覃敏莉

【摘要】本文通過調(diào)查問卷掌握了廣西南寧市大學生的投資理財?shù)南嚓P(guān)現(xiàn)狀，依照Logistic回歸模型，選取了性別、學歷、專業(yè)、戶籍類型、親朋好友的投資情況、校園是否開展相關(guān)活動、對風險的接受程度七個影響因素作為大學生投資理財?shù)淖兞浚治鲇绊懩蠈幨写髮W生投資理財影響因素，并從大學生、學校、金融機構(gòu)、政府部門等四方面提出了促進廣西南寧市大學生投資理財健康發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】大學生? 投資理財? 影響因素

一、研究假設(shè)

針對選取的影響大學生投資理財因素，本文做出五條假設(shè)，這五條假設(shè)如下：

假設(shè)一：

經(jīng)管類專業(yè)的學生的投資意向比非經(jīng)管類專業(yè)的學生的意向高，因為經(jīng)管類專業(yè)的學生在平時的課程中接觸到更多的相關(guān)投資理財知識，對投資市場了解更多，平時會關(guān)注經(jīng)濟金融方面的資訊，所以經(jīng)管類學生會比非經(jīng)管類學生更有投資理財?shù)膬A向。

假設(shè)二：

普遍來說，城鎮(zhèn)的大學生的家庭條件比農(nóng)村的大學生的家庭條件要好，經(jīng)濟較為寬裕，接觸到的有關(guān)投資理財?shù)耐緩胶椭R也比農(nóng)村大學生的多，他們從小就養(yǎng)成了較為良好的理財觀念和意識，所以城鎮(zhèn)的大學生會比農(nóng)村的大學生有著更為強烈的投資意愿。

假設(shè)三：

大學生會受到身邊親朋好友的投資行為的影響。親朋好友在進行投資理財活動過程中會跟大學生進行溝通交流，大學生因此可以了解到很多有關(guān)投資理財?shù)闹R，而且身邊的人在進行投資理財會營造一種濃厚的投資氛圍，大學生也會想進行嘗試，比那些親朋好友沒有進行投資理財?shù)拇髮W生有著更為明顯的投資傾向。

假設(shè)四：

學校開展的有關(guān)投資理財?shù)幕顒訉Υ髮W生進行投資理財有著促進作用，學校開展的相關(guān)比賽可以讓大學生對投資理財增加興趣，開展相關(guān)的講座和培訓可以讓大學生了解更多的投資知識和投資技能。

假設(shè)五：

大學生對風險的接受程度會影響他們的投資理財傾向和對理財產(chǎn)品的選擇。

基于調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，南寧市大學生多數(shù)為風險規(guī)避型投資者，當理財產(chǎn)品的風險更低時，他們的投資傾向更為強烈。

二、模型構(gòu)建

本文實證研究使用的工具是SPSS軟件，通過二元logistic對影響廣西南寧市大學生的投資理財?shù)囊蛩剡M行回歸分析。根據(jù)調(diào)查問卷的結(jié)果，對因變量y進行重新定義，正在進行投資理財和希望進行投資理財定義為有影響，即y=1，不太了解和投資理財是浪費時間定義為無影響，y=0。

本文所討論的對大學生投資理財發(fā)生有影響的因素如表1-1大學生投資理財影響因素指標。

1-1大學生投資理財影響因素指標

由于這些變量都是分類變量，不能直接用到模型中，需要對影響因素設(shè)置虛擬變量，即將分類型解釋變量轉(zhuǎn)換成若干個取值僅為1和0的變量，分類變量編碼如下表（1-2）所示

（一）自變量的統(tǒng)計分析

運用邏輯回歸建立模型，Y是模型中的因變量，Y=1表示有影響，Y=0則表示沒有影響。X1-X7是模型的自變量，它們之間可能存在著相關(guān)性和替代性的關(guān)系，因此在建模分析之前，利用參數(shù)顯著性水平表剔除SIG值大于0.05的因素，如表1-3、1-4所示

由表2-3、2-4可以看出，性別、學歷的顯著性明顯大于0.05，這兩個因素可以剔除。在所調(diào)查的幾所高校存在著男女分布不均衡的情況，所以性別不能作為影響大學生投資理財?shù)囊蛩?。投資理財并沒有學歷的門檻，不管學歷是什么，只要有資金就可以進行投資，所以學歷也不是影響大學生投資理財?shù)囊蛩?。因此，納入模型的因素有專業(yè)、戶籍類型、親朋好友的投資情況、校園開展活動的情況以及風險的接受程度這五個因素。

（二）Logistic模型結(jié)果及分析

利用此次南寧市大學生投資理財?shù)恼{(diào)查問卷的數(shù)據(jù)，將自變量影響因素和因變量是否進行投資理財?shù)男畔⑤斎氲絊PSS軟件中，利用二元邏輯回歸進行分析，構(gòu)建模型如表1-5和1-6所示。

表1-5是已經(jīng)建立模型的總結(jié)結(jié)果，是模型的擬合優(yōu)度的結(jié)果。-2對數(shù)似然值為23.944，這是小的，表示模型擬合度良好。表中的系數(shù)的取值是由cox&snellR方、nagelkerR方?jīng)Q定，cox&snellR方、nagelkerR方的取值范圍在0-1之間，這兩個取值跟1越接近，那么就可以說明R方對總體偏度解釋越好。在此次調(diào)查結(jié)果基礎(chǔ)上建立的模型中，這兩者決定系數(shù)的數(shù)值為0.537和0.717，這兩個數(shù)值較高，所以模型的擬合優(yōu)度較好。

回歸模型的自變量的輸出結(jié)果如下表1-6所示

（三）Logistic模型的結(jié)果應(yīng)用和檢驗

此次調(diào)查所獲南寧市大學生投資理財問卷592份，從中隨機抽取50份用為檢驗，從“有影響”和“無影響”各抽取25份問卷。將隨機抽取的問卷的數(shù)據(jù)輸入到所建立的模型中，由此可以計算出參加投資理財活動與不參加投資理財活動的大學生的Ln值。將輸入模型的數(shù)據(jù)計算得出的結(jié)果與臨界值進行對比，參與投資理財活動的Ln值大于臨界值，不參與投資理財活動的Ln值小于臨界值。通過這樣子的檢驗方法可以看出模型的準確性和實用價值。

對調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)統(tǒng)計得知，有影響的有415人，占調(diào)查總體的70%，無影響的為166人，占調(diào)查總體30%，有影響的概率為70%，無影響的概率為30%，根據(jù)有影響的概率可以確定臨界值：y=p/（1-p）=2.333，lny=ln2.333=0.847。然后，通過測試樣本數(shù)據(jù)輸入模型得出的Ln值與基于總調(diào)查對象確定的臨界值相比，當測試樣本的Ln值大于0.847即對投資理財有影響，小于0.847則無影響。通過此驗證方法驗證模型的預測效果，檢驗樣本輸入模型的結(jié)果如表1-7、1-8所示。

表1-7表示的是從大學生投資理財有影響的415份數(shù)據(jù)隨機抽取的25份樣本，并以此輸入模型中輸出的結(jié)果，從Lny值可以看出，有4個小于臨界值，分別為0.183、0.82、0.113、0.207，則模型對有影響的預測概率為84%;表2-8表示的是從166名沒有影響的大學生的樣本中隨機抽取的25份問卷輸入模型中的Lny值的結(jié)果，大于臨界值0.847的有3個，分別為0.904、1.902和0.9，模型對沒有影響的的預測概率為88%。所以模型對總的樣本的預測概率為（84%+88%）/2=86%。

三、促進廣西南寧市大學生投資理財健康發(fā)展的建議

（一）大學生要養(yǎng)成主動投資、科學良好的理財意識和觀念

俗話說你不理財，財不理你，大學生在大學期間就要積極主動的進行投資理財。從調(diào)查問卷可以看出，南寧市大學生的投資理財?shù)氖找嫫毡檩^少，甚至有一小部分學生已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，這是因為大學生進行投資和財富管理的能力不足，對整體的經(jīng)濟態(tài)勢沒有宏觀正確的認識;大學生要多注重投資理財知識的積累和儲蓄，增強投資和財富管理能力。一部分大學生對風險的認識不到位，要正確的認識和評價自身的風險接受能力，增強自身對理財產(chǎn)品的風險防范意識，不要把雞蛋全部放在一個籃子里，通過組合投資來分散風險，做到理性、科學的投資。

（二）營造良好的投資氛圍

首先，各高校要重視投資理財課程的開設(shè)。大學生通過投資理財?shù)南嚓P(guān)課程可以學習到很多投資理財?shù)闹R和技能，高校開設(shè)的課程應(yīng)注重實用性和易懂性，讓大學生有興趣去學習。其次，學?？梢酝ㄟ^開展相關(guān)的活動提高學生參與投資理財?shù)姆e極性。最后，營造較為濃厚的家庭理財氛圍，父母可以通過參與投資活動去影響大學生，讓大學生更多的接觸到實實在在的投資活動，給大學生一些投資理財?shù)慕ㄗh，贊助一些投資資金給大學生進行摸索嘗試。

（三）金融機構(gòu)要進一步完善理財產(chǎn)品的設(shè)計與管理

在問卷調(diào)查的結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，一些大學生對目前市場上的存在的理財產(chǎn)品不滿意，不滿意的原因有投資周期較長、資金使用不靈活、門檻較高等，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融機構(gòu)應(yīng)該針對大學生的自身特點，設(shè)計出適合大學生進行投資理財?shù)睦碡敭a(chǎn)品。一部分大學生認為金融機構(gòu)只強調(diào)收益而忽略了風險，金融機構(gòu)應(yīng)加強改進，政府部門也應(yīng)進行監(jiān)管。有很多大學生在進行投資理財?shù)倪^程中個人信息被泄露，金融機構(gòu)要合規(guī)合法經(jīng)營，做好客戶信息的保密工作，維護大學生的合法權(quán)益不受侵犯。

（四）加強金融監(jiān)管

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，大學生得到資金的途徑多種多樣，可以通過銀行貸款、校園貸款、螞蟻借唄、京東白條等籌集到投資資金，但大學生的收入大多來自于父母，資金一般只能滿足正常的生活需求，沒有太多剩余，即使有一部分學生會進行兼職，但收入也不穩(wěn)定，大學生貸款會出現(xiàn)無力償還貸款的情況。有一部分大學生為了還貸，通過一些網(wǎng)貸平臺進行借貸償還，以貸養(yǎng)貸，惡性循環(huán)，最終會嚴重影響到大學生的正常學習和生活。

為了防止大學生陷入一些校園貸、網(wǎng)貸的陷阱，政府等相關(guān)部門一定要采取相應(yīng)的措施。首先，制定出相關(guān)的法律法規(guī)，嚴禁高利貸等公司以高利息貸款給大學生。其次，對于校園貸等非法的行為，監(jiān)管部門要嚴格整治;對于一些有資質(zhì)有條件的金融機構(gòu)，發(fā)放資格證允許其向大學生發(fā)放一些小額低息的用于日常消費的貸款。同時，政府部門對金融機構(gòu)不能放松監(jiān)管，金融機構(gòu)對理財產(chǎn)品的風險提示一定要監(jiān)管其提示到位;為了金融穩(wěn)定和防范金融風險，監(jiān)管部門一定要監(jiān)控理財產(chǎn)品的資金流向。