邢凱華?劉遠慶?李航

企業(yè)的財務風險與最終的利益密切相關，企業(yè)有效地降低財務風險會獲得更多的收益。因此，如果企業(yè)管理者不能有效地控制風險，企業(yè)將無法繼續(xù)生存和發(fā)展。為了進一步擴大企業(yè)規(guī)模，早日實現(xiàn)利潤最大化，企業(yè)必須重視財務風險管理。

一、研究背景及意義

從目前的經(jīng)濟趨勢來看，企業(yè)經(jīng)營活動正面臨著和承擔著各種各樣的風險，企業(yè)經(jīng)濟利益造成的損失也是風險的產(chǎn)生、增長和危害集中體現(xiàn)出來，各種非經(jīng)濟損失也可以通過某種方法轉變?yōu)榻?jīng)濟損失。企業(yè)在資金籌集、資金回收、資金投放、資金配置以及資本收益分配的各個財務活動環(huán)節(jié)中都存在著財務風險。加大對財務風險的防范和及時采取措施去控制住風險，這是值得現(xiàn)代企業(yè)去重點研究的問題。

二、黔中泉公司簡介和財務風險現(xiàn)狀分析

貴陽市清鎮(zhèn)黔中泉小額貸款股份有限公司的財務風險可能來自于籌資過程、投資過程、資金回收過程。本文根據(jù)黔中泉公司的行業(yè)特點，將運用財務指標分析法，通過計算黔中泉公司償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標來進行分析，揭示公司存在的財務風險。

（一）償債能力分析

從2014年的至2018年近五年里黔中泉的資產(chǎn)負債率由30%波動到11%逐漸呈降低的趨勢，且每年的變化幅度較小。公司的長期償債能力增強，償債風險降低;股東權益比率是衡量企業(yè)所有者投資了多少資產(chǎn)的指標。從2014年至2018年黔中泉的股東權益比率由70%增加到89%，股東權益比率上漲，因此，公司償還長期債務的能力增強;產(chǎn)權比率反映了企業(yè)的財務結構是否穩(wěn)定、合理。一般認為比率為1：1的負債經(jīng)營更安全、更有利。黔中泉的產(chǎn)權比率在0.5以下，并且逐年下降，到2018年僅有0.12，產(chǎn)權比率較低。整體分析表明，黔中泉的財務的結構穩(wěn)定性較弱，屬于低風險、低報酬的財務結構。

（二）營運能力分析

營運能力是指企業(yè)通過合理運用資產(chǎn)，為企業(yè)獲取更多利潤的能力。

1.總資產(chǎn)周轉率可以反映出企業(yè)使用資產(chǎn)的有效性與充分性。黔中泉公司的總資產(chǎn)周轉率從2014年至2018年里由0.21增加到0.36，說明公司的總資產(chǎn)周轉加快，反映出公司的銷售能力逐漸增強。

2.應收賬款周轉率可以反映出企業(yè)應收賬款的變現(xiàn)速度。黔中泉公司的應收賬款周轉率呈下降的趨勢，說明公司的收回賬款的速度有待提高，長時間無法收回賬款公司可能會增加費用和壞賬損失。

（三）盈利能力分析

1.盈利能力是指企業(yè)在一定的時間范圍內，有一定的收入以及會產(chǎn)生很多費用的情況下，企業(yè)獲取利潤的數(shù)量以及水平的高低。凈資產(chǎn)收益率是反映出股東可以獲取的收益數(shù)量，也可以用來衡量企業(yè)運用資本的使用效率。凈資產(chǎn)收益率越大，投資獲得的收益就越大。黔中泉凈資產(chǎn)收益率從2014年的8%至2018年的14.44%，呈現(xiàn)出逐漸小幅度上升的趨勢，企業(yè)的盈利能力越來越強，目前沒有債務償還危機的擔憂。

2.成本費用利潤率反映的是企業(yè)當期發(fā)生成本費用的收益能力和利用水平。從表中可以看出，黔中泉的成本費用利潤率先下降后上升的趨勢，變化幅度較大，說明收益能力在逐年增加。

3.資產(chǎn)報酬率反映的是企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。從2014年至2018年黔中泉資產(chǎn)報酬率呈穩(wěn)定的上升趨勢，這表明黔中泉投入產(chǎn)出的能力較強，資產(chǎn)運營效率較高，黔中泉的經(jīng)營風險有降低的趨勢。

4.銷售凈利率是企業(yè)實現(xiàn)凈利潤和銷售收入的對比，反映了銷售收入收益水平。黔中泉銷售凈利率從2014年至2018年一直呈上升趨勢，企業(yè)盈利能力在不斷地增強。

三、黔中泉公司財務風險成因分析

（一）內部控制制度不完善

黔中泉小額貸款公司在公司的業(yè)務方面和信息方面的管理都存在著問題，除了使黔中泉小額貸款公司的工作效率低下，還阻礙了公司部分貸款審批流程的實施。員工的工作積極性受到限制，加之長時間得不到行業(yè)培訓，充電學習風險控制相關的最新理論和措施，導致公司的業(yè)務核心風險管理措施長期處于落后狀態(tài)，工作能力尤其是風險控制能力不足對公司業(yè)務的拓展和獲取利潤貢獻有限，嚴重影響了公司在行業(yè)內的發(fā)展。此外，管理制度不能有效實施，還影響到公司個別股東的利益，對公司長久的和諧發(fā)展形成嚴重威脅。

（二）風險防范意識淺薄

公司貸后審核成為一種形式，審核的方式也相對粗略，只是檢查客戶的資金使用是否符合要求，再就不會去評估企業(yè)的償債能力，這樣造成一旦企業(yè)經(jīng)營條件發(fā)生變化，而黔中泉小額貸款公司未能及時發(fā)現(xiàn)，就會使財務風險概率增加。

黔中泉小額貸款公司營業(yè)部的工作人員的風險管理意識有待加強。由于公司營業(yè)部除了有部門的績效考核，還有員工的個人績效考核。按照公司的規(guī)定，員工對于每一位客戶都需要花費大量的時間和精力去調查。但是實際上員工在提前評估和調查客戶時走過場，隱藏客戶風險很高的情況，忽視了黔中泉小額貸款公司的風險管理，導致黔中泉小額貸款公司的財務資產(chǎn)質量下降，不良貸款比率增長，不利于黔中泉小額貸款公司的長遠發(fā)展。

（三）投資決策判斷失誤

公司主要面向的客戶群體是收入相對較低的或者是小型企業(yè)，所以公司的投資風險會被加大。另一方面，當企業(yè)在投資過程中，如果客戶無法及時還清全部的債務，就會增大黔中泉小額貸款公司的投資風險。盡管黔中泉小額貸款公司發(fā)放的貸款數(shù)量相對很少，但是公司在日常經(jīng)營過程中也會需要一定的成本。因此造成黔中泉小額貸款公司的投資風險增大的要素之一是高成本和低利潤。

四、黔中泉公司財務風險防范策略

（一）健全內部制度機制

第一，在審核客戶條件時，為了躲避在決策中存在的風險，不要把審核的權限全權交給一個人負責，可以在公司的內部設立分層的決策機制或者是創(chuàng)建專門負責審批權限批復的獨立的部門。第二，為了躲避公司潛在的財務風險，可以制定一個責任監(jiān)管制度，它主要是在公司的各個崗位的運作過程中，有監(jiān)督管理的作用，有了互相的監(jiān)督管理，這樣才能正確并且高效的對公司的貸款業(yè)務進行審核。第三，公司應該定期對內部制度的章程進行完善和優(yōu)化，這會使公司的工作秩序更加嚴謹，企業(yè)的管理模式更加制度化。

（二）擴寬融資的途徑

黔中泉公司在經(jīng)營管理的過程中，為了加強公司的宣傳力度，提高公司的名聲，引來更多優(yōu)秀的投資者，可以通過網(wǎng)上做廣告，發(fā)表相關文章等多種形式為公司融資的途徑開辟道路，而且優(yōu)秀投資者的加入可能會給企業(yè)的發(fā)展帶來幫助，完善了公司控制風險的能力。此外，為保持住公司的良好的發(fā)展狀態(tài)，公司可以通過學習其他專業(yè)金融機構多年豐富的管理經(jīng)驗，快速找出公司的不足之處，拓寬行業(yè)的朋友圈，為融資開辟道路，提高公司的融資能力。

（三）完善貸后的管理

首先因為黔中泉公司在營運的過程中，大多數(shù)下都會有一部分客戶會存在貸款逾期和無法歸還本金的情況，對此公司應該要大力宣傳財務知識，讓客戶對財務知識有更深的了解，也要向客戶普及相關違規(guī)的法律知識，只有這樣才能讓客戶借款之后，到了償還時期及時地向公司還本付息，這樣就會有效地規(guī)避公司的投資風險;其次應該對公司現(xiàn)有的員工的培訓加以重視，在員工通過參加培訓后，他們的實操能力會增強以及熟悉了解相關的法律知識，也會在實踐中從更多的角度掌握財務知識，這樣就可以快速地為客戶解決財務方面的困惑。

（四）優(yōu)化資金的操作

最重要的就是要增強工作人員在工作上的責任感，第一步，當客戶填寫借款材料的時候，相關人員要及時對客戶的信息進行核對，要準確地查出客戶目前的就業(yè)單位和行業(yè)的真實性、合法性，客戶借款材料有忘記填寫或者填寫不正確的部分，工作人員應該立即提醒客戶進行修正。第二步，公司應該每次在發(fā)放貸款之前首先在征信的系統(tǒng)中查詢客戶的征信情況，存在有異常情況的客戶公司將不提供貸款的發(fā)放，這會有效地降低公司的財務風險。（作者單位：西安歐亞學院）