陳鏡如

(南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，南京210037)

1 引言

林業(yè)企業(yè)的環(huán)保治理對于全球環(huán)境保護具有至關(guān)重要的意義。宏觀上，由于政府監(jiān)管[1]、政策法律環(huán)境[2]等因素造成企業(yè)不愿意自愿進行詳細的環(huán)境信息披露，地理位置等制約因素也有一定影響[3]，不同地區(qū)市場化水平的差異導(dǎo)致了企業(yè)有選擇地披露信息[4]，此外，由于不同地域收到政治關(guān)聯(lián)的制約強度不同，披露環(huán)境信息的質(zhì)量也會有所差別[5]，不同地區(qū)媒體對環(huán)境問題的關(guān)注度也會產(chǎn)生影響[6]；從企業(yè)層面來看，合理披露環(huán)境會計信息需要大量的人力物力財力，并非所有企業(yè)都能夠承擔(dān)得起這背后的高昂成本[7]。因此，企業(yè)的規(guī)模、績效、負債與融資需求、產(chǎn)權(quán)屬性已成為決定企業(yè)是否愿意自愿披露的重要因素[8]，此外，公司治理水平例如獨立董事比例、第一大股東持股等因素也發(fā)揮著相當(dāng)重要的作用[9]；從管理層角度看，企業(yè)高管異質(zhì)性特征的多元化也有影響，例如女性高管占比例[10]，海外留學(xué)經(jīng)歷等[11]。企業(yè)高管的環(huán)保意識以及對于環(huán)境信息披露會計人員的培養(yǎng)也對報告質(zhì)量產(chǎn)生影響[12]。在豐富相關(guān)理論的同時，這些研究成果為完善我國企業(yè)的環(huán)境信息披露制度提出了建議，對促進企業(yè)自愿進行高質(zhì)量的環(huán)境信息披露具有指導(dǎo)意義。

現(xiàn)有文獻大多針對于研究我國企業(yè)中的非財務(wù)信息的披露情況，由于研究沒有建立起完善的評估體系，研究工具比較單一，導(dǎo)致這一領(lǐng)域的研究難以深入。而在現(xiàn)有的相關(guān)領(lǐng)域的研究中，雖有對重污染行業(yè)[13]、環(huán)境敏感型企業(yè)的研究，卻并未直接定位到林業(yè)企業(yè)。林業(yè)因其與環(huán)境的特殊關(guān)聯(lián)，具有極強的外部正效應(yīng)，是經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的根本問題。因此，林業(yè)企業(yè)作為其載體，應(yīng)比其他行業(yè)企業(yè)承擔(dān)更多的社會責(zé)任，尤其是在保護和利用生態(tài)資源方面。盡管前有劉淑娟（2003）、劉梅娟等（2015）對林業(yè)企業(yè)環(huán)境信息披露的研究，陳健、陳曄和張嘉琪（2018）從獨立董事的角度出發(fā)、從銀行債務(wù)融資的視角出發(fā)對該問題展開了研究，但都只是停留在現(xiàn)象表面或僅是對局部展開了研究分析[14]。

本文在研究時將Clarkson評分體系作為主要研究體系，為避免國內(nèi)外差異帶來的影響，又結(jié)合我國在2010 年《上市公司環(huán)境信息披露指南》中的評級體系，通過綜合詳細地修訂了部分評分指標(biāo)。兩個評分人員獨立計分，兩組間信度顯著為0.95(p＜0.001)。盡管完全按照評分細則的標(biāo)準(zhǔn)進行人工評分必然會受到一些主觀影響，但采用這種方式也能在一定程度上確保評分時能夠排除多余的信息，避免不相關(guān)的信息對評分造成干擾。

2 樣本設(shè)計

2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2013—2017 我國上市林業(yè)企業(yè)為研究對象，在初步確定分析樣本后，本文根據(jù)需要，采用以下方式處理數(shù)據(jù)樣本：①將數(shù)據(jù)樣本當(dāng)年的上市公司剔除，去掉經(jīng)過特殊處理的公司；②剔除主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在研究期間發(fā)生了重大變化的公司，或結(jié)構(gòu)重大重組后的公司；③剔除缺少主要分析變量數(shù)據(jù)的公司。經(jīng)過這三個步驟以后，最終得到了2 064 個有效的數(shù)據(jù)樣本。利用手工搜集的方式收集主要的環(huán)境信息披露數(shù)據(jù)。其他與本次研究相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)通過數(shù)據(jù)庫調(diào)查獲得，主要使用的數(shù)據(jù)庫為國泰安數(shù)據(jù)庫以及萬德數(shù)據(jù)庫。

2.2 理論分析與假設(shè)提出

趙展[15]的合法性理論的研究發(fā)現(xiàn)，社會責(zé)任（CSR）與行業(yè)類別的信息披露有關(guān)，具有較高聞名度或者與環(huán)境關(guān)系大的企業(yè)期望通過高質(zhì)量的環(huán)境和社會責(zé)任信息披露，改進企業(yè)的形象以實現(xiàn)更大的發(fā)展；王立彥等則從國際視野指出國家和政府的關(guān)注對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響；鄭建明[16]則從國際視野指出國家和政府的關(guān)注對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響，分析重污染企業(yè)的環(huán)境信息披露發(fā)現(xiàn)新環(huán)保法對其的促進作用。

因此，設(shè)想如果在某個地區(qū)，其市場化水平較高，那么，政府對于企業(yè)非財務(wù)信息披露報告質(zhì)量的監(jiān)管更加嚴格，地方法律和政策更加注重生態(tài)建設(shè)；同時，在政治關(guān)系密切的地區(qū)，能夠明顯的發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)境信息披露較少。如果企業(yè)擁有較為豐富的資源，那么企業(yè)的披露報告就越受到關(guān)注和投資；同時，企業(yè)獨立董事比例越大，企業(yè)第一股東持股越多，環(huán)境信息披露報告就越完善；高管的留學(xué)經(jīng)歷及女性高管占比，企業(yè)高管是否重視生態(tài)經(jīng)濟，是否具有較高的環(huán)保意識，直接影響著企業(yè)對環(huán)境信息披露報告的投入。

回顧文獻，提出以下五個假設(shè)，探討我國林業(yè)企業(yè)環(huán)境信息披露的驅(qū)動因素。研究框架見圖1。

圖1 理論模型框架

假設(shè)一：地區(qū)市場化程度越高，環(huán)境信息披露質(zhì)量越高。

基于我國社會主義國情，不同省份之間市場化程度差異性較大，因此，對不同地區(qū)的市場化水平之間的差異展開研究，能夠從宏觀層面上更好的尋找究竟適合因素對我國的林業(yè)企業(yè)環(huán)境信息披露產(chǎn)生著影響。

一方面，市場化水平越高，政府的監(jiān)管力度越強、法規(guī)約束要求越高，從而推動林業(yè)企業(yè)進行質(zhì)量較高的環(huán)境信息披露。另一方面，在經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，對于林業(yè)企業(yè)環(huán)境問題，媒體的關(guān)注度也比較高，促使企業(yè)加強對生態(tài)問題的重視。

假設(shè)二：企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)度越低，環(huán)境信息披露質(zhì)量越高。

政治關(guān)聯(lián)，實際上就是指企業(yè)與政府之間的關(guān)聯(lián)程度。一方面，政治關(guān)聯(lián)存在著顯著的關(guān)系成本，它能給企業(yè)許多好處，例如企業(yè)所需的各種資源以及發(fā)展的訊息，甚至可以使企業(yè)在進行某些商業(yè)活動時擁有一定的特權(quán)；同時，在這個過程中，企業(yè)需要做到的就是積極響應(yīng)政府的政策與號召，主動承擔(dān)責(zé)任。因此，企業(yè)的政治隸屬度越低，就越有利于環(huán)境信息披露的進行。于富生等人[17]則分別研究了國有控股公司和非國有控股公司，發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)以及政府干預(yù)越多，環(huán)境信息披露的概率反而是越低的。

假設(shè)三：資源富余度越高，環(huán)境信息披露質(zhì)量會越高。

由于環(huán)境會計信息披露的數(shù)據(jù)采集、計量等工作需要高昂的成本，企業(yè)的資源盈余越大，環(huán)境信息披露就越詳細。唐久芳等[18]指出公司盈利能力與環(huán)境信息披露和衷共濟；陳紅濤等的研究表明公司規(guī)模、流通股比例等對上市公司環(huán)境信息披露水平影響十分顯著。基于這一原因，我們做出合理假設(shè)：如果企業(yè)擁有較為富裕的資源，那么企業(yè)的環(huán)境信息披露質(zhì)量也會相對較高，反之，若是企業(yè)的資源比較匱乏，那么企業(yè)的環(huán)境信息披露質(zhì)量就相對較差。

假設(shè)四：治理水平會影響到企業(yè)的環(huán)境信息披露。

公司治理結(jié)構(gòu)的特征會對企業(yè)的環(huán)境信息披露產(chǎn)生影響。獨立董事比例和第一大股東持股比例對其影響尤其明顯，畢茜等（2012）得到重污染行業(yè)公司獨立董事的增加正作用于公司環(huán)境信息披露制度作用的實施；李強和朱慧（2014）研究發(fā)現(xiàn)，煤炭公司治理中董事會的影響顯著。

假設(shè)五：高管的某些異質(zhì)性特征會影響到企業(yè)的環(huán)境信息披露

管理層作為企業(yè)運營的核心，以把握企業(yè)戰(zhàn)略和決策為發(fā)展方向。高管人員的環(huán)境保護意在調(diào)節(jié)政府監(jiān)管強度、企業(yè)環(huán)境信息披露水平及硬披露水平等方面發(fā)揮著積極作。因此，企業(yè)的高級管理層是否一致，企業(yè)的高管構(gòu)成是否多元對企業(yè)的環(huán)境信息披露產(chǎn)生著重要影響。

3 研究方法

本文采取定性內(nèi)容分析和定量相關(guān)分析的方式，解釋了當(dāng)前影響我國林業(yè)公司在社會責(zé)任信披方面的因素。相應(yīng)的分析步驟與內(nèi)容為：首先，根據(jù)審查的文獻，創(chuàng)建了一個工作框架（圖1）協(xié)助EID披露信息的分類。該框架將打開分為不同主題的EID信息，又細分為幾個方面，對EID公開信息做進一步分析。其次，使用內(nèi)容分析來分析EID報告本身。內(nèi)容分析是通過徹底閱讀文本和開發(fā)適當(dāng)?shù)拇a來進行的，這些代碼被合并到描述文本的類別中。在這一過程中，相關(guān)文獻被用于支持數(shù)據(jù)的解釋和代碼的開發(fā)。然后，通過為每個項目分配特定的分數(shù)來量化企業(yè)報告中披露的EID 信息的質(zhì)量。這種方法（即披露指數(shù)的應(yīng)用）已被廣泛用于CSR 披露研究，本文正是基于此方法，進一步發(fā)展，運用于EID的研究。評分方法依據(jù)Clarkson評分體系，見表1。

4 數(shù)據(jù)分析

為樣本挑選具有代表性的廈門安妮股份有限公司等39家林業(yè)企業(yè)為樣本進行分析。

由表2，1/4分位數(shù)、1/2分位數(shù)、3/4分位數(shù)都是0，說明林業(yè)企業(yè)的環(huán)境信息披露的比例并不是很多，同時也說明了市場化指數(shù)的均值表明環(huán)境信息披露主要分布于經(jīng)濟不太發(fā)達的地區(qū)。ROA的1/2 分位數(shù)和中位數(shù)都是0.23 左右，分布不顯偏態(tài)。絕大多數(shù)企業(yè)女性的比例都不超過1/5。海外背景高管差不多3%，說明我國企業(yè)的具有海外留學(xué)背景的董事長、CEO較少。同理，可以推斷出林業(yè)企業(yè)有類似情況。政治關(guān)聯(lián)度的均值大約在0.5，即一半的企業(yè)政治關(guān)聯(lián)度較高，一半的企業(yè)政治關(guān)聯(lián)度不太高，故政治關(guān)聯(lián)度對于企業(yè)環(huán)境信息披露影響不明顯。

表1 Clarkson評分體系指標(biāo)說明

表2 變量分析

相關(guān)性分析結(jié)果則表明：在市場化水平較高的地方，企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的同時也有更多的精力去關(guān)注環(huán)境問題，環(huán)境信息披露質(zhì)量也越高；現(xiàn)有的文獻表明，企業(yè)的責(zé)任信息披露情況會受到企業(yè)獨立董事的比重以及企業(yè)第一大股東的持股比例的影響，但這一結(jié)論明顯不適用于林業(yè)企業(yè)的環(huán)境信息披露，說明：企業(yè)董事及大股東仍然沒有認識到環(huán)境保護對企業(yè)發(fā)展、對社會發(fā)展的重要意義，對于我國林業(yè)企業(yè)的環(huán)境信息來講，股權(quán)治理明顯不會對其造成顯著影響。根據(jù)相關(guān)文獻得到的資源富余假說是站不住腳的，由于政府干預(yù)、政策法規(guī)等因素的主導(dǎo)作用，企業(yè)的績效的高低對于企業(yè)的環(huán)境信息披露報告沒有直接關(guān)系。政治關(guān)聯(lián)度的高低對于企業(yè)是否做高質(zhì)量的環(huán)境信息披露影響也并不大，這是因為政治關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)更不在意政府的監(jiān)督，對于環(huán)境信息披露的關(guān)注有所忽略。企業(yè)有海外留學(xué)背景的董事長、CEO以及女性高管占比與林業(yè)企業(yè)環(huán)境信息披露關(guān)聯(lián)性比較強，且二者呈正相關(guān)。從產(chǎn)權(quán)屬性的角度出發(fā)，分析結(jié)果表明環(huán)境信息披露的國有企業(yè)或私有企業(yè)基本各占統(tǒng)計數(shù)據(jù)的一半，故產(chǎn)權(quán)屬性對其影響不大。國有企業(yè)獨立董事比例更低，公司規(guī)模越大，有海外留學(xué)背景的高管以及女性高管比例占比更多。

從這個角度出發(fā)，假設(shè)一中的市場化水平越高環(huán)境信息披露質(zhì)量越高的確如我們所言；假設(shè)二的政治關(guān)聯(lián)度與環(huán)境信息披露的負相關(guān)也成立；假設(shè)三的資源富余假說并不成立，對于我國大多數(shù)林業(yè)企業(yè)來說，環(huán)境信息披露與該企業(yè)資源是否富余相關(guān)性不明顯；假設(shè)四提出的治理水平與環(huán)境信息披露水平確有關(guān)聯(lián)；假設(shè)五根據(jù)數(shù)據(jù)分析亦有效。

5 討論與結(jié)果

目前，中國絕大多數(shù)企業(yè)在環(huán)境信息披露方面表現(xiàn)不佳。在此提出以下幾點建議。

①政府加強監(jiān)管。政府應(yīng)率先設(shè)立專門監(jiān)督機構(gòu)，加強對企業(yè)環(huán)境信息的監(jiān)督力度。可以采用適當(dāng)?shù)募钍侄螌σ恍┓e極披露環(huán)境信息的企業(yè)，對于披露不達標(biāo)的企業(yè)也要給予一定的罰款，強制企業(yè)養(yǎng)成詳細披露環(huán)境信息的習(xí)慣。

②加強企業(yè)環(huán)保意識。企業(yè)管理層要充分認識環(huán)境保護對于企業(yè)發(fā)展、對于社會發(fā)展的重要意義，必須承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任，自覺保護環(huán)境，樹立正確的環(huán)境信息披露意識，不斷提高信息披露質(zhì)量。企業(yè)要加強專門化環(huán)境會計人員的培養(yǎng)。

③對于林業(yè)企業(yè)重點勘查。這類公司由于和環(huán)境具有直接關(guān)聯(lián)性，所以針對環(huán)境方面的“信披”就需要得到更為嚴格的要求，并起到帶頭作用。

由于環(huán)境的敏感性問題，環(huán)境信息披露的進行從一開始就注定是面臨多方障礙的。我國市場主體尤其是企業(yè)長期受計劃經(jīng)濟體制的影響，在企業(yè)管理上存在一些缺陷，尤其在環(huán)境等非財務(wù)信息的披露上有很大的空白，企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立積極主動披露環(huán)境信息的觀念，為我國的投資者提供充實的信息，積極地迎接挑戰(zhàn)，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。