李麗 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、社會(huì)責(zé)任履行狀況分析

這里我們將社會(huì)責(zé)任分解成員工責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展責(zé)任四個(gè)方面，再選取每個(gè)責(zé)任下的代表性指標(biāo)，給予客觀評(píng)價(jià)。

（一）經(jīng)濟(jì)責(zé)任

在經(jīng)濟(jì)責(zé)任層面，我們選取了股東權(quán)益、稅收繳納兩個(gè)指標(biāo)。

表1 2015-2019社會(huì)責(zé)任中經(jīng)濟(jì)責(zé)任層面 單位：億元

由表1，可以看出伊利股份、光明乳業(yè)在2015―2019年始終積極繳納稅款，履行企業(yè)納稅的義務(wù)，其利益相關(guān)者政府的訴求得以實(shí)現(xiàn)；同時(shí)股東作為公司最大的資本注入者，在伊利股份、光明乳業(yè)近年來發(fā)展呈現(xiàn)良好狀狀態(tài)的情況下股東權(quán)益有所增加。伊利從2015年的201.5億增至2019年的262.7億。光明從52.63億增加至74.17億。

（二）環(huán)境責(zé)任和員工責(zé)任

在環(huán)境層選擇環(huán)?？偼度霝橹笜?biāo)，員工責(zé)任層面選取應(yīng)付職工薪酬

表2 2015-2019社會(huì)責(zé)任中環(huán)境及員工責(zé)任層面 單位：億元

分析表2，可以看到伊利股份用于環(huán)保相關(guān)事項(xiàng)的支出每年都在2億左右，其中2019年投入金額高達(dá)2.86億，主要是建設(shè)綠色產(chǎn)業(yè)鏈，改善牧場(chǎng)環(huán)境。而光明的環(huán)?？偼度胱罡卟诺?.39億，伊利環(huán)保投入金額是光明的4倍。而員工責(zé)任層面，伊利應(yīng)付職工薪酬基本維持在24億，相當(dāng)于光明薪資待遇的8倍?？梢?，伊利的員工訴求得到更好的滿足。

企業(yè)的研發(fā)支出往往體現(xiàn)出企業(yè)技術(shù)的投入多少來開發(fā)新產(chǎn)品，增強(qiáng)產(chǎn)品的多元性和競(jìng)爭(zhēng)力。若企業(yè)對(duì)可持續(xù)發(fā)展較為重視，對(duì)長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)還是有益的。因而可持續(xù)發(fā)展責(zé)任通過研發(fā)支出來衡量。

（三）可持續(xù)發(fā)展責(zé)任

伊利近三年的研發(fā)費(fèi)用分別是2.09億，4.27億，4.95億；光明為0.49億，0.58億，0.68億。由于研發(fā)費(fèi)用是2017年根據(jù)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求從管理費(fèi)用中單列出來的，因此只有近三年的數(shù)據(jù)。伊利的研發(fā)費(fèi)用逐年增加，最高達(dá)到4.95億，而光明研發(fā)費(fèi)用的投入力度較小，增長(zhǎng)緩慢，最高為0.68億，近兩年伊利研發(fā)費(fèi)用的投入金額相當(dāng)于光明的8倍。

綜上所述，伊利在員工責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展責(zé)任四個(gè)方面的指標(biāo)都要遠(yuǎn)高于光明，可見伊利在社會(huì)責(zé)任方面做的還是比較全面，相關(guān)的體系指標(biāo)建立的更加完善。伊利集團(tuán)對(duì)履行社會(huì)責(zé)任投入較多，在同行業(yè)中有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

二、財(cái)務(wù)績(jī)效分析

一般情況下，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任將會(huì)導(dǎo)致期間費(fèi)用的增加，具有短期投入大，利潤(rùn)增幅減緩的特點(diǎn)，那么評(píng)價(jià)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)的盈利能力受其影響的程度。如果與同行業(yè)對(duì)比，積極地履行了社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，其盈利能力比較少履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)好，則表明企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任與良好的財(cái)務(wù)績(jī)效不矛盾，履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有促進(jìn)作用。本文先用杜邦分析法分析企業(yè)整體的盈利能力，再進(jìn)一步分析其盈利質(zhì)量。

伊利2015―2019年的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率分別為23.87%、26.58%、25.22%、24.33%、26.38%；光明的為9.34%、11.88%、11.92%、6.28%、9.03%。伊利的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率基本維持在25%左右，光明的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率在2018年最小，只有6.28%，其余年份保持在10%左右，變化幅度不大。對(duì)比光明，伊利的凈資產(chǎn)收益率明顯較高，說明其資產(chǎn)管理效率較高，盈利能力較強(qiáng)，能更好的保證投資者的資本增值。

表3 銷售凈利率

伊利股份的銷售凈利率整體處于一個(gè)上升的走勢(shì)，都在20%以上，光明的銷售凈利率在10%左右，2018年下降至6.28%；伊利的營(yíng)業(yè)收入也是在不斷增長(zhǎng)，2018年達(dá)到最大增長(zhǎng)比16.92%；而光明2018年卻是負(fù)增長(zhǎng)，為-4.71%。同時(shí)伊利的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率一直都為正值，說明伊利發(fā)展比較穩(wěn)定，光明雖然2018和2015年的凈利率增長(zhǎng)率為負(fù)值，其他年份增長(zhǎng)率都在20%以上，其發(fā)展勢(shì)頭較為迅速。

表4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

伊利的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和光明相差不大，這取決于企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)規(guī)模，由表3、4，伊利的營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于光明，并且伊利的營(yíng)業(yè)收入是呈現(xiàn)連年上升的狀況，光明的營(yíng)業(yè)收入在2018年有所回落；從伊利的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以看出其資產(chǎn)規(guī)模在不斷增加，公司采取的是擴(kuò)張戰(zhàn)略；光明的總資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度在2016年達(dá)到最大，為11.67%，其余年份資產(chǎn)增加較少，近三年的增加幅度均不到5%。

伊利的權(quán)益乘數(shù)在2015―2019年分別為1.97、1.69、1.95、1.7、2.3；光明為2.93、2.61、2.48、2.64、2.38。2015―2018年之間伊利的權(quán)益指數(shù)都在2以下，不算高，說明伊利在利用財(cái)務(wù)杠桿給公司帶來收益的同時(shí)注意管控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不至于背負(fù)太多的債務(wù)損害債權(quán)人的利益。2019年的權(quán)益乘數(shù)和其他年份相比偏高，與公司當(dāng)年增加短期借款用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)建有關(guān)。對(duì)比光明的權(quán)益乘數(shù)基本在2.5左右來看，伊利集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)相對(duì)較低，說明伊利有能力將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)，利用財(cái)務(wù)杠桿的同時(shí)避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高，實(shí)現(xiàn)資金的高效整合。

三、總結(jié)

本文將伊利股份與光明乳業(yè)的社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行對(duì)比，得出伊利的社會(huì)責(zé)任履行情況優(yōu)于光明，社會(huì)責(zé)任感較強(qiáng)。同時(shí)從員工責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展責(zé)任四個(gè)方面進(jìn)行逐一分析。具體來說，伊利在員工責(zé)任方面，與員工的簽訂合同履達(dá)到100%全覆蓋，并且關(guān)于員工的薪酬支付投入也在加大，較好的保障員工的權(quán)利；在環(huán)境責(zé)任方面，加大環(huán)保投入改善牧場(chǎng)及綠色供應(yīng)鏈技術(shù)，創(chuàng)造安全、健康的奶源環(huán)境；在經(jīng)濟(jì)責(zé)任層面，聚焦主業(yè)，努力開拓新市場(chǎng)，持續(xù)不斷的為股東創(chuàng)造更大的權(quán)益，同時(shí)積極履行納稅義務(wù)；在可持續(xù)發(fā)展責(zé)任層面，加大研發(fā)投入，讓奶源更優(yōu)質(zhì)，口感更醇香，打造出屬于中國(guó)乳品的健康營(yíng)養(yǎng)。結(jié)合杜邦分析法，將凈資產(chǎn)收益率分解為更具體的盈利指標(biāo)，分析每個(gè)指標(biāo)為企業(yè)帶來的盈利能力，發(fā)現(xiàn)伊利盈利質(zhì)量整體較高。對(duì)比履行社會(huì)責(zé)任較少的光明，伊利的財(cái)務(wù)表現(xiàn)更為搶眼。說明企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任和良好財(cái)務(wù)績(jī)效并不矛盾，反而有一定的促進(jìn)作用。

四、啟示

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)對(duì)履行社會(huì)責(zé)任存在一定的誤區(qū)，認(rèn)為開展社會(huì)責(zé)任活動(dòng)會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效水平。換種角度來想，履行社會(huì)責(zé)任可以增強(qiáng)企業(yè)的品牌知名度，提高消費(fèi)者的忠誠(chéng)度；在聲譽(yù)變好之后投資者自然會(huì)加大對(duì)企業(yè)的投資，企業(yè)可以開展項(xiàng)目投資，開拓市場(chǎng)，打造多元化、全方位的乳品和優(yōu)質(zhì)奶源。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任讓政府訴求得到滿足的同時(shí)得到國(guó)家財(cái)稅政策的優(yōu)惠和支持，從而降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，獲得更多的利潤(rùn)。長(zhǎng)此以往，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任會(huì)在主業(yè)做好帶來更多收入的同時(shí)體現(xiàn)的逐漸完善，這樣一來，主業(yè)強(qiáng)大、積極履行社會(huì)責(zé)任只會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，讓企業(yè)發(fā)展越來越好。