【摘? 要】由于新冠疫情，大部分中小企業(yè)面臨著資金斷流的風(fēng)險。在日常營運資金管理過程中，需要更加保守，注重節(jié)流，通過協(xié)商簽訂協(xié)議等方式，盡量留存現(xiàn)金，科學(xué)設(shè)定信用條件，利用網(wǎng)絡(luò)加強合作，擴展銷售渠道，共渡難關(guān)。

【Abstract】As a result of COVID-19， most small and medium-sized enterprises are at risk of losing funding. In the process of daily working capital management， we need to be more conservative， pay attention to reducing expenditure， negotiate and sign agreements， hold cash as much as possible， scientifically set credit conditions， strengthen cooperation through the internet， expand sales channels， and overcome difficulties together.

【關(guān)鍵詞】疫情;中小企業(yè);營運資本

【Keywords】epidemic; small and medium-sized enterprises; working capital

【中圖分類號】F275;F276.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2020）06-0026-02

1 營運資本管理內(nèi)容

營運資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所需的流動資金，其形式主要體現(xiàn)為流動資產(chǎn)。對于企業(yè)來說，由于流動負債大部分由流動資產(chǎn)進行償還，所以一般計算營運資本的金額會將流動負債的金額從流動資產(chǎn)中扣除，從而觀察企業(yè)所擁有的凈營運資本量。

無論是否扣除流動負債，營運資本管理中流動資產(chǎn)管理都是非常核心的內(nèi)容，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營就是資金運動的過程，從資金投入到資金回籠的核心過程中，主要關(guān)注三個與生產(chǎn)經(jīng)營息息相關(guān)的內(nèi)容：一是企業(yè)日常生產(chǎn)及銷售的存貨，它在流動資產(chǎn)中代表著企業(yè)能夠生產(chǎn)及賺取利潤的潛力，存貨從采購到生產(chǎn)到產(chǎn)生品出庫及整個過程中的存儲都是營運資本管理中需要關(guān)注的內(nèi)容。二是由于賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，為了取得更多的銷售收入，企業(yè)在一定情況下會選擇賒銷來吸引一部分暫時資金不到位的客戶。這是從成品資金到貨幣資金中間重要的一環(huán)，其能否收回、收回比例、收回時間均關(guān)系到企業(yè)一連串的生產(chǎn)經(jīng)營活動是否最終實現(xiàn)現(xiàn)金的流入，也關(guān)系到企業(yè)當期盈利質(zhì)量，以賒銷為主的企業(yè)，盈利質(zhì)量相對不如現(xiàn)銷為主的企業(yè)。三是貨幣資金，這是企業(yè)從投入到生產(chǎn)到收回資金整個過程的起點也是終點。企業(yè)持有較多的貨幣資金可以應(yīng)對突發(fā)事件，但同時由于突發(fā)事件的發(fā)生概率較小，而日常閑置資金又有較強的盈利潛力，持有過多會承擔(dān)較大的機會成本，企業(yè)持有貨幣資金量的大小，是管理中需要解決的關(guān)鍵問題。

針對以上項目，企業(yè)在日常營運資本管理時，需要關(guān)注兩個方面：一個是持有政策，一個是籌集政策。持有政策中，按照持有的流動資產(chǎn)的多少分為保守政策、適中政策和積極政策?；I集政策中，按流動資產(chǎn)中，長期性流動資產(chǎn)與臨時性流動資產(chǎn)籌資方式的安排與組合也分為保守型、適中型和積極型。長期性流動資產(chǎn)指的是企業(yè)保證生產(chǎn)經(jīng)營最低限度的流動資產(chǎn)需求量;臨時性流動資產(chǎn)指的是臨時性的流動資產(chǎn)增加，如隨銷售季節(jié)性而變動的流動資產(chǎn)。

2 疫情對中小企業(yè)營運資本的影響

中小企業(yè)由于生產(chǎn)時間短、存儲空間小、資產(chǎn)體量小、周轉(zhuǎn)速度快，靈活性強，企業(yè)存續(xù)依靠較高的周轉(zhuǎn)速度，同時，要在與大品牌大企業(yè)的競爭中占據(jù)一席之地，其價格也有所壓縮，更多以成本領(lǐng)先戰(zhàn)略吸引價格敏感的消費者，利潤率有限，對銷量有較強依靠。營運資本管理在中小企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中起著至關(guān)重要的作用，營運資本管理也隨著企業(yè)所處行業(yè)、宏觀經(jīng)濟政策、企業(yè)所有者對風(fēng)險的態(tài)度等因素影響，而呈現(xiàn)出不同的營運資本管理特征。但是總體來說，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力相較于大企業(yè)較弱，受此次疫情的影響也更為明顯。

2.1 存貨積壓

此次疫情發(fā)生時間為農(nóng)歷年末年初，大部分中小企業(yè)為應(yīng)對春節(jié)這個對國人都極其重要的國內(nèi)傳統(tǒng)節(jié)日，往往會根據(jù)往年銷售數(shù)據(jù)和預(yù)計法定假期的人員短缺情況，提前大量備貨，甚至訂制和生產(chǎn)具有專屬年份特征的產(chǎn)品，從而盡量抓住這個一年中十分重要的銷售時機。但是由于疫情爆發(fā)，為了防控疫情擴散，人員需隔離在家，處于生產(chǎn)經(jīng)營鏈條起始端的生產(chǎn)者不能提供生產(chǎn)力，處于鏈條終端的消費者不能將產(chǎn)品變?yōu)槭杖耄瑢τ诒揪鸵揽苛髁康闹行∑髽I(yè)來說，上無生產(chǎn)者增加存貨，下無消費者銷減存貨，雖然準備了諸多存貨，但喪失了此次增加收入的機會，收入較往年急劇縮水同時存貨積壓。

2.2 貨幣資金缺口大

在隔離期間，雖然部分企業(yè)對部分工作人員采取了停薪留職，但企業(yè)的借款本金和利息需按時歸還、廠房及倉庫租金需及時上交，這些固定的支出卻無法避免。再加上由于無法銷售而退回的產(chǎn)品、取消的訂單等也需要企業(yè)有足夠的營運資金應(yīng)對。無法避免的固定支出及訂貨金的流出等，整體對營運資本中的貨幣資金形態(tài)的資產(chǎn)量提出了較高的要求，但與此相對應(yīng)的，由于無法取得往年的銷量，企業(yè)的現(xiàn)金流入有限，所以取得資金如何運用、缺少的資金如何籌集，是疫情期間及后疫情期間需要企業(yè)重點關(guān)注的內(nèi)容。

2.3 應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬概率高

大部分中小企業(yè)對接的上下游企業(yè)也是中小企業(yè)或者是終端消費者，超市、購物中心等地人員流通的減少，導(dǎo)致上游企業(yè)中諸多應(yīng)收賬款存在回收困難，特別是對于賒銷的信用條件較為寬松的企業(yè)，或者是上游企業(yè)中為了擴大銷售而放松信用條件的，大量資金回收存在問題，會降低企業(yè)現(xiàn)有盈利情況，虛化企業(yè)現(xiàn)有流動資產(chǎn)數(shù)量，進一步提高資金鏈斷裂風(fēng)險，加重企業(yè)融資壓力。

3 中小企業(yè)營運資本管理策略

3.1 保守型貨幣資金管理

由于疫情期間企業(yè)所需資金量較大，企業(yè)需要根據(jù)以往的企業(yè)日常所需資金量，并在此基礎(chǔ)上測算企業(yè)近期固定支出，確定企業(yè)資金缺口。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)國家政策和全國疫情，預(yù)估疫情持續(xù)時間，結(jié)合疫情對銷售的影響，預(yù)測企業(yè)的恢復(fù)到日常收入的時間。針對缺口，結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有資金和現(xiàn)有業(yè)務(wù)量，研討企業(yè)所在地的金融支持政策法規(guī)，對比條件能否借支資金。同時，與債權(quán)人商討退后本息支付時間或降低當期利息支付比例，相對縮小資金缺口，減輕企業(yè)融資壓力。

當期同類型企業(yè)也面臨同樣問題，為解決企業(yè)資金缺口問題，可能會出售企業(yè)設(shè)備，甚至低價出售，以求度過危機，對于資金流相對充裕的企業(yè)，需要結(jié)合設(shè)備使用年限、產(chǎn)成品市場需求情況、設(shè)備存儲空間、技術(shù)復(fù)雜程度及性價比，認真考慮是否購買。由于疫情所遭受的損失可能需要較長的恢復(fù)期，如果購入設(shè)備，則企業(yè)將流動的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換為了固定資產(chǎn)，對后期現(xiàn)金可能會有較大影響。

3.2 轉(zhuǎn)變并拓展銷售渠道

流動資產(chǎn)的增加，除了增加融資之外，更根源的仍然在增加銷售收入。傳統(tǒng)銷售渠道受到較大的打擊和影響，特別是有固定銷售店面的企業(yè)，企業(yè)在此情況下，必須考慮拓展銷售渠道。對于生活必需品，雖有所降低，但總體需求不會產(chǎn)生較大變動，減少傳統(tǒng)銷售渠道的供給量，同時增加網(wǎng)上銷售，積極與社區(qū)服務(wù)聯(lián)合，通過物流使產(chǎn)品進小區(qū)，使居民網(wǎng)上下單，樓下取貨，甚至是送貨到門口，保持距離接收。對于短期即產(chǎn)的商品，加強與上游企業(yè)的合作，訂單出單后，聯(lián)系供應(yīng)商，進行生產(chǎn)，短時間內(nèi)發(fā)貨，節(jié)約庫存。對于其他產(chǎn)品，仍舊需要增大網(wǎng)絡(luò)銷售力度，增強與網(wǎng)絡(luò)平臺的合作，協(xié)同其他企業(yè)，增強議價成本，盡快實現(xiàn)產(chǎn)品變現(xiàn)，為企業(yè)提供現(xiàn)金流，補充貨幣資金。注重產(chǎn)品形象的打造，產(chǎn)品在確保質(zhì)量的前提下，可增加部分一次性消毒小品，如酒精消毒棉球等，方便居民也拉近與客戶的距離，依托產(chǎn)品質(zhì)量，從細節(jié)之處入手提高客戶回購的可能性。

3.3 科學(xué)制定信用政策

疫情期間及疫情后期，資金流仍舊是十分珍貴的資源，企業(yè)在疫情期間甚至剛復(fù)工時會遇到較多的賒銷，此時需要結(jié)合企業(yè)自身的現(xiàn)金需求，同時根據(jù)往期合同執(zhí)行情況考查對方企業(yè)的商業(yè)信譽，判斷是否給予賒銷政策以及給予多久的信用展期。確定賒銷之后，特殊時期更加需要增強收賬政策的推進。定期詢問并關(guān)注重點客戶的信用情況、企業(yè)資產(chǎn)情況、負債情況以及產(chǎn)品銷售情況，甚至是擔(dān)保抵押情況，制定或松或緊的收賬政策。在企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中，也注重自身信用形象的打造，將重信重品質(zhì)融入企業(yè)文化之中，無論何時都將打造品牌貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

4 結(jié)語

疫情得到控制后，企業(yè)從疫情到恢復(fù)到之前的經(jīng)營成果的過渡期間，需要企業(yè)仍舊秉承開源節(jié)流的思路，盡量從資金提供方合作或申請較低的資本籌資成本，協(xié)同類似規(guī)模或類似領(lǐng)域企業(yè)加強電商等合作，對傳統(tǒng)營銷和新型營銷渠道的產(chǎn)品供應(yīng)量進行調(diào)整。在營運資本管理中以現(xiàn)銷和賒銷拓寬現(xiàn)金流，以網(wǎng)絡(luò)電商延伸銷售渠道，以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增強風(fēng)險抵抗力，以優(yōu)良的品牌和合作提高議價能力。疫情期間，需更加注意控制經(jīng)營風(fēng)險，著重研討財務(wù)資金運用的可行性。

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【2】劉瀟偉，許中寅，王婕雯.OPM戰(zhàn)略對策與企業(yè)應(yīng)收賬款管理——以北大荒股份為例[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2019（03）：98-99.

【作者簡介】樓玉霄（1989-），女，山東濟南人，助教，從事財務(wù)管理研究。