹽城 224000）

2020 年以來，全國生豬均價總體呈先穩(wěn)后跌再大漲走勢，轉(zhuǎn)折點在5 月中旬，在這之前，因國內(nèi)疫情情況較重，豬價有階段性上漲，但3－5 月份疫情緩解后，肥豬集中出欄，市場供應(yīng)大增導(dǎo)致豬價快速下跌，到6 月初肥豬基本出完，而標(biāo)豬數(shù)量不多，導(dǎo)致市場豬源偏緊，豬價快速上漲。

1 上半年國內(nèi)生豬市場情況

上半年生豬供給量明顯低于上年同期， 但同比降幅也明顯收窄，生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)。 2020 年1－5 月份，規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)屠宰量6176 萬頭，同比減少33.9%。 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對全國16 萬家年出欄500 頭以上規(guī)模豬場監(jiān)測顯示：5 月份新生仔豬數(shù)量環(huán)比增長5.4%， 連續(xù)4 個月增長，增幅26.2%。 一大批新建和改擴建豬場陸續(xù)投產(chǎn)，種豬和仔豬調(diào)運量繼續(xù)大幅增加。

1.1 豬價、肉價雙雙觸底反彈。 隨著各地生產(chǎn)生活秩序逐步恢復(fù)，工廠開工，學(xué)校復(fù)課，餐飲業(yè)生意好轉(zhuǎn)，豬肉消費明顯增加，豬價、肉價在連降3 個月之后出現(xiàn)明顯上漲。上半年，豬價最高點在2 月15 日，每千克為37.46 元，最低點在5 月15 日，每千克為26.41 元，但仍比2019 年同日高84%， 比2019 年最高點（10 月30 日）40.13 元低13.72 元。 2020 年上半年全國生豬出場價格平均每千克為33.38 元， 比上年同期的13.78 元高19.60 元，漲142.2%；比2018 年同期的11.50 元高23.04 元， 漲190.3%。 其中：1 月份均價為35.42元/kg，比上年同月的11.90 元高23.52 元；2 月份均價最高，為36.50 元/kg，比上年同月的11.75 元高24.75 元；3 月份均價為35.42 元/kg，比上年同月的13.74 元高21.68 元；4 月份均價為32.79 元/kg，比上年同月的14.60 元高18.19 元；5 月份均價最低，為28.72 元/kg，比上年同月的14.61 元高14.10元，；6 月份均價為32.32 元/kg， 比上年同月的16.06 元高16.26 元 （圖1）。 2020 年上半年全國豬肉批發(fā)價格平均每千克為45.28 元， 比上年同期的19.87 元高27.98 元，漲145%；比2018 年同期的18.17 元高27.11 元，漲149.2%。其中：1 月份均價為46.52 元/kg， 比上年同月的19.17 元高27.35 元，漲143%；2 月份均價最高，為49.67 元/kg，比上年同月的18.40 元高31.27 元， 漲170%；3月份均價為47.82 元/kg，比上年同月的19.27 元高28.55 元， 漲148%；4 月份均價為45.12 元/kg，比上年同月的20.35 元高24.77 元， 漲122%；5月份均價最低， 為40.52 元/kg， 比上年同月的20.54 元 高19.98 元， 漲97%；6 月 份 均 價 為42.01 元/kg，比上年同月的21.50 元高20.51 元，漲95.4%（圖3）。

1.2 平均豬糧比價超16:40， 利潤雖有波動仍較可觀。 2020 年2 月中旬以后，隨著豬價小幅下跌和玉米價格走高，豬糧比價隨之回落，從1 月20 日的18.41:1 回落到5 月15 日的12.55:1。價格監(jiān)測資料顯示：2020 年上半年全國平均豬糧比價為16.45:1， 比2019 年同期的7.14:1 上升9.31 個點，高130.4%，其中：1 月份比價為17.99:1，比上年同月的6.12:1 高194%；2 月份比價最高，為18.08:1， 比上年同月的6.10:1 高196%；3 月份比價為17.65:1， 比上年同月的7.25:1 高143%；4 月份比價為16.02:1，比上年同月的7.72:1 高107%；5 月份比價最低，為13.67:1，比上年同月的7.59:1高80%；6 月份比價為15.27:1（圖4），比上年同月的8.03:1 高90.2%；6 月16 日比價為16.05:1。 按照正常的生產(chǎn)水平， 目前母豬年預(yù)期繁育利潤超過18000 元/頭，仔豬繁育利潤超過1000 元/頭。近期豬價觸底反彈，自繁育肥利潤約有3000 元/頭，專業(yè)育肥利潤2200 元/頭。

1.3 生豬和能繁母豬存欄持續(xù)回升，同比減幅顯著收窄。國家統(tǒng)計局統(tǒng)計調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末生豬存欄32120 萬頭， 比上年底增加1080 萬頭，增長了3.5%，同比減少14.4%。2020 年一季度末能繁母豬達到了3381 萬頭（圖5）。 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，2019 年10 月份能繁母豬存欄開始增加，2020 年2 月份商品仔豬供給量開始增加。 截至2020 年5 月份，生豬存欄連續(xù)4 個月回升，能繁母豬存欄連續(xù)8 個月回升（圖6），累計增幅達到23.3%，同比減幅顯著收窄。 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對全國16 萬家年出欄500 頭以上規(guī)模豬場監(jiān)測，5 月份新生仔豬數(shù)量環(huán)比增長5.4%， 連續(xù)4個月增長，增幅26.2%。 仔豬市場價格隨之回落，江西、四川等主產(chǎn)省仔豬價格已由每頭2300 元下降到1500 元左右。 一大批新建和改擴建豬場陸續(xù)投產(chǎn)， 種豬和仔豬調(diào)運量繼續(xù)大幅增加，5 月份跨省調(diào)運仔豬85.1 萬頭、種豬17.9 萬頭，分別比上月增加44.1%和157.9%。 分地區(qū)看，29 個省份生豬和能繁母豬存欄環(huán)比增長， 前期降幅較大的南方主產(chǎn)省份加快恢復(fù)，安徽、江蘇、江西、湖南、福建、重慶、四川等地生豬存欄環(huán)比增幅繼續(xù)保持在5%以上， 其中安徽、 江蘇和江西環(huán)比增幅超過10%。 預(yù)計7 月份以后商品豬供給也將增加。

1.4 玉米拍賣政策調(diào)整成交降溫； 豆粕低價位徘徊仍存下行風(fēng)險。 6 月份，國家臨儲玉米進行了4 輪競價交易，成交了近1600 萬噸，還有若干的一次性儲備共成交了近500 萬噸。 一個月的投放量就達到了2100 萬噸，相當(dāng)于去年一整年的成交量?；鸨某山话胃吡藘r格水準(zhǔn)，也引發(fā)了賭漲惜售的浪潮，市場供應(yīng)量大減，國家雖然回收的資金多了， 卻與組織拍賣的初衷背道而馳。 受此影響，國家針對一些拍賣上的細節(jié)做出了調(diào)整，并且成功的影響了6 月第四周的各種拍賣， 成交熱度仍舊很高，但較上周成交是有降溫的表現(xiàn)。6 月22日夜間，拍賣公告再作調(diào)整，這次除了常規(guī)的標(biāo)的調(diào)整外，還對拍賣的其他細節(jié)做出了調(diào)整。 首先是保證金的調(diào)整，220 元/噸的保證金在一定程度上拔高了參拍門檻， 也對熱錢的涌入造成了一定的阻礙。 其次是付款期的調(diào)整，之前的參拍主體能用7%的保證金就能參與陳糧購銷， 并且最多有45天的時間去完成套現(xiàn)，如今必須在20 天內(nèi)交齊全款，逼著參拍主體交全款，加工企業(yè)直接就拉走投料生產(chǎn)了，做貿(mào)易的則要掂量一下自己的資金流，也會衡量用三方資金后的收益問題， 一定程度影響了參拍積極性。 另外，國家還通過加大一次性儲備玉米投放力度的方式增加單周投放量， 一周投放量達到600 萬噸，加劇供應(yīng)端的競爭壓力。 國家通過這一系列的政策調(diào)整， 給火熱的拍賣市場潑冷水，參拍勢力有了顧慮，臨儲、一次性儲備、輪換糧等拍賣的成交結(jié)果開始降溫。 資本注入只是提供一個推進行情向上的動能， 但真正能引導(dǎo)參拍主體積極參與競價的還是對未來走勢的看好。 因此，政策的調(diào)整并沒有帶來立竿見影的效果。 所以在第五輪臨儲拍賣進行時， 國家發(fā)布了7 月2 日的臨儲玉米拍賣公告，并且這次公告又有調(diào)整，單周投放量增加了10 萬噸，繼續(xù)給供應(yīng)方增加競爭壓力。 受此影響，各種拍賣的溢價開始下降，市場冷靜了一些。 形成了近一個月的“堰塞湖”遭遇了政策強拆，大堤開始有裂隙，短期內(nèi)的玉米可能會有一個小回調(diào)。 但長遠來看，由于天氣不理想，多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，玉米主產(chǎn)區(qū)遭遇強降水，2020 年玉米產(chǎn)量堪憂。 綜上所述，政策的調(diào)整初見成效，但拍賣的熱度仍舊偏高， 第四輪參拍的貿(mào)易公司高呼上當(dāng)，其他輪次的陳糧還有利潤空間，市場供應(yīng)量將增加，行情進入下行通道。 但短空遠多的看法依然堅挺，未來的供需關(guān)系依然是有缺口的，玉米價格行情的大方向依然是向上的。 2020 年上半年全國玉米價格平均每千克為2.05 元， 比上年同期的1.93 元高0.12 元。 其中：1 月份均價最低，為1.97 元/kg， 比上年同月的1.95 元高0.02 元；2 月份均價為2.02 元/kg，比上年同月的1.93 元高0.09元；3 月份均價為2.01 元/kg，比上年同月的1.9 元高0.11 元；4 月份均價為2.05 元/kg， 比上年同月的1.89 元高0.16 元；5 月份均價為2.10 元/kg，比上年同月的1.92 元高0.18 元；6 月份均價最高，為2.12 元/kg， 比上年同月的1.94 元高0.18 元 （圖7）。

近期豆粕庫存的變化對于價格而言卻不是什么好消息。據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，由于到港大豆數(shù)量龐大，油廠開機率上升，周大豆壓榨量自五月中旬以來一直保持在200 萬噸以上的高位， 導(dǎo)致豆粕庫存快速累積，止6 月19 日當(dāng)周，沿海主要地區(qū)油廠進口大豆庫存上升至518.35 萬噸， 環(huán)比增加1.9%，同比增加15.7%；豆粕庫存上升至90.03 萬噸，環(huán)比增加19.9%，同比增加5.6%，達到五年均值水平；并且受后期進口大豆持續(xù)到港影響，大豆及豆粕庫存預(yù)期繼續(xù)增加。再次，和進口大豆到港數(shù)量變化相關(guān)的一個問題是盤面壓榨利潤， 近期隨著CBOT 大豆期貨價格的上漲， 盤面壓榨利潤出現(xiàn)轉(zhuǎn)負跡象， 令市場產(chǎn)生了9 月份以后的到港數(shù)量將有所回落的預(yù)期。然而，畢竟9 月份之前到港數(shù)量依然龐大， 預(yù)期豆粕現(xiàn)貨較長一段時間不會出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面。 據(jù)統(tǒng)計，2020 年6 月份國內(nèi)各港口進口大豆預(yù)報到港159 船1044.1 萬噸，7 月份到港量初步預(yù)估1040 萬噸，較上周預(yù)估增30 萬噸，8 月初步預(yù)估920 萬噸， 9 月初步預(yù)估810 萬噸，10 月份初步預(yù)估720 萬噸。 止6 月18 日當(dāng)周，美豆產(chǎn)區(qū)大豆種植率96%，市場預(yù)期97%，去年同期83%，五年均值93%；大豆優(yōu)良率70%，市場預(yù)期71%，去年同期54%；數(shù)據(jù)上來看，大豆種植遠快于去年和五年均值， 顯示種植基本完成；大豆優(yōu)良率也好于去年和五年均值。綜上所述，受到現(xiàn)貨庫存持續(xù)累積、國內(nèi)主要飼料企業(yè)5月產(chǎn)量下滑及美豆天氣狀況良好的影響， 豆粕期價預(yù)期上行壓力較大，9 月合約或?qū)⒚媾R跌破2800 的下行風(fēng)險。2020 年上半年全國豆粕價格平均每千克為3.17 元，比上年同期的2.97 元高0.20元。其中：1 月份均價最低，為3.08 元/kg，比上年同月的3.15 元低0.07 元；2 月份均價為3.13 元/kg，比上年同月的3.07 元高0.06 元；3 月份均價為3.17 元/kg， 比上年同月的2.84 元高0.33 元；4 月份均價最高，為3.30 元/kg，比上年同月的2.77 元高0.53 元；5 月份均價為3.18 元/kg， 比上年同月的2.86 元高0.32 元；6 月份均價為3.14 元/kg，比上年同月的3.10 元高0.04 元（圖7）。2020 年6 月第3 周育肥豬配合飼料平均價格3.16 元/kg，比前一周上漲0.3%，同比上漲4.6%。

1.5 仔豬價格保持高位。 2020 年以來，養(yǎng)殖戶看好后期行情，補欄積極性比較高漲，仔豬市場報價在突破“百元”關(guān)口后企穩(wěn)，基本維持在90－100 元/kg。 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測全國500 個農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均價格最新數(shù)據(jù)顯示：2020 年上半年農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均每千克為90.09 元，比上年同期的31.55 元漲186%。 其中：1 月均價最低，為76.94 元/kg，比上年同月的22.11 元漲248%；2月均價為81.70 元/kg， 比上年同月的23.04 元漲255%；3 月均價為91.28 元/kg， 比上年同月的30.35 元漲200%；4 月均價最高， 為98.51 元/kg，比上年同月的36.41 元漲171%；5 月均價為96.28元/kg， 比上年同月的38.01 元漲153%；6 月均價為95.82 元/kg，比上年同月的39.34 元漲1144%。2020 年6 月17 日農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均每千克仍達96.70 元（圖8）。

1.6 豬肉進口量高位下降。 在進入6 月份之后，受全球疫情影響，5 個國家的對華肉類出口正在受到影響。 其中德國最大的肉聯(lián)廠被暫停對華出口， 美國泰森公司注冊號為P5842 的禽肉屠宰企業(yè)產(chǎn)品輸華也被暫停，此后英國和巴西，肉類生產(chǎn)商在發(fā)現(xiàn)員工感染新冠病毒后， 目前已經(jīng)停止向我國發(fā)貨。 據(jù)悉，6 月以來我國就已經(jīng)暫停了受理來自德國、美國、愛爾蘭和巴西4 國肉制品企業(yè)的進口申報。 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，5 月份我國豬肉進口量從創(chuàng)紀(jì)錄的高位下降， 從4 月份創(chuàng)紀(jì)錄的40 萬噸下降到37 萬噸（圖9）。 牛肉進口降至6 個月來的最低水平，為14 萬噸。

2 6 月份以來豬價和肉價快速上漲主要原因分析

事實上，從去年到現(xiàn)在，生豬和豬肉的價格一直在高位上徘徊，其間雖有下跌，也屬高位下跌，即便是最低價位，也比往年的最高價位高許多。 6月份以后豬價出現(xiàn)快速上漲， 一是豬肉消費有所回暖，端午節(jié)來臨，學(xué)校、機關(guān)食堂、餐飲和加工消費回升帶動豬肉消費增加。 二是前期壓欄大豬逐漸減少，適重生豬較前期下降，屠宰量明顯少于往年同期（圖10）。 三是天氣炎熱以及南方強降雨天氣，影響生豬調(diào)運，導(dǎo)致南方豬少。 四是凍豬肉庫存較前期減少。

3 后期豬價整體走勢研判

2006 年以來，我國生豬生產(chǎn)經(jīng)歷了三個完整的豬周期， 時長分別為36 個月 （2006 年6 月至2009 年5 月）、59 個月 （2009 年6 月至2014 年4月）和49 個月（2014 年5 月至2018 年5 月），從波谷到波峰的上漲時間分別為23 個月、28 個月和26 個月。 本輪上升周期從2018 年6 月至今已有24 個月。與前幾個周期有極大不同之處在于本輪豬周期疊加了新冠肺炎疫情、環(huán)保政策、生豬產(chǎn)品調(diào)運政策和生產(chǎn)周期性等因素。 本輪上升周期區(qū)別于前三個周期， 首先就是生豬存欄量和能繁母豬存欄量深度減少， 且所有養(yǎng)豬主體生產(chǎn)均受到了不同程度影響。如果沒有非洲豬瘟疫情發(fā)生，2018 年豬肉價格會持續(xù)下行，2019 年上半年可能出現(xiàn)周期性低位。然而，非洲豬瘟疫情打亂了本輪豬周期的正常波動節(jié)奏。 2018 年10 月以來，能繁母豬存欄同比降幅超過了5%的預(yù)警線且降幅持續(xù)加大。 到2019 年9 月，全國能繁母豬存欄同比降幅達38.9%，生豬存欄降幅超過41%。 產(chǎn)能大幅下降造成豬價持續(xù)快速上漲， 漲幅遠高于上一輪周期，且上漲周期短。 從月均價來看：2006 年以來豬價每輪高點每千克分別為16.87 元、19.68 元、20.20 元和36.50 元，2020 年2 月份豬價較2016年6 月份高點上漲80.7%。 從波谷到超過上一輪價格高點，僅用了14 個月時間（圖11），前兩輪周期分別是25 個月和24 個月。依據(jù)現(xiàn)有資料分析，往后只要不發(fā)生對產(chǎn)能明顯影響的突發(fā)事件，本輪豬周期可能將進入下降通道，拐點或?qū)⒌絹怼?/p>

豬價拐點的主要影響因素是供給和需求。 從全年豬肉供需情況看， 雖然生豬產(chǎn)能恢復(fù)積極向好，但豬肉供應(yīng)偏緊的格局還沒有根本改變。從供給方面來看， 生豬和能繁母豬存欄量是判斷豬價拐點最重要的指標(biāo)。自2019 年10 月份開始，全國能繁母豬存欄量連續(xù)8 個月回升。 生豬存欄和仔豬供給量連續(xù)4 個月恢復(fù)性增長， 預(yù)示著生豬供給最快5 個月后環(huán)比明顯增加。從消費方面來看，今年上半年豬肉消費需求預(yù)計降幅在30%至40%，高于豬肉供給降幅。 下半年供給恢復(fù)速度預(yù)計將大于消費恢復(fù)速度。因此，綜合來看豬價高點或已過，由于下半年節(jié)日多，消費拉動力也更強，豬肉價格高峰可能出現(xiàn)在9 月份前后， 但下半年要達到去年10 月份的豬價高點的可能性已不大。在無大范圍非洲豬瘟、政策及突發(fā)因素的影響下，預(yù)期7－9 月仍將是生豬供應(yīng)缺口較大的階段，生豬價格或震蕩上漲態(tài)勢。進入秋季后，北方部分地區(qū)產(chǎn)能恢復(fù)的效果或體現(xiàn)在市場供應(yīng)上， 生豬價格或高位下滑。 11－12 月需求或好于同期水平，或小幅助推豬價反彈。從同比漲幅看，由于去年各月豬肉價格的走勢由低到高， 今年隨著市場供應(yīng)改善，豬肉價格同比漲幅將持續(xù)收窄，四季度甚至有可能同比下降（圖12）。 預(yù)計2021 年全國生豬供給將會明顯增長， 進一步帶動豬價加快恢復(fù)至合理的價格水平。隨著成本和行業(yè)集中度的提高，大眾的消費預(yù)期也要隨之改變， 豬肉價格想要再恢復(fù)到10 元“超低價”時代，基本難以實現(xiàn)。

受疫情影響， 未來我國生豬養(yǎng)殖門檻將會提高。 在規(guī)?；嵘耐瑫r，機械化、智能化和產(chǎn)業(yè)化養(yǎng)豬帶動的工業(yè)化生產(chǎn)方式已經(jīng)起步， 未來我國生豬產(chǎn)業(yè)將加速進入工業(yè)化生產(chǎn)時代， 雖然生產(chǎn)主體仍呈多元化，但一體化企業(yè)、龍頭企業(yè)將會加速發(fā)展，成為影響市場發(fā)展的主力軍。