南方周末記者 盧寶宜發(fā)自廣州

中免擁有目前全球最大的免稅商業(yè)綜合體——三亞海棠灣免稅購物中心，經(jīng)營離島免稅業(yè)務(wù)?！C?Photo　?圖

★免稅業(yè)主要依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)壓低進(jìn)貨價(jià)格，因此全球玩家都在追求壟斷。

中免拿下了北京新開航的大興國際機(jī)場的免稅經(jīng)營權(quán)，其中，煙酒類和食品類商品的銷售額扣點(diǎn)率達(dá)到了驚人的49%。這意味著，中免賺來的錢，近一半都給了機(jī)場。

中免目前壟斷了海南所有的免稅業(yè)務(wù)，但海南鼓勵(lì)適度競爭。

中國免稅市場，正在被海南的一項(xiàng)新政引爆。

2020年6月1日，海南在打造全球自貿(mào)港的方案中提出，“放寬離島免稅購物額度至每年每人10萬元，擴(kuò)大免稅商品種類”。這意味著，凡是去海南旅游的人，離島時(shí)都能帶走10萬元免稅商品，此前的免稅額度只有3萬元。

這不僅對(duì)于國內(nèi)消費(fèi)者來說是個(gè)好消息，中國免稅市場的蛋糕也由此激增。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國游客買走了全球超三分之一的免稅商品，規(guī)模超過1800億元，但這些消費(fèi)大多留在了境外，是國內(nèi)免稅銷售規(guī)模的四倍多。

免稅是門相當(dāng)暴利的生意，全球免稅巨頭的毛利率大多都在50%以上。免稅巨頭們主要通過開設(shè)免稅店盈利，主要包括離島免稅店、出入境口岸免稅店以及市內(nèi)免稅商場三種形態(tài)。

其中，出入境口岸免稅店和市內(nèi)免稅商場很容易理解，就是在機(jī)場等出入境口岸或市區(qū)開設(shè)的免稅店，供出境旅游的游客購買。離島免稅則可以促進(jìn)地方旅游業(yè)，目前只在中國海南島、日本沖繩島、韓國濟(jì)州島和中國臺(tái)灣金門馬祖四個(gè)地區(qū)設(shè)立。

與全球許多國家一樣，中國免稅業(yè)實(shí)行特許經(jīng)營制，目前只有9家公司拿到免稅牌照，可以在中國經(jīng)營免稅店。

這些公司是誰？　它們又是如何經(jīng)營免稅生意的？

一家獨(dú)大

海關(guān)總署、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和國家旅游局于2000年共同發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)免稅業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理的有關(guān)規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），其中提到，參照國際通行做法，中國免稅業(yè)始于1979年，目的是適應(yīng)中國改革開放的需要，完善旅游購物環(huán)境，增加國家外匯收入。

免稅店所銷售的免稅商品是指免征關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)稅（增值稅和消費(fèi)稅）的進(jìn)口商品以及實(shí)行退（免）稅（增值稅、消費(fèi)稅）進(jìn)入免稅店銷售的國產(chǎn)商品。

《規(guī)定》明確，國家對(duì)免稅商品銷售業(yè)務(wù)實(shí)行壟斷經(jīng)營和集中統(tǒng)一管理。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，管理權(quán)交給了中國免稅品(集團(tuán))有限責(zé)任公司。

這家公司如今是中國中免（601888.SH）的子公司，中國中免由央企中國旅游集團(tuán)控股。也就是說，中國免稅業(yè)最早的管理者和唯一玩家就是中國中免。

王通是中免早期員工，他告訴南方周末記者，免稅業(yè)最早的“四統(tǒng)一”政策——統(tǒng)一經(jīng)營、統(tǒng)一組織進(jìn)貨、統(tǒng)一制定零售價(jià)格、統(tǒng)一制定管理規(guī)定，就是在1986年，由中免的工作人員協(xié)同政府共同起草擬定的。

但早年間因?yàn)槿耸植蛔阋约叭狈?jīng)驗(yàn)，中免的免稅業(yè)務(wù)一直發(fā)展緩慢。雖然中免擁有免稅業(yè)務(wù)的管理權(quán)，但實(shí)際上“四統(tǒng)一”的政策并沒有得到落實(shí)，各地、各部門都自行開展免稅品銷售業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，最早在中國開設(shè)機(jī)場免稅店的是外資企業(yè)。華創(chuàng)證券的研報(bào)稱，1999年，上海浦東國際機(jī)場免稅運(yùn)營權(quán)首次招標(biāo)，來自意大利的免稅巨頭WDF?。╓orld Duty Free，2015年被Dufry收購）、泰國的皇權(quán)免稅和日上免稅行（上海）有限公司（下稱日上上海）分別中標(biāo)香化、日用百貨和煙酒標(biāo)段，經(jīng)營期為10年。

企查查顯示，日上上海成立于1999年，最早為外國法人獨(dú)資企業(yè)，由佰瑞投資有限公司100%控股。佰瑞投資是一家在英屬維爾京群島注冊(cè)的海外離岸公司，一直很神秘。

次年，國家出臺(tái)政策，規(guī)定外資不得參與國內(nèi)免稅業(yè)務(wù)，但浦東機(jī)場的合同依然有效。至2007年，日上上海接手了浦東機(jī)場全標(biāo)段的免稅經(jīng)營權(quán)。2009年，日上上海再獲浦東機(jī)場10年的獨(dú)家免稅經(jīng)營權(quán)。

2005年，日上免稅行（中國）有限公司（下稱日上中國）成立，由日上上海和日上免稅集團(tuán)有限公司各持50%股份。日上免稅集團(tuán)有限公司也是一家在英屬維爾京群島注冊(cè)的海外離岸公司。成立當(dāng)年，日上中國就拿下了北京國際機(jī)場10年所有類別的免稅經(jīng)營權(quán)。

上海和北京，中國最值錢的出入境免稅牌照，由此被外資吃下。

同樣是在2005年，中免才在沈陽開出了第一家機(jī)場免稅店?！坝仓^皮上，摸著石子過河，機(jī)場當(dāng)時(shí)都怕我們開不下去?！蓖跬ㄕf。2008年，中免又開出了廣州機(jī)場免稅店，第一次有了精品香化類產(chǎn)品的銷售運(yùn)營，這才慢慢累積了建設(shè)和運(yùn)營免稅店的經(jīng)驗(yàn)。

截至目前，共有9家企業(yè)在中國拿到了不同類型的免稅牌照，除了日上中國和日上上海早期為外資企業(yè)，其余7家均為央企或地方國企。

但其中一些公司的控制權(quán)連同牌照，日后均被中免收入囊中，如日上中國、日上上海以及海南省免稅品有限公司（下稱海免）。中免由此掌握了最多的免稅牌照，如出入境免稅牌照、海南離島免稅牌照以及面對(duì)外國人和港澳臺(tái)同胞的出境前市內(nèi)免稅牌照。

此外，擁有“入境市內(nèi)免稅店牌照”的中僑免稅外匯商場（下稱中僑免），實(shí)際上也由中國中免的控股公司中國旅游集團(tuán)所掌控，雖然規(guī)模較小，僅在哈爾濱有一家市內(nèi)免稅店，但也讓中國旅游集團(tuán)擁有了免稅行業(yè)的全牌照。

同樣擁有“入境市內(nèi)免稅店牌照”的還有中國出國人員服務(wù)總公司（下稱中出服），目前在全國有12家市內(nèi)點(diǎn)，面對(duì)的是出境歸國的中國旅客（年滿16周歲）。

珠海市免稅企業(yè)集團(tuán)有限公司和深圳市國有免稅商品（集團(tuán)）有限公司，分別隸屬于當(dāng)?shù)氐膰Y委，在改革開放初期爭得兩地各港口的出入境免稅牌照。

最近拿到第9張牌照的是北京國資委控股的百貨公司王府井（600859.SH），目前還沒有對(duì)該牌照的經(jīng)營資質(zhì)有更多披露。

北大法律經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任鄧峰對(duì)南方周末記者說，免稅行業(yè)作為特殊行業(yè)，如果全面放開牌照可能會(huì)對(duì)整個(gè)稅收制度有一定程度的影響和改變，如擠壓非免稅產(chǎn)品和企業(yè)的生存空間，所以像中免這樣的特殊國企，是否接受反壟斷法的約束，國內(nèi)是留有討論空間的。

“但競爭的趨勢(shì)是必然的，尚且不論政府的意愿，總有資本想來分一杯羹?！编嚪逭f，國內(nèi)免稅業(yè)可能會(huì)從獨(dú)家壟斷變成寡頭壟斷，雖然沒有達(dá)到完全競爭市場的狀態(tài)，但是仍有彼此制約的空間。

超高毛利

2020年6月29日，中國國旅正式改名為中國中免，突出免稅主業(yè)，連續(xù)兩天漲停，市值超過3000億元。

中國中免2019年財(cái)報(bào)顯示，其一年就賺了479.66億元，95.52%的收入均由免稅業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，凈利潤46.29億元。

早在2018年，中國中免就將旅游業(yè)務(wù)賣給了母公司。割舍掉不賺錢的旅游業(yè)務(wù)，2019年，中國中免的毛利率提高了7.96%，至49.07%。原因無他，免稅是門超高毛利的生意。

中免的毛利率如此之高，商業(yè)模式卻并不復(fù)雜。主要是依靠巨大的人流保證銷量，然后再通過規(guī)模優(yōu)勢(shì)提高與品牌方的議價(jià)能力，壓低進(jìn)貨價(jià)格，賺取差價(jià)。

中免是由總部統(tǒng)一向供應(yīng)商采購免稅商品，旗下免稅店向總部批發(fā)，再由中免的物流配送中心配送至各店，銷售給出入境或離島（海南島）旅客。中免擁有全國唯一的免稅物流配送體系。

財(cái)報(bào)顯示，中免已發(fā)展成為世界上免稅店類型最全、單一國家零售網(wǎng)點(diǎn)最多的免稅運(yùn)營商。其旗下的免稅店大多設(shè)在出入境口岸，在全國33個(gè)省、直轄市和自治區(qū)設(shè)立了涵蓋機(jī)場、機(jī)上、火車站等兩百多家免稅店。

此外，中免擁有目前全球最大的免稅商業(yè)綜合體——三亞海棠灣免稅購物中心，經(jīng)營離島免稅業(yè)務(wù)。

其中，上海機(jī)場、三亞國際免稅城、首都機(jī)場、香港機(jī)場、廣州機(jī)場這5處的免稅店貢獻(xiàn)了中免2019年?duì)I收的約83%。

以上海機(jī)場免稅店（含浦東國際機(jī)場和虹橋機(jī)場免稅店）為例，2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入151.49億元，同比增長44.95%，占到中免免稅商品銷售業(yè)務(wù)營收的33%。

“只有巨大的人流量，帶來巨大的銷量，中免才有足夠的底氣向供應(yīng)商壓低進(jìn)貨價(jià)格?！标惷老?duì)南方周末記者說。她曾是中免的一名奢侈品買手，負(fù)責(zé)為多個(gè)機(jī)場免稅店進(jìn)貨。

據(jù)陳美希回憶，在2010年之前，中免在奢侈品方面沒有太大優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營強(qiáng)項(xiàng)主要是煙草和酒水。而國際奢侈品牌對(duì)合作方的要求又相當(dāng)嚴(yán)格，中免起初只能通過國際品牌的代理商買入中國。

隨著中國出境旅游人數(shù)不斷增長，機(jī)場人流量激增，有了巨大的客流量支撐，中免逐漸有了和國際奢侈品牌直接對(duì)話的機(jī)會(huì)。到了2014年，中免要在三亞開出全球最大單體免稅店時(shí)，由于進(jìn)貨量大，陳美希不僅能直接向品牌進(jìn)貨，甚至可以跳過品牌直接與品牌合作的代工廠以超低價(jià)格完成結(jié)算。

正是由于這種規(guī)模優(yōu)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)，近年來，中免開始不斷并購，整合免稅市場。

如在2017年—2018年間，中免先后收購日上中國和日上上海的控制權(quán)。兩家公司擁有著最賺錢的北京首都機(jī)場、上海浦東機(jī)場和虹橋機(jī)場等3處免稅店，此次收購相當(dāng)于讓中免幾乎把全國重要的機(jī)場關(guān)口盡收囊中。

在完成收購后的2018年年報(bào)中，中免稱：2018年公司商品銷售業(yè)務(wù)毛利率為52.24%，比上年同期提高7.67個(gè)百分點(diǎn)，主要的原因就是收購日上中國和日上上海后，對(duì)免稅商品采購渠道進(jìn)行了整合優(yōu)化，采購議價(jià)能力明顯提升。

國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪2016年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球前10大免稅運(yùn)營商銷售額高達(dá)325億歐元，前25大免稅商市占率達(dá)75%?？梢?，高度壟斷成就了免稅企業(yè)的高毛利。

來自瑞士的杜福睿集團(tuán)(Dufry)目前全球排名第一，其官網(wǎng)介紹，Dufry以機(jī)場免稅店業(yè)務(wù)為主，遍布全球65個(gè)國家，2019年銷售額達(dá)88.5億瑞士法郎。

Dufry免稅毛利率超過70%，之所毛利率如此之高，也是靠不斷并購提升規(guī)模。2014年，Dufry先是并購了當(dāng)時(shí)世界排名第7的免稅集團(tuán)Nuance，一舉超過美國的DFS環(huán)球免稅店，躋身全球第一大免稅集團(tuán)；又在2015年入股當(dāng)時(shí)世界排名第5的免稅企業(yè)WDF(World Du-ty Free)，進(jìn)一步鞏固了其全球第一大免稅集團(tuán)的地位，占據(jù)了全球市場份額的25%。

據(jù)英國免稅業(yè)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Moodie Davitt Report統(tǒng)計(jì)，2018年，中國中免排在第4，中免的排名提升很快，2014年還排在第13位。

機(jī)場“坐地收租”

不斷擴(kuò)大規(guī)模保障盈利能力也有現(xiàn)實(shí)因素的考量。

中免在財(cái)報(bào)上的風(fēng)險(xiǎn)說明中提及：中免的主要業(yè)務(wù)是在各大機(jī)場銷售免稅商品，由于機(jī)場方擁有場地壟斷優(yōu)勢(shì)，溢價(jià)能力較強(qiáng)，可能會(huì)影響中國中免的盈利能力。

機(jī)場主要根據(jù)免稅店的銷售額提成。財(cái)報(bào)顯示，以浦東機(jī)場為主要資產(chǎn)的上海機(jī)場（600009.SH），2019年非航空性收入為68.6億元，占總營收比為62.7%。非航空性收入主要由機(jī)場內(nèi)免稅店等商店的租金收入組成。可見，中免免稅店為機(jī)場貢獻(xiàn)了可觀的租金收入。

以中免旗下的日上免為例，其在2018年中標(biāo)上海浦東機(jī)場免稅店。根據(jù)中標(biāo)信息，雙方合同的履行期限為2019—2025年，7年內(nèi)，機(jī)場的保底銷售提成總額為410億元，平均每年需達(dá)到59億元，綜合銷售提成比為42.5%。最終，機(jī)場將在實(shí)際銷售額和保底銷售額中，選擇更高的銷售額進(jìn)行提成。

中免還拿下了北京新開航的大興國際機(jī)場的免稅經(jīng)營權(quán)，其中，煙酒類和食品類商品的銷售額扣點(diǎn)率達(dá)到了驚人的49%。這意味著，中免賺來的錢，近一半都給了機(jī)場。此外，香化類、精品類的扣點(diǎn)率分別為46%和20%。

隨著重要樞紐城市的機(jī)場免稅店租賃協(xié)議到期，未來機(jī)場租金如果攀升，就會(huì)對(duì)免稅店帶來利潤壓力。

新冠肺炎疫情暴發(fā)的2020年初，全球免稅業(yè)務(wù)都遭受了極大的考驗(yàn)，紛紛開啟價(jià)格大戰(zhàn)。

國際管理咨詢公司羅蘭貝格的合伙人兼大中華區(qū)副總裁于占福此前預(yù)測(cè)，機(jī)場有稅商業(yè)和免稅商業(yè)在整個(gè)疫情期間大概會(huì)損失全年收入的四分之一。

2020年一季度，中免不僅營業(yè)收入大幅下降而且凈利潤虧損，其他應(yīng)付款一項(xiàng)從2019年年末的20.62億元上漲至37.15億元，原因是應(yīng)付上海和北京機(jī)場租賃費(fèi)用增加所致。

全球競爭

免稅品銷售業(yè)務(wù)免掉的是國家關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)稅等，各國的免稅業(yè)均體現(xiàn)了國家壟斷和特許經(jīng)營性質(zhì)，因此免稅業(yè)的競爭來自全球而非國內(nèi)。

根據(jù)中金公司的報(bào)告，近年來，以韓國和中國為主的亞太地區(qū)，免稅品銷售增速一枝獨(dú)秀，銷售額也占據(jù)了全球的半壁江山。人口并不多的韓國是目前全球最大的免稅市場。

韓國免稅店正是中國客源的最大爭奪者。中國的免稅店以機(jī)場和離島為主，但韓國卻在市中心的標(biāo)志性地點(diǎn)，如明洞、三橋等地，均設(shè)有免稅店。

據(jù)韓國《亞洲經(jīng)濟(jì)》2018年的報(bào)道，位于首爾明洞的樂天和新世界兩大免稅店，直線距離不過1.7公里，每天凌晨卻有1500—1700名代購在排隊(duì)，當(dāng)中絕大多數(shù)是中國人。

韓國免稅集團(tuán)Bluebell董事長、法國奢侈品咨詢公司LBI董事Mayran曾在2014年表示：“韓國免稅市場一年60億美金的銷售額中有70%—75%是中國人貢獻(xiàn)的。”

為什么韓國免稅店有如此大的魔力？

做日韓代購已有3年的張熙告訴南方周末記者，韓國的免稅購物限額為5000美元（約3.5萬元人民幣），而中國的免稅限額一度只有5000元人民幣。

更重要的一點(diǎn)是，韓國市內(nèi)免稅店消費(fèi)方便，而且品類齊全。“以CPB、SK-II等中國人近來愛買的品牌為例，只要是熱門產(chǎn)品，國內(nèi)機(jī)場要不就是斷貨，要不就得配貨不能單買，很難滿足到消費(fèi)者的需求。”張熙說。

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南方周末記者 盧寶宜發(fā)自廣州

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陳美希解釋，國際品牌與免稅店合作，會(huì)考慮很多細(xì)節(jié)問題。如她去和新品牌談選購時(shí)，一些國際品牌往往衡量的是免稅店店面選址是否夠高檔，是否與品牌氣質(zhì)匹配。在這一點(diǎn)上，國內(nèi)以機(jī)場免稅店為主的形式雖然客流量大，卻滿足不了部分奢侈品牌對(duì)店鋪所在地段、裝修的要求。

據(jù)贏商網(wǎng)報(bào)道，韓國樂天、新羅兩大免稅巨頭合作品牌數(shù)量分別為20000個(gè)和1300個(gè)，而中免合作品牌約1000個(gè)，海棠灣約300個(gè)，中出服僅有約100個(gè)。

更多的消費(fèi)品類，更高的免稅額度，均將中國購買力吸引至日韓等地。張熙還表示，為了鼓勵(lì)和刺激中國消費(fèi)者，近年來韓國大型免稅店會(huì)給中國代購高達(dá)35%—40%的返現(xiàn)，與旅行社回扣持平。

相較之下，中國市內(nèi)免稅店發(fā)展處于起步階段。目前，北京市內(nèi)只有2家市內(nèi)免稅店，主要針對(duì)境外游客開放。境內(nèi)公民如果要消費(fèi)，必須擁有180天的入境記錄，限額為5000元。由于限制條件多，兩店長期冷清。

拿到第9張免稅牌照的王府井，是北京國資委控股的百貨公司。雖然目前還沒有明確這張免稅牌照的經(jīng)營范圍，但業(yè)內(nèi)猜測(cè)，其很有可能正是市內(nèi)免稅店牌照。

據(jù)王府井2020年一季度報(bào)，王府井在全國范圍內(nèi)共運(yùn)營54家大型綜合零售門店，覆蓋國內(nèi)33個(gè)城市。

但是在市內(nèi)免稅店領(lǐng)域，韓國已經(jīng)占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。品牌商如今并不愿意將產(chǎn)品賣給市內(nèi)免稅店，因?yàn)闀?huì)擠壓其在市內(nèi)并不免稅的商品，但韓國市內(nèi)免稅店開設(shè)較早（1979年），品牌商進(jìn)入韓國市場時(shí)主要渠道就是市內(nèi)免稅店，并不存在利益沖突。

海南新戰(zhàn)場

海南，作為全球“唯四”可以經(jīng)營離島免稅的地方，如今大幅提高了免稅額度并拓寬免稅品類，毫無疑問是未來全球免稅業(yè)的“兵家必爭之地”。

安信證券的研報(bào)顯示，得益于政策的不斷放寬，2011—2019年，海南免稅購物人次從50萬人躍升至384萬人。

自2011年離島免稅政策開閘，海南先后只誕生了兩家免稅店，分別位于海口和三亞。

其中，?？诿捞m機(jī)場免稅店由海南省國資委全資控股的海免與海航集團(tuán)合資成立的公司運(yùn)營。海免出資占比為51%，海航占比49%。

2014年，中免在三亞建設(shè)的國際免稅城一期——海棠灣免稅購物中心開幕，成為全球最大的市內(nèi)免稅商業(yè)綜合體。據(jù)華創(chuàng)證券估測(cè)，海棠灣免稅店消費(fèi)者單次平均購物時(shí)間約在3小時(shí)以上，而機(jī)場店無法達(dá)到此水平。

根據(jù)中免2019年年報(bào)，三亞國際免稅城全年接待顧客731萬人次，購物人數(shù)217萬人次，免稅商品銷售收入101.74億元，同比增長30.93%，成為僅次于上海機(jī)場的最大收入貢獻(xiàn)者，可見海南的重要性。

不久前，中免通過控股海免，也控制了?？诿捞m機(jī)場的免稅店。也就是說，中免目前壟斷了海南所有的免稅業(yè)務(wù)。2018年9月，中免甚至將總部從北京遷到了?？?。

目前，中免建設(shè)的三亞國際免稅城二期已打算開業(yè)，作為其合作方，RET睿意德正在為二期進(jìn)行招商。RET睿意德董事周長青對(duì)南方周末記者表示，免稅將帶動(dòng)海南旅游業(yè)快速發(fā)展，免稅將人流吸引過來后，海南也將成為國內(nèi)旅游消費(fèi)的重要戰(zhàn)場。

據(jù)他介紹，新開業(yè)的免稅城二期，主要經(jīng)營餐飲、娛樂、文化類業(yè)態(tài)，與一期的免稅店形成互補(bǔ)，打造成體驗(yàn)式商業(yè)綜合體。未來還有三期，目標(biāo)是打造一個(gè)世界級(jí)主題樂園，以吸引國內(nèi)中高端旅游度假人群。

中國中免2019年年報(bào)中也提到，公司還從事以免稅業(yè)務(wù)為核心的商業(yè)綜合體投資開發(fā)業(yè)務(wù)，目前正積極調(diào)研國內(nèi)重點(diǎn)城市商業(yè)綜合體開發(fā)項(xiàng)目，以挖掘新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

但海南有意打破中免的壟斷。6月29日，財(cái)政部、海關(guān)總署和稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于海南離島旅客免稅購物政策的公告》，當(dāng)中提到：具有免稅品經(jīng)銷資格的經(jīng)營主體按規(guī)定參與海南離島免稅經(jīng)營。政策很明顯，鼓勵(lì)適度競爭。

海口市房地產(chǎn)協(xié)會(huì)秘書長王路接受媒體采訪時(shí)稱，目前海南省政府正與國際多家免稅巨頭洽談，這些免稅企業(yè)，未來都有可能進(jìn)駐海南。

（應(yīng)受訪者要求，王通、陳美希、張熙為化名）