趙軍利　黃辮辮　賈德剛

國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心于2020年6月開展了中國百名經(jīng)濟學(xué)家信心調(diào)查，共有99位經(jīng)濟學(xué)家參與。調(diào)查結(jié)果顯示，二季度經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)回升至臨界點以上，其中即期經(jīng)濟景氣指數(shù)仍在臨界點以下，預(yù)期經(jīng)濟景氣指數(shù)連續(xù)三個季度上升，表明經(jīng)濟學(xué)家對我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢持續(xù)看好。經(jīng)濟學(xué)家認為新冠肺炎疫情持續(xù)沖擊下，全球貿(mào)易和投資復(fù)蘇乏力，全球經(jīng)濟陷入嚴重衰退，95%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期2020年全球經(jīng)濟負增長。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期我國就業(yè)壓力仍然較大，消費價格趨向回落，生產(chǎn)價格趨于上升，消費和投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

經(jīng)濟學(xué)家建議，適度下調(diào)存款準備金率，推動實體經(jīng)濟融資成本繼續(xù)下行;繼續(xù)完善營商環(huán)境，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，優(yōu)化國內(nèi)消費環(huán)境，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局;短期謹防全球經(jīng)濟深度衰退、美國加大對我國戰(zhàn)略遏制和中小微企業(yè)經(jīng)營困難等風(fēng)險。

調(diào)查收到了國內(nèi)有代表性、對宏觀經(jīng)濟有研究的99位經(jīng)濟學(xué)家的問卷，按姓名漢語拼音順序依次為：白景明、常欣、陳道富、陳淮、陳浪南、陳全生、陳彥斌、陳宗勝、程漫江、程永照、遲福林、鄧海清、丁寧寧、范劍平、高宇寧、谷宏偉、管清友、郭克莎、賀力平、黃海洲、黃少安、黃衛(wèi)平、紀玉山、姜超、金雪軍、雎國余、李泊溪、李翀、李國璋、李康、李群、李善同、李天德、李雪松、李佐軍、林兆木、劉厚俊、劉熀松、劉小川、劉迎秋、隆國強、魯政委、馬曉河、牛播坤、牛犁、潘向東、彭文生、任若恩、邵挺、沈建光、沈明高、史晉川、宋曉梧、談世中、湯敏、田秋生、汪同三、王廣謙、王國剛、王建、王劍輝、王軍、王珺、王擎、王曦、王小廣、王曉明、王忠宏、謝亞軒、徐奇淵、徐長生、許維鴻、葉灼新、易憲容、喻新安、袁志剛、臧旭恒、曾五一、張寶通、張軍擴、張立群、張林山、張明、張平、張曙光、張文魁、趙昌文、趙俊臣、趙凌云、趙錫軍、趙曉雷、趙志耘、鄭超愚、周黎安、周立群、周天勇、諸建芳、祝寶良和左小蕾，通過問卷了解他們對當前經(jīng)濟現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的判斷，并征求其對未來宏觀經(jīng)濟政策及改革的建議。

一、二季度經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)重回臨界點以上

2020年二季度經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)為106.1，連續(xù)三個季度上升，重回臨界點以上（圖1），經(jīng)濟學(xué)家對當前經(jīng)濟形勢的滿意度較低，但對未來預(yù)期持續(xù)改善。其中，即期經(jīng)濟景氣指數(shù)為42.9，比上季度提高27.3點;預(yù)期經(jīng)濟景氣指數(shù)為169.4，提高29.0點，連續(xù)三個季度回升（圖2）。

圖1：2004年以來中國經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)走勢圖

資料來源：國家統(tǒng)計局。制圖：于宗文

圖2：近年來經(jīng)濟學(xué)家信心指數(shù)變動軌跡

資料來源：國家統(tǒng)計局

具體來看，41%的經(jīng)濟學(xué)家認為當前我國經(jīng)濟形勢“還可以”，比上季度提高27個百分點;58%的經(jīng)濟學(xué)家認為“差”，降低27個百分點。展望未來六個月，80%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期我國經(jīng)濟形勢“好轉(zhuǎn)”，比上季度提高18個百分點;10%預(yù)期“大致持平”，降低6個百分點;10%預(yù)期“變差”，降低12個百分點?？傮w來看，經(jīng)濟學(xué)家認為我國經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢繼續(xù)向好。

二、新冠肺炎疫情蔓延持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟和貿(mào)易

（一）95%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期2020年全球經(jīng)濟負增長

新冠肺炎疫情全球大流行背景下，95%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期2020年全球經(jīng)濟負增長，比上季度提高41個百分點。其中，58%預(yù)期在“-5%到0%”之間，提高15個百分點;33%預(yù)期在“-10%到-5%”之間，提高28個百分點;4%預(yù)期在“-10%以下”，降低2個百分點。5%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期在“0%-2%”之間，比上季度降低39個百分點。

（二）預(yù)期下半年全球貿(mào)易和投資復(fù)蘇乏力

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議6月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度全球貨物貿(mào)易額環(huán)比下降5%，預(yù)計二季度環(huán)比下降27%。2020年4月、5月，全球服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)中，新出口訂單指數(shù)分別為21.8和29.8，低于50的臨界值。與當前相比，對于2020年下半年全球貨物貿(mào)易額，41%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“下降”，19%預(yù)期“持平”，40%預(yù)期“上升”。對于下半年全球服務(wù)貿(mào)易額，41%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“下降”，20%預(yù)期“持平”，39%預(yù)期“上升”。對于下半年全球外商直接投資，52%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“下降”，24%預(yù)期“持平”，24%預(yù)期“上升”。

（三）預(yù)期美國、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟走勢分化

對于未來六個月發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢，35%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低55個百分點;36%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高29個百分點;29%預(yù)期“改善”，提高26個百分點。

對于未來六個月美國經(jīng)濟走勢，44%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低46個百分點;24%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高17個百分點;32%預(yù)期“改善”，提高29個百分點。

對于未來六個月歐元區(qū)經(jīng)濟走勢，30%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低64個百分點;41%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高37個百分點;29%預(yù)期“改善”，提高27個百分點。

對于未來六個月日本經(jīng)濟走勢，12%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低46個百分點;53%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高13個百分點;35%預(yù)期“改善”，提高33個百分點。

（四）預(yù)期印度和巴西經(jīng)濟下行壓力進一步加大

對于未來六個月新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢，47%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低28個百分點;32%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高8個百分點;21%預(yù)期“改善”，提高20個百分點。

對于未來六個月巴西經(jīng)濟走勢，75%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低3個百分點;16%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，降低5個百分點;9%預(yù)期“改善”，提高8個百分點。

對于未來六個月印度經(jīng)濟走勢，67%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，與上季度持平;19%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，降低12個百分點;14%預(yù)期“改善”，提高12個百分點。

對于未來六個月俄羅斯經(jīng)濟走勢，46%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“變差”，比上季度降低21個百分點;41%預(yù)期“基本穩(wěn)定”，提高11個百分點;13%預(yù)期“改善”，提高10個百分點。

（五）預(yù)期美國、歐元區(qū)和日本物價低位窄幅波動

對于未來六個月美國CPI走勢，51%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“窄幅波動”，比上季度提高24個百分點;25%預(yù)期“下降”，降低15個百分點;24%預(yù)期“上升”，降低9個百分點。

對于未來六個月歐元區(qū)CPI走勢，62%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“窄幅波動”，比上季度提高37個百分點;23%預(yù)期“下降”，降低23個百分點;15%預(yù)期“上升”，降低14個百分點。

對于未來六個月日本CPI走勢，59%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“窄幅波動”，比上季度提高9個百分點;26%預(yù)期“下降”，降低11個百分點;15%預(yù)期“上升”，提高2個百分點。

（六）預(yù)期美元指數(shù)小幅波動

對于未來六個月美元指數(shù)的總體走勢，61%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“小幅波動”，比上季度提高17個百分點;26%預(yù)期“逐漸貶值”，降低13個百分點;13%預(yù)期“逐漸升值”，降低4個百分點。

三、預(yù)期下半年我國經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢繼續(xù)向好

（一）預(yù)期就業(yè)壓力依然較大，消費價格趨向回落，生產(chǎn)價格趨于上升?

預(yù)期就業(yè)壓力依然較大。5月，我國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.9%。對于未來六個月我國就業(yè)狀況，37%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“就業(yè)穩(wěn)定”，比上季度提高21個百分點;28%預(yù)期“失業(yè)率下降”，提高15個百分點;35%預(yù)期“失業(yè)率上升”，降低36個百分點。

預(yù)期消費價格漲幅趨向回落。1月-5月我國CPI（同比）上漲4.1%。對于未來六個月我國CPI走勢，48%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“窄幅波動”，比上季度提高17個百分點;37%預(yù)期“逐步下降”，降低12個百分點;15%預(yù)期“逐步上升”，降低5個百分點。

預(yù)期工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格趨于上升。1月-5月我國PPI（同比）下降1.7%。對于未來六個月我國PPI走勢，52%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“窄幅波動”，比上季度提高12個百分點;32%預(yù)期“逐步上升”，提高6個百分點;16%預(yù)期“逐步下降”，降低18個百分點。

（二）預(yù)期消費和投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，對外貿(mào)易逐步改善

預(yù)期消費需求持續(xù)回暖。對于當前消費形勢，70%的經(jīng)濟學(xué)家認為“差”，比上季度降低22個百分點;28%認為“還可以”，提高20個百分點;2%認為“好”，上季度其比重為零。展望未來六個月，80%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期消費需求“好轉(zhuǎn)”，比上季度提高17個百分點;13%預(yù)期“大致持平”，降低4個百分點;7%預(yù)期“變差”，降低13個百分點。

預(yù)期服務(wù)性消費支出加快。對于未來六個月我國居民服務(wù)性消費支出增長，61%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“加快”，22%預(yù)期“大致持平”，17%預(yù)期“放慢”。

預(yù)期投資需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。對于當前投資形勢，55%的經(jīng)濟學(xué)家認為投資需求“差”，比上季度降低28個百分點;40%認為“還可以”，提高23個百分點;5%認為“好”，上季度其比重為零。展望未來六個月，82%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期投資需求“好轉(zhuǎn)”，比上季度提高16個百分點;11%預(yù)期“大致持平”，降低6個百分點;7%預(yù)期“變差”，降低10個百分點。

預(yù)期對外貿(mào)易逐步改善。對于未來六個月貨物出口增速走勢，37%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“上升”，比上季度提高14個百分點;26%預(yù)期“大致持平”，提高18個百分點;37%預(yù)期“下降”，降低32個百分點。對于未來六個月貨物進口增速走勢，39%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“上升”，比上季度提高17個百分點;35%預(yù)期“大致持平”，提高17個百分點;26%預(yù)期“下降”，降低34個百分點。對于未來六個月貨物貿(mào)易平衡情況，37%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“順差增加”，15%預(yù)期順差“不變”，46%預(yù)期“順差減少”，2%預(yù)期“出現(xiàn)逆差”。

（三）預(yù)期利用外資增長放緩，人民幣兌美元基本穩(wěn)定，股票市場指數(shù)波動上升

預(yù)期利用外資和對外投資增長放緩。對于未來六個月我國外商直接投資（FDI）增速，53%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“放慢”，比上季度降低19個百分點;27%預(yù)期“持平”，提高10個百分點;20%預(yù)期“加快”，提高9個百分點。對于未來六個月我國對外直接投資（ODI）增速，54%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“放慢”，比上季度降低30個百分點;31%預(yù)期“持平”，提高20個百分點;15%預(yù)期“加快”，提高10個百分點。

預(yù)期人民幣兌美元基本穩(wěn)定。對于未來六個月人民幣兌美元匯率走勢，41%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“基本穩(wěn)定”，比上季度提高8個百分點。29%預(yù)期升值，比上季度降低12個百分點，其中，28%預(yù)期“升值3%以內(nèi)”，1%預(yù)期“升值3%以上”。30%預(yù)期“貶值3%以內(nèi)”，比上季度提高6個百分點。

預(yù)期股票市場指數(shù)波動上升。對于未來三個月國內(nèi)股票市場指數(shù)趨勢，54%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“小幅波動”，比上季度提高10個百分點;40%預(yù)期“上升”，提高11個百分點;6%預(yù)期“下跌”，降低21個百分點。

深圳福田區(qū)CBD及南山后海片區(qū)樓宇。調(diào)查顯示，一線城市的房價和銷量上行預(yù)期有所增強。圖/IC

預(yù)期短期、長期國債收益率均趨回穩(wěn)。對于未來六個月短長期國債收益率走勢，35%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期3月期國債收益率“大致持平”，比上季度提高12個百分點;33%預(yù)期“上升”，提高27個百分點;32%預(yù)期“下降”，降低39個百分點。39%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期10年期國債收益率“大致持平”，比上季度提高10個百分點;31%預(yù)期“上升”，提高21個百分點;30%預(yù)期“下降”，降低31個百分點。

四、一線城市房價和銷量上行預(yù)期有所增強

關(guān)于房價走勢，調(diào)查結(jié)果顯示，對于北上廣深等一線城市，43%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期未來六個月房價“上漲”，比上季度提高22個百分點;37%預(yù)期“持平”，降低10個百分點;20%預(yù)期“下跌”，降低12個百分點。對于省會城市，26%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期房價“上漲”，比上季度提高11個百分點;46%預(yù)期“持平”，提高6個百分點;28%預(yù)期“下跌”，降低17個百分點。對于其他城市，57%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期房價“下跌”，比上季度降低12個百分點;36%預(yù)期“持平”，提高12個百分點;7%預(yù)期“上漲”，與上季度相同。

關(guān)于房地產(chǎn)銷量，調(diào)查結(jié)果顯示，對于北上廣深等一線城市，38%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期未來六個月銷量“上升”，比上季度提高13個百分點;35%預(yù)期“持平”，提高2個百分點;27%預(yù)期“下降”，降低15個百分點。對于省會城市，24%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期銷量“上升”，比上季度提高3個百分點;48%預(yù)期“持平”，提高21個百分點;28%預(yù)期“下降”，降低24個百分點。對于其他城市，55%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期銷量“下降”，比上季度降低9個百分點;29%預(yù)期“持平”，提高5個百分點;16%預(yù)期“上升”，提高4個百分點。

五、經(jīng)濟學(xué)家對下階段的政策建議

一是適度下調(diào)存款準備金率，推動實體經(jīng)濟融資成本繼續(xù)下行。對于未來六個月我國存款準備金率（假定每次變動0.5個百分點），36%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“降低1次”，52%預(yù)期“降低2次”，6%預(yù)期“降低3次”，另有6%預(yù)期“維持不變”。對于未來六個月我國5年期以上貸款市場報價利率（LPR），52%的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期“下降”，41%預(yù)期“大致持平”，7%預(yù)期“上升”。

二是繼續(xù)完善營商環(huán)境，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，優(yōu)化國內(nèi)消費環(huán)境。對于充分發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力，構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，當前可采取的措施中，經(jīng)濟學(xué)家選擇比重較高的是“繼續(xù)完善營商環(huán)境”、“穩(wěn)定中國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈”和“優(yōu)化國內(nèi)消費環(huán)境”。其次是“推動區(qū)域經(jīng)濟一體化”、“維護多邊貿(mào)易體制”、“加快自由貿(mào)易區(qū)（港）建設(shè)”和“降低土地要素成本”。其余選擇依次是“降低出口退稅稅率”、“促進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算”、“高質(zhì)量共建‘一帶一路”和“新基建向全球拓展”等。

三是謹防全球經(jīng)濟深度衰退、美國加大對我國戰(zhàn)略遏制和中小微企業(yè)經(jīng)營困難等風(fēng)險。對于今年下半年我國經(jīng)濟運行面臨的主要困難和風(fēng)險，經(jīng)濟學(xué)家選擇比重較高的是“全球經(jīng)濟深度衰退”、“中小微企業(yè)經(jīng)營困難”和“美國加大對我國戰(zhàn)略遏制”。其次是“全球疫情短期內(nèi)得不到有效控制”、“國內(nèi)疫情時有反復(fù)，影響經(jīng)濟活動全面恢復(fù)”、“全球貿(mào)易和投資活動急劇萎縮”、“部分地區(qū)財政收支矛盾加劇，債務(wù)風(fēng)險上升”和“就業(yè)壓力持續(xù)加大”。其余選擇依次是“中低收入群體生活困難”、“地緣政治風(fēng)險上升”、“我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)受阻”、“國內(nèi)金融領(lǐng)域風(fēng)險積聚”和“國際金融和大宗商品市場動蕩”等。

（編輯：許瑤）