王培文

隨著家庭資產(chǎn)配置需求的不斷增長(zhǎng)，投資理財(cái)市場(chǎng)日益繁榮，各種資產(chǎn)配置方式涌現(xiàn)，到底什么才是中國(guó)家庭的第一選擇呢？

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年全國(guó)居民人均可支配收入30733元，比上年增長(zhǎng)8.9%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)5.8%。全國(guó)居民人均可支配收入中位數(shù)26523元，增長(zhǎng)9%。

在融360維度發(fā)布的問(wèn)卷調(diào)查中，1/4的受訪者表示，家庭可支配資金在1萬(wàn)-5萬(wàn)元之間;接近兩成的受訪者表示，家庭可支配資金在5萬(wàn)-10萬(wàn)元之間;家庭可支配資金在10萬(wàn)-50萬(wàn)元之間的受訪者比例接近三成，50萬(wàn)元以上的受訪者比例也達(dá)到一成。

面對(duì)不斷鼓起的錢包，越來(lái)越多的中國(guó)家庭有了投資理財(cái)?shù)男枨?，將富余資金分配在不同資產(chǎn)項(xiàng)目上，希望通過(guò)合理的資產(chǎn)配置獲取理想的回報(bào)，將資本減值風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

隨著家庭資產(chǎn)配置需求的不斷增長(zhǎng)，投資理財(cái)市場(chǎng)日益繁榮，各種資產(chǎn)配置方式涌現(xiàn)，到底什么資產(chǎn)配置項(xiàng)目才是中國(guó)家庭的第一選擇呢？融360維度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行儲(chǔ)蓄仍是中國(guó)家庭資產(chǎn)配置的“心頭愛(ài)”，高達(dá)86.4%的受訪者表示，其家庭選擇持有銀行儲(chǔ)蓄。

近幾年移動(dòng)支付技術(shù)的興起，讓“無(wú)現(xiàn)金社會(huì)”理念日益深入人心，日前還有不少媒體報(bào)道稱，央行數(shù)字貨幣（DC/EP）已在部分銀行進(jìn)行內(nèi)部測(cè)試，更讓輿論爭(zhēng)相歡呼“告別紙幣”。但融360維度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，52.48%的受訪者表示選擇持有現(xiàn)金，這表明當(dāng)前仍有較多人群習(xí)慣使用貨幣現(xiàn)金。

融360維度在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)成為中國(guó)家庭資產(chǎn)配置的第三選擇，44.94%的受訪者表示，保險(xiǎn)在其家庭資產(chǎn)配置方案中;35.75%的受訪者表示，將房地產(chǎn)作為家庭資產(chǎn)配置的選擇，希望通過(guò)商品房交易實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)升值。

基金、股票是市場(chǎng)上常見(jiàn)的資產(chǎn)配置方式，融360調(diào)查發(fā)現(xiàn)，1/3左右的受訪者表示持有基金投資項(xiàng)目，選擇股票的比例也達(dá)到23.25%。奢侈品、貴金屬、債券、貨幣基金等，漸成中國(guó)家庭資產(chǎn)配置多元化的選擇，選擇這些資產(chǎn)配置項(xiàng)目的受訪者比例均在一成左右。信托、虛擬資產(chǎn)、藝術(shù)收藏品、外匯、眾籌等另類資產(chǎn)投資較為小眾，目前所占比例較低。

收入與資產(chǎn)配置關(guān)系

從收入水平角度來(lái)看，不同收入水平的家庭，資產(chǎn)配置的選擇和持有差別較大。整體而言，高收入家庭在各項(xiàng)資產(chǎn)配置項(xiàng)目的持有率相對(duì)較高。

融360維度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，收入水平越高的家庭，在股票、房地產(chǎn)、基金、奢侈品、藝術(shù)收藏品等領(lǐng)域的投資持有率越高，基本呈現(xiàn)線性遞增的趨勢(shì)。

銀行儲(chǔ)蓄方面，年收入100萬(wàn)元以上的家庭持有率最低，僅有半數(shù)受訪者表示愿意持有，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他收入水平的家庭群體。年收入50萬(wàn)-100萬(wàn)元的家庭銀行儲(chǔ)蓄持有率最高，達(dá)到93.55%。

貴金屬和外匯投資方面，投資持有率最高的同樣是年收入50萬(wàn)-100萬(wàn)元的家庭。對(duì)保險(xiǎn)投資最為熱衷的是中等收入家庭，年收入介于10萬(wàn)-100萬(wàn)元之間。

疫情對(duì)家庭資產(chǎn)配置的影響

新冠肺炎疫情給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)諸多挑戰(zhàn)，也對(duì)中國(guó)家庭收入造成影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，全國(guó)居民人均可支配收入8561元，比上年同期名義增長(zhǎng)0.8%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際下降3.9%。

受到疫情影響，今年以來(lái)全球金融市場(chǎng)巨幅震蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，對(duì)家庭資產(chǎn)收益造成一定沖擊。

融360維度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，3.77%的受訪者表示，疫情期間家庭資產(chǎn)配置全部出現(xiàn)虧損;24.54%的受訪者表示，疫情期間家庭資產(chǎn)配置出現(xiàn)虧損，且虧損程度大于盈利程度。這意味著，在疫情期間，有超過(guò)1/4的家庭資產(chǎn)出現(xiàn)縮水現(xiàn)象。

未來(lái)家庭資產(chǎn)配置偏好

在全球宏觀經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的大背景下，中國(guó)家庭未來(lái)的資產(chǎn)配置選擇，或?qū)②呌诒Ｊ睾头€(wěn)健，銀行儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等資產(chǎn)項(xiàng)目將更受到歡迎，復(fù)投率領(lǐng)先于其他資產(chǎn)項(xiàng)目。

融360維度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，56.62%的受訪者表示，未來(lái)會(huì)主動(dòng)增加銀行儲(chǔ)蓄;27.11%的受訪者表示，未來(lái)會(huì)增加現(xiàn)金持有量。

或許是受到疫情的影響，保險(xiǎn)的受歡迎程度僅次于銀行儲(chǔ)蓄，受訪者中有29.41%表示未來(lái)將主動(dòng)增加保險(xiǎn)投資。

作為避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的投資工具，黃金等貴金屬受到不少人的青睞，12.22%的受訪者表示，未來(lái)會(huì)主動(dòng)增加貴金屬投資，該比例超過(guò)股票和房地產(chǎn)。

房地產(chǎn)方面，近期深圳等地市場(chǎng)開(kāi)始回溫，甚至出現(xiàn)“一房難求”的局面，輿論紛紛關(guān)注這一波浪潮是否會(huì)蔓延到其他地區(qū)。從調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，整體市場(chǎng)情緒積極性并不高，僅有10.2%的受訪者表示會(huì)主動(dòng)增加房地產(chǎn)投資。

若從收入角度來(lái)分析，收入水平越高的家庭，對(duì)房地產(chǎn)投資的意愿越高。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，年收入100萬(wàn)元以上的家庭中，有25%表示將主動(dòng)增加房地產(chǎn)投資。因此，部分地區(qū)市場(chǎng)回溫或是由高凈值人群需求驅(qū)動(dòng)的，并非出現(xiàn)了普遍需求的上升。從新聞媒體的報(bào)道來(lái)看，深圳等地樓市熱潮中，受到追捧的大多是優(yōu)質(zhì)樓盤，即所謂的“豪宅”項(xiàng)目，普通樓盤并未出現(xiàn)跟風(fēng)上漲的現(xiàn)象。

其實(shí)，不只是房地產(chǎn)投資，收入水平越高的家庭，未來(lái)在股票、期貨、貴金屬、奢侈品領(lǐng)域的投資意愿也越大。而在銀行儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)這兩項(xiàng)最受歡迎的項(xiàng)目上，年收入10萬(wàn)-100萬(wàn)元的家庭才是投資意愿較高的群體，年收入在100萬(wàn)元以上的家庭投資意愿反而最低。

相比之下，中國(guó)家庭對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高的項(xiàng)目投資意愿較低，諸如股票、基金、奢侈品等項(xiàng)目更容易遭到拋售。

融360維度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)較高的股票成為中國(guó)家庭未來(lái)主動(dòng)減少投資的最主要項(xiàng)目，超過(guò)1/4的受訪者表示會(huì)主動(dòng)減少?；鸷头康禺a(chǎn)緊隨其后，成為較為容易被拋售的項(xiàng)目。

影響資產(chǎn)配置決策的因素

家庭資產(chǎn)配置的目的在于增加收益、減少損失，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)就需要進(jìn)行合理決策，正確判定各類潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。由于資產(chǎn)配置和習(xí)慣喜好不同，不同家庭關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素有同有異，什么才是中國(guó)家庭最關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素呢？

融360維度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國(guó)家庭對(duì)通貨膨脹造成現(xiàn)金貶值最為敏感，這或許是因?yàn)橹袊?guó)家庭資產(chǎn)配置中，銀行儲(chǔ)蓄和持有現(xiàn)金所占比例較高，并且現(xiàn)金貶值直接影響廣大家庭的日常生活。相比之下，中國(guó)家庭對(duì)不動(dòng)產(chǎn)信心較足，只有38.97%的受訪者對(duì)不動(dòng)產(chǎn)貶值表示擔(dān)憂。

從家庭收入角度來(lái)看，低收入水平家庭更關(guān)注失業(yè)、疾病等帶來(lái)的影響，中等收入水平的家庭更關(guān)注現(xiàn)金貶值，高收入水平家庭更關(guān)注不動(dòng)產(chǎn)貶值和發(fā)生金融危機(jī)。