姜美旭 黃劭智

摘要：國際金融中心是一個國家或者一個地域金融體系發(fā)展的成果，同時也支撐著其國家或地域金融體系的發(fā)展。2008年，發(fā)展中國家最先走出國際金融危機的低谷，逐漸開始成為帶動全球經濟發(fā)展的重要力量。在中國，上海是名副其實的金融發(fā)展中心，也是被國際認可的具備完善金融體系的城市，“十三五”規(guī)劃中明確對上海金融市場的發(fā)展作出定位：要在2020年確立以人民幣產品為主導，創(chuàng)建公平法治和自由開放的體系，實現(xiàn)在國際上能夠與我國經濟實力相匹配，擁有較強資源配置能力的金融體系，達到全球金融領先行列。

關鍵詞：國際;金融中心;資源

中圖分類號：F832.7 文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）06-0119-02

一、分析研究國際金融中心的新動向、新趨勢和新內涵

縱觀當今世界上各國的金融中心，我們不難發(fā)現(xiàn)這些金融中心都擁有優(yōu)越的地理條件，同時便利的交通以及發(fā)達完善的貿易體系也讓金融中心發(fā)展有了重要保障。例如坐落在北美洲和歐洲之間的新加坡與中國香港，得天獨厚的地理優(yōu)勢讓它們成為了兩大市場之間重要的交易紐帶，也是全球貿易一直得以延續(xù)的樞紐。

從全球城市理論分析，筆者認為要發(fā)展成為國際金融中心，應當具有以下內涵：

1.具有資產價格決定權

首先價格作為影響資源在供需方分配的重要因素，可以調節(jié)經濟活動以及協(xié)調經濟關系，被認為是價值規(guī)律發(fā)生作用的重要表現(xiàn)。因此，必須掌握價格決定權才能擁有資源配置權力。

價格構成是由價值變化決定的，價值變化主導著價格的變化，但同時價格又不僅僅受價值因素的影響，貨幣自身價值也對其有影響。因此，作為成熟的國際金融中心，尤其是主要貨幣發(fā)行國，對于貿易中商品服務的價格影響是巨大的，同時這一影響還具有關聯(lián)性，一個商品或服務價格的變化也會導致國內其余相關資產價格的變化，可以說是資產價格決定權受其影響。

資產價格決定權可以對國家、對金融業(yè)起到示范的作用，因此國際金融中心應當發(fā)揮其引領作用，實現(xiàn)金融業(yè)的創(chuàng)新。國際金融中心意味著廣泛的外在聯(lián)系，不管是商品上的貿易還是網(wǎng)絡聯(lián)結的互動，都是不斷實現(xiàn)資源再配置的過程，不僅是經濟上的流通還是政治文化上的交流，在不間斷的互動互換過程中，金融中心可以激發(fā)創(chuàng)新力量，讓其產品以及服務更加趨向完善化和整合化，甚至可以實現(xiàn)市場的創(chuàng)新。

2.具有高度集聚的全球功能性金融機構

全球金融資源要素要實現(xiàn)再配置，主要是依靠具備全球性功能的金融機構。這些機構在金融網(wǎng)絡平臺上推動了大規(guī)模的資金流動。通常來說，擁有全球功能性的金融機構大多在國際金融中心，具體可分為三類：一是基于布雷頓森林體系設立的國際貨幣基金組織和世界銀行，統(tǒng)稱為國際金融機構，國際金融機構包含了歐盟中央銀行、亞投行等，主要是為了滿足區(qū)域合作。上述機構具備在全球范圍內實現(xiàn)配置金融化資源要素的能力，體現(xiàn)在能提供必要的資金和技術支持，監(jiān)察匯率以及國際貿易狀況，確保全球金融秩序。二是跨國金融機構?？鐕鹑跈C構主要依靠母公司和子公司之間建立起的龐大金融網(wǎng)進行服務，不僅包括總部，更包含很多分支機構。它們數(shù)量多分布廣，和母公司一起提供金融服務，調動資金流動。三是金融業(yè)專業(yè)咨詢服務公司。這些公司可以是當?shù)氐姆掌髽I(yè)，但一般其專業(yè)服務水平均處于世界領先行列，可以在法律會計等方面提供專業(yè)的咨詢，有時候可將其認為是海量金融信息交流的平臺。

3.具有規(guī)模可觀的資金流

國際金融中心控制力大小可以依據(jù)金融要素的流動及其規(guī)模來進行衡量，同時金融要素的流動以及配置也體現(xiàn)了當?shù)爻鞘兴苷瓶氐呢敻慌c權力。倫敦、紐約等城市是全球著名的國際金融中心，它們不是依靠自身城市所具備的東西成為全球城市，而主要依靠其流經過的東西確定了自己的地位。這兩個城市金融流常年都在世界上名列前茅，通過2016年的金融流可以清晰地看到：倫敦、紐約、中國香港、新加坡居全球前四位，上海位居第二十一位。

國際金融中心的資金流動規(guī)模有時候會呈現(xiàn)出與自身需求系統(tǒng)不成比例的情形，主要是因為目前國際金融中心的資金流動功能不僅只是為了區(qū)域的累積，還包括了流動地雙方相關聯(lián)的地域經濟發(fā)展。其實從經濟發(fā)展的角度而言，不能用簡單的“好”“壞”進行評價。好的方面是可以更加高效地滿足區(qū)域城市間的各種需求，但是這樣便造成不利的一面，即金融行業(yè)薪酬水平高，優(yōu)秀的人才自然傾向于這種高薪酬的行業(yè)，與其余行業(yè)的收入差距拉大，不利于行業(yè)間的協(xié)調發(fā)展。

二、上海國際金融中心建設的主要目標

城市的發(fā)展擁有一定的演變規(guī)律，上海定位為全球卓越的國際金融城市，它的發(fā)展和紐約、倫敦等相比是有較大差距的。首先便是對于全球金融資源配置的能力，上海主要向國際輸出的貨幣是人民幣，到2019年8月，人民幣在全球支付貨幣的排名處在第七位，人民幣僅占全球結算金額份額的2.22%。因此，從全球城市理論的視角來分析上海的金融中心建設可以發(fā)現(xiàn)：要將上海建設成為國際的金融中心，上海必須成為國際城市，這是建設上海的時代使命。

1.發(fā)展金融科技中心

當前上海正在建設科創(chuàng)中心，科創(chuàng)中心和金融中心相互交融，一起協(xié)同發(fā)展更有助于實現(xiàn)和全球接軌，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。金融科技中心可以實現(xiàn)金融科技產業(yè)集聚，加上培育出的相關機構部門學術研究部門等，有助于創(chuàng)造優(yōu)秀的金融生態(tài)環(huán)境。

一是鼓勵支持學術研究，促進產學研三方有效的融合。高校和智庫等在學術研究上頗有造詣，鼓勵這些機構在金融科技領域中進行探究，可以利用相關的金融科技尋找創(chuàng)新的應用途徑。二是積極利用試點，金融科技在差異化市場中可以有所應用，利用試點找到其可行處和發(fā)展前景，從而實現(xiàn)推廣金融科技試點。三是吸引企業(yè)在上海落戶，大機構具有集聚效應，上海作為金融中心，可以引進國家級金融科技機構。四是鼓勵應用金融科技，尤其是傳統(tǒng)金融機構。設置服務規(guī)范，只要有助于更好地服務實體經濟，傳統(tǒng)金融機構也可以在法律范圍內與現(xiàn)代的金融科技搶奪市場，防控風險，實現(xiàn)良性競爭。

2.發(fā)展絲路金融中心

自推行“一帶一路”倡議以來，上海的資本市場服務在這方面的發(fā)展取得了突破。2016年，巴基斯坦交易所的少數(shù)股權被我國的三家交易所競購。同時有三家交易所（即上交所、德交所和中金所）一起出資，成立了中歐國際交易所，這幾年運作都相當平穩(wěn)。2017年，由上交所和哈薩克斯坦聯(lián)合設立阿斯塔納國際交易所。上海發(fā)展絲路金融中心是在集合國家整體戰(zhàn)略目標基礎上進行的探索，同時協(xié)商制定了雙邊和多邊的合作協(xié)定，在制度上積極實現(xiàn)雙方資本金融市場的聯(lián)通，構建支付結算以及安全的金融網(wǎng)絡，用有效的監(jiān)管機制來保證絲路金融中心的建設和發(fā)展。

3.發(fā)展綠色金融中心

從三方面來發(fā)展綠色金融中心：一是探索創(chuàng)新性的綠色金融產品，可以從綠色信貸、綠色保險、綠色證券以及碳金融等范疇進行嘗試。增強綠色債券在市場方面的影響，推動探究上證綠色公司債指數(shù)，從多層次多角度分析市場上的綠色債券變化趨勢，讓綠色債券投資更科學化。二是創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，建設培養(yǎng)專業(yè)的投資土壤，推動綠色金融市場走向合作化和開放化。要達到這個目標，需要在投資者方面下功夫，同時加強第三方認證主體的培養(yǎng)，及時進行信息的披露，實現(xiàn)信息的公開化和共享化。三是利用政策優(yōu)勢，最大化的發(fā)揮和完善上海自貿區(qū)的功能。G20的綠色倡議為發(fā)展提供的方向和標準，政策傾向的優(yōu)勢有助于上海實現(xiàn)綠色金融的實踐和創(chuàng)新。

三、上海建設國際金融中心防范金融風險的舉措

防控重大風險的發(fā)生十分重要，國家目前對于防控重大風險十分重視，對于關鍵風險，我國正處于攻堅戰(zhàn)關鍵時期。上海推進國際金融中心建設全程要努力做好風險的防控，思想上重視，行動上落實。實現(xiàn)改革和開放要在風險可控的條件下進行，這是上海國際金融中心的特點，也是推進國際金融中心建設的必要條件。

1.加快集聚、培育和提升中資金融機構實力

對金融機構體系要充分認識，重視其建設，在上海實現(xiàn)不同金融機構的匯聚。世界范圍內，我國的工商銀行、中國銀行、建設銀行及農業(yè)銀行都以屬于系統(tǒng)重要性銀行之列。此外，我國的平安集團，也成功躋身為全球系統(tǒng)重要性保險公司的行列。上述機構的總部型機構不僅是我國的代表，在國際市場參與金融角逐，還是上海逐步成為國際金融中心發(fā)展之路上的不可或缺的力量。再者，要加大力度促進中資金融機構實現(xiàn)全球網(wǎng)絡化格局。時代變遷，我國的金融業(yè)不斷發(fā)展，也日益開放，目前金融服務和機構在網(wǎng)絡化的進程中勢頭很好，效果初現(xiàn)。研究表明，國內的商業(yè)銀行在進行外資引進的過程中，出現(xiàn)了不同的參股方式，包括協(xié)議控股、相對控股、參股。盡管方式不同，但是中資商業(yè)銀行目前的競爭力已經大大不同于以往，提高顯著，而外資銀行收益也很大，雙方實現(xiàn)了共贏。

2.不斷加強金融監(jiān)管能力建設

推進上海國際金融中心建設的進程中，對于金融的監(jiān)管來說也是逐步提高的過程。而金融監(jiān)管的重要性不言而喻，在秉承“風險可控條件下開放”這一重要原則的基礎上，對于監(jiān)管的改進日以推進。一是對于外資金融機構，必須實現(xiàn)有效監(jiān)管;二是就市場發(fā)展而言，場內要快于場外。此外，上海自貿試驗區(qū)要實現(xiàn)更好的金融創(chuàng)新，還需要在風險防備機制以及金融等監(jiān)管上多下功夫，下大功夫，這也是建設上海國際金融中心重要的前提和保障。

3.強調本幣優(yōu)先，防范幣種錯配的風險

縱觀全球范圍的兩次金融危機，不難得出結論，發(fā)展中國家在進行跨境融資的過程中，所出現(xiàn)的幣種錯配是危機的原因，既使國際金融動蕩，也對本國金融產生不利影響。所以，上海國際金融中心建設務必汲取歷史的經驗，對于以人民幣為單位進行買賣、計量、結算的產品要放在首要的位置，能夠避免歷史上幣種錯配的重演，防止這一問題對外匯市場帶來的不良影響，還能更好促使人民幣走向國際化。

4.完善宏觀審慎政策框架，防范跨境資本流動風險

為防止跨境資本流動帶來風險，宏觀審慎政策就顯得極為必要，這一政策不僅透明、非歧視，還有市場化、價格型等優(yōu)勢。實際上針對外匯市場以及跨境資本，我國早在2015年就開始了相關宏觀審慎政策的摸索，并已經確立了框架，大體上涵蓋了離岸人民幣市場、跨境融資、外匯衍生品市場。主要采取的方法是對于差異化市場進行杠桿率的適當調節(jié)。為在上海實現(xiàn)更高標準、領先的國際金融中心建設，現(xiàn)有的宏觀審慎政策所確立的框架還要朝更好的方向改善，從而對跨境資本流動下隱藏的系統(tǒng)性風險做出更有力的預防和應對。

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作者簡介：

1.姜美旭，上海對外經貿大學碩士研究生。

2.黃劭智，上海對外經貿大學碩士研究生。