王宏飛｜文

通過對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并進(jìn)行評(píng)估，北京安泰科信息股份有限公司認(rèn)為，至2020年年底，中國(guó)電解鋁總產(chǎn)能將達(dá)到4290萬噸/年，同比增長(zhǎng)3.8%，運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到3900萬噸/年，同比增加8.3%。

北京安泰科信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安泰科”）統(tǒng)計(jì)，截至2020年6月底中國(guó)電解鋁總產(chǎn)能4115.5 萬噸/年，同比增加3%。運(yùn)行產(chǎn)能3691.4萬噸/年，同比增加1.19%。建成產(chǎn)能增加較為明顯，表明2019-2020年中國(guó)電解鋁產(chǎn)能處于快速擴(kuò)張的時(shí)期，而運(yùn)行產(chǎn)能增幅相對(duì)較小，主要原因是2019年7月之后出現(xiàn)了大規(guī)模的不可抗力因素減產(chǎn)，且有部分產(chǎn)能至今尚未恢復(fù)。同時(shí)2020年上半年也出現(xiàn)了部分減產(chǎn)。

2020年1-6月中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變化量為增加72.9 萬噸/年，其中新投產(chǎn)能68萬噸/年，復(fù)產(chǎn)84萬噸/年，減產(chǎn)79.1 萬噸/年。

一季度受疫情影響，新項(xiàng)目建設(shè)效率下降，產(chǎn)能建成與投放時(shí)間延后，鋁價(jià)大跌也使部分企業(yè)主動(dòng)安排檢修調(diào)節(jié)生產(chǎn)，同時(shí)部分計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能也在一季度暫時(shí)觀望。因此一季度總體運(yùn)行產(chǎn)能有增有減保持平穩(wěn)，僅增加8.4 萬噸/年。

二季度后鋁價(jià)大幅反彈，行業(yè)盈利水平持續(xù)提升，加之國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，電解鋁新項(xiàng)目建設(shè)如火如荼。同時(shí)前期停產(chǎn)產(chǎn)能開始著手復(fù)產(chǎn)。而因市場(chǎng)因素導(dǎo)致的減產(chǎn)、檢修戛然而止。二季度運(yùn)行產(chǎn)能快速上升，大幅增加64.5 萬噸/年。

圖1 2020年上半年中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能月度變化

新投產(chǎn)能分析

新投產(chǎn)能自5月底開始顯著增多，僅6月單月便增加29.5 萬噸/年。上半年的新投產(chǎn)能主要集中在云南、四川等西南地區(qū)，云鋁溢鑫、云南神火、文山鋁業(yè)、廣元林豐是主要的產(chǎn)能貢獻(xiàn)點(diǎn)。其中云鋁溢鑫40 萬噸/年產(chǎn)能上半年全部達(dá)產(chǎn)，云南神火前兩段30 萬噸/年產(chǎn)能7月初實(shí)現(xiàn)全部投產(chǎn)，文山鋁業(yè)一期前兩區(qū)上半年全部投產(chǎn)，廣元林豐25萬噸/年搬遷產(chǎn)能上半年全部投產(chǎn)。同時(shí)從新項(xiàng)目的跟蹤情況來看，受行業(yè)高利潤(rùn)刺激以及地方政策推動(dòng)，下半年電解鋁項(xiàng)目投產(chǎn)將加速，尤其在三季度將表現(xiàn)更加集中，云南神火、文山鋁業(yè)、云鋁海鑫、宏泰鋁業(yè)、云南其亞等云南新建企業(yè)將繼續(xù)加快投產(chǎn)步伐，四川地區(qū)廣元中孚25 萬噸/年項(xiàng)目以及內(nèi)蒙古地區(qū)創(chuàng)源金屬前15 萬噸產(chǎn)能也將在三季度投產(chǎn)，安泰科預(yù)計(jì)7-9月合計(jì)新投產(chǎn)能達(dá)到115 萬噸/年。

減產(chǎn)產(chǎn)能分析

上半年合計(jì)減產(chǎn)79.1萬噸/年產(chǎn)能。從減產(chǎn)原因來看，因虧損而減產(chǎn)27 萬噸/年，因不可抗力而減產(chǎn)21萬噸/年，因電解槽大修而減產(chǎn)31.1 萬噸/年。一季度鋁價(jià)大跌導(dǎo)致全行業(yè)快速陷入大面積虧損境地，但因鋁價(jià)下跌過急，加之2019年持續(xù)利潤(rùn)的支撐，鋁廠因短暫虧損而主動(dòng)減產(chǎn)的意愿并不強(qiáng)，而是多數(shù)選擇在此期間進(jìn)行電解槽的輪修工作，并非真正意義上的減產(chǎn)，對(duì)產(chǎn)量的影響并不明顯。另外，上半年出現(xiàn)了一些因事故及惡劣天氣因素導(dǎo)致的減產(chǎn)。近兩年來，因事故導(dǎo)致的減產(chǎn)不斷出現(xiàn)，多數(shù)電解鋁企業(yè)開始加強(qiáng)技術(shù)和設(shè)備的管理工作。安泰科預(yù)計(jì)，在行業(yè)持續(xù)高利潤(rùn)的背景下，下半年很難再出現(xiàn)市場(chǎng)因素導(dǎo)致的減產(chǎn)。

復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能分析

上半年合計(jì)復(fù)產(chǎn)84 萬噸/年，說明復(fù)產(chǎn)更多取決于企業(yè)自身的盈虧情況。年初疫情暴發(fā)期間仍有部分企業(yè)積極恢復(fù)產(chǎn)能。而鋁價(jià)反彈之后則復(fù)產(chǎn)數(shù)量更多。其中采暖季限產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)10 萬噸/年，2019年因天氣因素及事故導(dǎo)致的減產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)了46 萬噸/年，2020年上半年減產(chǎn)產(chǎn)能中有28 萬噸/年快速復(fù)產(chǎn)。（因部分企業(yè)采取輪換檢修、停槽和啟槽同步進(jìn)行，因此在減產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)中忽略這部分）。安泰科預(yù)計(jì)，隨著鋁價(jià)的高位運(yùn)行，企業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性較高，除企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行產(chǎn)能置換而減產(chǎn)的產(chǎn)能外，其他因素導(dǎo)致的減產(chǎn)產(chǎn)能均有較高的復(fù)產(chǎn)可能性。

表1 2020年上半年中國(guó)電解鋁行業(yè)新投產(chǎn)能分布

表2 2020年上半年中國(guó)電解鋁行業(yè)減產(chǎn)產(chǎn)能分布

綜合上半年的運(yùn)行產(chǎn)能變化情況，安泰科測(cè)算2020年上半年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量為1815萬噸/年，同比增加1.34%。

全年產(chǎn)能預(yù)測(cè)

通過對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并進(jìn)行評(píng)估，安泰科認(rèn)為至2020年年底中國(guó)電解鋁總產(chǎn)能將達(dá)到4290 萬噸/年，同比增長(zhǎng)3.8%，運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到3900 萬噸/年，同比增加8.3%。

2020年共新增電解鋁產(chǎn)能244.5萬噸/年，上半年已經(jīng)建成77.5萬噸/年，下半年預(yù)計(jì)新建167 萬噸/年。云南地區(qū)為新增主力，年內(nèi)將新增160 萬噸/年，占新產(chǎn)能總量的65%。四川廣元的中孚（含林豐）搬遷項(xiàng)目進(jìn)展迅速，西南地區(qū)憑借水電資源優(yōu)勢(shì)吸引大批企業(yè)前往建設(shè)，電解鋁產(chǎn)能布局新變化在2020年集中體現(xiàn)出來。預(yù)計(jì)下半年的投產(chǎn)高峰將在三季度出現(xiàn)，多數(shù)項(xiàng)目在上半年已經(jīng)建設(shè)完成或者部分完成，具備前期通電條件。鋁價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)投產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)，加之地方政府的政策支持，預(yù)計(jì)下半年企業(yè)投產(chǎn)速度較快，且對(duì)產(chǎn)量有顯著貢獻(xiàn)。

綜合考慮每個(gè)項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度和產(chǎn)量貢獻(xiàn)周期，預(yù)計(jì)全年電解鋁產(chǎn)量區(qū)間達(dá)到3720 萬～3740 萬噸之間，較2019年同比增長(zhǎng)3.5%～4.0%。而下半年產(chǎn)量較上半年環(huán)比顯著增加，除了新項(xiàng)目投產(chǎn)貢獻(xiàn)產(chǎn)量外，2019年至今出現(xiàn)的減產(chǎn)產(chǎn)能也將在利潤(rùn)的刺激下逐漸恢復(fù)并貢獻(xiàn)產(chǎn)量。預(yù)計(jì)下半年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量環(huán)比增速達(dá)5.0%。